意見: 歴史的な観点から見ると、FRBの利上げが仮想通貨に与える影響は本当に大惨事なのでしょうか?

今回のサイクルでは、ビットコイン、仮想通貨と米国株、ナスダックとの密接な関係は前例のないものとなっており、これまでの仮想通貨サイクルそのものへの監視はもう効果がなくなっている可能性がある、FRBの利上げと米国株にはもっと注目すべきだ歴史における市場関係の法則。

3月16日、連邦準備制度理事会は25ベーシスポイントの利上げを正式に発表、これは市場予想と一致し、リスク市場は一般に補完市場を開始し、通貨サークルはLUNA財団によって準備金としてビットコインを購入するよう刺激され、一部の投資家は引き続き第２・四半期市場について楽観的な見方を示しているが、一部の投資家は、５月は圧力に直面する可能性があり、５月に５０ベーシスポイント利上げし、同時にバランスシートを縮小するとの期待が高まる可能性があると述べた。事前に市場に反映されます。 LUNAのコイン購入のための短期資金の枯渇やマイクロ戦略の買い戻しなどを背景に、ここのところ相場が大きく反落しているのも資金の慎重さの表れかもしれません。

市場の浮き沈みに関係なく、現在の仮想通貨市場の状況を判断する際には、金利上昇やバランスシート縮小といったマクロ要因が主な考慮材料となっているようだ。現在の利上げサイクルで起こり得る市場の反応を推測するためのサイクルです。歴史は単純に繰り返されるわけではありませんが、参考として検討する価値もあります。

Western Securitiesの統計によると、1980年代以降、米国は6回の利上げサイクルを経験している。

こうした金利上昇サイクルでは、世界の株式市場のパフォーマンスはそれほど悲観的になることはないでしょう。

米国の株価指数だけのパフォーマンスを見ると、1994年から1994年にかけてはマイナスとなったものの、1980年代の2回の利上げと2015年から2018年の利上げサイクルではパフォーマンスが良かったことがわかります。わずかにマイナスのリターンしかありません。他の 2 つのサイクルでは、パフォーマンスは基本的に横ばいでした。

また、国勝証券の統計によると、米国株の多くは最初の利上げ後１～３カ月は下落したが、３カ月後にはほとんどが再び上昇した。

現時点で市場は、今回の利上げ回数が2022年に7回、2023年に3～4回、2024年に利上げ停止となると同時に、早ければ5月にもバランスシートの縮小が始まると予想している。 。今年7回利上げが行われる場合、今後のFOMC会合では毎回利上げが行われ、利上げ幅は25ベーシスポイントになると予想されている。次回のFOMC会合時間は05:04、0615、0727、0921、1102、1214です。

ここでの前提は強気派の観点からのものであることに注意が必要であり、換言すれば、通貨サークルは今回の利上げサイクルで底入れを完了すると考える傾向があり、同時に、高水準の利上げサイクルが完了すると考える傾向にあります。前回の弱気相場で最大のリターンが再び起こらない確率 撤退範囲（80%～90%）。

マクロ金利上昇の圧力の下では、ホットマネー/スマートマネーは流通市場をそれほど選好していないが、依然として活発に取引されている。本質的に、これは業界の長期的な発展に対する楽観的な見方です。

Dove Metrics の統計によると、今年 4 月 6 日の時点で、仮想通貨業界のベンチャー キャピタル ファンドが関与する資金調達イベントは合計 58 件あり、総資金調達額は約 120 億米ドルに達しました。

今年4月6日の時点で、仮想通貨業界では合計579件のプロジェクトファイナンスイベントがあり、総資金調達額は約160億米ドルとなっている。

これは発行市場におけるスマートマネーの動きを観察する方法であり、流通市場については Coinshares の毎週の機関投資家向け資金フローレポートも参照できます。ただし、この統計は先週の資金の流れを反映しているため、ある程度の時間遅れがあることに注意してください。

上記の結論に基づいて、雄牛の観点から始めると、次のような推論を任意に引き出すことができるかもしれません。

最初の利上げから 1 ～ 3 か月後の利上げサイクル中は、良い購入機会を待つことができるかもしれません。 3月16日は今回のラウンドで最初の利上げとなるため、基準の買い時間範囲は0416～0616です。この範囲には2回のFOMC会合が含まれます。ベーシスポイント）、その時点での市場のパニックはより良い買いの機会なのでしょうか？

最後に、この記事は利上げサイクル中の市場動向の単一のデータ次元から今回のラウンドの潜在的な傾向を推測しているだけであることを宣言する必要があります市場は、多くの要因の相互作用によって駆動される混沌としたシステムに似ています。単一のデータ次元は、意思決定要素の 1 つとしてのみ使用できます。

注: この記事で表明されたすべての意見は投資アドバイスを構成するものではありません。

参考文献

https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3AP2022032815555254451.pdf?1648500780000.pdf

https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202201241542311710_1.pdf?1643041805000.pdf