同社の株価はビットコインに大きく賭けた後、一夜にして24％急落したが「反発」を受け、「爆発」のリスクに直面した

ウォール・ストリート・インサイツは、フィナンシャル・タイムズがまとめたCryptoCompareデータによると、上位500のデジタル通貨の市場価値が2021年11月に記録した過去最高値から50％下落し、1兆6000億ドルになったと記事の中で先に述べた。世界最大のデジタル通貨であるビットコインもこの期間に半減し、仮想通貨の中で3番目に大きいステーブルコインは市場価値の30％以上を失った。

FRBの金融引き締め政策を考慮すると、リスク資産であるビットコインの価格が下落し続けるのは驚くべきことではないかもしれない。しかし、ビットコイン価格の下落が続く中、世界で最も多くのビットコインを保有する上場企業であり、ビジネスインテリジェンス企業であるMicroStrategyの株価は月曜日に24%急落し、2020年以来の最低水準に達した。パーセントは215.62ドル。今年の初め以来、MicroStrategy の累積下落率は 60% 以上に達しました。

さらに悪いことに、過去 1 週間でビットコインは 20% 下落し、31,000 ドルを下回り、さらに今週は 30,000 ドルを下回り、MicroStrategy のマージンコールレベルに近づいています。21,000 ドルを下回ると、MicroStrategy は融資を受けることになります。これは、MicroStrategy がビットコインの一部を売却せざるを得なくなる可能性があることを意味します。

MicroStrategy は、今年の第 1 四半期に 2 億 1,500 万ドル相当のビットコインを追加購入しました。平均購入価格は 1 ビットコインあたり 44,645 ドルで、保有ビットコインの合計は 129,218 となり、購入費用は 39 億 7,000 万ドル、つまり 1 ビットコインあたり 30,700 ドルとなります。

MicroStrategy の基盤となるソフトウェア事業は、こうした負債を返済できるほどの利益が出ていないことは注目に値します。そのため、同社の暗号通貨に対する高レバレッジの賭けの成功は、平均支払価格の 30,700 ビットコインをはるかに上回るビットコイン価格の上昇に完全にかかっています。ドル。

同社の最新の決算会見での最高財務責任者フォン・ル氏のコメントにより、同社は融資の担保を増やすか、保有するビットコインの一部を売却するかのどちらかを迫られることになるだろう。銀行融資のマージンコールの問題に関して、Le氏は次のように述べた。

融資比率25％で融資を行っており、融資比率50％で追証が発生します。したがって、基本的に、マージンコールを行うには、ビットコインが半分または約21,000ドルになる必要があります。

MicroStrategy の共同創設者兼 CEO の Michael Saylor 氏は、おそらく世界で最も熱心な Bitcoin 支持者の 1 人であり、米国マイアミで開催された 2022 Bitcoin Conference でファンに抱きしめられました。ビットコインは「自由」であり、「一般的に言えば、時間と空間において最も望ましい財産」であると信じていた彼は、同社の戦略についてかつて次のように述べた。

当社は、ビットコイン戦略を実行するために追加資金を調達する機会を引き続き評価していきます。

セイラー氏は、マイクロストラテジー社の貸借対照表に仮想通貨を追加するために、CEOが銀行から多額の借入をしたと述べただけでなく、実際にそうも言った。

MicroStrategyは12月、11月29日から12月8日までにこれらのビットコインに約8,240万ドルを費やし、平均価格は5万7,477ドルだったと発表した。その一部はビットコインが２０％以上下落した１２月４日の暴落時に買われた。ビットコイン価格はそれ以来回復したが、依然として最近の高値である約69,000ドルからはかなり離れている。当時、同社は合計 122,478 ビットコインを保有しており、平均コストは 1 枚あたり 29,861 ドルでした。

先週発表されたMicroStrategyの財務報告書によると、ビットコインの減損費用1億7,010万ドルが含まれたため、第1四半期の純損失は前年同期の1億1,000万ドルから1億3,080万ドルに拡大した。今年初め、SECは、これまで投資家に販売していた非公式な会計手法では、ビットコイン価格の激しい変動の影響を業績から取り除くことは認められていないと指摘した。

3月、MicroStrategyはビットコインをさらに購入するためにシルバーゲート銀行に2億500万ドルのビットコイン担保ローンを申請した。このソフトウェア会社が保有するビットコインの総額は現在40億ドル強となっている。

Okey Cloud Chainのチェーンに関するSkyEyeのデータによると、月曜日の時点で、 Grayscale Investmentを含む合計43の企業または機関が1,225,600ビットコインを保有している。連邦準備制度が5月4日に利上げを発表して以来、数万ドルの損失が生じ、これはこれらの機関や企業が保有するビットコインが120億ドル以上蒸発したことを意味する。

現在のビットコインの下落局面は、多くの機関や企業のビットコインの原価を下回っている。公開情報によると、ビットコイン価格 30,800 ドルに基づくと、テスラを含む 12 の機関または企業が現在、赤字のビットコインを保有しています。このうち、AKer ASAは2,162万ドルの損失、Meituは1,975万ドルの損失、Plunwraは1,695万ドルの損失を出し、上位3位となった。さらに、テスラは 40,900 ビットコインを保有しており、平均価格は 32,000 ドルです。

サードパーティのデータサービスプロバイダーであるbcoinによると、機関だけでなく、北京時間5月10日正午の時点で、過去24時間で世界中で27万1300人が、米国を含む9億7000万米ドルのポジションを失ったという。ビットコインで2億6,200万ドル、イーサリアムで2億6,200万ドル、2億2,000万ドル。

しかし、ARKインベストの創設者キャシー・ウッド氏はメディアとのインタビューで、仮想通貨と従来型資産との相関関係は高まっており、弱気相場が間もなく終わることを示していると述べた。

新しい資産クラスとしての暗号通貨は、ナスダック (従来の証券資産クラス) のように見えるべきではありませんが、現在では高度な相関関係があります。あなたは自分が弱気相場にいることを知っていますが、すべてが同じように見え始めたとき、それは終わりに近づいているのかもしれません。

さらに、現在の市場低迷にもかかわらず、ARKの他の投資カテゴリーと同様に、仮想通貨は経済的および社会的発展とともに指数関数的に成長すると信じているため、依然として仮想通貨に対する長期的な信頼を維持しているとも述べた。しかし、ウォール・ストリート・ニュースの以前の記事は、「シスター・ウッド」の主力ファンドであるアーク・イノベーションETF（ARKK）の純資産が、2014年10月の設立時の20.12米ドルから、5月4日には45.59米ドルまで上昇したと指摘した。 2022. 127% に達しました。しかし、ブルームバーグがまとめたデータによると、S&P500指数は同期間で136％上昇し、いわゆる超過収益は蒸発したという。