米ドル指数は 20 年の最高値から後退しますが、DXY のトッピングはビットコインの回復を刺激するでしょうか?

米ドル指数 (DXY) は大幅に下落しました。優勢なブルラン 過去 2 週間で、20 年間で最高の 105 を記録した後、最大 3.20% 下落しました。

過大評価のリスクがドル市場を支配する

過去 2 週間のドルの調整は、12 か月にわたる絶え間ない買いに先立っていました。

要約すると、主要な外国通貨のバスケットに対するドルのウェイトは、主に市場が危機に対する恐怖から安全な避難所を探したため、年間で約 14.3% 増加しました。タカ派の連邦準備制度 最近では、ウクライナとロシアの間の軍事紛争。

バンク・オブ・アメリカが 288 人のアセット・アロケーターを対象に行った最近の調査によると、世界のファンド マネージャーの現金残高は 9.11 以降、平均で 6.1% 増加しました。示した .また、資産運用会社の 66% が 2022 年には世界の利益が弱まると考えており、「オーバーウエイト」のキャッシュ ポジションを維持するよう促されていることも指摘しています。

ドイツ銀行のストラテジスト、ジョージ・サラベロス氏は、「市場はここ数カ月で巨額のドルをため込んでいる」と述べた。言った フィナンシャル・タイムズは、「非常に大幅なドルの過大評価につながっている」と付け加えた。

したがって、ドルの最新の後退は、米ドルの毎週の相対強度指数 (RSI) の読み取り値も示唆しているように、「買われ過ぎ」の状態を中和するための暫定的な調整であった可能性があります (下のチャートを参照)。

さらにテクニカルな観点から見ると、DXY は上昇傾向線に向かってさらに下落する可能性があります。以下に示すように、サポートが 2021 年 1 月以降の下降トレンドを抑えているためです。 

さらに売りが発生した場合、指数は現在のレジスタンスレンジから引き戻される可能性が高く、次の下落ターゲットは 100 近くの 0.786 Fib ラインになります。

より強いユーロの見通し

DXY はまた、欧州中央銀行 (ECB) の総裁であるクリスティーヌ・ラガルドが今週初めに引き戻し、設定   5 月 23 日に、よりタカ派的な新しいポリシーが適用されます。

ラガルドは 2022 年 9 月までの利上げを約束したため、事実上のマイナス金利をもたらした ECB の 10 年にわたるハト派的な金融政策に背を向けました。

その結果、ユーロ圏の金利はゼロに戻る可能性があり、その見通しによりユーロはドルに対して強くなります。

しかし、進行中のウクライナとロシアの危機と、エネルギーへのアクセスが混乱しているにもかかわらず、ビジネスの成長に対するユーロ圏の自信は依然として強い。IFO調査  これは、ユーロがさらに上昇することを意味し、ドル安に圧力をかける可能性があります。

「ドルが現在下落傾向にあると自信を持って言うにはまだ時期尚早だ」言った  Bloomberg Opinion の上級編集者である John Authers 氏は次のように付け加えています。

「しかし、その低下は、『スタグフレーションとこれまでにない金利上昇』という物語が再考されていることを示すもう 1 つの兆候です。」

新興国通貨とビットコイン

弱い DXY は、外貨に対するウェイトの低下を表しているにすぎません。しかし、ドルを詳しく見てみると、高インフレ環境では購買力が弱まっていることがわかります。消費者物価指数（CPI）は8%以上 2022 年 4 月現在。 

その結果、ドルは 1 年前よりも強くなっていますが、新興市場通貨を急落させることができず、広く注目されていた負の相関関係を打ち破ることができました。

特に、ブラジルのレアルやチリのペソなどの発展途上国の通貨のリターンは、2022 年 1 月以降、ドルよりも高くなっています。

新興国通貨は、ドルが上昇するとアンダーパフォームする傾向があります。これは主に、投資家が世界市場の不確実性の時代にドルを究極の避難所と見なしているためです。しかし、商品価格の上昇 ウクライナとロシアの危機により、投資家は戦略を再考しています。

一方、金利を上げている国は自国の通貨にとってより良い投資環境を作り出していると、BMO Capital Markets の FX 戦略の欧州責任者である Stephen Gallo 氏は述べています。

彼の抜粋ウォール・ストリート・ジャーナルへの声明 :

「新興市場の中央銀行は、FRB に歩調を合わせるために政策を引き締めることを余儀なくされています。それか、資本規制が課せられているかのどちらかです。」

ドルと新興国通貨の間で進行中のパワープレイは、ビットコインを去った (ビットコイン ）考慮なし。 2021 年 11 月以降、その価値は 50% 以上下落しており、依然としてリスクオン資産が大きく残っています。

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しかし、ビットコインと DXY との長年にわたる負の相関関係は、今週正に反転しました。これは、ドル市場のさらなる下落が、必ずしも短期的にBTC価格の回復を引き起こすとは限らないことを示唆しています. 

コインテレグラフとして報告 、20,000ドルのマクロボトムを要求し、さらにはるかに低い ビットコインが 30,000 ドルを超える水準に戻ろうと奮闘する中、その声はますます大きくなっています。 

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