Maverick Protocol DEX が Lido 統合で起動し、Uniswap と競合する

新たな競争相手が、分散型取引所の優位性を求めて Uniswap に挑戦しています。あるいは、Maverick の CTO である Bob Baxley はそう考えています。

Maverick Protocol は、Lido、Liquity、Galxe とともに、本日、流動性プロバイダーの資本効率を高め、ガス料金を削減するように設計された、スマート コントラクト主導のオンチェーン モジュラー取引戦略を使用する分散型取引所を展開しました。

「Maverick では、LP に新たな自由度を与えます。つまり、レンジだけでなく、ディストリビューションを選択することです」と Baxley 氏は The Block に語り、LP は流動性を展開できると付け加えました。より頻繁に範囲内に収まり、資本効率が向上します。」

Maverick は Lido と統合し、ステーキング プロトコルのラップされたリキッド ステーキング トークンである wstETH を主要な ETH ベースの見積もり資産として使用し、ETH の代わりに wstETH を使用することを選択した LP は追加の APR を受け取ります。

Galxe および Liquity との追加のパートナーシップにより、Maverick によると、両方のコミュニティの Maverick プラットフォーム ホスト LP がそれぞれの LUSD-wstETH および GAL-wstETH プールを確立し、サポートすることがわかります。

市場行動と資本配分

分散型交換ネットワークでは、LP は、手数料を徴収する仮想通貨のさまざまな取引ペアに割り当てる資本で取引を促進します。

「それに関する課題は、価格がLPSの範囲を外れると、資本効率がゼロになることです」とBaxley氏は述べています。

Baxley氏によると、既存の自動化されたマーケットメーカーでは、流動性プロバイダーは資本効率を最大化するために横向きの市場行動に依存しており、流動性プールの集中を維持するために価格の変化を手動で追跡すると、ガスコストと複雑なレイヤーが発生します.

ただし、相場は常に横ばいというわけではありません。マーベリックは、LPがチェーン上で動作し、取引が行われる価格で資本が展開されるように設計された自動化された戦略で手数料を徴収する際に、LPが価格行動に賭けることを可能にするアプローチを設計した、とBaxley氏は述べた。

1 つの戦略は、Baxley が「モード ライト」と呼んだ方向性のある賭けのように機能し、価格の上昇に応じて流動性の割り当てのみを動かします。その後の価格の下落は、このシナリオでは流動性の配分を変更しません。そのため、価格が下落したり、長時間にわたってレンジを下回ったりする場合は、別のモードを選択する必要があります。

市場が「左モード」のディレクショナル ベットで縮小している場合は、同じ設定を逆にすることができます。

「両モード」戦略は、価格の動きをどちらかの方向に追跡し、それに応じて資本を配分することにより、可能な限り最高の資本効率を提供しますが、非常に不安定な状況で発生する可能性がある一時的および永久的な損失のリスクも高くなると、Baxley 氏は述べています。

「価格が横ばいになり、横ばいになると本当に信じているなら、モードの両方があなたの道です」とBaxley氏は述べ、「USDC、USDT、または価格が左右に激しいうねりを持たないと予想されるLSDペアでさえ。」

任意の資本分配

別のマーベリック戦略は、Uniswap V3 の流動性機能に似ていますが、LP が価格に連動しない特定の範囲内で任意の分布を選択できるという点で異なります、と Baxley 氏は述べています。

これらの恣意的な分配により、LPはサポートを指示し、価格の壁または価格の下限を設定したり、バクスリーが言った方法で資本を市場に分配したりできます。

Liquity などのネイティブ ステーブルコインのドル パリティを維持することに関心のあるプロトコルの場合、サポートが必要な取引を促進するために、ドル ペッグの両側に流動性を展開することができると Baxley 氏は述べています。

「したがって、これは、流動性が常に価格に比例する曲線安定スワップ プールのようなものとは対照的です。したがって、ペグから外れて流動性を追加すると、問題が悪化するだけです」と Baxley 氏は述べています。 、カーブ安定スワッププールの構造は、状況を正そうとするLP資本注入が「ペッグと価格の間により大きな流動性の壁を作り出す」ことを意味する可能性があることを指摘しています。