意見: ステーブルコインはその名に恥じないように反映し、進化する必要がある

ステーブルコインに関して言えば、残念ながらこれまでのところ、その名前は誤った呼び名になっています。ステーブルコインが「実物」資産に固定されているという事実は、安定性を意味するものではありません。従来の原資産は市場の変動の影響を受けないわけではなく、ほとんどのステーブルコインは法定通貨に固定されているため、同様に変動する可能性があります。

ただし、ステーブルコインの名前は野心的なものになる可能性があり、強固な基盤と結び付けることができれば、それを達成できる可能性があります。

安定性はどこにありますか？

比喩を混乱させる危険がありますが、今日の通貨は安定です。新型コロナウイルス感染症のパンデミックと根強いサプライチェーンの問題を受けて、市場は不安定で債務水準は高く、インフレは加速している。投資家が富を保管する別の方法を模索する中、仮想通貨市場は恩恵を受けてきました。ただし、価格は予想外に上下に変動し続けます。

ボラティリティに対する解決策を求めて、仮想通貨コミュニティはステーブルコインに引き寄せられています。これは、ステーブルコインの固定された相対評価が安定性を実現しているためです。香港金融管理局（HKMA）の最近の報告書はこの傾向を裏付けており、2020年以降、ステーブルコイン市場の時価総額が爆発的に増加したことを示しています。決済会社もこの流れに便乗しており、PayPalは最近、米ドルを裏付けとする独自のPayPalコインをローンチする計画を発表した。

問題はここにあります。ステーブルコインは、多くの場合、ますます不安定になる法定通貨によって裏付けられています。広範な量的緩和のもと、各国政府は世界経済に17兆ドル相当の新たな資金を注入する一方、世界の債務水準を上昇させ、ステーブルコインの裏付けとなる通貨の購買力を切り下げてきた。

したがって、ステーブルコインのトレンドは、多くの点で正しい方向への一歩ではあるものの、名前の約束を果たすためには再考される必要があります。

金に釘付けのソリューション

政府が法定通貨をますます印刷するにつれて、真に安定した資産に裏付けられたステーブルコインの可能性を無視することはできません。ステーブルコインが「安定性」の約束を果たすためには、インフレ傾向の法定通貨による裏付けから離れ、より信頼性の高い実物資産による裏付けに向けた、より広範で主流の動きがなければなりません。

ゴールドが最も合理的な選択です。 2021年がもたらしたあらゆる混乱の中でも、金の価格は1オンスあたり1,700ドルから1,950ドルの間で安定しており、その安定性と価値の証です。

ただし、仮想の金準備にコインを固定するだけでは十分ではありません。基礎となる資産は完全に割り当てられ、交換可能である必要があります。1 グラムの金は 1 つのトークンと交換できます。これにより、トークンがそれが表す資産の現実から遠ざかるのを防ぎ、トークンが債務の増大を促進するのを防ぎます。

ステーブルコインの所有者が資産を直接償還できれば、現代の通貨システムの能力をも超える効率的な価値の保存と交換媒体が提供される可能性があります。

規制を求める新たな要求

この通貨は完全に監査されたシステムでのみ可能であるため、規制が非常に重要です。皮肉なことに、安定性に関する根拠のない仮定に基づくステーブルコインへの大量移行は、経済的重ね合わせの塔を倒す藁になる可能性があります。

米ドルを裏付けとして最も広く使用されているステーブルコインであるテザー（USDT）をめぐる最近の論争は、米ドルに固定されていないと言われているが、テザーはほとんど規制も監査もされておらず、検証できないままであるとして、同社はこの論争を却下した。

この発見は、ステーブルコインが実際にどれほど「安定」しているのか、また投資家を保護するために何が行われているのかについて疑問を募らせている。

世界中の規制当局は引き続き監視を強化し、透明性への取り組みを強化する必要がある。実際、1年前、イングランド銀行総裁のアンドリュー・ベイリー氏はダボス会議で自身の声明を発表し、仮想通貨には「耐久性のあるデジタル通貨が設計するためのガバナンスや取り決めが欠けている」と警告し、「人々は自分たちの支払いが安全なものであることを保証する必要がある」と警告した。価値を安定させます。」

インフレ危機からの脱出方法

ステーブルコインには欠点があるにもかかわらず、新型コロナウイルス感染症後のインフレ危機からの脱却を助ける潜在力を過小評価すべきではありません。これらは、伝統的な投資家に他のデジタル資産よりも高い確実性を提供しながら、富を維持し、安定した価値の保存を提供する能力を備えています。

したがって、ステーブルコインの誤った名称に対処することは、私たちの経済的生存にとって重要である可能性があります。

その利点を実際に活用するには、金や銀などの完全に償還可能な物理的資産の形で強固な基盤に結び付けられる必要があります。これにより、安定した好循環が生まれ、より多くの機関がデジタル資産をサポートし、市場と経済がさらに安定します。

暗号通貨の不安定性により、大小を問わず多くの企業がこの支払い形式の採用を妨げています。ステーブルコインはその答えの一部かもしれないが、そのいわゆる「安定性」は本質的には程遠い。一方、金や銀などの資産は、今後何年にもわたって安定した基盤を提供し続けるでしょう。

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