ビットコイン、3月末までに史上最高値を更新へ

Author: Mlixy; Source: W3C DAO

2024年1月10日、SECはビットコインスポットETFの上場に対する最初の承認を与えた。BTC ETFはすでに短期間で市場に大きなインパクトを与えた。

BTCのETFは、取引初日に46億ドルという膨大な取引高を記録しました。最大の暗号通貨取引所であるバイナンスの同日のスポット取引高が41億ドルにとどまったのと比べると、BTCのETFは膨大な取引高を記録したと言ってよいでしょう。

そして昨日2024年2月14日、ビットコインスポットETFは14取引日連続で3億3,900万ドルの純流入を記録しました。

膨大な量であれ流入であれ、これらはおそらくBTCにとってプラスである。BTCは2月以来25％以上上昇している。

ETFs expected to Fuel New Highs

QCPキャピタルは、ビットコイン価格が2年以上ぶりに再び5万ドルの大台を突破したとするレポートを発表した。

QCPキャピタルは、ビットコイン価格が2年以上ぶりに再び50,000ドルの大台を突破したと報告し、この価格上昇はビットコインスポットETFへの巨額の資金流入によるところが大きく、購入額は1日平均10,000～13,000BTCで、これは1日あたり約5億～6億5,000万ドルに相当する。

QCPキャピタルは、世界の流動性がスポットETFにシフトし続けているため、この流入傾向は続くと予想しています。

スポット流入に加え、今週はビットコインコールオプションの買いもかなり入っており、今週だけで1000万ドル近くが4月から12月の間に満期を迎える権利行使価格6万ドルから8万ドルのオプションプレミアムの購入に使われた。

これらの流れに後押しされ、QCPキャピタルは、ビットコイン価格が3月末までに史上最高値を簡単に突破する勢いだと予測しています。

巨額の資金流入

SoSoValueが提供したデータによると、ビットコインスポットETFは2024年2月14日に3億3900万ドルの純流入を記録し、14取引日連続の純流入となった。14取引日連続の純流入となった。

昨日のGrayscale ETF GBTCは1日で1億3100万ドルの純流出を記録し、米投資運用会社インベスコ（Invesco）が所有するビットコインETFのBTCOは1日で3751万ドルの純流出を記録した。

そして昨日のビットコインスポットETFで、1日の純流入額が最大となったのはブラックロックETFでした。ブラックロックETF IBITは2億2400万ドルの1日純流入を記録し、IBITの過去の純流入総額は48億4000万ドルに達した。

次はフィデリティのETF、FBTCで、1日の純流入額は約1億1,800万ドルで、FBTCの過去の純流入額の合計は35億6,000万ドルになった。

現在、ビットコインスポットETFの純資産総額は367.7億ドル、ETF NAVレシオ（ビットコイン時価総額に対する時価総額）は3.62％、過去の累積純流入額は42.3億ドルとなっています。

ETFは売り圧力を吸収

さらに、Grayscaleの最近のアナリストレポートによると、ビットコインの需給バランスにおける根本的な変化は、特に今後の半減イベントで、暗号通貨の価格に大きな影響を与える可能性があります。

歴史的に、半減イベントの後には通常、価格上昇のサイクルが続きます。しかし、新たな要因（すなわち、ETF）もまた、今年4月の半減イベント中のビットコインのパフォーマンスに影響を与えるだろう。レポートでは、"全体的にポジティブなオンチェーンのファンダメンタルズに加え、ビットコインの市場構造は半減後の価格に有利である "と述べています。

グレイスケールレポートは、1ブロックあたり6.25ビットコインという現在の新規コイン鋳造量（採掘報酬）は、43,000ドルの価格で年間約140億ドルであると指摘しています。つまり、現在の価格を維持するためには、同期間に140億ドル相当の買い圧力が発生する必要がある。「1ブロックあたり3.125ビットコインの新規コインの提供は、年間70億ドルへの削減に相当し、売り圧力を効果的に緩和します。

半減することで、採掘報酬は1ブロックあたり3.125ビットコインに減少し、コスト圧力に対応して、採掘者は通常、ビットコインの備蓄をより多く売却し、供給を増やして価格を下落させるでしょう。

ウォール街は最近、9つのビットコインスポットETFを立ち上げたが、これは「採掘業者の売り圧力に対するヘッジとして機能する」可能性があるとGrayscaleは述べている。同レポートは、"ビットコインETFは売り圧力を大幅に吸収し、安定した新たな需要源を提供することで、ビットコインの市場構造を価格に有利な方向に再構築する可能性がある "と述べている。

最後に書く

ブラックロックのような伝統的な大手は、今後数年間で、より多くのビットコインをポートフォリオに投資する可能性が高い。

ブラックロックのグローバル債券担当チーフ・インベストメント・オフィサー兼グローバル・アロケーション責任者であるリック・リーダー氏は、「ブラックロックのファンドは現在、ビットコインへのエクスポージャーはほとんどないが、世間の態度が変われば変わるかもしれない。ビットコインが資産配分の枠組みの重要な一部になるかどうかは、時間が解決してくれるでしょう。時間が経てば、人々はビットコインになじんでくると思います」。

こうした伝統的な大手の参入は、BTCの価格にも影響を与えるだろう。