中国、FRB利下げを受けて1,130億ドルの流動性を放出、株式市場の回復を促す

中国は、株式市場の安定を目的とした大規模な金融介入を発表し、機関投資家が中央銀行の融資を活用して株式を購入できるようにした。

ブルームバーグが報じたところによると、この動きは8000億元（約1130億ドル）の市場安定化基金の設立によって支えられることになる。この基金の目的は、苦境にある中国市場に流動性を供給することである。

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市場流動性の促進：預金準備率と政策金利の引き下げ

このイニシアチブをスタートさせるため、北京は5,000億元のスワップ枠と3,000億元の再融資枠を割り当て、さらに5,000億元（713.1億ドル）を時間をかけて段階的に追加する可能性がある。これらの措置は、機関投資家が株式投資に必要な資金を確保するためのもので、中央銀行が流動性供給機関として重要な役割を果たしている。

この発表はすでに中国市場に大きな影響を与えている。中国と香港の主要82社で構成されるハンセン指数（HSI）は、これを受けて17.4％急騰した。この大幅な上昇は、わずか2日余りで13ヶ月以上にわたる損失を帳消しにし、この発表が引き起こした市場の好感度を示している。

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不動産市場政策：既存の住宅ローン金利の引き下げと頭金比率の統一

不動産市場をさらに支援するため、中国人民銀行は商業銀行に対し、既存の住宅ローン金利を新規ローン金利に近づけるよう引き下げるよう指導し、引き下げ幅は平均で約0.5ポイントになる見込み。また、一戸建てと二戸建ての住宅ローンの頭金比率の下限を中国全土で統一し、二戸建ての頭金比率の下限を現行の25％から15％に引き下げる。

同時に、5月に創設された3,000億元の手頃な住宅借り換え政策も最適化され、中国人民銀行の銀行に対する金融支援比率は当初の60％から100％に引き上げられる。

さらに、年末に返済期限を迎える営業用不動産担保ローンや金融商品取引法第16条に基づく契約書類も2026年末まで延長され、市場の長期安定的な下支えとなる。

株式市場が安定：新たな金融政策ツールが始動

株式市場の安定的な発展を支えるため、中国人民銀行は新たな金融政策手段を設ける。

1つ目は、証券、ファンド、保険会社向けのスワップ枠を設け、適格金融機関が資産担保を通じて中央銀行から流動性を得るのを支援し、金融機関の資金調達能力と株式保有高を高めることである。

第二の方針は、自社株買いや持株比率上昇のための特別再融資を開始し、銀行が上場企業や大株主に自社株買いや持株比率上昇を支援するための融資を行うことを奨励することである。

この一連の新政策を通じて、中国人民銀行と国家金融監督管理総局は、不動産市場の健全な発展を支援し、着実な経済成長を促進すると同時に、金融市場を安定させたいと考えている。

これらの措置は市場に活力と安定性をもたらし、中国が質の高い発展目標を達成するのに役立つと期待されている。

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中国人民銀行の動きはアジア経済に大きな波紋を広げている。

中国の大企業300社を対象とする指数であるCSI300も急伸し、このニュースが報じられてから12.84％上昇した。投資家は、中国人民銀行（PBOC）が株式市場を活性化させるために流動性を供給するという明確なコミットメントを示したことに好意的に反応した。

香港のユニオン・バンケール・プリヴェの北アジア担当エクイティ・アドバイザリー責任者リンダ・ラム氏は、市場の反応について次のようにコメントした：
市場を驚かせたのは、PBOCが明確な方向性を示し、資金を供給して、株式市場を下支えする流動性リゾートになったことだ。短期的には、中国の資本市場は甘い流動性のハネムーン期間を楽しむべきであり、中国はより根深い成長問題を解決するための時間を稼いでいる；

ラムの発言は、流動性注入が短期的な緩和をもたらしたとはいえ、中国経済が依然として構造的な課題に直面しており、それに対処する必要があることを強調している。とはいえ、投資家が政府による支援の新たな段階に適応しているため、市場は現在の信頼感の高まりを楽しんでいるようだ。