Gemini-DCGの大失敗は、2023年に「市場のボトムイベント」になる可能性があります：レポート

多忙な年を経て、2022 年の焦点は蓄積とエクスポージャーの構築です。

Arcane Research の最新版によると、まだ不確実性が残っているものの、市場全体が安定しているように見えます。

そうは言っても、DCGの次のステップにすべての目が向けられており、これにより価格の下落がさらに激化する可能性があります.

ビットコインのボラティリティが30か月ぶりの低水準に
ビットコインの現在の価格行動は、そのボラティリティがまれな安値に向かって眠っていたため、古くなったと定義されました.データは、最大のコインの7日間のボラティリティが0.7％に急落したため、2年半ぶりの安値に達したことを示唆しています。

現在の数値は、2019 年 2 月以降、2020 年 7 月の停滞した市場で 1 回しか訪問されていません。

一方、30 日間のボラティリティも同様の傾向をたどり、現在 1.4% 近くで推移しており、11 月初旬に FTX が崩壊する前に一時的に触れたレベルと一致しています。実際、2019 年 2 月以降、この数値が下がったのは 7 回だけです。Arcane は、これらの低ボラティリティの期間が長く続くことはめったにないことを示唆しています。そのため、ボラティリティの圧縮期間の後には、鈍い市場であっても急激な動きが続く傾向があります。

値動きの減少に加えて、ビットコインのスポットボリュームも枯渇しています。一方、先物市場は横ばい状態であることが観察されました。

「市場全体は、無関心な市場参加を伴い、一般的に安定しています。閉鎖された米国市場は、最近の鈍い価格行動の背後にある主な理由である可能性がありますが、積極的な小売参加者の一般的な流出と、重要なニュース触媒がほとんどないことによっても誇張されています。」

Gemini-DCG フィアスコ
今後、2023年は低ボラティリティと停滞する市場トレンドによって形作られるでしょう。しかし、Gemini-DCG の大失敗は、市場に重大な脅威をもたらします。

仮想通貨取引所の共同創設者キャメロン・ウィンクルボスソフト最後通牒を与えた Digital Currency Group (DCG) の CEO である Barry Silbert に、1 月 8 日までに Genesis への返済に協力するよう要請しました。

文脈上、ジェミニは、貢献者がジェネシスであるアーンプログラムの下で、特定の暗号通貨で投資家に8％の利息を提供していました。しかし、FTX の崩壊により、FTX は深刻な財政的ストレスにさらされました。資金不足により、プラットフォームはジェミニからの引き出しを2か月近く停止せざるを得なくなりました. Genesis は Gemini ユーザーに合計 9 億ドルを負っています。

Arcane によると、この売却への「自然で流動性の制約の少ないルート」は、Reg M を開始することであり、それによりトレーダーは NAV で株式を償還できるようになります。これにより割引が縮小され、その影響は暗号市場で感じられます。

「現在、GBTC は NAV の 45% 割引で取引され、ETHE は NAV の 59% 割引で取引されています。 GBTC は、流通している BTC 供給の 3.3% と ETH 供給の 2.5% を保有しています。 Reg M は、暗号スポットを売却するのではなく、グレイスケール トラスト株を購入するという大規模な裁定戦略を引き起こします。」

このシナリオが発生した場合、マイナス面は避けられません。しかし、長期的には、市場は最終的に「グレースケールの未亡人メーカーの取引が生み出した大きな負担」を解消し、「潜在的な市場底イベント」になるように形作られています。