暗号クラッシュ 2022 対 2008 金融危機: 回復の兆し?

簡単に

• 2008 年の金融危機から 13 年が経ち、ビットコインと仮想通貨業界は同様の成長痛を呈しています。
• 現在削除されているツイートで、CZ は、BTC エクスポージャーに関する Coinbase の主張に注目を集めました。
• 失敗した仮想通貨企業を置き去りにして、将来に集中する時が来たのかもしれません。

新興業界内の不確実性を考えると、仮想通貨市場は現在、2008 年の金融危機のシナリオを反映しているのでしょうか?最新の開発は、Binance の CEO が Coinbase のビットコイン 開示を留保します。この機能は、従来の「金融救済」との類推を使用して、暗号市場を潜在的に償還するためのソリューションを調査します。

疑いは毒の種です。疑いの種を蒔くことは、誰かの心と心に不確実性を注入する可能性があり、それが追加され、コミュニティ全体に広がります。従来の金融市場であろうと、今後のニッチな仮想通貨セクターであろうと。

しかし、両方のセクターには 2008 年の金融危機という形で共通の歴史があり、前者は淘汰後に再編成され、後者は最初のレイ トンネルの先にある光。

「歴史は繰り返さないが、韻を踏むことが多い」という有名な言葉があります。これは、2008 年の世界大恐慌に少し反響する要素を持つ仮想通貨市場の最近の終焉を考えると、真実かもしれません。

同じフィードバックを使用し、放射性降下物からインスピレーションを得て、従来の金融市場が危機を記録したように、仮想通貨市場は回復できるでしょうか?これは、そのような側面を見落としている小さなアナロジーです。

2008 年の金融危機後の世界
の2008 年から 2009 年にかけての金融危機 現代の金融を改善するための多くの措置につながったターニングポイントでした。疑い、恐れ、貪欲、またはすべての融合などの要因が大混乱を引き起こし、世界を「大不況」に陥らせました。

当時、それは大恐慌以来の最大の景気後退でした。しかし、再び、市場は「大きすぎてつぶせない」ものはないことを学びました。

この疑念は、何年にもわたって金利が底を打ち、貸付基準が緩く、米国やその他の地域で住宅価格バブルを引き起こしたときに植え付けられました。貪欲な投資銀行は、債務担保証券 (CDO) を提供することで経済を不自由にしました。

みたいなベヒーモスリーマン・ブラザーズ 何もなくなりました。メリル・リンチはバンク・オブ・アメリカに売却され、連邦準備制度理事会は AIG を救済しました。衝撃波は世界中の株式市場を不自由にしました。そして、これはすべて、一部の銀行が貪欲になったことから始まりました。

とはいえ、市場は回復しました。政府は支出を増やして需要を刺激し、従業員を支援し、預金と銀行債を保証して金融会社への信頼を高め、一部の銀行やその他の金融会社の所有権を購入して倒産を防ぎました。

仮想通貨のような分散型産業に同じ修正を適用しようとすると、これはかなり厄介です。

クリプトに比べて
2008年の危機の夜明けに続いて、Satoshi Nakamoto は、2009 年にビットコインのビジョンを世界に公開しました。しかし、努力にもかかわらず、ビットコインとより大きな暗号市場は、従来の金融の問題を抱えた足跡をたどっています。仮想通貨の時価総額が史上最高値から 70% 以上低下したことは事実ですが、過剰なレバレッジと過剰なエクスポージャー暗号会社 現在死刑判決を受けている。

崩壊の波は、顧客の資金を使ってレバレッジをかけた賭け金を作る中央集権型の「暗号銀行」を襲った。投資ファンドは、一元化されたバランスシートの不透明性を悪用して、リスクプロファイルを隠し、債権者を危険にさらすローンを回収しました.

貸付 BlockFi、Celsius、Three Arrow Capital などのエンティティは、このリストの上位にある名前のほんの一部です。多くが高利回りのリターンに魅了された個人投資家は、音楽に直面することを余儀なくされました。そして、2008 年の金融危機と同様に、不透明性、型にはまらない金融商品、そして大部分が規制されていない領域により、これらの企業が過度のリスクを負うことは合理的になりました。

その間、貪欲に陥った人もいれば、暗号市場に疑いの種を蒔いた人もいました。したがって、FTX 破産後の不安定な状況に疑問符が追加されます。

CNBCでインタビュー 空売り投資会社マディ・ウォーターズの創設者であるカーソン・ブロックは、元CEOのサム・バンクマン・フリードの下でのFTXの崩壊は「貪欲とFOMOの素晴らしい例」であると主張しました。

競争のサイジング
暗号市場内で進行中の悪条件と破産により、数十億ドル相当の暗号が流出しました。しかし、それらにはすべて 1 つの共通点があります。

震源地に堂々と立っていたのは、最大の仮想通貨取引所であるバイナンスの CEO でした。

一般に「CZ」として知られる Changpeng Zhao は、FTX のトラブルに光を当てる上で重要な役割を果たし、最終的にはその終焉につながりました。破綻した取引所と関連機関は現在、その影響に直面しており、仮想通貨業界に深刻な打撃を与えています。

しかし、クライマックスはまだ来ていなかった。 FTX の崩壊から 2 週間後、CZ は別の競合他社の財務状況について懸念を表明しましたが、これらの懸念はすぐに撤回されました。

で現在削除されているツイート 、CZは、BTC準備金に関するCoinbaseの主張に注意を向けました。

最初は声明 Coinbase Custody の CEO である Aaron Schnarch は、同社が Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) に代わって 635,000 BTC を保有していると述べています。対照的に、2 つ目は、Coinbase が保有する BTC が 600,000 BTC 未満であるという 4 か月前の見出しでした。

これらの懸念は、特に最大のビットコイン トラストのオペレーターであるグレイスケールが準備金の証明を示すことを拒否した後、悪化しました。
それにもかかわらず、両方のエンティティは、増大する懸念を抑えるためにTwitterを利用しました. Coinbase の CEO である Brian Armstrong は、CZ の扇動を「FUD」と呼び、Coinbase のビットコイン保有レポートを同じスレッドに含めました。

反撃
の株主レター Coinbase の CEO が発表した声明では、同社が 399 億ドル相当のビットコインを保有していることを明らかにしました。

これに続いて、CZは彼の「物議を醸す」主張を削除し、落ち着いて 状況。一方、グレースケール繰り返した より多くの透明性を注入するための同様のスタンス。

CZ の主張に反して、「Grayscale のデジタル資産製品は、Coinbase Custody Trust の管理下に保管されています。」

さまざまな暗号愛好家が、混乱を引き起こし、別のライバル取引所を標的にしたとして、Binance とその CEO をすぐに呼び出しました。

被害届を出す
仮想通貨コミュニティはそれをうまく受け止めず、このイベントは物議をかもしました。デジタル資産調査会社Reflexivity Researchの共同創設者であるウィル・クレメンテ氏は、ツイッターで次のように共有した。彼が業界を守ろうとしているという議論はあるが、CZは取引所とカストディのウォレットが分離されていることを知っているほど頭がいい」

IBCgroup.io の創設者兼 CEO である Mario Nawfal 氏は、次のようにツイートしました。彼の最新のツイートを参照してください。これは私が今まで持っていなかった懸念です。これは非常に深刻な質問です (暗黙の告発?)。

他のトレーダー/投資家は、提起された質問への回答を求めて、マイクロブログプラットフォームに彼らの物語を追加しました.たとえば、BobLoukas は、CZ がかなり偽善的な見方をしていると批判しました。

CZ の主張は、不安の炎をあおることで騒ぎを引き起こしました。必要なのは、それを相殺するソリューションです。ボラティリティ 状況の中で。

ダメージコントロール
暗号産業は死にかけていないかもしれませんが、生命維持にかかっていることは確かです。それにもかかわらず、別の暴落や破産の可能性から仮想通貨を救うための措置を講じることはできます。

救済に関する噂や憶測は、仮想通貨市場がまだ誤解されている程度を浮き彫りにしています。

ニュースサイトのバロンズは、ブログ :
「Crypto は、救済のためのメカニズムなしで設計されました。伝統的な金融では、納税者のドルまたは通貨の発行は、救済に値するほど大きな銀行を救うことができます。しかし、仮想通貨には、業界固有の企業が倒産したときにそれを捕まえるための中央集権的な組織がありません。他の多くの暗号資産の中でも、ビットコインは供給量が固定されており、膨らませることはできません。これらの救済を嫌う特性は、仮想通貨を可能な限り自由な市場に保つために用意されています。」

従来の金融業界とは異なり、仮想通貨は代替の詩として作成され、分散化の側面を大声で反映しています。小売業にも力を貸しています。

「この種の市場を揺るがすような危機が再び起こらないようにする唯一の方法は、根本的に過ちを犯した制度的関係者を救わずに前に進む前例を作ることです。」

ヘッジファンドに対するショートスクイーズの例として、GMEの小売株の力から再び教訓を得ることができます。人々の力は、小売業が力を持っていることを証明しています。小売だけで運営されている暗号銀行は、中央集権型の取引所を沈めることができます (OC ）。これはすでに確立されています。

ドットの結合
2008 年の金融危機は金融機関の貪欲さであり、2022 年の仮想通貨危機は貪欲な CEX でした。この市場で信頼を築くための最善の解決策は、ヘッジファンド、VC、機関投資家、または規制ではなく、小売業者に由来します。これは同じ業界ではありません。暗号通貨の金融救済は集中化されています。この発生したばかりの業界を構築、成長、発展させることで自信を構築できるかどうかは、人々次第です。

暗号市場内の暴落は、2008 年から 2009 年の暴落ほど重大ではありませんでしたが、そこから学ぶべき教訓があります。投機、または仮想通貨で言えば FUD から離れ、やや楽観的なアプローチを取り入れています。

全体として、2008 年のサイクルから仮想通貨業界に取り入れるべき教訓があります。一部の企業は倒産するだろうが、その基盤が持続不可能であることを考えると、淘汰は淘汰のままにしておくべきだ。

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