スイス銀行協会がパブリック ブロックチェーンでの預金トークンを提案

火曜日には、スイス銀行協会 (SBA) を公開しました白書 預金トークンについて。トークン化された資産のトランザクションを決済するために、スイス フラン (CHF) の預金トークンに特に関心があります。デジタル資産とは別に、小売ウォレットベースの支払い、マイクロペイメント、企業の支払いなど、「未来の支払い」に焦点を当てています。

相互運用性は、預金トークンの本質的な原則と見なされています。 SBA は、これはパブリック ブロックチェーンを使用することで最も効果的に達成できると考えています。

文脈として、スイスでは、スイスからすでに2つの機関CHFステーブルコインがあります。SIXデジタル取引所 と私たちは吸います 、しかしどちらも独自のエコシステムでのみ使用できます。 SBA のビジョンは、より大きく、より相互運用可能なものです。 SDX トークンと Sygnum トークンの両方が準備金によって完全に裏付けられていますが、参加者は規制された銀行であるため、預金トークンは部分的な準備金に基づいている可能性があります。

SBA は 3 つの潜在的なアプローチを想定しています。 1 つのルートは、各銀行が独自のルールでトークンを発行する、いわゆるカラード コインです。 SBA は、このパスにはさまざまな問題があると考えています。たとえば、ルールが異なると、トークンが部分的に交換可能または代替可能になるだけです。たとえば、1 つが準備金によって完全に支えられ、別の 50% が支えられている場合があります。これも断片化につながります。

代替手段は、各機関が独自に発行する標準化されたトークンですが、標準的なルールがあり、完全に裏付けられている必要があります。

3 番目のパスは、SBA が好むルートであるジョイント トークンです。それが見ている利点の 1 つは、標準化されたトークンと比較して、準備金の分離が容易であることです。この論文は、「お金の創造に関する自由」に言及しています。これが完全に裏付けられていない可能性があることを意味するかどうかは不明です.

共同預金トークンのもう 1 つの潜在的な利点は、この種のトークンが銀行のウォレットに保持されている場合、従来の預金と同様に利子を獲得できることです。このパスは次のように聞こえますフィナリティ ただし、中央銀行の準備金に依存せず、銀行間ではなくリテールに重点を置いています。

特に法的な面では、まだ答えなければならない多くの質問があります。 SBA は、制限が厳しすぎるため、デポジット トークンを「支払い指示のシステム」として多かれ少なかれ除外しています。代替案は証券として分類されることですが、規制当局の FINMA からの回答が必要です。

また、ステーブルコインを発行したいスイスの機関が特定しなければならないというFINMAの声明についても懸念している全て トランザクション チェーン内の人物。これは銀行にのみ適用され、SBA は、銀行は不公平な競争条件であると主張しています。

この論文は、ガバナンス、銀行のバランスシートへの影響、国境を越えた支払いに使用できるかどうかなど、まだ調査すべきことがたくさんあると結論付けています。

そんな中、昨年JPモルガンとオリバー・ワイマン 預金トークンに関する論文を発行し、JP モルガンはその一部としてそれらを試行しています。プロジェクトガーディアン .米国では、USDFコンソーシアム デポジットトークンネットワークを計画しています。