Cobank Capital: Cryptoのアフターマーケットの上昇は業界のインフラ拡大にかかっている

著者：コインキャピタル

ブロックチェーンの世界では、サトシ・ナカモトのビットコイン白書の発表から、ゴッドVのETHブーム、そしてデフィ、NFT、ミーム、L2、そして現在もL3の議論まで。強気と弱気のサイクルが繰り返されるたびに、どれだけの人が一夜にして大金持ちになり、どれだけの人が財産を失ったことだろう。Zhuo Yeは2020年からCoBank Capitalに参加し、ブロックチェーン・トラックにおけるCoBankの多くの投資に参加してきた。この旅の間、彼は市場の輝きを経験し、また不況期にはチームと協力して戦略を調整し、進むべき道を見出した。このアフターマーケットの時間の窓の下に立って期待することができ、すべてのサイクル物語にインフラストラクチャから分離することはできません - マイニングは、再び深刻な注意を払う必要があります。

ブルマーケットの幻想：運は認識の深さを覆い隠す

2017年以前、ブロックチェーン市場は熱狂に包まれ、新しいプロジェクトはどれも次の「奇跡」だと主張していました。鋭い業界洞察力を持つCobinは、BinanceやQTUMなどのプロジェクトに率先して投資した。これらのプロジェクトの成功は、熱狂的な市場において偶然ではなく、バイナンス・チームの献身と実行力がコバンクの揺るぎない支援の理由だった。BitgetやRepublicのようなプロジェクトへの投資拡大により、CoBankは多くのベンチマーク事例を蓄積してきた。しかし、プライマリー投資が徐々に寡占市場に向かう中、真のコアコンピタンスを持つプロジェクトは希少になりつつある。CobinはJasmyやKlaytnといった国際的なプロジェクトに積極的に関与してきたが、すべての投資が期待に応えてきたわけではなく、市場が成熟するにつれ、楽観的すぎる投資の一部はリスクにさらされてきた。

マイニングのハードパワー：サイクルを通じた長期的な戦い

マイニングは、従来の株式投資よりも、ブロックチェーン分野のインフラ投資に対する「筋金入り」のアプローチです。マイニングは単なる機器と電気の組み合わせではなく、その本質はブロックチェーンの基礎となるロジックを理解することにある。Coyinは2016年からマイニング事業を深く敷衍しており、業界への深い理解によって快適なサイクルクロスを達成している。創業パートナーのJianboはSMICでの前職の経歴からチップ業界の技術と市場に対する深い見識を持ち、2018年にはSixtronicsへの投資を通じてビットコインマイニングチップの敷設を主導し、Coyinはマイニングの分野で常に技術的なリーダーシップを維持することができた。マイニングは安定した収入をもたらすだけでなく、ブルとベアを渡り合う「安定したツール」ともなる。

マイニングの戦略的視点：産業チェーンの上流における勝利の方程式

キーインキャピタルは、マイニング産業の価値は現在の収入だけでなく、周期的な変動に対処する能力にもあることを明確に理解しています。ビットコインの存在は、マイニング業界における堅牢性の必要性を立証しており、CoBankは、エネルギー状況の変化に適応し、運営コストを削減するために、鉱山をグローバルに展開し続けています。このようなグローバルな視点を通じて、TechBankは採掘場の低コストでの優位性を確保し、将来的な採掘難易度の上昇という課題に対応できる体制を整えています。CoBankは常に、将来の投資機会は表面上の華やかなプロジェクトではなく、川上の資源と中核的競争力を持つインフラにあると考えています。このような遠大なレイアウトは、ブロックチェーン業界におけるコービン・キャピタルのユニークな戦略である。

ビットコイン半減：業界分裂の新たな機会

ビットコイン半減の影響で、マイニング企業は徐々に3つの陣営に分かれ、それぞれが異なる戦略を採用しています。align: left;">- 北米の上場鉱業会社は、低コストの石油・ガス資源に依存しており、過去に高いレバレッジをかけたため、弱気相場で深刻な危機に陥った企業もある。市場の圧力に直面し、新たな成長を求めてビットコインのレイヤー2ネットワークやNFTなどの分野を開拓し始めている。

-南米、中央アジア、アフリカの非上場マイナーは、半減後も拡大を続け、消費電力の高いマイナーを活用して市場シェアを獲得し、短期的なコスト優位性を追求している。

-国家が支援する鉱山業者は、低コストの電力資源を通じて生産上の優位性を迅速に獲得することを目指し、短期的な戦略的利益を追求している。

CoBankキャピタルのZhuo Ye氏は、南米とアフリカの鉱山会社は、比較的低コストであるため、半減サイクルの最大の受益者であると鋭く観察している。彼らは、採掘コストの低下を利用して、急速に事業を拡大し、市場での地位を強化している。コバルトにとって、これらの鉱山プロジェクトは間違いなく次のサイクルの主役になるだろう。 彼らは市場のプレーヤーであるだけでなく、半減サイクルにおける「業界の礎石」の役割を果たし、鉱業におけるコバルトの長期的発展のための強固な基礎を築くだろう。

どのような産業であれ、インフラ整備のスピードがなければ拡大は望めず、ブロックチェーン産業は、何度も「死の宣告」を受けてから今日の活況を呈するまで、それを支える強固な基盤にさらに依存している。マイニングは、ブロックチェーンエコシステムを維持するための重要な要素であるだけでなく、市場が分裂した際に安定させるための重要な力であり、業界の長期的な発展の基礎を築くものでもある。このため、演算施設の拡張、採掘資源の配置、エネルギーと技術への革新的な投資など、ブロックチェーンのインフラは、市場を前進させる中核的な原動力の1つとなっている。

コイン価格が乱高下し、市場が新たな成長点を求め続ける中、ブロックチェーン業界はもはや短期的な投機的利益だけに頼るのではなく、長期的な価値の蓄積へと徐々に回帰しつつある。この段階では、インフラのさらなる強化が特に重要である。コンピューティングパワー、ストレージ、ネットワークといった中核インフラへのリソースをより多く投資することによってのみ、技術革新と市場の需要の中で業界が安定した発展を維持することができる。将来の増加率は、単一のプロジェクトの成長だけでなく、健全なインフラに支えられたエコシステム全体の回復力にも左右される。

したがって、分散型演算から分散型ネットワークリソースの最適化まで、ブロックチェーン産業のインフラを加速させることは、市場全体の回復と上昇のための重要な前提条件です。エコシステム全体の基盤をより強固なものにしてこそ、ブロックチェーン産業は今後の発展においてより高いレベルに移行し、より多くの主流資本の注目と投資を引き付け続け、世界の金融、技術、ガバナンスの分野に、より遠大な革新と変化をもたらすことが期待される。