悪いインフレのニュースの後で仮想通貨が急増したのはなぜですか?

10 月 13 日木曜日は、最近の記憶の中で資産市場にとって最も奇妙な日でした。株式、債券、ビットコインはすべて横ばいから上昇して取引を終えたが、悲観的なインフレのニュースが広範に売りを引き起こしたはずだった。これは、市場のあまりにも人間的な奇妙さ、そして単純化された物語でその奇妙さを説明する誘惑とリスクについて熟考するための重要な瞬間です.

この日は、9 月の消費者物価指数 (CPI) が 0.4% 上昇したことを示す米国の新しいインフレ率の発表で始まりました。これは、前月比インフレ率が 0.1% だった 8 月から加速しており、米連邦準備制度理事会 (FRB) がインフレ曲線を曲げたとの期待が高まっていました。

木曜日のインフレデータはそれらの希望を打ち砕いた.差し迫った賢明な示唆は、FRB が積極的に利上げを続けるということでした。それは債券利回りを押し上げる一方で、株式と仮想通貨の見通しを悪化させるでしょう。これらのことはすべて、インフレのニュースの後に起こりました。

約1時間。そして、事態は奇妙になりました。

午前9時30分頃から、株式と仮想通貨は急激に反発した。ビットコインは 18,372 ドルの安値から 7.8% 急上昇し、木曜日に 19,800 ドル強で終了しました。ほぼ同時に、ダウ ジョーンズ工業株平均 (DJIA) は 28,709 ドルで底を打ち、その後 4.6% 上昇して 30,038 ドルまで上昇しました。債券価格も回復する前に下落しましたが、株式や仮想通貨とは異なり、債券は初期の損失をすべて回復することはできませんでした。

インフレデータよりも重要なことが木曜日に起こったという証拠はほとんどありません。英国の新政府はいまだバスケットケースであり、せいぜい、ロシアとウクライナのトンネルの終わりにかすかな光があるだけで、他のすべてはかなり暗いように見えます.

したがって、合理的な人は、昨日の上昇を見て次のように尋ねることしかできません。&#$%?

まず、あなたの最初の過ちは合理的であることでした。全般的な金融ジャーナリストは、木曜日にまれで適切な謙虚な瞬間を過ごし、多くの人が、何が起こったのかを簡単に説明することはできなかったことを非常に単純に認めました.

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かなり説得力のある試みでさえ、不条理のメモを取りました。 Tker.co の編集者である Sam Ro は、最もおかしくて興味深い分析を行いました。

Roは冗談を言っていると同時に真剣です。 FRB の金融政策が資産価格の予測を支配するようになり、資産市場はジェローム・パウエル議長の二の足を踏む巨大なゲームに変わりました。そのため、資産価格は短期的にファンダメンタルズとは逆のパフォーマンスを示すことがよくあります。たとえば、好調な雇用統計が株式市場を沈めるのは、インフレ戦争の前からよくあることでした。それは、雇用の増加は健全な経済の兆候である一方で、資産価格に悪影響を与える金利上昇の前兆でもあるためです。

これは基本的に、CPI に対する最初の反応と同じでした。高いインフレ率は、経済がまだ力強く進んでいることを示していますが、FRB が利上げに関してよりタカ派的であることも示しています。資産が論理的に沈むのはそのためです。

ロー氏の控えめな提案は、市場は単に前方反射の層を追加しただけだというものです。来月のより厳しい利上げが予想されるため、今日の価格を下げる場合、来月のより厳しい利上げが来年の景気後退と低金利につながるため、価格を上げることはあまり意味がありませんか?なぜ、それはとてもクレイジーで、うまくいくかもしれません。

または、単にクレイジーなだけかもしれません。 Ro の仮説は根本的に反証不可能です。木曜日に価格を押し上げたすべての人を実際に調査することはできません。また、調査できたとしても、彼らの多くは自分の動きについて明確な理由さえ持っていないでしょう。

Ro の暗黙のジョークの一部は、すべての財務分析は、同様に還元的なちょうどいい話をすることであるということです。人々は悪い理由を含め、あらゆる種類の理由で物事を行い、市場は最終的に人々で構成されています。賢明な投資家は、それがどれほど予測不可能で、非論理的で、ばかげていることさえあることを決して忘れません。