「FRBと戦うな」の意味が1つの記事でわかる

「FRBとは戦わない」の定義と例

「FRB と争うな」は経験豊富な投資家の有名な格言ですが、この文は、FRB の現在の金融政策に逆らうのではなく、それに沿って投資を続けるよう警告しています。

連邦準備制度は米国の中央銀行です。米国の金融システムをより安全、より安定、より柔軟にするために 1913 年に創設されました。

「FRBと争うな」投資理論の支持者らは、FRBが利下げする際にはより積極的に投資することでFRBの政策に一致させることを推奨している。むしろ、FRBが利上げする場合、選択肢はより保守的になるべきです。

これが意味するのは、連邦公開市場委員会（FOMC）が積極的に利下げまたは低金利を維持しているときは、（ リスク許容度の範囲内で）株式に資金を投資すべきだということです。

たとえば、連邦準備制度が米国経済の成長を刺激するために利下げしたとします。より高いリスク許容度を持つ投資家は、ポートフォリオの配分を個別株、株式投資信託および上場投資信託 (ETF)のいずれかで 100% 株式に調整します。

FRBの利下げは、経済成長が鈍化しているか景気後退に陥っているときに行われる可能性があるが、緩和的な金融政策は経済を困難な時期から脱却させ、よりリスクの高い投資や株式購入を促す可能性がある。

「FRBと戦うな」の仕組み

FRBの主な責任の1つは、借入金利を通じて経済を誘導することである。 FRBがこれらの金利を上げたり下げたりすると、企業の借り入れコストが多かれ少なかれ高くなります。この行動は、投資家にとっての機会を変えます。

FRBの責任

FRBには5つの責任があります。

安定と雇用を促進するために金融システム（金融政策）内の変更を制定します。その方法の 1 つは、金利を引き上げたり引き下げたりすることです。

連邦準備制度は、法律の解釈を通じて銀行やその他の金融機関を監督および規制し、ガイドラインや政策を発行します。

金融システムの安定を維持し、金融市場のリスクを封じ込めようとします。

連邦準備制度は、米国政府、外国機関、その他の米国の機関に金融サービスを提供しています。

政策や金融サービスが地域社会や消費者に与える影響を調査し、理解を深めるためにその結果を公開しています。

FRBが市場と経済に与える影響

FRBが金利を低く設定するのは、経済の拡大を助けるためです。消費者と企業はより安くお金を借りられるようになり、負債コストが下がり、それが消費支出と企業利益の増加につながります。利益が増えるということは、企業が支出を増やし、新たな雇用を創出し、事業に再投資できることを意味します。企業が生産量を増やすためにより多くの人を雇用すると、経済にプラスの影響を与えます。

FRBが利上げするときは、経済が急速に成長しすぎるのを防ぐために行います。経済成長率が高すぎると、 インフレ、つまり物価の上昇率が高まります。 金融引き締め政策により借入額が制限され、企業の成長と収益が鈍化します。

企業の貸借対照表にキャッシュフロー、再投資、資本の増加が反映されている場合、企業の株価は好調になる傾向があります。金利が低いときには、彼らの株は良い投資となり得ます。しかし、金利が高かったり上昇したりすると、株式の魅力は低下します。金利と株式投資のこの相関関係は、「FRB と争うな」の哲学の核心です。

また、金利の上昇は景気循環の後半に発生する傾向があり、通常は弱気相場や成長サイクルの景気後退に先立ちます。その結果、株式の強気相場は通常、経済がピークに達する前にピークに達します。

経済見通しと市場

株式市場は将来を見据えた仕組みです。一部の経済学者は、これが景気循環を主導するため、これを「割引メカニズム」と呼んでいます。投資家が経済見通しに楽観的で金利が低い場合、経済成長を促進する株式を通じて企業に投資する傾向があります。

投資家は、経済成長が鈍化する、あるいは金利が上昇し始めると感じると、株の購入をやめる傾向があります。株式から資金を引き出し、米国債などの価値保存証券に投資を始めている人もいる。

FRBが利上げしたときにまだ株式に全額投資している場合は、FRBと戦っていることになります。 FRBが金利を引き下げたり、低金利を維持したりするときに保守的に投資すると、それに反対することにもなります。

「FRBと戦わない」は良いアドバイスなのか？

FRBは金融政策を決定する際、過去のデータを利用して経済の健全性を評価します。次に、この情報を使用してポリシーの変更を条件付けします。例えば、FOMCは年に8回開催され、経済について議論し、金融政策のスタンスを決定します。 FOMCが提案する変更やFRBが行う変更は、経済に影響を与えるまでに時間がかかるだろう。

多くの人は、これらの会合後のFRBの政策変更に基づいて決定を下すだろう。経済政策と金融政策の間にタイムラグが生じると、市場の状況が異なる可能性があることを覚えておくことが重要です。投資が現在のFRB政策に反する場合、利益を得ることができたにもかかわらず損失を被る可能性があります。

変更の効果が現れるまでには長い時間がかかるため、FRBは必要な場合にのみ変更を加えます。

一般に、FRBの政策のみに基づいて決定を下すべきではありません。経済に影響を与える要因は他にもたくさんあります。

地政学的変化

石油とエネルギーのコスト

世界的な健康危機

通商政策

連邦準備制度の金利と金融政策は、株価と経済動向に影響を与える多くの要因の 1 つです。投資を決定する際には、リスク許容度や財務目標とともに、これらすべての要素を考慮することが重要です。

まとめ：

「FRBと争うな」はFRBの行動に基づいて選択すべきだという合言葉だ。

FRBと歩調を合わせるということは、金利が低いときは積極的に投資し、金利が高いときは控えめに投資する必要があることを意味します。

FRBが金利を低く設定すると、経済の拡大が促進され、企業や消費者がより安価に融資を受けられるようになります。

FRBが利上げを開始するのは、経済が急速に成長しすぎてインフレが上昇するのを防ぐためです。

FRBの政策は、注目すべき多くの経済指標のうちの1つにすぎません。