サークル、「ステーブルコイン決済ネットワーク」に関するホワイトペーパーを発表

V.CPNの生態学的利害関係者と役割

CPNの生態系は、グローバルな決済を促進し、技術革新を推進し、ネットワーク・ガバナンス、経済的価値の創造、ネットワーク導入に貢献する重要な役割を果たす生態学的利害関係者と参加者で構成されています。はこの取り組みにおいて重要な役割を果たしています。

5.1CPNのガバナンス機関

サークルは、ネットワーク運営者と同様に、CPNの主要なガバナンスおよび基準設定機関としての役割を果たします。

サークルの主な責務には以下が含まれます：

• サークル・ペイメント・ネットワーク・ルール（「CPNルール」）の策定と維持。すべての参加者の資格、運営、コンプライアンスを管理する。

• ブロックチェーンネットワーク全体でシームレスな決済（トランザクションの送受信）を可能にするコアインフラ（スマートコントラクト、API、SDK）の開発と維持。

• 取引相手間のメンバーや価格発見、支払いルーティング、決済のための調整プロトコルを運用する。

• 会員間の標準化された自動化された情報共有を促進し、旅行規則の遵守を確保します。

• 金融機関の適格性を検証し、ネットワークへの参加を承認し、ライセンス、マネーロンダリングおよびテロ資金供与対策（AML/CFT）、制裁コンプライアンス、財務力に関連するCPN基準への準拠を確認する認証情報を発行します。

• AML/CFTおよび制裁を含む規制要件に対するメンバーのコンプライアンスは、継続的なリスクベースの審査を通じて監視されます。

• サイバーセキュリティ、インシデント対応、インフラストラクチャーを計画・管理し、業務の完全性と回復力を確保する。

• CPNのコンプライアンス、セキュリティ、パフォーマンス基準を満たす、事前審査済みのサードパーティサービスプロバイダーとモジュラーアプリケーションを導入する。

5.2CPNメンバー

参加金融機関（PFI）としても知られるメンバーは、CPNメンバーである。PFIs）は、CPNの基幹である。PFIはカウンターパーティとして機能し、CPNのルールとガバナンス基準に従って、ネットワーク内での決済を開始、促進、または受領し、取引を実行します。

PFIには、仮想資産サービスプロバイダー（VASP）、従来型および暗号ネイティブの決済サービスプロバイダー（PSP）、従来型またはデジタルバンクなどの金融機関が含まれます。取引における役割に応じて、PFIは発信金融機関(OFI)として送金者に代わって支払いを開始することもあれば、受益金融機関(BFI)としてステーブルコインの支払いを受け取り、現地の決済システムを通じてラストマイルのフィアット支払いを促進することもあれば、受取人に代わってステーブルコインのエスクローサービスを提供することもある。

CPNメンバーの主な責務には以下が含まれます：

• 適切なライセンスを維持し、マネーロンダリングおよびテロ資金供与対策（AML/CFT）および制裁要件を含む、すべての関連法域で適用される規制の継続的な遵守を確保すること。CFT)および制裁要件を含む、関連するすべての法域で適用される規制の継続的な遵守を確保し、CPN規則を遵守すること。

• サークルの資格認定プロセスに参加し、法人情報、コンプライアンス状況、管轄区域の範囲、リスクプロファイルの最新の検証を維持する。

• CPNを通じて収集した情報を活用し、コンプライアンス義務に従って取引相手と取引のリスクベースの評価を行い、監視を行う。

• OFIまたはBFIとしての役割に従い、CPNの規則に詳述されている様々な技術サービスおよびプロトコルを通じて支払いを実行する。

• セキュリティ統合、サービスレベル合意（SLA）パフォーマンス、トランザクション監視、データ保護プロトコルなど、CPNの技術およびインフラ要件に準拠すること。

• CPNのトラベルルール遵守フレームワーク、情報要求（RFI）、その他の監督要求に応じて、必要な発券者および受益者情報を共有する。

• 適用される規則に従い、疑わしい活動を検出し報告するために取引を監視する。

• 透明性を高め、継続的な改善をサポートするために、構造化されたフィードバック、業務レビュー、メンバーの評価スコアを通じてCPNガバナンスに参加する。

• ネットワークに関する他のメンバーやエンドユーザーからの問い合わせに対して、タイムリーなサポートと解決を提供する。

• CPNの開発者SDK、規制されたステーブルコイン、スマートコントラクトインフラストラクチャを活用した革新的な決済ユースケースを開発し、提供する。

5.3CPNエンドユーザー（企業および個人）

エンドユーザーは、決済取引の最終的な開始者および受益者です。-エンドユーザーはCPNと直接やり取りすることはありませんが、コストの削減、決済の迅速化、透明性の向上、技術革新の継続といった恩恵を受けることができます。送金人は送金元金融機関（OFI）を通じて支払いを開始し、受益者は受益者金融機関（BFI）を通じて支払いを受け取ります。

5.4 CPNサービスプロバイダー

これらの事業体には、金融機関（FIs）および非金融機関（non-FIs）が含まれ、付加価値の高い技術的ソリューションや金融サービスをCPN会員に提供しています。CPNメンバーやエンドユーザーに付加価値のある技術的なソリューションや金融サービスを提供しています。

これらの主体には以下が含まれます:

• 流動性プロバイダーとFX取引所: これらの主体は、CPN内の安定したコイン取引のために、効率的なマーケットメイク、価格発見、通貨交換サービスを提供します。彼らは国境を越えたステーブルコインの決済に流動性を提供し、競争力のある外国為替レートを保証します。

• ステーブルコイン発行者：これらの組織は、規制された決済用ステーブルコインを発行します。ステーブルコイン発行者は、シームレスなクロスボーダー取引をサポートするために、透明な準備金、規制遵守、基盤となるフィアットの流動性を確保します。

• テクノロジーソリューションおよび金融サービスプロバイダー：これらのサービスプロバイダーは、詐欺やリスク管理、ウォレットインフラ、ホスティングソリューション、請求書発行、コンプライアンスおよび取引監視ソリューションなど、CPNメンバーにさまざまなサービスを提供し、ビジネスや運用上のニーズをサポートします。.

(www.circle.com/cpn)

VI.="text-align: "left;">CPNは、ネットワーク内のコンプライアンス、セキュリティ、信頼を優先するよう設計された、協力的で透明性のあるガバナンスの枠組みの下で運営されている。

• • 適格性と監視：サークルは主要なガバナンス機関として、サークル・ペイメント・ネットワーク規則に詳細に記載されている厳格な適格性基準を設定し、規制された決済用ステーブルコインのネットワークへの統合を推進する責任があります。規制された決済用ステーブルコインをネットワークに統合します。

  • ネットワーク機能と運用：コア機能は、運用の厳密性と継続的な改善を確保しながら、シームレスでコンプライアントなトランザクションをサポートします。

  • 透明性と利害関係者の関与：金融機関、規制当局、企業、建設業者を含む多様な利害関係者と積極的に関与することで、CPNはグローバルスタンダードに沿い、信頼を高め、採用を加速し、持続可能なネットワークエコシステムの成長を促進します。

  ネットワークの運用：

  • 法的に認可された金融機関のみ。

  • マネーロンダリング防止およびテロ資金供与対策（AML/CFT）および制裁コンプライアンスを義務付ける。

  • トラベルルールを含む、安全な取引データの共有。text-align: left;">継続的な監査と監視。

  6.1適格性と監視

  CPNのガバナンス・フレームワークは、適格性基準、認証プロトコル、および規制対象ステーブルコインの統合を定義し、金融機関、規制対象ステーブルコイン発行者、サービスプロバイダーが、規制対象ステーブルコインの発行者であることを保証します。発行者、サービスプロバイダーなどがネットワークに信頼性を持って参加できるようにします。

  A.厳格な資格基準

  メンバーは、ネットワークにアクセスする前に、包括的な資格要件を満たさなければなりません。これには、必要なすべてのライセンスを保持すること、現地の規制や世界的な規範に一致した制裁およびマネーロンダリング防止（AML）プログラムを実施すること、合理的なセキュリティ管理を維持すること、十分な財務力を実証することなどが含まれます。ネットワークオペレーターとして、サークルはアクセスを許可する前にすべての潜在的会員を評価し、リスクに基づいて定期的に再評価します。金融活動作業部会（FATF）などの国際的なコンプライアンス基準設定機関によって確立された健全な規制体制の下でライセンスを取得した会員は基準審査の対象となり、その他の会員はより詳細な審査の対象となります。適格性基準は公表されており、サークルの評価は会員自身の取引相手デューデリジェンス・プロセスへのインプットとしても利用できる。

  B.会員の認証とアクセス

  適格性の確認と承認が完了すると、CPNは適格な会員に独自のネットワーク認証を発行します。これらの認証により、取引相手は互いを識別し、安全な方法で取引相手情報を取得できるようになり、透明性が促進され、十分な情報に基づくリスク評価が容易になり、取引相手のデューデリジェンスの効率が向上します。認証には、会員資格、管轄範囲、適格性情報など、明確に定義された一連の属性が含まれ、継続的に監視され、リスク態勢の変化を反映して更新される。

  C.規制された決済用安定コインの統合

  CPNのガバナンスフレームワークは、規制された新しい決済用安定コインをCPNに統合するための、構造化された評価と承認のプロセスを概説しています。プロセス潜在的なステーブルコインは、規制遵守、透明性のある準備金と監査証明書、銀行決済チャネルの利用可能性、基礎となるフィアット流動性、リスク管理基準、情報とサイバーセキュリティ能力、報告慣行などの要素を含む、CPNの厳格な適格性基準に基づく厳格な評価を受けなければなりません。これらの基準を完全に満たし、ガバナンス機関によって承認されたステーブルコインだけがネットワーク内での運用を許可され、安定的で安全かつ効率的なネットワークエコシステムに貢献することを保証します。

  6.2ネットワークの機能と運用

  CPNは、一貫性、スケーラビリティ、回復力を保証する強固な運用フレームワークを通じて、メンバーが安全なリアルタイム取引を行うことを可能にします。このフレームワークには、トランザクションのオーケストレーション、運用サポート、インシデント対応、インフラ管理が含まれます。

  A. トランザクションのオーケストレーションとリスク管理

  CPN内のトランザクションは、参加メンバー間のシームレスな実行を保証する一連の技術サービスとプロトコルを通じてオーケストレーションされます。さらに、ネットワーク・メンバーは、CPNが提供する自動アラートと定期的なリスク評価を活用し、トランザクション・フローを継続的に監視し、トランザクション失敗率やサービス・レベル・アグリーメント（SLA）違反の評価など、トランザクションの異常とパートナーのパフォーマンスに焦点を当てています。これらの手段を組み合わせることで、運用上のリスクを積極的に軽減し、ネットワークの信頼性と効率を維持することができます。

  B.会員の運用サポート

  CPNは、CPN規則で定義されたサービスレベル合意（SLA）を含む明確な運用ガイドラインを提供し、稼働時間、トランザクション速度、紛争解決、その他の問題のレビューをカバーします。アップタイム、取引スピード、紛争解決、タイムリーな情報共有の期待。ネットワークはまた、取引と取引相手のデータ交換を標準化し、カスタマイズされた調整の必要性を減らすことで業務を合理化します。

  C.インシデントおよび危機管理

  CPNは、セキュリティインシデント、規制遵守の問題、システムダウンタイムを管理するための詳細なプロトコルを備えています。これらのプロトコルには、会員との事前定義された連絡経路や、コンプライアンスや取引上の問題に関係なく、迅速な対応と紛争の効果的な管理を保証する透明で公正な解決プロセスが含まれています。

  D.インフラの拡張性と計画

  スループット、待ち時間、エラー率を追跡する観測可能なツールを使って、CPNのインフラを継続的に監視する。.自動化されたパフォーマンスモニタリングと定期的な負荷テストにより、ネットワークはオンデマンドで拡張できます。Circleは、吟味されたインフラおよびクラウドパートナーと連携し、弾力性のあるコンピュートおよびストレージリソースのプロビジョニングを保証します。スケーラビリティのレビューとコリドーレベルのストレステストにより、トランザクション量の増加やネットワークの拡張に対するネットワークの準備状況を検証します。

  6.3透明性とステークホルダーの参画

  CPNの統治は透明性の上に成り立っており、すべての参加者の間で信頼と信用を築くのに役立っています。CPNは、会員からのフィードバックを集め、サービスの質を評価するために、定期的な調査、フォーカス・グループ・ディスカッション、体系的なレビューを実施しています。これらのインプットは、継続的な改善を促し、ネットワークが参加者のニーズを満たすように進化するのに役立っている。独立した監査と、取引量、システムの稼働時間、会員のコンプライアンスに関する定期的な公開報告によって、運営の完全性と説明責任がさらに強化されます。

  CPNメンバーとエンドユーザーの代表、および規制当局との交流は、ネットワークの発展において重要な役割を果たします。CPN会員は、ネットワーク戦略と成長の形成に役立つアドバイスや運営上の見識を提供することで、ネットワークルールと技術基準の策定に積極的に参加することが奨励されています。さらに、サークルの金融サービス部門は、世界の規制当局との継続的な交流の実績があり、CPNが国際基準（特に国際的なマネーロンダリングおよびテロ資金供与対策（AML/CFT）および金融活動作業部会（FATF）の渡航規則）に沿ったものであることを保証するために活用できる利点があります。基準、特に国際的なマネーロンダリングおよびテロ資金供与対策（AML/CFT）および金融活動作業部会（FATF）の渡航規則に準拠し、安全で信頼できるコンプライアンス環境で運営されています。

  VII.CPNコアサービス

  CPNはステーブルコインのために特別に設計された調和されたプロトコルであり、シームレスでコンプライアントかつプログラム可能なグローバル取引を可能にします。

  CPNは、最終決済のためにパブリックブロックチェーンネットワークを活用する一方で、決済の調整、コンプライアンス関連のデータ交換、支払安定コインとネットワークメンバー間のインテリジェントなルーティングを最適化します。ステーブルコインはCPN内の基礎となるデジタル資産クラスであり、高信頼性の金融アプリケーションに必要な安定性、相互運用性、プログラマビリティを提供します。

  立ち上げ当初、ネットワークはUSDCとEURCをサポートし、CPNの厳格なガバナンスと適格基準を満たす他の規制決済用ステーブルコインに拡大する計画です。時間をかけて、CPNは構築者が相互運用可能なモジュールとアプリケーションサービスを開発するための基盤となり、ネットワークの有用性を拡大し、グローバルな決済と金融革新のための新しいユースケースを解き放つでしょう。

  7.1インテリジェントな調整による決済の実現

  CPNの決済プロトコルは、オフチェーンとオンチェーンの両システムを組み合わせたハイブリッド・アーキテクチャの上に構築されており、流動性の集約を支援し、ネットワークメンバー間の価格発見を促進します。.より多くの決済用ステーブルコインがネットワークに追加されるにつれて、CPNはオンチェーンFXルーティングインフラへと進化し、ステーブルコイン間の効率的かつ瞬時の交換を可能にすると同時に、発信元金融機関（OFI）と受益金融機関（BFI）間の取引の決済を調整します。

  CPNの初期バージョンでは、指定されたBFIウォレットへのUSDCまたはEURCの送金を開始するためにOFIによって署名される取引リクエストを生成するオフチェーンAPIシステムを通じて調整が行われます。この段階で、サークル（ネットワークオペレーターおよびガバナンス機関として）はトランザクションを適切なブロックチェーンにブロードキャストする。このプロセスは、支払いの詳細を検証し、正しい金額とトークンがBFIに配信され、合意された決済時間内にすべての関連手数料がカバーされることを保証します。

  CPNはその後、ネットワークの複合性を高め、より効率的で付加価値の高い機能を導入するスマートコントラクト・プロトコルアーキテクチャに移行する予定です。CPNスマートコントラクト決済プロトコルは、USDCやEURCを含む安定したコインを使用して、メンバー間のシームレスなオンチェーン決済を可能にするように設計されています。スマートコントラクトを活用することで、このプロトコルは、非保護的な設計を維持しながら、エラーのリスクを最小限に抑えた取引、自動化された照合、効率的な手数料徴収を可能にします。

  このプロトコルに基づき、OFIはCPNが提供するパブリックブロックチェーンネットワーク上に展開されたスマートコントラクトを通じて支払いを開始します。契約は、支払いを実行する前に、主要な取引パラメータ（トークンの種類、金額、受取人の住所、有効期限など）を検証します。

  透明性と安全性を高めるため、各取引は一意に識別され、タイムスタンプが押されます。

  透明性と安全性を高めるため、各取引は一意に識別され、タイムスタンプが押されます。さらに将来的には、プロトコルにオプションの「取り消し」機能が追加され、送信者は最終確認前の短いウィンドウ内で誤ったトランザクションを取り消すことができるようになります。

  

  (www.circle.com/cpn)

  7.2スマート・ディスカバリーおよびルーティングによるFX（外国為替証拠金取引）の最適化

  CPN は、以下のことを可能にします。CPNは、参加するOriginating Financial Institutions (OFI)がBeneficiary Financial Institutions (BFI)を発見し、支払決済のためにステーブルコインを送ることを可能にします。発見プロセスにおいて、CPNはOFIが特定のステーブルコインまたはフィアット通貨ペアをネットワークに照会することを可能にします。このシステムにより、OFIはネットワーク参加者を発見し、対応する為替レートと流動性を要求することができます。当初、プラットフォームはUSDCとEURCを地元のフィアット流動性オーダーブックとプライベート流動性ソースに統合する。時間の経過とともに、システムは完全にオンチェーンの外国為替（FX）ルーティング、アグリゲーション、決済アーキテクチャに移行し、オンチェーンのFXプール、オーダーブック、プライベート流動性への直接アクセスを提供する。ネットワークのディスカバリー機能には注文ルーティングが含まれ、一方、見積依頼（RFQ）システムは従来の決済システムのパフォーマンス基準を満たすよう、FXの執行をさらに最適化します。

  ネットワークは当初、BFI間の流動性を発見することに重点を置いていますが、自動マーケットメーカー（AMM）、オンチェーン・オーダー・ブック、その他の流動性プロバイダーなど、ホワイトリストに登録されたオンチェーン取引所にも徐々に拡大していく予定です。- へのアクセスを拡大する。一旦発見されると、CPNはこれらのソースからの注文をインテリジェントにマッチングさせ、ネットワークオペレーターとしてCircleによって調整された、組み込みのセキュリティ対策と透明性のある実行で、安定したコインの直接FX変換を可能にします。

  7.3チェーンをまたがる支払いのシームレスな決済

  CPNは、複数のブロックチェーンをまたがる安定コインのネイティブ決済をサポートし、チェーンをまたがる支払いを転送するシームレスなメカニズムを提供します。参加金融機関（PFIs）は好みのブロックチェーンをネットワークに持ち込み、CPNは選択されたソースとターゲットのブロックチェーン間のトランザクションを調整し、効率的な決済を実現する。CircleのCross-Chain Transfer Protocol（CCTPバージョン2）を活用し、CPNは許可されたステーブルコインのための高速で安全なクロスチェーン転送を提供し、ブロックチェーンネットワーク全体でトランザクションの速度と整合性を維持することを保証する。当初、このプラットフォームは立ち上げ時に限られた数のブロックチェーンをサポートし、将来的にはネットワークメンバーの希望に基づいて追加のブロックチェーンに拡大する予定です。

  7.4選択的透明性による機密性の保護

  CPNは、取引データを保護し、メンバーがプライバシーと運用上の義務を果たせるよう、パブリック・ブロックチェーンに高度な機密性強化を導入します。これらのメカニズムにより、ユーザーは特定の取引を機密情報として指定することができ、機密性の高い決済情報がパブリックブロックチェーン上に恒久的に表示されないようにすることができます。この機能は幅広いアプリケーションシナリオをサポートし、組織がCPNを通じて企業決済、貿易金融、給与支払いなどの重要な活動の機密性を維持することを可能にします。

  さらに、CPNは選択的な情報開示を可能にする機密プロトコル（これは別途定義される予定で、このホワイトペーパーには含まれていない）を採用する。このプロトコルの下では、取引の詳細は、コンプライアンスや法的目的のために必要な場合にのみ、権限を与えられた関係者（取引相手、法執行機関、規制当局、監査人を含む）に公開されます。

  7.5コンポーザビリティと信頼された相互運用性による能力の拡張

  ネットワークエコシステムの価値を拡張するため、CPNは事前審査済みのサードパーティプロトコルがコアインフラと統合し、相互運用することを認めています。ペイメント機能の実用性と汎用性を高めるため、Circleは融資やクレジット、流動性アグリゲーション、機関投資家の収益、エスクロー、サブスクリプションサービスなどのプロトコルを含む、多様な統合を想定している。参加は、厳格な規制コンプライアンス、セキュリティ、流動性管理基準を満たすためにCircleによってホワイトリストに登録され、監査され、厳しく審査された契約に限定される。このコンポーザブル・アーキテクチャーを通じて、CPNはグローバルな決済、金融サービス、テクノロジー主導型ソリューションのためのセキュアでプログラマブルな基盤とサードパーティーエコシステムのロックを解除することを目指しています。

  VIII.CPNの経済モデル

  CPNの経済モデルとインセンティブは、早期かつ迅速な導入を促進する一方で、すべてのネットワークメンバーにとって持続可能な長期収益戦略を構築するように設計されています。また、ネットワークの成長と持続可能性を促進するため、すべてのネットワークメンバー、エンドユーザー、建設業者、サービスプロバイダーのインセンティブを調整します。

  CPNを通じて処理される取引には、主に以下の3種類の手数料が発生します：

  • ペイアウト手数料：受益金融機関（BFI）に対する、ローカルフィアット決済および処理のコストに対する払い戻し。処理にかかる費用。

  • FXスプレッド：流動性リスクと為替コストを反映。

  • CPNネットワークチャージ：コンプライアンス、セキュリティ、インフラストラクチャー、開発など、ネットワークの中核機能をサポートするための、国別グループ分けに基づく段階的な可変ベースポイントチャージです。

  CPNが成長し、サークルおよびサードパーティの開発者が特定のマーケットプレイスを通じて新しい付加価値サービスを導入すると、これらのサービスをサポートし維持するために、利用ベースの追加料金が導入されます。これらのサービスには、不正検出ツール、リスク管理、ウォレットインフラストラクチャ、ホスティング、課金、および高度なコンプライアンス機能が含まれる場合があります。ファーストパーティ（1P）とサードパーティ（3P）のサービス手数料はプロバイダーに収益機会をもたらし、金融機関はモジュール式のプラグアンドプレイ・ソリューションで決済体験をカスタマイズできるようになる。

  ネットワークおよびマーケティング手数料の一部は、インフラのアップグレード、研究開発、ネットワーク運営、加入者獲得インセンティブ、開発者エコシステムの成長（CPN統合のための資金援助や新規アプリケーションのための資金援助など）といった中核的な優先事項に戦略的に再投資されます。これには、CPN統合のための資金援助や新規アプリケーションのための資金援助が含まれる。この再投資のアプローチは、プラットフォームの回復力を高め、イノベーションを推進し、長期的なネットワークの拡大を加速するように設計されています。