大規模なビットコインの清算は、ある人の痛みが別の人の喜びであることを意味します — ディップを買う時が来ましたか?

ビットコイン (ビットコイン ) は、人気のステーキングおよびレンディング プラットフォームであるセルシウスが 6 月 13 日にプラットフォームからの引き出しを一時停止して以来、24,000 ドルのサポートを回復できていません。セルシウスが資金を誤って管理したと信じている Terra (LUNA; 現在の LUNC) エコシステムのアンカー プロトコルの崩壊に続いて、倒産の噂 循環し続けます。

6 月 14 日に仮想通貨ベンチャー キャピタル会社の Three Arrows Capital (3AC) が報じた後、さらに大きな問題が発生しました。取引で3140万ドルを失った ビットフィネックスで。さらに、3AC は、5 月下旬に 100% の暴落を経験した Terra の有名な投資家でした。

3AC が複数のポジションから合計数億ドルの清算に直面したという未確認の報告は、6 月 15 日の早い時間に市場を動揺させ、ビットコインは 2020 年 12 月 15 日以来の最低水準である 20,060 ドルで取引されました。

現在のデリバティブ指標を見て、6 月 15 日の弱気トレンドがトップ トレーダーのセンチメントを反映しているかどうかを理解しましょう。

ロングの一時的な急増の後、証拠金市場はレバレッジ解消

証拠金取引により、投資家は暗号通貨を借りて、取引ポジションを活用して潜在的に収益を上げることができます。たとえば、Tether を借りることで暗号通貨を購入できます (USDT ) 露出を拡大します。

一方、ビットコインの借り手は、価格の下落に賭けた場合、仮想通貨を空売りすることができ、先物契約とは異なり、証拠金のロングとショートのバランスが常に一致するとは限りません。これが、アナリストがレンディング市場を監視して、投資家が強気か弱気かを判断する理由です。

興味深いことに、マージン トレーダーは 6 月 14 日にレバレッジ ロング (強気) ポジションを 2 か月ぶりの最高レベルに引き上げました。

Bitfinex 証拠金トレーダーは、20,000 BTC 以上のポジション契約を非常に短時間で作成することで知られており、クジラと大規模な裁定デスクの参加を示しています。

上のチャートが示すように、6月14日でも、BTC/USDのロング証拠金契約の数はショートの49倍、107,500 BTCでした。参考までに、この指標が最後に 10 を下回り、ロングが有利になったのは 3 月 14 日でした。この結果は、ビットコインが次の 2 週間で 28% 上昇したため、当時のカウンター トレーダーに利益をもたらしました。

ビットコインの先物データは、プロのトレーダーが清算されたことを示しています

トップトレーダーのロング対ショートのネットレシオは、証拠金商品に影響を与えた可能性のある外部性を除外しています。スポット、無期限、先物契約でこれらのクジラのポジションを分析することで、プロのトレーダーが強気か弱気かをよりよく理解できます。

異なる取引所間の方法論の不一致に注意することが重要であるため、絶対的な数字はあまり重要ではありません.たとえば、Huobi トレーダーは 6 月 13 日から 2015 年 7 月の間、ロングとショートの比率を比較的変えずに維持してきましたが、Binance と OKX のプロのトレーダーはロングを減らしました。

この動きは清算を表している可能性があり、証拠金がロングをカバーするには不十分であることを意味します。このような場合、取引所の自動デレバレッジ メカニズムは、ビットコインを売る 露出を減らす位置。いずれにせよ、ロングとショートの比率が影響を受け、強気のネット ポジションが弱まっていることを示しています。

清算は買いの機会を意味する可能性があります

証拠金や先物を含むデリバティブ市場のデータは、プロのトレーダーがこれほど深く継続的な価格修正を期待していなかったことを示しています。

株式市場との高い相関関係があり、S&P 500 指数は年初来で 21.6% の損失を記録しましたが、プロの仮想通貨トレーダーはビットコインが 6 月にさらに 37% 下落するとは予想していませんでした。

レバレッジは利益を最大化することを可能にしますが、今週見られた最近の出来事のようなカスケード清算を強制することもできます.取引所や DeFi プラットフォームの自動取引システムは、担保がリスクをカバーするのに不十分な場合、投資家のポジションを利用可能な価格で販売し、これがスポット市場に大きな圧力をかけます。

これらの清算は、流動性の欠如と取引プラットフォームでの入札の欠如による過度の調整に対抗するのに十分な知識と勇気を持った人にとって、完璧なエントリーポイントを作成することがあります.これが最後の底かどうかは、このボラティリティが過ぎてから数か月後まで判断できないものです。

ここで表明された見解や意見は、単に著者必ずしもコインテレグラフの見解を反映するものではありません。すべての投資と取引の動きにはリスクが伴います。決定を下すときは、独自の調査を行う必要があります。