DeFiを重要インフラに分類して監視とセキュリティを強化

分散型金融（DeFi）は金融テクノロジー革命の最前線に立ち、自律的でボーダレスな金融エコシステムを約束している。しかし、その急成長は世界中の規制機関の注目を集め、規制の必要性について論争を巻き起こしている。このような規制の目が向けられる中、レベッカ・レティグ、ポリゴン・ラボのカーチャ・ギルマン、アークトゥロスのマイケル・モシエによる示唆に富む論文が発表された。

DeFiを重要インフラに分類する提案

45ページにわたるこの研究は、DeFiの認識と規制のあり方におけるパラダイムシフトを提案している。著者らは、真のDeFiシステムを重要インフラと分類することで、強固な監視を確保しつつ、こうしたプラットフォームの分散化された性質を尊重する規制の枠組みを提案している。伝統的に金融規制機関ではないOCCIPは、この新しい枠組みにおいて極めて重要な役割を果たすと想定されている。金融セクターの重要インフラのセキュリティとレジリエンスを強化することを使命とするOCCIPは、DeFiプロトコルの監督機関としてふさわしい。

OCCIPにおけるDeFi分類の意味合い

DeFiシステムをOCCIPの下に分類することで、DeFiセクター固有の非中央集権性と不整合になることなく、包括的な監視への道が開かれる。この分類は、DeFiプロトコルを銀行秘密法（BSA）の下で規制される伝統的な金融機関と同一視するものではない。その代わりに、DeFiのユニークな性質を認め、この新しいパラダイムに適合するように規制措置を適応させている。この提案には、サイバーセキュリティ基準の導入、情報共有分析センター（ISAC）の設立、リスク指標の自動化、その他の規制ツールの活用などが含まれている。これらの対策は、すでにDeFiセクター内で動き出しているものもあるが、OCCIPが促進する業界関係者と規制当局の協力的な努力によって、実効性を増すことが期待される。

DeFi規制の課題と障壁

提案されている規制枠組みの可能性にもかかわらず、DeFiセクターは規制の不確実性の靄の中を進み続けている。この曖昧さは特に米国で顕著で、北米のDeFi市場への参加に水を差している。商品先物取引委員会（CFTC）は、詐欺、市場操作、データ漏洩などのリスクを強調し、DeFiプラットフォームにおける明確な説明責任の欠如にスポットライトを当てた。CFTC'の懸念は、政策立案者がDeFiについて理解を深める必要性を強調している。包括的なマッピングを実施することで、政策立案者はDeFiの金融商品やサービスが既存の米国規制と整合しているかどうかを見極めることができ、情報に基づいた効果的な規制アプローチへの道を開くことができる。

結論

DeFi規制をめぐる言説は重要な岐路に立っている。OCCIPの下で、純粋に非中央集権的なDeFiプロトコルを重要インフラに分類するという提案は、規制に対するニュアンスの異なるアプローチを導入するものであり、強固な監視を確保しつつ、このセクターの非中央集権的な理念を尊重するものである。しかし、この規制の枠組みが成功するかどうかは、業界関係者、規制当局、政策立案者の協力にかかっている。DeFiの状況が進化し続ける中、情報に基づき、適応的かつ積極的な規制措置の必要性はかつてないほど高まっている。このような協力的な取り組みを通じてのみ、DeFiの可能性をフルに発揮し、安全で弾力性があり、イノベーションを助長する環境を育成することができる。