ドットコムの破綻が仮想通貨の暴落について教えてくれること

バリュー投資の父として知られる経済学者のベンジャミン・グレアムはかつて、市場を短期的には投票機、長期的には秤に例えました。グラハム氏は、仮想通貨とそれに組み込まれているボラティリティについて、生前に目にしたとしても懐疑的だっただろうが、それでも彼の経済理論は特定の側面に当てはまる。

アルトコインの出現以来、ブロックチェーン空間はほぼ独占的に「投票機」として機能してきました。多くのプロジェクトは概して、財政的に失敗しており、投資家やスペース全体に有害でさえあります.代わりに、彼らは仮想通貨をメモロードの人気コンテストに変えました。その成功は控えめに言っても過言ではありません。その競争は、将来の最高のユースケースを誰が約束するかに基づいている場合もありますが、その未来が実際に実現するかどうかは、まったく別の問題です。多くの場合、洗練された外観のインフォグラフィックやばかげたトークン名、および関連する一連の「ダンク」ミームを通じて、誰が自分自身を最もよく売り込むかに基づいています.それが何であれ、大部分のプロジェクトの成功は憶測に基づいており、それ以外はほとんどありません。これが、グラハムが「投票機」と呼んでいたものです。

それで、ここで何が問題なのですか？多くの先見の明のある人々は、ゲームをプレイしながら人生を変えるようなお金を稼いでおり、世界を変える可能性のある分散型テクノロジーへの資金提供と構築についての絶え間ない話が当たり前になっているため、このスペースは創業者や開発者にとって理想的な環境になる可能性があるようですよね?そうではありません。これらの成功は、多くの場合、洗練されておらず、絶望的に見当違いの投資新人を犠牲にしてもたらされました。さらに、その価値のほとんどは、見当違いの価値と破られた約束を宣伝するだけの、いたるところにあるいわゆるベーパーウェア商人の手に渡ります。では、グラハムの計量機はどこにあり、いつその力を発揮し始めるのでしょうか?たまたま、今。

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仮想通貨の暴落 vs. ドットコム バブル

ドットコム バブルは、私たちの目的にとって理想的な歴史的先例です。この 2 つのスペースは、テクノロジーを存在しない問題に発展させること、資本への過度のアクセス、ハード テクノロジーを裏付けない野心的な約束、そして最後に、これらのいずれかが何であるかについての深刻な誤解を共有しています。投資家 (pets.com、radio.com、broadcast.com などのドメイン クレームを参照)

なぜそれらの企業は支持を得ることができたのでしょうか?わかりやすい名前があったからです。投資家の矢面に立って、自分が何を買っているかを理解していないが、パーティーに参加したい場合は、真っ白な名前を選んでみませんか?

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さらに、数字は驚くほど似通っています。これらを大局的に見てみましょう：

• 2000 年、ドットコム セクターは 2 兆 9500 億ドルに達しました。インフレを考慮すると、これを書いている時点で 4.95 兆ドルになります。
• その後、1 兆 1950 億ドルまで下落しました。インフレを考慮すると、これを書いている時点で 3 兆 2700 億ドルになります。
• 仮想通貨の総時価総額は 2.8 兆ドルに達しました。インフレを考慮すると、2000 年には 1 兆 6,700 億ドルになります。
• 現在は 1 兆 2300 億ドルの低水準にあります。インフレを考慮すると、2000 年には 0.073 兆ドルになります。
• ドットコム バブルのピーク間のデルタは、高値から安値まで 59.5% です。
• 現在の暗号バブルのピーク間のデルタは、高値から安値まで 56% です。

インフレはこれらをわずかにゆがめますが、Apple だけが危機に瀕していることを考慮してください。時価総額 執筆時点で2.45兆ドル。 1 つのテクノロジー セクターの株式の時価総額は、インフレ調整後の仮想通貨全体とドットコム セクターの半分と同じです。

速度はボラティリティを生む

その不況は悲観的に見えるかもしれませんが、それは悲劇ではありません。たとえば、2003 年にテクノロジー セクターの市場が底を打ったことを想像してみてください。確かに、上記の数字は一粒の塩で解釈することができます (またそうすべきです)。 2016 年にブロックチェーンの世界に足を踏み入れて以来、私はそれが他のほぼすべての金融セクターよりも速く動いているのを見てきました。仮想通貨の景気後退を待つために必要な忍耐力は、2003 年から 2010 年までの待機期間よりもはるかに少ない忍耐力で済みます。

過去数か月で、仮想通貨はマクロ経済の力から最短のストローを同時に引き抜き、次のような別の「ブラック スワン イベント」を経験しました。マウントゴックス 、2017–2018 暗号の冬 と2020年のクラッシュ .今回はTerraのクラッシュでした。

これらの出来事のそれぞれは、平均的な投資家にとって運命、破滅、疫病、そして死を意味しました。それでもどういうわけか、開発者は開発を続け、マイナーとノード オペレーターは運用を続け、スマート マネーは購入を続けました。 （資金はa16z 、スタークウェア とレイヤーゼロ かなり最近、合わせて約 150 億ドルを調達しました）。なぜ？あるグループに影響を与える感情的な決定が、他のすべてのグループに影響を与えるとは限りません。これらのデータ セットの 1 つは影響を受け、もう 1 つはそれを克服しています。これらは、あなたを打ち負かすことを気にしない個人や団体です。彼らはあなたがお金を失うことに対して悪い気はしません。彼らは喪失に気付くまで何も感じません—完全に停止します。言い換えれば、感情は本質的に、意思決定に関する方程式から取り除かれなければなりません。

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Terra saga があなたに与えた影響と、次に来るもの

おそらく、Terra のクラッシュはあなたのポートフォリオと安心に大混乱をもたらし続けるでしょう。一方、常に存在するストイックな投資家は醜い頭をもたげ、わずか数週間前にトップを売却し、70% の損失に急落させました。しかし、パニックにならないでください。インターネットの歴史を見て、代わりにこれを考えてみてください。私たちが仮想通貨の市場採用サイクルのどこにいるのか、それが真に脂肪を削減する時期からどのくらい離れているのかを正確に言うのは難しい.しかし、私たちは非常に近づいているように見え、物事はドットコム セクターよりもはるかに速く進んでいます。

これらすべてが、いくつかのインテリジェントな長期投資戦略のためのかなり単純なフレームワークになります。特に、ますます多くの平均的なユーザーが Web3 を採用する方法に注意を払う場合はそうです。ブロードバンドが大規模なユーザーの増加につながった刺激的な事件である場合、多数のブロックチェーンと対話するためのセットアップを必要としない使いやすい Web3 ウォレットは、仮想通貨の同様の事件になると私は主張します。大変興味深いことに、最近発表されたロビンフッド すぐに使いやすい Web3 ウォレットをリリースする予定です。数回クリックするだけで Web3 とのやり取りを可能にするようなソリューションが登場すると、水門が完全に開きます。

そこから、仮想通貨の時価総額の上位 20 ～ 30 位に位置する優良株がどのようなものになるかを判断し、それを購入して単に辛抱することが重要です。問題は、後知恵を除いて保証がなく、市場が成熟点に近づくほど、投資家が利用できる上値が少なくなることです。最も賢明なことは、明確で明確な戦略を持って、時間をかけてこのような新しい分野に投資することです。

この記事には、投資に関するアドバイスや推奨事項は含まれていません。すべての投資と取引の動きにはリスクが伴い、読者は決定を下す際に独自の調査を行う必要があります。

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