ビットコインが再び8万円の大台に、「弱気相場」に備える時

文責：Babywhale、Techub News

ビットコインは今朝再び8万ドルの大台にタッチし、本稿執筆時点では82,500ドルまで上昇した。本稿執筆時点では82,500ドルを超えている。週末の下落は、先週と同様にCMEのビットコイン先物チャートにも大きなギャップを残した。

またCoinglassによるとCoinglassによると、本稿執筆時点で、過去24時間にネットワーク全体で約6億2100万ドルのポジションがあった。このうち、ビットコインの約定が約2億4000万ドル、イーサリアムの約定が1億800万ドル、XRPの約定が3000万ドル、SOLの約定が2600万ドル以上となっている。最大の一撃はコインで発生し、3000万ドル以上が清算された。

準備金政策は期待を下回り、マクロ的にはUncertainty Rising Rapidly

以前は大きな期待が寄せられていたビットコインの準備金プログラムは、このところ良いニュースをほとんどもたらしていない。

一方では、トランプ大統領によって署名されたビットコイン準備法は、準備金の大部分は、米国の政策によって以前に保有されていた約20万ビットコインから得られることを明確にしており、追加購入は「予算中立的」な方法で行われる必要があるとしています。政府は、ビットコインを追加購入するために、資産の一部を売却することを選択するかもしれないとの憶測がある。

スタンダードチャータード証券は、米国政府がビットコインを購入するために金を売却することを選択する可能性があると述べたが、「暗号の帝王」であるデビッド・サックスは後にそれを否定した。私見では、米国がビットコインを追加購入することは非常に難しい動きだろう。開国救済で多くの無駄な予算を削減した政府にとって、1日で10％以上も上下変動するリスク資産を購入することは信じがたい。ビットコインは私たち業界人にはよく知られているが、一般の人々にとっては誰もが暗号資産を認識しているわけではない。

国のビットコイン準備金は、多くの楽観主義者が予測したような買い熱狂的なストラテジーとはなっていないことに加え、州のビットコイン準備金法案も少しづつ進んでいる。

モンタナ州、ノースダコタ州、ワイオミング州を含むいくつかの州は、これまでにビットコイン準備法案に拒否権を行使しており、ユタ州はブロックチェーンおよびデジタルイノベーション修正法であるHB 230を可決したものの、州財務官にビットコインへの投資を許可する条項を削除した。

もちろん、関連法案でドアに足を踏み入れるところまで行った州はいくつもあるが、すでに行われたことからいくつかの結論を導き出すこともできる。多くの実務家が期待していた「州全体でコインを買う大当たり」はおそらく起こりそうになく、議員たちは頭を抱え、リスク資産を買うために実際のお金を使っている。短期的に国民を納得させるのは確かに難しい。

マクロ面では、モルガン・スタンレーとゴールドマン・サックスが2025年の米国のGDP成長率の予測を引き下げた。前者は成長率予測を前回の1.9％から1.5％に、後者は2.2％から1.7％に引き下げ、景気後退の確率を15％から20％に引き上げた。

実際、関税の引き上げ、無駄な支出の削減など、トランプ大統領の努力は、長期的には米国の持続可能な発展に役立つと思われるが、短期的にはインフレ率の上昇、失業率の上昇、ドル覇権の弱体化などの影響を避けることはできない。私の意見では、現在の金融市場は非常に微妙な状況に直面している：一方では、関税がインフレ率の上昇につながる可能性があり、さらに米国経済に影響を与えるため、いくつかの時点で連邦準備制度理事会（FRB）が金利を引き下げざるを得なかった。

このように、トランプ大統領が誇る「陽の計画」は、解決できない悪循環をもたらすかもしれない。著者は、現在の世界の富裕層の多くが、実は庶民の生活とひどくかけ離れており、短期的な「痛み」を認識することで、下層階級のかなりの部分の生活を破滅させかねず、この「何を食べてはいけないか」という考え方が、多くの不確実性の大きな原因になっているのではないかという根拠のない疑念を抱いている。

リスク資産にとって、悪いニュースの確実性は不確実性よりもさらに優れており、過去1年間の金、米国株、米ドルが飛んでいることは、最も明白な兆候の一つで、確実性を求めて資本が動いていることを意味し、米国株と米ドルの最近の下落は、リスク市場は、最後の避難所である米国はもはや香港の確実性を持っていないことを意味し、A株も同じパターンで上昇した。香港株とA株の上昇も同じ理屈だ。しかし、ビットコインがスポットETFのローンチ後、米国株の一部となったことを考えると、少なくとも今年前半は、蝶が羽ばたくことによってもたらされる津波を防ぐ準備をするよう、投資家に注意を喚起する必要がある。