「コイン投機で5億7000万ドルを稼いだ後、水戸は本業に戻るのか？

著者：Zhang Hanjing; Source: Interesting Business

ビットコインの価格は今年9月から高騰しており、12月5日には1コインあたり10万ドルを突破した。

美都（1357.HK）はこの期間に乗じて、保有する暗号通貨をすべて売却することを決定した。発表によると、Meituは2024年11月から保有する暗号通貨を売却しており、12月4日現在、合計で約7963万ドル（約5億7100万ルピー）の利益を得てすべてを売却した。

個人的に暗号通貨に投機する企業はたくさんあるが、水戸のように本業が暗号通貨とは無関係で、結局暗号通貨で大儲けする企業はほとんどない。

また、2021年から同社は暗号通貨への投資を開始したが、なぜ保有する暗号通貨をすべて売却したのだろうか？これも水戸が本業に戻ることを意味しているのだろうか？

01.およそ1億ドルを投じてビットコインとイーサを購入したが、水戸の参入から間もなく、暗号通貨市場は規制やマスクの賞賛などさまざまな理由で何度も暴落した。

それ以来、ビットコインの単価は主に30,000ドルから60,000ドルの間で変動し、2023年には約16,000ドルまで下落した。

当時、一部の業界関係者や投資家は、暗号通貨はリスクが高く、国内の市場環境ではMeituの動きは積極的すぎると疑問を呈し、一方でMeituの「暗号通貨への投機」を疑問視する声もあった。「ビジネスをやっていない」と。高購入水戸はすぐにビットコインの苦味を食べた。2022年上半期、水戸純損失2億7490万元から3億4990万元、主に暗号通貨の下落による。

中国企業資本連合中国チーフエコノミストのボー・ウェンシー氏は、暗号通貨は中国では合法ではなく、「壁越しの投機」はグレーゾーンのようで、暗号通貨サークルの合法性が疑問視されているため、リスクの程度が高くなると考えている。また、コイン投機に注力しすぎる企業は、本業から経営が逸脱し、本業がおろそかになる可能性もある。

実際、水戸が廃業するのは今回が初めてではなく、暗号通貨に投機する前は、水戸ショーの膨大な利用者数をもとに、さまざまな「サイドビジネス」を模索していた。

最も成功した模索は「水戸ケータイ」で、女性グループの間で人気があった。2017年、写真の美容機能に基づく水戸ケータイの販売台数は157万台を超え、収益貢献は約37億元で、一時は総収益の90％以上を占めた。90%.しかし、スマートフォン市場の競争がますます激しくなる中、2018年までに、Meituの携帯電話事業は約5億元の損失を出した。2018年末、Meituは携帯電話ブランドを小米（シャオミ）にライセンス供与した後、携帯電話市場を駆逐した。

携帯電話だけでなく、美图はソーシャル製品「Flash Chat」やショートビデオ製品「Meipai」も発表している。

携帯電話以外にも、美都はソーシャル製品「フラッシュチャット」、ショートビデオ製品「美的」を発表している。ゲーム会社に投資し、H5カジュアルゲームプラットフォーム「美都ゲームボックス」、女性向けハンドトラベル「美的商店」を発表している。また、美容eコマースプラットフォームに従事し、新しい消費者小売りの分野でパイを得ようとしている。しかし、これらの「サイドビジネス」はMeituの財務報告で言及されることはほとんどなく、そのほとんどが不名誉な結末を迎えている。

2019年以降、美都の主な収益の柱は「スマートハードウェア」から「オンライン広告」に変わり、主に「美都秀秀」と「美カメラ」の製品に頼って広告料と会費を稼いでいる。財務報告によると、美都のアプリの月間利用者数は2億5700万人で、今年上半期、美都の総収入は16億2000万元で、前年同期比28.6％増加し、そのうち広告収入は4億1000万元で、前年同期比18.3％増加し、総収入の25.5％を占めた。

Meituの以前の「コインの国境を越えた投機」が、共同創業者の蔡文生と密接な関係にあることは特筆に値する。蔡文生氏はMeituの会長を務める一方で、エンジェル投資家としても活躍しており、2014年には早くも暗号通貨取引所OKEx（オウイー）に投資するなど、ブロックチェーンやデジタル通貨に以前から関心を寄せていた。蔡氏は2021年に、水戸はブロックチェーンを敷設し続け、購入したイーサリアムやビットコインなどの暗号通貨は、水戸のブロックチェーン戦略の長期的な発展のための価値の蓄えとして使われると公言している。

蔡氏の影響下、Meituの関連会社は以前からブロックチェーン業界に関与し、ブロックチェーン企業に投資し、ICO騒動にも関与している。Purpose BEC（USコイン）はかつて、Meitu傘下のブロックチェーン・プロジェクトだと考えられていた。

しかし、蔡文生氏は2023年6月に美都のすべての役職から退き、創業者の呉信宏（呉在源）氏が会長の座を引き継ぎ、美都にAIGC時代の回り道を少なくさせ、「生産性とグローバル化」という戦略目標を明確に打ち出した。

暗号通貨の売却について、Meituの取締役会は、1株当たり約0.109ドルの価格で、売却純利益の約80％を特別現金配当として使用する意向だ。Meituの2024年半期報告によると、今年6月末時点で、大株主の蔡文生氏が直接・間接的に保有するMeituの株式数は10億6800万株で、この計算に基づけば、同氏は約1億1600万株を共有できる。配当金として約1億1600万香港ドル（約1億800万元）を分け合うことができる。

Meituがすべての仮想通貨を投棄すると発表した翌日、ビットコインの価格は12月6日に急速に急落し始め、1コインあたり9万ドルを割り込んだことも特筆に値する。

北京社会科学院の王鵬准研究員は、美都がこの年にビットコインに参入したのは、かなり大胆な決断に見えるが、これは美都が市場の動向を鋭くとらえ、新たな成長点を探していることに起因しているのではないかと考えている。王鵬氏はまた、ビットコインの価格が急上昇したとき、美都はすべての暗号通貨を売却することを選択したが、これは現在の市場環境において、同社がリスクを減らし、また資金を回収するために行った合理的な選択であると解釈できると述べた。資金の回収を実現した。

02.水戸の競争はAIになるのか

今回の暗号通貨売却の発表の中で、水戸は暗号通貨売却の残りの純益を "グループの有料サブスクリプションベースのイメージングおよびデザイン製品事業を拡大するための一般運転資金として使用する "とも述べている。

これはMeituが本業にさらに回帰し、強化することを意味し、本業の研究開発と商業化を強化するとBerwyn Hee氏は述べた。

実際、携帯電話事業を売却した後、Meituはすでに主力事業の新たな成長点を模索していた。過去2年間で、画像製品の有料ビジネスはMeituの収益の柱となり、一時は60％近くを占めた。

有料収入が急成長している背景には、AI技術の不足はない。今日、AIの投資とレイアウトは、水戸の多様なレイアウトの中で最も価値のある投資であることを恐れているようだ。面白いソリューション事業」の理解によると、AI深層学習能力の美しさは2013年に始まり、AIGC「手描き自撮り」のプロトタイプを発表していた。大きなモデルの風口の発生前に、Meituは、財務報告の中でAI技術支援レタッチ機能の重要性に言及した。

2022年、Meituは「Meitu Xiu Xiu」と「Meiyan Camera」のAI機能にアクセスした。2022年、Meituは「Meitu Xiu Xiu」と「Meiyan Camera」にAI機能を導入したほか、「Wink」と呼ばれるショート動画ビューティーツールも導入した。今年上半期、美都のアクティブ有料ユーザー数は約1,081万人で、これら3つのアプリの会員数増加が全体の会員数増加の81％に寄与した。

2023年に自社開発の「Wink Big Model」をリリースした後、Meituはこれら3つの主要アプリのAI作成能力を向上させてきた。Meituの創業者であるWu Xinhong氏は決算説明会で、AIGC製品はサブスクリプションの転換を大幅に改善し、AIGC機能はMeituのビジネスの中核になっていると述べている。

現在、Meitu Xiu Xiuは、AIを使用して、ロードランナーの乱雑さを削除し、テキストを削除し、高さと形状を増加させることができ、インテリジェントな美しさのユーザー提供の写真に基づいて、キーイングなどの面で、プロのレタッチソフトウェアバイバイの専門性の高い程度にすることができます;しかし、現在人気のある「テキスト生まれマップ」機能については、Meitu Xiu Xiuの経験は非常に限られています。

"面白いビジネス "は、スマートスペクトルやDoubaoなどの類似のAIアプリは、より多くのスタイルから選択できるだけでなく、光、レンズ、構図設計の詳細をサポートしている一方で、Mito Xiu Xiuスケッチのサイズとスタイルの選択肢が非常に少ないことを観察した。

Meitu Xiu XiuのAIテキスト誕生とAI拡張は、テキスト記述の一部しか反映できず、効果が十分正確ではないというユーザーの声がある。これはまた、現在の美都秀秀が、デザイナーやメディア関係者など、グラフィックニーズの多い視聴者層をカバーできない可能性が高いことを意味している。

これに加えて、水戸秀秀の「7日間無料会員」という自動更新の機能についても、多くのユーザーから不満の声が上がっている。多くのユーザーは、"トライアルメンバーシップのデフォルトオープン年会費の後、直接128元を差し引かれた "と不満を述べた。"Meituの自動更新に注意してください！もし支払いソフトを見なければ、自分の控除もわからない。"

また、Meitu Xiu Xiuはメンバーシップを課金しないと顔のプロフィールを管理できないことや、"自分の個人情報の主人にすらなれない、削除したくてもできない "と言及するユーザーも少なくない。

「興味深いビジネスの理解」によると、美艶カメラはMeituで2番目に利用者の多いアプリで、写真を撮ることに重点を置いており、AIに合わせた髪型やメイク、AIによるインテリジェントな微調整機能も備えている。また、AIによるヘアスタイルやメイクのマッチング、AIによるインテリジェントな微調整機能も備えている。過去1年間で、美容カメラステーションの外での議論の最高度は、昨年の火災から、 "AI写真 "機能は、 "お金の節約の救世主 "として写真IDを使用するために急いで多くのユーザーによって、8.8元は、古典的な写真IDテンプレートのロックを解除することができます。

しかし、美容カメラの他のAIポートレートスタイルを使用する多くのユーザーは、リアリズムの程度が十分ではないと感じ、一部のネットユーザーは、"美容カメラAIは最終的に生成された写真は私のように見えない、光の顔と目を覚ます姿ほど良くない、また、支払わなければならない "と述べた。

AI技術の発展とアプリケーションの着地によって、Meituの競争相手はもはや単なるレタッチソフトではなく、将来、メガネで写真が撮れる時代には、AIアシスタントが必然的にMeituの後背地に侵入してくることは予見できる。

巴文熙は、テキストから地図へ、地図からテキストへという機能が徐々に反復され、改善されるにつれて、「安定拡散」や「Midjourney」のようなAIテキストから地図へのアプリケーションは、Meituが常に誇ってきた美学に挑戦状を突きつけることになると考えている。"機能の最適化 "は、Meitu Xiu XiuやMeiyan Cameraのユーザーを失うことにつながるかもしれない。

2023年のMeituの中間報告によると、Meitu Xiu Xiuの月間アクティブユーザー数は1億3000万人、Meiyan Cameraの月間アクティブユーザー数は5200万人で、それ以降Meituはアプリの月間アクティブ数を個別に発表しなくなったが、QuestMobileのデータによるとQuestMobileのデータによると、今年5月の水戸秀秀の月間アクティブユーザー数は1億人、美艶カメラの月間アクティブユーザー数は4.7億人で、昨年に比べてそれぞれ減少している。

03.Meituは「海外」を加速

Meitu Xiu Xiuと美艶カメラに加え、ショートビデオビューティに焦点を当てた「Wink」も今年Meitu傘下で3番目に大きなアプリケーションとなり、上半期の月間アクティビティは前年同期比99％増となった。月間アクティビティは前年同期比99％増。

WinkはMeituが2022年に発表したビデオツールで、広告や会員制の現金も通じている。Winkの基本的な編集やカラーミキシング機能は無料で使用できるが、キーイングの細かさ、解像度の修復は、使用するためにメンバーを開く必要がある。Winkの会員価格はMeitu Xiu Xiuに匹敵し、年間の連続パッケージは168元である。

WeChatの「友達の輪」が今年9月にライブ写真を正式にサポートした後、Winkが中国のApp Storeで一気に3位に浮上したことは特筆に値する。中国の多くのユーザーの目には、Winkは「動画版Meitu Xiu Xiu」と映っている。また、Winkは簡単なポートレートの美化、画質の修復には有能だが、より洗練された加工をしたい場合はWinkでは不十分で、最終的にはAEなどより専門的な編集ソフトを使うというユーザーもいる。

さらに、Winkの月間ライブ数の多くは海外からのものだ。Meituは決算報告の中で、中国以外の国や地域におけるWinkの月間アクティビティの伸びは、中国本土のそれをはるかに上回っていると述べている。最近、Meituはインドネシア、タイ、その他の海外諸国でもApp Storeのチャートでトップになったが、これは主にソーシャルメディア上のAI機能の人気によるものだ。

今年上半期、Meituの月間アクティブユーザー数は2億5800万人に達し、前年同期比4.3％増加した。このうち、中国本土の月間アクティビティは前年同期比0.2％減少したが、中国本土以外の国・地域の月間アクティビティは2億8400万人で、前年同期比15％増加し、月間アクティブユーザー数全体の32.9％を占めた。32.9パーセント

浙江城市学院文化創意研究所の林賢平秘書長は、Meituが海外で現在の成長率を維持できるかどうかは、いくつかの要因に左右されるとみている。第一に、グローバル化とデジタル経済の動向は、デジタルツールを使用する習慣と市場の需要に影響を与え続けるだろう。第二に、競合他社の強さとその市場戦略は、Meituの海外での成長に影響を与える可能性がある。さらに、モバイル写真や画像処理に対するユーザーのニーズや嗜好が変化する可能性もある。"美都が海外で現在の成長率を維持できるかどうかを判断するには、今後しばらくの間、市場環境やユーザーの需要の変化を観察する必要がある。"

Cエンド事業に加え、Meituはここ2年、To B事業にも力を入れている。一方、美都は医療ブランド向けにAI皮膚分析ソリューションとERPシステムを提供している。さらに、美都は電子商取引とゲーム広告業界向けにそれぞれ制作ツール「美都設計室」と「奇富」を立ち上げた。QiFu」はコンテンツ制作だけでなく、制作から出稿までの全工程を解決できる。今年上半期、「Meitu Design Room」などの「生産性」ツールの月間活動量は前年同期比42％増となり、「Meitu Xiu Xiu」などの「生活」ツールの伸び率を大きく上回った。

現在の水戸はよりコアビジネスに注力しており、もはや「仕事をしない」水戸ではない。水戸グループの上級副社長である陳建義氏は、"水戸は風口の様々な追求の期間を持っており、電子商取引、医療美容、ブロックチェーンなど、私たちが得意ではない多くのビジネスを行う、会社の損害はまだ比較的大きいです。"と述べた。

陳建一は、過去から学んだ最大の教訓は、得意なことをやることだと考えている。"水戸は道具を作るのが得意なので、AIツールを極限まで追求する"。陳建義の考えでは、AIは会社に少なくとも100億元の規模をもたらすことができるが、現在のところ、美都はこの目標からまだ一定の距離がある。新技術は新たな機会をもたらすと同時に、新たな課題ももたらすだろう。次は、どのように独自の「ロングボード」を再生するか、より多くのサークルのユーザーのセグメンテーションのニーズを満たすために、AIアプリケーションの様々な種類の「課題」に対処するために、それは注意を払うために継続する価値がある。