CBDC の活動は活発化するが、パイロット段階を超えるプロジェクトはほとんどない

政府発行の電子通貨は、その時が来たアイデアのようです. 

「現在、世界の中央銀行の半分以上がデジタル通貨を開発しているか、具体的な実験を行っています。」報告 5 月初旬に国際決済銀行 (BIS) が承認されました。これは、ほんの数年前には考えられなかったことです。

BISはまた、81の中央銀行を対象に昨年秋に実施されたばかりの調査によると、10の中央銀行のうち9つが何らかの形で中央銀行のデジタル通貨（CBDC）を検討していることを発見しました。

多くの人が進歩に驚かされました。シドニーのニューサウスウェールズ大学でKPMG-KWMの破壊的イノベーションの教授を務めるロス・バックリー氏はコインテレグラフに対し、「中央銀行の約90％がCBDCに取り組んでいることは本当に驚くべきことだ」と語った。 「この分野における前年比の成長は並外れたものです。」

ノール・ヒストリカル・コンサルティングの社長、フランクリン・ノル氏はコインテレグラフに対し、「私が最も驚いたのは、先進国がリテールCBDCに移行するスピードだ」と語った。 「昨年半ばまで、先進国の中央銀行は、CBDCを特に必要としている、または注目に値するものとは見ておらず、かなりリラックスした見方をしていました。」

勢いは昨年加速した、と報告書は指摘している。バハマが 2020 年に世界初のライブ小売 CBDC であるサンド ダラーを開始した後、ナイジェリアは 2021 年に独自の電子マネーである eNaira を開始しました。一方、東カリブ海と中国リリース それぞれのデジタル通貨である DCash と e-CNY のパイロット バージョンです。 BISは、「調査に参加した中央銀行の記録的な割合（90％）が、何らかの形のCBDC業務に従事している」と述べた。

バハマの闘争、スウェーデンの審議、チリの遅延

ただし、成功する CBDC の実装は、言うは易く行うは難しかもしれません。バハマの新しいデジタル通貨は勢いを増すのに苦労しており、その島国である国際通貨基金で流通している通貨の 0.1% 未満を占めています。言った 3月に、「サンドダラーを使用する手段は限られています。」大衆へのさらなる教育が必要であると IMF は述べており、政府発行の他の電子通貨もおそらく同様の課題に直面するでしょう。 

スウェーデンの中央銀行である Riksbank は、デジタル通貨の研究、議論、実験に最も長く取り組んできました。同社の e-krona プロジェクトは 2017 年に開始され、2020 年に開始されたパイロット プログラムは現在、第 2 段階にあります。リクスバンクの決済部門のシニアアドバイザーであるカール・アンドレアス・クラウセン氏はコインテレグラフに対し、中央銀行がCBDCを実装したいと考える理由はたくさんあると語ったが、「リクスバンクでは、まず第一に、スウェーデンの現金利用の減少である」と語った。 」

スウェーデンは、西側世界初のキャッシュレス社会になることを目指して競争しています。 2010 年から 2020 年にかけて、現金を使用するスウェーデン人の割合は 39% から 9% に減少しました。によると リクスバンクへ。しかし、これには疑問も生じます。クラウセンがコインテレグラフに語ったように：

「物理的な現金がなくなると、国民は中央銀行のお金にアクセスできなくなります。これは、過去 400 年間のスウェーデンの状況からすると、深刻な変化となるでしょう。リクスバンクは、e-krona により、国民が使用できる中央銀行の通貨を提供します。」

それでも、スウェーデンでは何も決定されていません。 「それが必要になるかどうかは明らかではありません」とクラウセンは言いました。 「まず、それが本当に必要かどうか、それを行う価値があるかどうかを整理する必要があります。私たちはまだそこにいません。」 

しかし、クラウセン氏は、現代の政府がデジタル通貨を発行することを決定した場合、それが成功する可能性があることに疑いの余地はありません.ただし、CBDC が本当に必要かどうかを確認する必要があります。 「リクスバンクも、世界中のより大きな中央銀行も、CBDCを発行するかどうかを決定していません」と彼は宣言しました。中国でさえないの？ 「発行の最終決定を下したとは聞いていない」と彼はコインテレグラフに語った。

その他、チリ発表した 先週、CBDC の展開を遅らせることを発表し、政府発行のデジタル ペソについてはさらに検討が必要であると説明しました。チリは、「包括的で回復力があり、人々の情報を保護する」全国的な支払いシステムの開発を目指しています。によると レポートに。しかし、中央銀行は、最終決定を下すのに十分な情報がまだないと述べた.

によると CBDC Tracker によると、バハマとナイジェリアのみが現実世界で完全な CBDC の「ローンチ」に進んでおり、2022 年にはこれまでのところ、シンガポールの Project Orchid のような完全なロールアウトよりも多くのプロジェクトがキャンセルされています。一方、2022 年 5 月の 15 件と比較して、2020 年 1 月に進行中の「パイロット」プログラムは 5 件のみでした。

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トレンドの原動力は何ですか？

BIS は、この CBDC に対する「勢いの高まり」の背後には、さまざまな動機付けの要因があると考えています。先進国は、金融の安定性を維持しながら、国内決済の効率と安全性を改善することに関心を持つ傾向があります。比較すると、より貧しい経済、新興市場国、または発展途上国は、金融包摂性により重点を置くか、銀行口座を持ったことのない人々が経済に参加できるようにする方法を模索する可能性があります。

WhisperCash.com の共同設立者である Andrey Kocevski 氏 (同社は CBDC で使用できるデジタルベアラー手段を開発しました) は、発展途上国は通常、「民間部門のフィンテックまたは決済会社の不足を補い、金融包摂を高めたいと考えている」ことに同意しました。銀行口座を持たない人のために」とコインテレグラフに語った。

「昨年は 80%、2018 年は約 30% だったことを考えると、デジタル通貨を検討している中央銀行の数が現在 90% であることは驚くことではありません。」

「先進国にとって触媒となったのはステーブルコインだった」とノル氏は述べ、2021年は「ステーブルコインの年」だと付け加えた。先進国の中央銀行は、ステーブルコインが法定通貨に対して前進する可能性を真剣に受け止め始め、通貨の独占を脅かし、金融政策を混乱させる可能性があると彼は述べた.

COVID-19のパンデミックがきっかけだった可能性があるというBISの主張については、「COVID-19の影響と現金からの逃避がCBDCへの新たな関心を引き起こしているという証拠はあまり見られない」とNoll氏は付け加えた。 「現金の使用は引き続き堅調で、パンデミック前のレベルに回復する可能性があります。」

仲間からの圧力も要因になる可能性があります。バックリーがコインテレグラフに語ったように：

「主要な競合国がこれを行う場合、誰もが従う必要性を感じたり、取り残される危険を冒したりします。ある種の洗練された FOMO です。」

Kocevski 氏は、「先進国の中央銀行は、関連性を維持するためにデジタル化の必要性を感じています」と同意しているようです。

国営のデジタル通貨は暗号通貨を採用することができますか?

暗号通貨は、これらすべてのどこに影響を与えるのでしょうか?明確にするために、政府のデジタルマネーは通常、チリのペソや米国のドルなどの国の通貨単位で発行され、中央銀行の「責任」です。対照的に、暗号通貨には独自の通貨「単位」があります — イーサ (イーサリアム ) — 中央銀行に対する請求権のない私有のデジタル資産です。 

BISの調査によると、ほとんどの中央銀行は、ビットコインやイーサリアムなどの決済ネットワークが彼らの活動にほとんど脅威を与えておらず、ステーブルコインはさらに脅威にさらされていないと考えています。グループ。

それでも、CBDC はある時点で仮想通貨に存続の危機をもたらすのではないでしょうか?バックリー氏はコインテレグラフに対し、「1年前はそうなると思っていたが、今はそうではない」と語った。 CBDC は本質的に支払い手段ですが、暗号通貨は投機的資産に似ています。 「これらの新しいツールは、ビットコインなどに対する実存的な脅威にはなりませんが、ビットコインが投機的な遊び以外のものとして主張することを難しくします」と彼は言いました。

インドのボストン コンサルティング グループのシニア アナリストであり、CBDC トラッカーにも貢献している Gourav Roy 氏は、コインテレグラフに対し、多くの政府はいまだに仮想通貨を「自国のマクロ経済と主要な金融/決済環境に対する大きな脅威」と見なしていると語った。 、これらの国は定期的に暗号通貨に関する警告を発し、暗号取引に課税する法律を導入し、時には暗号取引を禁止することさえあります.ロイ氏はその好例として中国を挙げた。中国は仮想通貨を禁止すると同時に、「2億6100万人のユーザーを対象に世界最大のCBDCパイロットテストを実施している」。

とはいえ、Roy氏は、CBDCが広く採用されていても、安定したコインプロジェクトが分散型金融エコシステムで生き残り、重要な役割を果たし続けていると考えています。コチェフスキー氏は、政府発行の電子マネーが仮想通貨の存続を脅かすとは考えていなかった。

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ノール氏は、CBDC と仮想通貨が共存できると考えているだけでなく、CBDC は「仮想通貨全般の普及と主流化に役立つ」可能性があると考えています。公共部門と民間部門が仮想通貨についてより多くの情報を得て快適になるにつれて、「これは業界全体を前進させるはずだ」とコインテレグラフに語った。

「仮想通貨のマイナス面は、CBDC が非公開の仮想通貨、特に小売決済分野に焦点を当てたステーブルコインを締め出すように機能することです。暗号通貨は、独自の機能を提供し、専門的なサービスを提供する決済システムのニッチにとどまるでしょう。」 

全体として、近年 CBDC の最前線で多くのことが起こっています。これまでのところ、最も先進的なプロジェクトはバハマ、ナイジェリア、中国などの非西側諸国で行われていますが、フランスやカナダなどの多くの西側諸国への関心が高まっているようです。多くの国ではすでに高度な決済システムが導入されているため、さらに注目に値します。ノルが言ったように: 

「バイデン大統領の最近の大統領令を見てください。これはすべて米国のCBDCを推進することであり、そのようなものの必要性に疑問を呈したFRB当局者による2020年と2021年のスピーチからはほど遠いものです。」