Coinbase、"オールインワン取引所 "の時代を開始

この年末の発表は、2026年以降のCoinbaseの未来を方向付けるものです。さらに大きく、より複雑で野心的なコインベースが出現しつつある。

「オールインワン取引所」の礎を築く6つの事業の柱

コインベースの今回の拡大は、金融商品マトリックスの体系的な再構成である。Coinbaseがリリースした6つのコアビジネスは、それぞれ異なる市場とユーザーニーズをターゲットにしており、共に「オールインワン取引所」の強固な基盤を形成しています。

株式取引：伝統的な金融市場への扉を開く

この戦略的拡大の中核となる取り組みとして、CoinbaseはFINRAが規制する子会社を通じてCoinbase Capital Markets Corp.を通じて、米国のユーザーに米国の株式取引サービスを正式に提供します。さらに、同社の広報担当者は「ゼロ・コミッションの株式取引はコインベースにおける恒久的なサービスになる」と明言した。この積極的な価格戦略は具体的な収益モデルを明らかにしていないが、市場シェアを早期に獲得し、伝統的な証券会社の手数料の壁を打ち破ることを明らかに狙っている。

このサービスの画期的な点は、価格設定だけでなく、統合されたエクスペリエンスにもある。ユーザーは、同じCoinbaseアカウントからUSDまたはUSDCで自由に株式を売買できるようになり、暗号資産の運用を従来の金融資産と真に統合することが可能になる。これは、暗号資産と伝統的な金融資産の真の統合である。さらに、Coinbaseは厳選された銘柄について週5日、1日24時間の取引時間延長を提供し、伝統的な金融市場の取引モデルに挑戦し、24時間365日のデジタル資産取引エコシステムへの道を開く。同社は今後数カ月で「数千」の銘柄を新たに追加する計画で、利用可能な投資対象を大幅に拡大する。スポット取引にとどまらず、コインベースはより深い製品革新にも取り組んでいる。同社は株式連動型永久先物の基礎を固めつつあり、これにより米国外のユーザーは、より資本効率の高いデリバティブの形で米国株式への継続的なエクスポージャーを得ることができるようになる。この商品は来年早々にもカバレッジを拡大する予定で、その時点でコインベースはスポットからデリバティブまで株式投資の完全なラインナップを構築することになる。

さらに、コインベースはこのサービスを「資産のトークン化」への戦略的橋渡しとして明確に位置づけている。同社は2026年に「Coinbase Tokenize」専用プラットフォームを立ち上げ、株式のような現実世界の資産のオンチェーン発行と管理をサポートする計画を発表している。今日の株式取引機能は、明日のプログラム可能な資産のためのブロックチェーンベースの世界的な市場のための重要なインフラであり、従来の金融アクセスポイントから将来の資産発行プラットフォームへのCoinbaseの長期的な進化の道を反映している。

Prediction Markets: Exploring Event-Driven Finance

伝統的な資産を受け入れる一方で、Coinbaseはさらに最先端の分野である予測市場にも手を伸ばしています。-予測市場。CFTCによって規制されている本社のプラットフォームであるKalshiと提携することで、Coinbaseは、イベント契約取引というニッチだが可能性の高い市場をメインストリームのアプリケーションに取り込むことができ、これらの代替投資ポジションをユーザーの暗号通貨、株式、さらには現金残高と同じインターフェイスで統合し、投資ポートフォリオの代替分散化を可能にした。また、分散型プロトコルと直接連携するのではなく、認可を受けた機関であるKalshiと提携するという選択は、Coinbaseがこのような繊細な金融活動のための合法的で信頼できる市場ベンチマークを確立するという意図のもと、その黎明期のビジネスを拡大する中で、コンプライアンスフレームワークを慎重に検討していることを浮き彫りにしています。

Solanaで非常にアクティブなパブリックチェーンエコシステムを構築

世界最大級の集中型取引プラットフォームとして、Coinbaseは、トークンをアップロードする従来のプロセスでは、新興トークンの爆発的な成長に対応することが難しいことを認識しています。Coinbaseは、新興トークンの爆発的な成長を捉える上で、従来のアップロードプロセスではDEXの俊敏性に太刀打ちできないことを認識していた。そこで同社は、ソラナエコシステム最大のDEXアグリゲーターであるジュピターと直接統合する戦略的な動きを行い、同社のプラットフォームをクローズドな資産リスト提供者からオープンなエコシステムの流動性アグリゲーターへと変貌させた。ユーザーは、アプリを離れたり、複雑なウォレットを管理したりすることなく、Solana上で新たに作成された膨大な量のトークンをシームレスに取引することができます。複雑なクロスDEXルーティングと価格発見プロセスはすべて、ジュピターがバックグラウンドで行います。 これは、DeFiのロングテール資産の豊富さと流動性を、集中型プラットフォームのスムーズなユーザーエクスペリエンスに巧みに「カプセル化」している。さらに重要なことは、Coinbaseの製品哲学が「私たちが取引できるものを決める」から「私たちがすべての取引をサポートする」へとシフトしたことであり、Coinbaseは将来的にこの統合モデルを他の成長著しいパブリックチェーンネットワークに拡大する予定だと述べている。Coinbaseが複数のパブリックチェーンにまたがる大量のDEX流動性を集約するための統一されたフロントエンドインターフェースとして機能する新しいパラダイムが形作られつつあるのかもしれません。

Custom Stablecoin: Tapping into Enterprise Financial Services

暗号経済の中心であるステーブルコイン回路において、Coinbaseは企業市場を直接ターゲットとする「Custom Stablecoin」サービスを開始することを選択しました。このサービスにより、企業顧客はUSDCを準備資産として使用し、自社ブランドのステーブルコインを柔軟に発行・カスタマイズできるようになる。この動きにより、CoinbaseはPaxosやAnchorageのような既存の発行プロバイダーと直接競合することになり、機関投資家にとって非常に有利な「ファイナンス・アズ・ア・サービス」ビジネスの新たな一線を切り開くことになる。さらに、この新サービスの戦略的意義の深さは、生態系の構築にある。USDCを準備資産として使用することで、ステーブルコイン・システムにおける「基本通貨」としてのUSDCの地位が大幅に強化される。USDCをベースにカスタマイズされたステーブルコインを発行する企業を増やすことで、CoinbaseはUSDCの応用シナリオと市場シェアを拡大するだけでなく、自社を核としたステーブルコインの生態学的堀を構築し、事業拡大と生態学的強化という2つの目標を達成する。

コインベースによると、この製品を模索している初期のパートナーには、Flipcash、Solflare、R2が含まれます。

デリバティブ取引の簡素化：レバレッジ商品の人気を牽引

デリバティブ取引の簡素化：レバレッジ商品の人気を牽引

Coinbaseは、もともとプロユーザー向けで主にCoinbase Advancedに焦点を当てていた先物および永久契約取引を、再設計され簡素化されたインターフェイスを通じてすべての米国トレーダーが利用できるようにしています。コインベースの広報担当者によると、新しいインターフェースは直感的なスポット取引体験を模倣し、レバレッジ商品の知識や操作の障壁を大幅に下げることで、より幅広いリテールユーザーがデリバティブ取引に便利に参加できるようになります。

この戦略の転換は、コインベースの市場の需要に対する鋭い理解を反映したものです。現物市場のボラティリティが縮小する可能性が高い環境において、使いやすいレバレッジ商品を提供することは、資本効率と多様な戦略を求めるユーザーの需要への対応であると同時に、プラットフォームが新たな収益拡大を目指す上で重要なステップでもあります。プロフェッショナルな金融商品を「民主化」することで、コインベースはユーザーの粘着性とプラットフォームのアクティビティを高めるだけでなく、伝統的な証券会社が支配するデリバティブ市場に暗号ネイティブの競争の道を開くことができる。

全方位サポート：AIアシスタント、開発者プラットフォーム、ビジネスサービス

コインベースの拡大は、製品ラインの充実だけでなく、プラットフォーム基盤の包括的なアップグレードでもある。取引可能な資産クラスを拡大する一方で、同社は個人投資家、開発者、法人顧客を網羅する立体的なサポートシステムを構築しており、「オールインワン取引所」というビジョンを支えるあらゆるサービスを提供している。

個人ユーザー向けには、AIアシスタント「Coinbase Advisor」が、ユーザーの特定のポジションとリアルタイムの市場データに基づいて、個人に合わせた資産配分のアドバイスや投資戦略の分析を提供することができ、従来は富裕層顧客に限られていた投資コンサルティングサービスを、インテリジェントかつスケールアップした形で、あらゆる一般投資家に提供している。Base Appは富裕層顧客限定のサービスで、インテリジェントでスケーラブルな投資顧問サービスをあらゆる一般投資家に提供する。開発者エコシステムのレベルでは、アップグレードされた開発者プラットフォームは、ホスティング、決済、取引、安定したコインをカバーする完全なAPIスイートを提供する。開発者エコシステムのレベルでは、アップグレードされた開発者プラットフォームは、ホスティング、決済、取引、安定コインをカバーする完全なAPIスイートを提供しています。 現在、Deel、Papaya、Routable、dLocalなどの企業がCoinbaseの決済APIを使用しています。エンタープライズサービスの分野では、Coinbase Businessは現在、米国とシンガポールの準拠企業向けに、グローバル決済、デジタル資産管理、USDCバランス・インカム、金融プロセスの自動化などの中核機能を提供している。特に注目すべき点として、コインベースは、法人顧客は、株式やデリバティブなどのすべての新しい資産クラスを含む、リテールプラットフォームと完全に同期した取引機能の拡張にアクセスできるようになるとしている。

これら3つのレベルのサポートは有機的な全体を形成しており、共にコインベースを純粋な取引実行プラットフォームから、投資管理、エコイノベーション、機関投資家向けサービスを組み合わせた包括的な金融インフラへと変貌させています。この変革は、プラットフォームのユーザーの粘着性とビジネス価値を高めるだけでなく、個人から企業へ、アプリケーションからエコロジーへと、完全なビジネス・クローズド・ループを構築します。

概要

Coinbaseの商品マトリックスの大規模な拡張は、暗号通貨専門の取引所から包括的な「オールインワン取引所」への転換における重要な一歩です。株式、デリバティブ、オンチェーン資産、さらには予測市場を伝統的な暗号ビジネスと組み合わせ、AIアシスタント、開発者プラットフォーム、企業レベルのサービスを網羅する立体的なサポートシステムを構築することで、Coinbaseは伝統的な金融と暗号エコシステムを真に統合するワンストッププラットフォームを構築している。

もちろん、業界もさまざまな形でこの戦略的転換についてコメントしている。分散化コンセプトの支持者たちは、この動きがクリプトの本来の意図から逸脱していると懸念を表明している。また、「コインベースはロビンフッドになりつつあり、ロビンフッドはコインベースに似てきている」と、進化の観点からフィンテックサービスの境界がますます曖昧になってきていると指摘する市場関係者もいる。

要するに。コインベースは中央集権型金融と分散型金融の境界を曖昧にしている。DeFiの流動性をスムーズな中央集権的体験にカプセル化し、コンプライアンスフレームワークで伝統的資産にアクセスする一方、ベースアプリを通じてオンチェーン参加の障壁を下げている。この「中央集権的な経験と分散型イノベーションの両方」という道は、フィンテック開発の収束傾向を反映している。

Coinbaseがローンチイベントで宣言したように、「金融の未来はCoinbaseにある。 すべては1つのアプリの中に」は、自らの野望の宣言であると同時に、金融の未来に対する自らのコミットメントの宣言でもある。Coinbaseがこの野心的なビジョンを見事に実現できるかどうかはまだ分からないが、業界が注目し、考えるべき新たな基準を打ち立てたことは間違いない。