a16z 7つの要点と34のチャートで、2024年の暗号業界の現状が一目でわかる

By Daren MatsuokaRobert HackettEddy Lazzarin, a16z Crypto; Compiled by 0xjs@GoldenFinance

2年前、私たちが最初の年次報告書「暗号通貨の現状」を発表したとき、当時の世界は今とはまったく違っていた。暗号通貨は、政策立案者のアジェンダの上位にはなかった。ビットコインとイーサリアムの上場商品（ETP）はまだ米国証券取引委員会（SEC）に承認されていなかった。容量を増やし、取引コストを削減するために設計されたl2ネットワークはほとんど活動しておらず、これらのネットワークでの取引は現在よりもはるかに割高になっています。

本記事で発表した最新の「暗号通貨の現状2024」レポートが示すように、時代は変わりました。本レポートでは、注目の政策トピックとしての暗号通貨の台頭、ブロックチェーンネットワークに対する多くの最新技術的改善、暗号通貨構築者と利用者の最新動向を取り上げています。

本レポートはまた、以下のような内容も含んでいます： 

• 暗号通貨の「キラーアプリ」の1つであるステーブルコイン（stablecoin）などの主要アプリケーションの出現を深く検証しています！「

• AI、ソーシャルネットワーキング、ゲームなど、他の主要な技術トレンドと暗号の交わりを探る。

• 米国の選挙を控えた有力州における暗号通貨への関心度など、新しいデータを共有する。

「State of Cryptocurrency 2024」レポートでは、過去最高レベルの暗号通貨活動も明らかにされています。特に、最近のスケーリングアップグレードによってオンチェーン取引のコストが劇的に削減された後、イーサL2やその他の高スループットブロックチェーンが台頭しています。

2024年には、a16z crypto Builder Energy dashboardという新しいツールも導入しました。ビルダー・エナジーの所在地を含め、暗号通貨スペースに関する独自の洞察に基づく独自データを初めて共有します。このダッシュボードには、投資チームの調査、当社のCSXスタートアップ・アクセラレーター・プログラム、その他の業界全体の追跡調査から得られた何千ものデータ・ポイント（集約・匿名化）が含まれています。このツールを使えば、どのブロックチェーン上で構築しているのか、どのような種類のアプリを構築しているのか、構築するためにどのようなテクノロジーを使っているのか、そしてどこにいるのかなど、暗号通貨ビルダーたちの活動や関心事について、誰でも調べることができる。私たちは、毎年恒例の「暗号通貨の現状」の一環として、このデータを毎年更新する予定です。

それでは、2024年の暗号通貨の現状レポートの調査結果を見てみましょう。

7つの重要なポイント

• Cryptocurrency Activity and Usage Hits Record Highs 

• Cryptocurrencies Have became a Key Political Issue Ahead of the U.S. Election

• インフラの改善により容量が増え、取引コストが劇的に下がった

• DeFiは依然として人気があり、成長している

• 暗号はAIが直面する最も差し迫った課題のいくつかを解決できる

• 暗号はAIが直面する最も差し迫った課題のいくつかに対処できる

• 。li>

• よりスケーラブルなインフラが、新たなオンチェーン・アプリケーションを解き放つ

1.暗号通貨のアクティビティと利用が史上最高を記録

1カ月あたりのアクティブな暗号アドレスの数は、かつてないほど高くなっています。9月には2億2,000万個のアドレスが少なくとも1回はブロックチェーンとやり取りしており、この数字は2023年末から3倍以上に増加しています。この数字は2023年末から3倍以上に増加している。(指標として、アクティブアドレスは他の指標よりも操作しやすい)。

。アクティブアドレスの急増は、約1億のアクティブアドレスを持つSolanaによるところが大きい。これに続いたのはNEAR（3100万アクティブアドレス）、コインベースの人気L2ネットワークBase（2200万）、トロン（1400万）、ビットコイン（1100万）だった。イーサ仮想マシン（EVM）チェーンでBaseに次いでアクティブなチェーンはCoinbaseのBNBチェーン（1000万）、次いでイーサ（600万）。(注：EVMチェーンは公開鍵の重複排除により合計2億2000万と計算された)

これらのチェーンは、BNBチェーンが1,000万、イーサチェーンが600万です。

こうした傾向は、Builder Energyのダッシュボードにも反映されています。ビルダーの関心の総シェアで最も大きな変化があったブロックチェーンはSolanaです。具体的には、Solanaでビルドしている、またはビルドに関心があると答えた創業者の総シェアは、昨年の5.1%から今年は11.2%に増加しました。baseの総シェアは昨年の7.8%から10.7%に増加し、2番目に高い増加率を示し、ビットコインの総シェアは昨年の2.6%から4.7%に続きました。Baseは、昨年の7.8％から10.7％の総シェアで、2番目に高い増加を示し、ビットコインが昨年の2.6％から4.2％の総シェアで続いた。

絶対的なシェアでは、ビットコインは昨年の7.8%から10.7%に増加した。

絶対ベースでは、Etherが20.8％で開発者にとって最も興味深いプロジェクトであることに変わりはなく、SolanaとBaseがそれに続き、Polygon（7.9％）、Optimism（6.7％）、Arbitrum（6.2％）、Avalanche（4.2％）、Bitcoin（4.2％）などとなっている。

一方、2024年6月には、毎月のモバイル暗号ウォレットのユーザー数が2900万人と過去最高を記録した。米国は月間モバイルウォレットユーザーの12%で最大のシェアを占めていますが、暗号通貨の採用が世界的に拡大し続け、米国を方程式から除外することで規制遵守を求めるプロジェクトが増えているため、モバイルウォレットユーザー全体に占めるシェアは近年低下しています。

暗号通貨の普及は世界的に続いています。

暗号通貨の足跡は海外でも拡大し続けている。米国に次いで、モバイルウォレットユーザーのシェアが最も高い国には、ナイジェリア（規制のインキュベーションプログラムなどを通じて規制の透明性を提供しようと試みており、請求書支払いや小売店での購入といった消費者の利用が大きく伸びている）、インド（人口と携帯電話の普及率が伸び続けている）、アルゼンチン（通貨が切り下げられる中、多くの住民が暗号通貨、特にステーブルコインに集まっている）などがある。.

アクティブなアドレス数や月間モバイルウォレットユーザー数を測定するのは簡単ですが、実際にアクティブな暗号ユーザー数を測定するのははるかに困難です。しかし、いくつかの方法を組み合わせることで、世界全体で1ヶ月あたり3,000万人から6,000万人のアクティブな暗号ユーザーがいると推定しています。これは、Crypto.comの2024年6月の推定値である6億1,700万人の世界全体の暗号通貨ホルダーの5～10%にすぎません。

この違いは、受動的な暗号通貨保有者を引きつけ、再び引きつける大きな機会を浮き彫りにしています。インフラストラクチャーの大幅な改善により、新しい魅力的なアプリケーションや消費者体験が可能になれば、より多くの休眠暗号通貨保有者がアクティブなオンチェーンユーザーになるかもしれません。

2.暗号通貨は米国選挙を前に重要な政治課題となっている

暗号通貨はこの選挙期間中、米国全土で議論の焦点となっています。

その結果、我々はスイングステートにおける暗号通貨への相対的な関心度を測定しました。11月の選挙戦で激戦区になると予想されるペンシルベニア州とウィスコンシン州の2州は、2020年の前回選挙以降の暗号通貨検索への関心の増加率（Google Trendsを使って測定した検索総数に占める割合）で、それぞれ4位と5位にランクインしました。ミシガン州は暗号通貨検索関心の増加率で8位、ジョージア州は横ばいだった。一方、アリゾナ州とネバダ州では、2020年以降、暗号通貨への関心がわずかに低下している。

。

今年、ビットコインとイーサリアムの上場商品（ETP）が上場することで、暗号通貨への関心が高まる可能性がある。このようなETPが投資家のアクセスを拡大することで、暗号通貨を保有する米国人の数は増加する可能性があります。ビットコインとイーサリアムのETPを合わせると、すでに650億ドルのオンチェーンポジションがある。(注：これらの商品はしばしばETFと呼ばれるが、実際にはSECフォームS-1を使用したETPとして登録されており、その基礎となるポートフォリオには証券が含まれていないことを示している)

SECによるETPの承認は、暗号政策にとって重要なマイルストーンです。11月の選挙でどの政党が勝とうとも、多くの政治家は超党派の暗号法成立で勢いがつくと期待しています。暗号化に前向きな政策立案者や政治家は増えている。

今年、業界は政策面でも他の主要なイニシアティブを刺激した。連邦レベルでは、下院が「21世紀のための金融イノベーションとテクノロジー法（FIT21）」を超党派の支持を得て承認し、共和党208名、民主党71名が賛成票を投じました。この法案は上院での審議と承認を待っており、暗号通貨起業家にとって切望されていた規制の明確化をもたらす可能性がある。

また州レベルでも重要なこととして、ワイオミング州はDecentralised Unincorporated Nonprofit Associations (DUNA)法を可決しました。これはDecentralised Autonomous Organisations (DAOs)に法的承認を与え、ブロックチェーンネットワークが分散化を損なうことなく合法的に運営できるようにする法律です。

暗号通貨の政策や規制の問題について、国民との関わりを最も積極的に行っているのはEUと英国です。欧州の機関は、例えば米証券取引委員会（SEC）よりもはるかに多くの意見募集を行っている。一方、EUの暗号通貨市場法（Markets in Cryptocurrency Act：MiCA）は、暗号通貨関連の包括的な政策体制として初めて法制化され、今年末までに完全施行される見通しだ。

ステーブルコインは、最も人気のある暗号製品の1つとなり、議会でいくつかの法案が提出されるなど、政策議論の最大のトピックの1つとなっている。少なくとも米国では、世界的な基軸通貨としてのドルの地位が低下しても、ステーブルコインが海外でのドルの地位を強化することができると認識されていることが、プラス要因の1つとなっている。現在、ステーブルコインの99％以上がドル建てであり、2番目に大きい額面であるユーロの0.20％をはるかに上回っている。

ドルの強さを世界に示すだけでなく、ステーブルコインは国内の金融基盤を強化する可能性を秘めている。設立からわずか10年しか経っていないにもかかわらず、ステーブルコインは米国債保有者のトップ20に躍り出た。

中央銀行デジタル通貨（CBDC）を模索している国もある中、米国の前にあるステーブルコインの機会は機が熟している。このような議論や、多くの著名な政治家が現在抱いている暗号通貨に対する一般的な見方から判断すると、暗号通貨政策や戦略を真剣に策定し始める国が増えることが予想されます。

3.ステーブルコインは製品と市場の適合性を見つける

ステーブルコインは、高速で安価なグローバル決済などの用途を可能にすることで、暗号通貨の最も明白な「キラーアプリ」の1つになりました。実際、リッキー・トーレス下院議員（ニューヨーク州選出）が9月にニューヨーク・デイリー・ニュース紙に寄稿した論説では、「スマートフォンの普及とブロックチェーン暗号化のおかげで、ドル建てステーブルコインの人気は、人類に起きた最大の出来事かもしれない。-人類がこれまでに見たことのない、金融のエンパワーメントにおける最大の実験になるかもしれない。"

大規模なスケーリングアップグレードにより、ステーブルコインを含む暗号トランザクションの実行コストは、場合によっては99％以上劇的に低下しました。イーサでは、人気のドルペッグ安定コインであるUSDCを含む取引のコストは今月平均1ドルで、2021年の平均12ドルから減少した。Coinbaseの人気のL2ネットワークBaseでUSDCを送信する平均コストは1セント未満である。(これらの数字には、いくつかの入出国コストが含まれていない可能性があることに注意してください)。

これらのコストを国際電信送金の平均コスト44ドルと比較してみてください。

ステーブルコインは価値の移転を容易にする。2024年第2四半期の6月30日時点で、ステーブルコインは合計11億件の取引を行い、その価値は8兆5000億ドルに達した。同期間中、安定コインの取引高はVISAの3.9兆ドルの2倍以上だった。stablecoinがVisa、PayPal、ACH、Fedwireのような有名で定着した決済サービスと同じように熱い議論を呼んでいるという事実は、その有用性を証明している。

ステーブルコインは単なる一過性のブームでもありません。ステーブルコインの活動を暗号通貨の不安定な市場サイクルと比較すると、この2つは相関していないようだ。実際、暗号通貨のスポット取引量が減少しているにもかかわらず、ステーブルコインを送信するアドレスの数は毎月増え続けている。言い換えれば、人々は安定コインを取引以外の用途にも使っているようだ。

こうした動きはすべて、利用統計に反映されている。1日のアクティブアドレスのシェアで測定すると、Stablecoinは1日の暗号通貨使用量のほぼ3分の1を占め、32%で、34%の分散型金融（DeFi）に次いで2番目です。暗号通貨の残りの用途は、インフラ（ブリッジ、述語、引き出し可能な最大値、アカウントの抽象化など）、トークン転送、およびゲーム、NFT、ソーシャルネットワークなどの新興アプリケーションを含む他の一握りの分野に広がっています。

4.インフラの改善により容量が増え、取引コストが劇的に減少

ステーブルコインがこれほど人気があり、利用しやすくなった理由の1つは、基盤となるインフラの進歩にあります。まず、ブロックチェーンの容量が増加しています。Ether L2ネットワークや他の高スループットブロックチェーンの台頭のおかげで、ブロックチェーンは4年前と比べて1秒間に50倍以上のトランザクションを処理しています。

さらに衝撃的なのは、イーサの今年最大のアップグレードである「 Dencun 」、別名「 ；protodanksharding  "またはEIP-4844として知られる "Dencun  "は、L2ネットワークのコストを劇的に削減するために2024年3月に実施された。それ以来、L2上のETH建て価値が上昇し続けているにもかかわらず、イーサでL2に支払われる手数料は劇的に低下している。つまり、ブロックチェーン・ネットワークはより普及し、より効率的になっているのだ。

。

状況は、ブロックチェーンのスケーリング、プライバシー、相互運用性にとって重要なもう1つの技術であるゼロ知識（ZK）証明についても同様です。イーサのZK証明の検証に使われる金額は毎月減少していますが、ZKロールアップのETH建ての価値は増加しています。言い換えれば、ZKプルーフは人気が高まっているにもかかわらず、安価になっているのです。(ここでは、ロールアップネットワークにオフロードされた計算が正しく実行されたことを簡潔に証明する暗号の総称としてゼロナレッジを使用します)。

ZKテクノロジーは、開発者にとって安価で検証可能なブロックチェーンコンピューティングの新たな道を開くため、有望です。しかし、ZKベースの仮想マシン（zkVM）は、従来のコンピューターの性能に追いつくには長い道のりがあり、注目すべき現象です。

こうしたインフラの改善により、なぜブロックチェーンインフラがビルダーにとって最も人気のあるカテゴリの1つであり続けるのか、そしてなぜL2が、私たちが追跡しているビルダーにとって最もホットなサブカテゴリのトップ5の1つになっているのかが簡単にわかります。

5.DeFi Remains Popular and Growing

Blockchain Infrastructureよりも開発者にアピールする唯一のカテゴリは、Decentralised Finance (DeFi)です。カテゴリであり、1日のアクティブアドレスの34%を占めています。2020年の夏にDeFiが登場して以来、分散型取引所（DEX）は暗号通貨のスポット取引活動の10%にまで成長した。

現在、何千ものDeFi契約で1690億ドル以上が固定されている。このように、DeFiのサブカテゴリの上位には、質入れや貸し出しが含まれるものもあります。

Etherはちょうど2年前に株式証明への移行を完了し、ネットワークのエネルギー消費と環境フットプリントを大幅に削減しました。それ以来、誓約されるイーサの割合は2年前の11%から29%に上昇し、ネットワークのセキュリティを大幅に強化しています。

まだ初期段階とはいえ、DeFiは米国の金融システムにおける中央集権化と権力統合の流れに代わる有望な選択肢を提供している。1990年以来、米国の金融システムにおける銀行の数は3分の2に減少し、大手銀行が資産に占める割合はますます小さくなっている。

6.暗号はAIが直面する最も差し迫った課題のいくつかを解決できる

AIは、技術分野だけでなく暗号分野でも、今年最もホットなトレンドの1つです。

AIは、ソーシャルメディア上の暗号通貨インフルエンサーの間で最も熱く議論されているトレンドの1つです。さらに驚くべきことに、chatgpt.comへの訪問者と暗号通貨のトップサイトへの訪問者の間にはかなりの重複があり、暗号通貨とAIユーザーの間に強いつながりがあることを示唆しています。

暗号通貨ビルダーもAIと強いつながりがある。当社のBuilder Energyダッシュボードによると、暗号通貨プロジェクトの約3分の1（34%）が、構築しているカテゴリーに関係なくAIを使用していると答えており、1年前の27%から増加しています。AI技術を適用する最も人気のあるカテゴリーは、ブロックチェーンのインフラプロジェクトです。

。

最先端のAIモデルをトレーニングするコストは、過去10年間で年間4倍に増加していることを考えると、AIはインターネットパワーが中心になる傾向にあるのかもしれないと考えています。放っておくと、最新のAIモデルを訓練するリソースを持つのは、最大手のハイテク企業だけになるでしょう。

AIの中央集権に関連する課題は、ブロックチェーン・ネットワークが提供する分散化の機会とはほぼ正反対です。今日、Gensyn（AI計算へのアクセスを民主化）、Story（IPを追跡することでクリエイターへの補償を支援）、Near（オープンソースでユーザー所有のプロトコルでAIを実行）、Starling Labs（デジタルメディアの真正性と出所を検証する支援）など、暗号プロジェクトがすでにこうした課題のいくつかに対処しようとしています。

Crypto×AIのクロスオーバーは、今後ますます激化しそうです。

7.よりスケーラブルなインフラが新たなオンチェーンアプリケーションを解き放つ

取引コストが下がり、ブロックチェーンの容量が増えるにつれて、その他多くの潜在的な暗号消費者向けアプリケーションが可能になります。

例えばNFT。それ以来、この活動は沈静化し、ZoraやRodeoのようなソーシャルアプリで低コストのNFT収集品を鋳造するという新しい消費者行動に取って代わられました。これはNFT市場の大きな変化を表しており、取引コストが劇的に削減されるまではほとんど考えられなかったことです。

もう1つの例はソーシャルネットワークです。私たちのBuilder Energyダッシュボードによると、2024年までに暗号プロジェクトの10.3%がソーシャル関連になるとされています。実際、ソーシャルネットワーク関連のプロジェクト（Farcasterに関連するものなど）は、今年のビルダーサブカテゴリのトップ5に入っています。

開発者と消費者がより多くのソーシャル体験を探求する中、オンチェーンゲームはブロックチェーンのスケーリングを限界まで押し上げています。Proof Of Playの公海冒険ロールプレイングゲーム「Pirate Nation」で使用されているロールアップは、イーサリアムのロールアップの中で常に1秒あたり最も多くのガスを消費しています。

暗号通貨ベースの予測市場は、11月の選挙が近づくにつれ、米国では違法であるにもかかわらず、成長を見せており、予測市場全般が勢いを増している。米国商品先物取引委員会に登録された非暗号通貨ベースの予測市場であるKalshiが、先月下級審で上場選挙契約をめぐる連邦訴訟に勝訴したほどだ。(現在のところ、登録された取引所は伝統的な選挙ベースの先物契約を提供することが許されている）。

消費者行動の新たな兆候が現れ始めている。ブロックチェーンのインフラが未整備で取引コストが高い場合、こうした新たな体験のすべてを実現することは難しい。ブロックチェーンが伝統的な技術の価格/性能曲線に沿って改善され続けるにつれて、これらのアプリケーションがさらに繁栄することが期待されます。

この先どうなるのか？この1年で、暗号通貨は政策、技術、消費者導入の面で大きな進歩を遂げました。これには、ビットコインとイーサETPの突然の承認と上場、超党派の重要な暗号通貨法案の可決など、政策のマイルストーンも含まれます。スケーリングアップからイーサL2やその他の高スループット・ブロックチェーンの台頭まで、インフラの改善も著しい。また、ステーブルコインなどの柱の成長から、AI、ソーシャルネットワーク、ゲームなどの新興カテゴリの探求に至るまで、新しいアプリケーションが構築され、利用されている。

暗号通貨の多くの市場サイクルの浮き沈みを理解する枠組みである「価格革新サイクル」の第5の波に入ったかどうかは、まだわかりません。ともあれ、業界としての暗号通貨は、この1年で議論の余地のない進歩を遂げた。ChatGPTが示すように、業界全体を変えるには、たった1つの画期的な製品が必要なのだ。