クロスチェーン相互運用プロジェクト Axelar

Axelarはクロスチェーンの相互運用性プロジェクトであり、クロスチェーン技術に基づき、クロスチェイニングとマルチチェイニングというコンセプトの上に、インターチェイニングというコンセプトで、すべてのWeb3アプリケーションに統一された開発環境を提供することに専念している。この目的のため、2024年にAxelarはAxelar Virtual Machine (AVM)を開発し、いくつかの開発ツールを立ち上げ、Axelarがメッセージングとアセットデリバリーを担当するクロスチェーンレイヤーから、より複雑なオペレーションを実行するためのプログラミングとスマートコントラクトの展開を可能にするクロスチェーンレイヤーへと進化することを可能にした。このプロジェクトは順調に推移しており、取引量とユーザー数は着実に伸びている。インターチェーンの概念に基づくエコシステム全体を拡大できれば、将来的に競争優位に立てるだろう。

投資概要

Axelarはクロスチェーンの相互運用性プロジェクトです。

チームと資金調達に関して、Axelarチームは優れた学歴と開発能力を持ち、Binance、Polychain Capital、Coinbaseを含む投資家から合計1億1380万ドルの複数ラウンドの資金調達を完了しています。プロジェクトは現在開発中で、コードのコミット数と開発者数は大幅な増加傾向を示している。

製品と技術の観点から、Axelarはクロスチェーン技術に基づいており、クロスチェーンとマルチチェーンのコンセプトの上に、AxelarはすべてのWeb3アプリが単一の統一されたプラットフォームを持つインターチェーンのコンセプトを提案しています。このコンセプトでは、すべてのWeb3アプリケーションは統一された開発環境を持ち、複数のチェーン上の異なるロジックに対応し、複数のチェーンからのユーザーをサポートする。そのために、2024年、AxelarはCosmWasmをベースとしたAxelar Virtual Machine（AVM）を開発し、Interchain AmplifierやInterchain Maestroといったツールを導入した。アセットの受け渡しを行うインターチェーンレイヤーから、より複雑なオペレーションを行うためのスマートコントラクトをプログラムし、展開できるインターチェーンレイヤーへと進化させたのだ。ある意味で、Axelarのインターチェーンコンセプトは、クロスチェーンコンセプトとマルチチェーンコンセプトのアップグレードであり、その中核は、Axelarネットワークをマルチチェーンネットワークの中央相互作用ノードとして活用することであり、この中央ノードでアプリケーションを開発・展開し、他のネットワークに拡張することを通じて、効率を大幅に改善し、コストを削減することができる一方ユーザーにとっては、よりスムーズな体験となる。Axelarのインターチェーン・ソリューションは、将来的に大きな可能性を秘めている。

アクセラはプロジェクト開発の面でも順調だ。データの面では、GMPのクロスチェーンメッセージ数の伸びは、クロスチェーンエコシステムの成長と改善を反映しており、アクティブユーザー数は比較的安定していることから、アクセラのエコシステムのユーザーの定着性も示しています。さらに、Axelarのエコロジカルマップも拡大しており、すでに60のチェーンに接続され、600以上のスマートコントラクトが、DeFi、パブリックチェーン、セカンドレイヤートラックの主要プロジェクトを含むチェーンと相互作用、協力、統合している。今後、エコロジー関連のプロジェクトが発展すれば、Axelarも一定の成果を上げるだろう。

トークンエコノミクスの観点から、AXLトークンは主にネットワークのアプリケーショントークンとして使用され、ネットワークのコンセンサス、ガバナンス、開発、支払いの機能を果たします。将来、AXLトークンはデフレに転じ、ネットワークの健全な発展をさらに促進するだろう。

トラックの観点から見ると、アクセラが参加しているクロスチェーン相互運用性トラックはまだ成長段階にあり、今後、パブリックチェーントラックだけでなく、DeFiトラックも発展することで、多くの成長の余地があるだろう。競争において、アクセラが提案するソリューションとインターチェーンのコンセプトは、スケーラビリティの面で独自の優位性を持つ。将来、このコンセプトに頼り、豊かなエコシステムを構築するのに十分なプロジェクトを集めることができれば、アクセラはこのトラックで大きな競争力を持つことになるだろう。         

1.  基本概要

1.1 Project Introduction

Axelarはクロスチェーン技術に基づくクロスチェーン相互運用性プロジェクトであり、クロスリンクとマルチチェーンのコンセプトの上に、すべてのWeb3アプリケーションに統一された開発環境を提供することに特化したインターチェーンのコンセプトが提案されています。この目的のために、2024年にAxelarはAxelar Virtual Machine (AVM)を開発し、いくつかの開発ツールを導入しました。これにより、Axelarはメッセージングとアセットデリバリーを担当するクロスチェーンレイヤーから、より複雑なオペレーションを実行するためのスマートコントラクトのプログラミングとデプロイメントを可能にするクロスチェーンレイヤーへと進化することができました。

1.2 基本情報[1]

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2. Project Details

2.1 Team

現在入手可能な情報によると、Axelarの開発チームであるInterop Labsはカナダにあり、総人員は約50名と推定され、現在Collabでは33名が働いています:

Sergey Gorbunov - 共同創立者, BS。創業者、トロント大学でコンピューターサイエンスの理学士号、理学修士号、マサチューセッツ工科大学でコンピューターサイエンスの博士号を取得。卒業後、企業のデータ暗号化を支援するStealthMine社を設立し、2018年にはAlgorand社にチーフ暗号学者として入社した。2020年6月、Gorbunov氏はAxelar社を共同設立した。src="https://img.jinse.cn/7191229_image3.png">

Georgios ヴラチョス共同創立者、マサチューセッツ工科大学（MIT）でコンピュータサイエンスの学士号、修士号を取得。卒業後、数学研究部長としてAlgorandに入社し、2020年6月にAxelarを共同設立した。

Christian Gorenflo開発チームリーダーは、ドイツのカールスルーエ工科大学で物理学の学士号を、ウォータールー大学でコンピュータサイエンスの博士号を取得しています。卒業後、ブロックチェーンエンジニアとしてアクセラーの開発チームであるInterop Labsに入社し、2023年7月に開発チームリーダーに昇格した。

Milap Sheth エンジニアリング・チームリーダーは、ウォータールー大学でコンピューター・サイエンスの学士号を取得しています。卒業後、サイバーセキュリティ・ソリューション企業のISARAでソフトウェア開発に携わった後、2021年7月にエンジニアリング・チームリーダーとしてInterop Labsに入社。

タラル Ashraf-DevOpsチームリーダーはトロント大学で電気コンピュータ工学の学士号を取得しています。卒業後、企業向けクラウドサービス開発会社のシマンテックにフルスタックのバックエンドエンジニアとして入社し、2019年と2020年にソフトウェア開発会社のFlywheelとPixleeの2社に入社してDevOps開発に従事した後、2021年8月にInterop LabsにDevOpsチームリードとして入社。

全体として、Axelarプロジェクトは学術的なバックグラウンドが高く、創設者はAlgorandパブリックチェーンの研究開発に参加しており、プロジェクト自体の開発能力は高い。[2]

2024年3月5日現在、Axelarは5回の資金調達を完了し、開示された資金調達情報によると合計1億1380万ドルで、シリーズB資金調達ラウンドの時点で、プロジェクトの評価総額は10億ドルに達していた。投資家には、Binance、Polychain キャピタル、Coinbase Ventures、Dragonfly Capital, Crypto.com Capitalなどである。しかし、直近の資金調達ラウンドは2年近く前の2022年3月10日に終了しているため、プロジェクトの実際の資金調達状況は現在のところ不明だが、依然としてチーム規模を維持し、開発・運営計画を進めていることから、プロジェクト自体は依然として比較的潤沢な資金があると推測される。

2.3 コード

図2-1 アクセラのコード投稿[3]

図2-2 Axelarコードの投稿者

アクセラ2.4 製品と技術

Axelarは、クロスチェーンを主な中核事業とし、Cosmos SDKで開発されたクロスチェーン相互運用性プロジェクトです。

2.4.1クロスチェーンレイヤー

ゲートウェイは主に通信とクロスチェーンの実行を担当します。クロスチェーンが開始されるソースチェーン上では、ゲートウェイは対応するリクエストを開始する責任を負い、クロスチェーンが受信されるターゲットチェーン上では、ゲートウェイはクロスチェーン操作を完了するために対応するメッセージを受信し実行する責任を負います。EVMチェーンでは、ゲートウェイはスマートコントラクトの形で存在し、Cosmosやその他の非EVMチェーンでは、ゲートウェイはDappの形で存在します。 ゲートウェイを制御するマルチシグネチャ鍵は、すべての検証者が共同で保有し、各検証者が保有する共有鍵のシェアは、誓約したAXLトークンの数によって決定されます。は、確認メッセージの検証者によって提出された鍵のシェアが閾値を超えた場合にのみ有効となります。

各チェーン上のユーザーによって送信されたクロスチェーンメッセージは、まずゲートウェイと相互作用します。ゲートウェイはメッセージを受信し、バックグラウンドでイベントを生成します。

バリデータはメッセージの検証とネットワークのコンセンサスを担当します。クロスチェーンイベントがAxelarネットワークに送信されると、バリデータノードは送信元ノードのRPCポートに問い合わせ、送信されたイベントを観察できるかどうかを確認し、イベントが存在することを確認してから、正当なものとして承認する投票を行う。バリデータは次にこれらのイベントをブロックにパッケージし、これらのブロックをProof-of-Interestコンセンサスで確認する。

Axelarネットワークはすべてのクロスチェーンリクエストを処理し、対応するガス料金を支払う。ブロックがパックされ、クロスチェーン要求メッセージが承認されると、別のリピーターセットがメッセージをピックアップし、ターゲットチェーンのゲートウェイに定期的に送信します。このプロセスで、AxelarはGas料金を支払うためにターゲットチェーンのトークンを使用する必要がある。ユーザーがターゲットチェーンとAxelar上でトークンを準備することなくGas料金を簡単に支払えるようにするため、AxelarはGas Receiverと呼ばれるスマートコントラクトを作成・展開し、ソースチェーン、Axelarネットワーク、ターゲットチェーンで必要なGas料金の合計を見積もり、一次的なGas料金を一括で徴収する。Gas Receiverコントラクトは、ソースチェーン、Axelarネットワーク、およびターゲットチェーンで必要なGas料金の合計を推定し、ソースチェーンからGas料金としてネイティブトークンを1回だけ収集し、これらのネイティブトークンをAXL、ターゲットチェーントークン、およびその他の必要なトークンに変換して、ユーザーに代わってGas料金の支払いを完了します。このプロセスの間、Gas Receiverは通常、実際に支払われるよりも多くのトークンを収集し、トランザクションが完了した後、過剰なGas料金をユーザーのアカウントに返します。

Axelarネットワークは、クロスリンクレイヤーとして、一般的なクロスリンクブリッジよりも多くの利点があります。

1.まずセキュリティの面では、Axelarのセキュリティはマルチシグネチャキーとネットワークコンセンサスレイヤーによって保証されています。第一に、クロスチェーンメッセージの送信やクロスチェーン操作を行う際には、ゲートウェイが機能する前に、閾値数の検証ノードがメッセージの真正性を確認し、共有鍵を提出する必要があり、Axelarはゲートウェイレベルでレート制限機能を追加しているため、一定の時間間隔で資産の種類ごとに実行できるトランザクション数に上限がある。第二に、すべてのクロスチェーンイベントがパッケージされた後、新しいブロックを生成する前に、DPoS（Delegated Proof of Stake）コンセンサスメカニズムによって確認される必要がある。さらに、誓約されたAXLのシェアが異なるために、議決権が少数のステークホルダーに集中するリスクを低減するために、アクセラーはコンセンサスレベルで「スクエア投票」メカニズムも導入している。しかし、2 分の 1 の議決権を得る必要がある場合は、2 の 2 乗、つまり 4 単位の AXL トークンを誓約する必要があるなど、検証者ノードが所有するトークンのシェアを 2 乗してから、対応する数の議決権を得る必要がある。高い誓約シェアを持つ検証ノードを制限した後、ネットワークの分散化はさらに高まった。これら2つのメカニズムの存在により、Axelarは一般的なクロスチェーンブリッジよりも優れたセキュリティを保証している。

第二に、スケーラビリティの点で、Axelarはパブリックチェーンとして、スマートコントラクトを実行することができます。このことは、Axelarが他のパブリックチェーンやDappsと、より簡単に、素早く、コスト効率よく統合できることを意味し、さらにはモジュール型ブロックチェーンのコンセプトにおける「クロスチェーンレイヤー」として機能することで、これらのプロジェクトがクロスチェーンのオペレーションを完了するのを助け、同時にユーザーエクスペリエンスを効果的に向上させることができる。例えば、Axelarは、統合Dappsがどの統合チェーン上のどのウォレットからでも、どのトークンでもクロスチェーン資金を受け取ることができるワンタイムデポジットアドレスを生成するのを支援するAPIをリリースし、ユーザーが中央集権的な取引所に匹敵するクロスチェーン体験を持つことを可能にした。第二に、GMP（General Message Passing）機能を拡張することで、Axelarはアセットクロスチェーンだけでなく、複雑なクロスチェーン関数呼び出しやクロスチェーンの状態同期もサポートできるようになり、Axelarと連携するDappsのスケーラビリティが大幅に向上しました。

これに加えて2023年には、Axelarはクロスチェーンとマルチチェーンのコンセプトの上にインターチェーンのコンセプトを提案しています。このコンセプトでは、すべてのWeb3アプリケーションは、複数のチェーンからの異なるロジックに対応し、複数のチェーンからのユーザーをサポートする統一された開発環境を持ち、フルスタックの相互運用性というAxelarの理想をさらに実現します。この目的のために、2024年、AxelarはCosmWasmをベースとしたAxelar Virtual Machine (AVM)を開発し、Axelarがメッセージングとアセットデリバリーを担当するクロスチェーンレイヤーから、より複雑なオペレーションを実行するためにスマートコントラクトをプログラムしてデプロイできるクロスチェーンレイヤーへと進化することを可能にしました。

2.4.2Axelar仮想マシン（AVM）

AVMはチューリング完全です。チューリング完全な仮想マシンとしてのAVMの意義は、スマートコントラクトを展開する能力だけでなく、クロスチェーンを実装するために従来のDappsのロジックを革新するという事実にもあります。なぜなら、Dapp開発者にとって、AVM上で開発されたアプリケーションは、他のクロスチェーンプロジェクトと統合する必要がなく、本来のクロスチェーン機能と等価であり、そのクロスチェーン機能は、基盤となるブロックチェーン、すなわちAxelarが提唱するインターチェーンの概念によって実現されるからです。Axelar自身の言葉を借りれば、Build once, run everywhereである。

具体的には、AVM上でDappを開発することで、DeFiプロジェクトは複数のチェーンからの流動性を利用して同時に取引や融資ができるようになり、stablecoinプロジェクトはアプリを拡張してユーザーが複数のチェーンでシームレスな体験をできるようになり、ゲームプロジェクトは複数のチェーンで同じアセットやトークンを発行することを選択できるようになり、NFTプロジェクトは複数のチェーンで同じアセットやトークンを発行できるようになります。同じアセットやトークンを複数のチェーンで発行することができ、NFTプロジェクトはクロスチェーンゲームに統合したり、より高い取引流動性をフルに活用したりすることもできます。ウォレットプロジェクトはどのブロックチェーンにもログインでき、そのブロックチェーン上でユーザーにサービスを提供することができます。

図2-4 AVMアーキテクチャ[5]

開発者がAVM上でより効率的かつコスト効率よくプロジェクトを展開できるように、Axelarは開発者がアプリケーションを構築するために使用できる2つのツールを導入した：Interchain

インターチェーンアンプは、開発者がライセンス不要で費用対効果の高いAxelarネットワークへの接続を確立し、使用するためのツールです。ライセンス不要で低コストでAxelarネットワークに接続できます。開発者は、Axelarネットワークに参加するためのコストで、他のエコシステムやネットワークとのリンクを利用し、Dappsのセキュリティと拡張性を向上させるための新しい機能属性を追加することができます。使用例としては、ZK ProofコンポーネントのようなEther上で開発されたコンポーネントを、Axelarネットワーク上のDappに簡単に統合できることなどが挙げられます。

インターチェーン・マエストロは、マルチチェーンDappsをデプロイおよび管理するための開発者向けツールで、開発者は以下の簡単なプロセスを通じて、複数のチェーンに独自のコントラクトをデプロイすることができます：
1.デプロイしたいコントラクトを指定し、コントラクトの主要なパラメータを設定し、関与させたいチェーンを指定します。
1.コントラクトを配置し、コントラクトの主要パラメータを設定します。
2.パラメータとコンテンツをAxelarのスマートコントラクトに保存し、関連するチェーンにスマートコントラクトをデプロイします。
3.これらのコントラクトを他のチェーンに拡張またはクローンする。
4.Dappをアップグレードするとき、開発者はAxelar上でトランザクションを開始するだけで、自身のコントラクトコードをアップグレードすることができます。

開発者はインターチェーンを利用することができます。 MaestroはDappデプロイの効率を大幅に改善し、Dappデプロイのコストを削減します。Interchain Maestroの重要なコンポーネントであるInterchain Token Serviceがメインネットワークにリリースされました。 Interchain Maestroの重要なコンポーネントであるInterchain Token Serviceがメインネットにリリースされました。これにより、プロジェクトオーナーはインターチェーントークンを簡単に発行・管理することができ、インターチェーン展開の過程でインターチェーンのファンギビリティとトークンのカスタマイズ性を保持することができます。

AVMの展開は、Axelarのインターチェーンコンセプトの真の実装であり、Axelarエコシステムの強固な基礎を築くものです。ある意味、Axelarの展開はAxelarエコシステムの発展の基礎となるだろう。ある意味で、Axelarのインターチェーンコンセプトは、クロスチェーンとマルチチェーンのコンセプトをアップグレードしたもので、マルチチェーンネットワークの中央相互作用ノードを確立することに相当し、これを通じてアプリケーションを開発・展開することで、効率を大幅に改善し、コストを削減し、よりスムーズな体験をユーザーに提供することができる。アクセラのソリューションは、将来的に大きな可能性を秘めている。

概要

チームと資金調達の観点から見ると、Axelarのチームは優れた学歴と開発スキルを持ち、複数の資金調達ラウンドを完了しています。プロジェクトの開発は順調に進んでおり、Binance、Polychain Capital、Coinbase Ventures、Dragonfly Capital、Crypto.com Capitalなどの投資家から、合計1億1380万ドルの複数の資金調達ラウンドを完了している。コードコミットや開発者数は大幅な増加傾向を示している。

製品と技術の観点から、アクセラはクロスチェーン技術に基づいており、クロスチェーンとマルチチェーンのコンセプトの上に、アクセラはインターチェーンのコンセプトを提案しています。このコンセプトでは、すべてのWeb3アプリケーションが統一された開発環境を持ち、複数のチェーンからの異なるロジックに対応し、複数のチェーンからのユーザーをサポートする。そのために、2024年にアクセラーはCosmWasmをベースとしたAxelar Virtual Machine (AVM)を開発し、Interchain AmplifierやInterchain Maestroといったツールを導入し、Axelarをメッセージやアセットの配信を担うインターチェーンレイヤーから進化させた。アセットの受け渡しを行うインターチェーンレイヤーから、より複雑なオペレーションを行うためのスマートコントラクトをプログラムし、展開できるインターチェーンレイヤーへと進化させたのだ。ある意味で、Axelarのインターチェーンコンセプトは、クロスチェーンコンセプトとマルチチェーンコンセプトのアップグレードであり、その中核は、Axelarネットワークをマルチチェーンネットワークの中央相互作用ノードとして活用することであり、この中央ノードでアプリケーションを開発・展開し、他のネットワークに拡張することを通じて、効率を大幅に改善し、コストを削減することができる一方ユーザーにとっては、よりスムーズな体験が可能になる。Axelarの相互接続ソリューションは、将来的に大きな可能性を秘めています。

3.  Development

3.1 History

表3-1 アクセラ・ビッグイベント

3.2 現在の状況

3.2.1運用データ

図3-1 Axelarの取引量[6]<。

図3-1 Axelarのアクティブアドレス数

Axelarのブロックブラウザによると、2024年3月11日11時現在、合計1,528,445件GMPトランザクションは主に、Axelarによって他のチェーンに接続されたあるチェーン上のスマートコントラクトを呼び出すために使用されるもので、通常のクロスチェーントランザクションとは、スマートコントラクトの対象が指定されている点で区別される。通常のクロスチェーン取引は、ソースチェーン上のアカウントからターゲットチェーン上のアカウントに資産を移転することのみを担う。したがって、2023年以降のGMP取引数の急増は、アクセラのクロスチェーン・エコシステムの継続的な改善と活性化を反映している。加えて、アクセラーのアクティブユーザー数も2023年以降大幅に増加し、その後は比較的安定しており、これはアクセラーのユーザーエコシステムの粘着性が高いことを反映している。

3.2.2エコプロジェクト

より複雑なオペレーションを実行するためにスマートコントラクトをプログラムして展開することができるクロスチェーンレイヤーとして、Axelarのエコシステムは以下の両方を含みます。

図3-2 Axelarのクロスチェーンエコシステム

Axelarには現在60のブロックチェーンが接続されており、ユーザーとDappの相互作用に応じて利用できる。ユーザーとDappの相互作用の活動レベルに基づいて、3つの階層に分類することができます。

T1層のパブリックチェーンには、Polygon、Osmosis、BNB Chain、Arbitrum、Avalanche、Ethereum、Fantom、Moonbeam、Celo、Terra Classic、Terra、Base、Optimism、Kujira.

T2レベルのパブリックチェーンには次のものがあります。パブリックチェーンには、Kava、Sei、Mantle、Linea、Neutron、Umee、Juno、Crescent、Secret-SNIP、Cosmos、Filecoin、Evmos、Scroll、Comdex、XPLAが含まれます。

T2レベルのパブリックチェーンには、Kava、Sei、Mantle、Linea、Neutron、Umee、Juno、Crescent、Secret-SNIP、Cosmos、Filecoin、Evmos、Scroll、Comdex、XPLAが含まれます。align:left;">約19.00%にあたる約290,330件の取引がPolygonから、約19.00%にあたる約18,000件の取引がBNBから開始された。 Chainから約18万9880件（約12.42％）、Osmosisから約16万6120件（約10.87％）、Arbitrumから約15万1400件（約9.91％）、Avalancheから約13万5840件（約8.89％）の取引が開始された。8.89％、イーサリアムからは約95,540件の取引が開始され、約6.25％を占めている。Axelarのクロスチェーンエコシステムは、特定のパブリックチェーンに依存することなく、比較的分散化されており、全体的な発展は比較的健全であることがわかります。

アプリレベルでは、2024年3月11日現在、635[7]のDappsがAxelarにデプロイされているか、デプロイの準備が整っている。

図3-3 Axelarエコシステムのプロジェクトの一部[8]

これまでにデプロイされたプロジェクトには、MetaMask、Trust Wallet、Keplrなどのウォレットプロジェクト、以下のようなインフラプロジェクトが含まれます。Biconomyのようなインフラプロジェクト、Decentralandのようなゲームプロジェクト、dYdX、Lido、PancakeSwap、SushiSwap、QuickSwap、KyberSwapのようなDeFiプロジェクトがあります。

これらに加えて、以下のような統合または協力するプロジェクトがあります。AxelarはUniswap、Ripple、Immutable、Frax Finance、Vertex、Ondo Finance、Fantom、Band Protocol、Sommelier、Filecoin、Umee、Polygon、Sui、Circleなどです。

現在、Axelarのエコシステムに関連するプロジェクトは主にDeFiとパブリックチェーンであり、これはAxelar自身のクロスチェーン性と不可分であり、AxelarはDeFiエコシステムとパブリックチェーンエコシステムの繁栄により、良好な発展可能性を持っている。

3.2.3ソーシャルメディア規模

表3-2 Axelarのソーシャルメディアデータ

Axelarのソーシャルメディア規模は、中国で最も重要なソーシャルメディア規模である。style="text-align:center">

アクセラのソーシャルメディアスケールは、中国で最も重要なソーシャルメディアスケールです。strong>2024年3月11日現在、アクセラのソーシャルメディア・プラットフォームは規模が大きく、フォロワーは多いが交流は少ない。コミュニティの規模は大きいが、概して活発で、プロジェクトで発生した問題を中心に交流が行われている。ガバナンス・フォーラムは概して活発で、その後のプロジェクト技術のアップグレードや開発の方向性を中心にコミュニケーションが行われている。

3.3 将来

2024年1月30日にAxelarが発表したロードマップによると、プロジェクトの開発におけるAxelarの次のステップはAVMが中心となり、具体的には以下のようなものが含まれます。

1)AVMを様々なDapp開発のためのオープンソースツールの開発プラットフォームにする。
2) Interchain Amplifierを通じてあらゆるチェーンへのライセンスフリーのリンクを可能にし、潜在的なネットワーク効果をEther Layer2のような何百ものブロックチェーンに拡張する。
3) インターチェーントークンのユースケースを拡大し、ネイティブチェーンでの利用可能性をすべての接続チェーンに拡大します。
4) AXLトークンにガスバーニングメカニズムを追加し、Axelarネットワークを保護するためのデフレーションを可能にする。
5)Solana、Stellar、AptosやSuiのようなMoveベースのチェーンを含む、異なるチェーン上のコンセンサスメカニズムを統合する。
6)Axelarネットワーク上のクロスチェーンGas推定サービスの精度を高めるために、Gasの価格メカニズムを改善する。

概要：

プロジェクトの発展という観点から見ると、アクセラは現在順調に発展している。データ面では、GMPクロスチェーンメッセージ数の伸びは、クロスチェーンエコシステムの成長と改善を反映している。一方、アクティブユーザー数は比較的安定しており、これもアクセラのエコシステムのユーザーの粘りを示している。さらに、Axelarのエコロジカルマップも拡大しており、Axelarは現在60のチェーンに接続されており、DeFi、パブリックチェーン、セカンドレイヤトラックの主要プロジェクトなど、600以上のスマートコントラクトがそれらと相互作用、協力、統合している。今後、Axelarはエコロジー関連プロジェクトの開発で一定の成功を収めることができるだろう。

4.  Economic Model

4.1 Supply

4.1.1AXLトークンの割り当て[9]

AXLは、次のようなものである。2022年9月に1,000,000,000トークンの初期供給量でメインネット上で稼働し、インフレを利用して新しいAXLトークンを発行しました。2024年3月5日現在、AXLトークンの供給量は1,137,455,595トークンで、総流通量は587,380,415トークンです。

表4-1 AXLトークン初回募集のおおよその分布[10]

図4-1 AXLトークン初期分配チャート

図4-1 AXLトークンAllocation Stacking Chart

トークン割り当ての観点から見ると、当初割り当てられた10億AXLのうち、チームと資金調達が約30％、コミュニティとエコロジーが40％と、比較的妥当な割合となっている。2024年3月5日現在、初回トークン募集から約17カ月が経過し、初回募集の10億トークンのうち約4億5200万ドル[11]がアンロックされている。

4.1.2保有アドレス分析

上の図4-2から、Axelarのブラウザによると、2024年2月22日現在、AXLのコイン保有アドレスは849,110であり、上位100の保有アドレスが全体の86.94%を占めていることがわかる。上位20の保有コインのうち、約62.37%を占める10の契約アドレスがあり、そのうちAXLトークンのロック契約には273,740,417トークン、予備契約には62,683,244トークン、stablecoin予備には40,063,641トークンがある。 これらの契約と予備トークンを差し引くと、AXLトークンの全体的な地位はは比較的分散化されている。

トークンの追加方法という点では、AXLトークンは依然としてインフレトークンであり、トークンのインフレ率は1%の基本インフレ率に加え、外部でサポートされている各ブロックチェーン（EVMチェーン）から0.3%（2023年12月5日までは0.75%）を加えたものとして計算されます。現在20の外部ブロックチェーンがサポートされているため、現在のインフレ率は7%（2023年12月5日まで14.5%）です。

ネットワークの健全性を促進するため、AxelarはGas Burnプログラムの実施を通じて、AXLトークンをインフレトークンからデフレトークンに変更する予定です。現在、Axelarは1つのクロスチェーンメッセージを処理するために約0.2 AXLトークンを費やしており、1日あたり10万トランザクションを処理することで計算すると、1年間で約1億400[13]万AXLを集めることになります。 このAXLトークンをGas手数料として燃やすことで、Axelarはインフレ率の最大10%を相殺し、トークンをデフレにすることができます。

提案は可決されましたが、AXLをネットワークガストークンとして燃やす計画はまだメインネットワークに展開されておらず、今後1年間のAxelarの主な取り組みの1つになるでしょう。

4.2 要件

AxelarネットワークのネイティブトークンであるAXLトークンは、以下の機能を備えています:

AXLはAxelarネットワークのネイティブトークンです。style="text-align: left;">1)ネットワークコンセンサスのためのDPoSの基礎として、またバリデータノードがアクセスできるブロック報酬として機能する。

2)ネットワークパラメータやプロトコルのマーケティング、開発、技術アップグレードを含むガバナンス提案に投票するためのガバナンストークンとして。

3)ネットワーク上のトランザクションの支払いに使用し、将来的にはAxelarネットワークエコシステム上の主要なガス料金として機能する。

4）エコシステム参加者とコミュニティ貢献者に報酬を与える。

4.2.1ネットワークノード

Axelarネットワークは、DPoSの形でネットワークのコンセンサスを得るためにTendermintのコンセンサスアルゴリズムを採用しています。バリデーターノードの数は現在75に固定されており、トークンの誓約数が上位75のノードがバリデーターとして登録できる。

Axelarチェーンのバリデーターは、まず選択した外部チェーンのノードを設定し、外部チェーンのRPCエンドポイントをAxelarのバリデーターノードに送信し、外部チェーンのステータスをいつでも投票に提出できるように外部チェーンのメンテナーとして登録する必要があります。閾値を持つことになる。">図4-3 バリデータ・ノードのシェア[14]

個々のノードはブロックコンセンサス過程でブロック報酬を得る。Axelarネットワークのユーザーは、対応するバリデータノードにAXLを誓約することでブロック報酬を共有することができ、誓約を取り消すには最大7日かかる。

現在、AXLのシェアが最も高いValidatorREXノードのシェアは約7.52％、上位10位のValidatorノードのシェアは約34.31％、シェア上位3位のValidatorノードはプロトコルのガバナンスにほとんど関与していない。したがって、Axelarのバリデータ・ノードの数は比較的少ないが、それでもある程度の分散化が進んでいることがわかる。

まとめ：

トークンの経済性の観点から見ると、AXLトークンは中程度によく設計されており、主にネットワークのアプリケーショントークンとして使用されている。ネットワークのコンセンサス、ガバナンス、開発、決済の機能を果たす。将来、AXLトークンはデフレになり、ネットワークの健全な発展をさらに促進するだろう。

5.  Circuit

5.1 Circuit Overview

5.1 Circuit Overview

5.1 Circuit Overview

5.1 Circuit Overview

アクセラはクロスチェーン相互運用性トラックにおいて、メッセージクロスチェーンやアセットクロスチェーンを行うことができるクロスチェーンレイヤーとして分類されます。

過去において、クロスチェーントラックは一般的に資産をクロスチェーンするプロジェクトを指すと理解されていましたが、メッセージングソリューションが提案されたとき、クロスチェーン相互運用性トラックが誕生しました。クロスチェーン相互運用性とは、その名の通り、複数のチェーン間の相互運用性を実現することを目指すもので、例えば、あるユーザーがチェーンAからチェーンBへの操作を完了させることができる。この操作の完了は、資産の相互運用性、チェーンのステータス、契約の発動、その他の情報を含む、異なるチェーンからのデータの相互作用に依存している。ある意味で、クロスチェーンの相互運用性は、メインチェーンとサイドチェーンの相互運用性、つまりアセットや情報の共有に重点を置いている点で、サイドチェーンと似ている。違いは、クロスチェーン相互運用性プロジェクトが相互運用可能なネットワークの実装を目指している点で、メインチェーンに接続されている他のすべてのチェーンは、メインチェーンがネットワークに接続されれば、理論的にはメインチェーンの「サイドチェーン」になることができる。

クロスチェーンの相互運用性トラックにおける現在のプロジェクトは、一般的に「observe-confirm-pass/interact」という同様の実装アーキテクチャに従っています。なぜなら、本質的に、すべてのクロスチェーン・プロジェクトは、ソースチェーンから情報を取得し、それを確認・処理し、ターゲットチェーンと相互作用する必要のある「仲介者」の機能を想定しており、このプロセスにおいて、ソースチェーンからどのように情報を取得し、取得した情報をどのように確認・処理し、ターゲットチェーンとどのように相互作用するかが、各プロジェクトの重要な要素となるからである。クロスチェーン相互運用性プロジェクトの焦点は、製品と技術の競争である。

現在、クロスチェーン相互運用性トラックにおけるプロジェクトはそれほど多くなく、トラック全体としてはまだ成長段階にあり、今後の発展の可能性を秘めています。以下の競合比較では、Axelarの競合としてLayerZeroとWormholeを選び、その実装ソリューションをある程度比較する。

5.2競合比較

5.2.1LayerZero

レイヤーゼロはチェーン全体の相互運用性プロトコルです。

チームと資金調達の観点から見ると、LayerZeroのチームはより豊富な開発経験を持っており、チームは長い間互いに協力し合い、高度に統合されている。LayerZeroは数回の資金調達を完了し、Binance Labs、Delphi Digital、A16z、Sequoia Capital、Coinbase Ventures、その他多数のスターキャピタルを含む投資家から総額2億9330万ドルの資金を調達している。

製品と技術の観点から、LayerZeroは「軽量」データ伝送を実現することに注力しており、そのためデータ伝送を完了するために述語マシンと中継ネットワークを使用することを選択している。ユーザーがLayerZeroのソースチェーン上で操作を完了すると、外部コンポーネントであるプレディクターがソースチェーン上のトランザクションのブロックヘッダをターゲットチェーンに転送し、リレーがソースチェーン上のトランザクション証明を取得してターゲットチェーンに転送します。これには3つの利点がある。
1）情報伝達のコストを削減できる。LayerZeroは各チェーンで自前のノードを稼働させる必要がないため、情報検証の機能をアウトソースし、予兆管理者は一方的にターゲットチェーンに情報を送信することで、検証ノードとのやり取りが発生するコストを回避することができます。
2) セキュリティの確保。予測器と中継器の機能を分離し、両者が送信する情報を相互に検証できるようにすることで、予測器や中継器だけの悪意によるネットワークへの脅威を低減します。
3）拡張性の向上。予測者と中継者は情報の送信のみを担当し、すべての検証はそれぞれのソースチェーンとターゲットチェーンで行われるため、トランザクションの速度とスループットは2つのトランザクションチェーンの特性に完全に依存することになります。

2024年1月、LayerZeroはバージョンV2を発表しました。これはメッセージの検証と実行を2つの別々のフェーズに分割し、開発者がニーズに応じて異なるセキュリティ設定を設定し、独立して実行できるようにしたもので、その結果、より自律性が高まり、プロトコルのプログラマビリティが向上しました。

トークンエコノミクスの観点からは、LayerZeroはまだコインを発行していないが、チームは公式文書のコードでいくつかの情報を公開しており、LayerZeroのトークンは将来的にガス代支払いの機能を担うことができると期待されている。

LayerZeroはプロジェクト開発の面では順調で、特に2024年3月以降はユーザーの導入が大きく伸びている。エコシステムはすでに20以上のチェーンの相互接続をサポートしており、最も取引されているソースチェーンはArbitrum、Optimism、Polygon、Avalanche、Binance、Fantom、Ethereumであり、95の統合・提携Dappsがあり、まだ他にもあります。

5.2.2Wormhole

Wormholeはユニバーサルメッセージングプロトコルです。

チームと資金面では、WormholeはSolanaとCertus.Oneのパートナーシップから生まれ、イーサリアムとSolanaネットワークのクロスチェーンブリッジとしてスタートしたため、より広範な開発経験を持っています

2023年11月Wormholeは25億ドルの評価額で2億2500万ドルの資金調達ラウンドを終了し、新しいプロトコルの開発を担当する新会社Wormhole Labsを設立しました。

図5-1 ワームホールのアーキテクチャ[15]

製品や技術の観点から見ると、ワームホールの実装方式は比較的「単純かつ残忍」である。アーキテクチャは、オンチェーンコンポーネントとオフチェーンコンポーネントで構成されています。

オンチェーンコンポーネントには、エミッター、ワームホールコアコントラクト、トランザクションログが含まれます。

Emitterには、xAssetコントラクト（通常のトークンをxAssetに変換して橋渡しするスマートコントラクト）、Relayコントラクト（クロスチェーンアプリが分散型のユニバーサルクロスチェーンリレーネットワークを通じて特定のブロックチェーンにメッセージを送信できるようにするスマートコントラクト）、Wormholeルーターコントラクト（開発者がDappsをクロスチェーンアプリに組み込むことを可能にするスマートコントラクト）は、コアコントラクトを呼び出してメッセージを送信するスマートコントラクトです。

ワームホールのコアコントラクトは、オフチェーンコンポーネントとやり取りするコントラクトで、メッセージの検証と確認を担当します。

トランザクションログはブロックチェーン上の特定のログであり、オフチェーンコンポーネントがコアコンポーネントによって送信されたメッセージを観察できるようにする。

オフチェーンコンポーネントは主にガーディアンノードとメッセージングネットワークで構成される。

デーモン・ノードは、VAA（Verifiable Action Approvals）マルチシグネチャを持つ19のデーモンで構成され、コア契約からのメッセージをリッスンするために、接続された各チェーン上でフルノードを実行します。3分の2以上のガーディアンがメッセージを検証し、署名すると、検証されたメッセージはターゲットチェーンにリレーされ、そこで処理され、クロスチェーンのトランザクションが完了する。

Wormholeの外部検証ソリューションには、より速く、より低コストで、非常に速い速度で複数のチェーンに拡張できるという利点がありますが、ある程度のセキュリティを犠牲にし、少数の検証ノードに依存し、ある程度の集中化リスクがあるという欠点があります。

トークンエコノミクスの観点から見ると、Wormholeのトークンは主に将来のプロジェクトやエコシステムの開発に使用され、いくつかのガバナンス機能を持つことになる。しかし一般的に、Wトークンとプロジェクト開発の結びつきは、プロジェクト開発の配当を共有したり、プロジェクトにさらなる権限をもたらすほど強くはない。

プロジェクト開発の観点から見ると、FTXの暴落後、ソラナエコシステムによって1年以上の低迷に巻き込まれたものの、2023年半ばからプロジェクトは一定の活力を取り戻している。現在、Wormholeは40以上のネットワーク（検証ネットワークを含む）に接続されており、取引量では、イーサリアム、Solana、Sui、Arbitrumが最も取引量の多いソースチェーンであり、Wormhole上の主要な取引を構成している。現在、Wormholeと統合して動作するDappsは100以上あり、その数はまだ増え続けている。

競合まとめ

表5-1 Axelar、LayerZero、Wormholeの競合分析Axelar、LayerZero、Wormholeの競合分析[16]

LayerZeroとWormholeを比較した結果、Axelarはノード認証とネットワークコンセンサスを必要とするため、AxelarのアーキテクチャはLayerZeroほど効率的ではなく、セキュリティの面でも劣ることがわかった。セキュリティの面では、LayerZeroもAxelarもメリットがある。LayerZeroはクロスチェーン情報の相互作用のプロセスを簡素化し、情報自体の検証を担当しない。予言マシンとリレーが結託していない場合、ソースチェーンとターゲットチェーンがクロスチェーンのセキュリティを保証する。一方、Axelarはクロスチェーンのセキュリティを保証するためにネットワークコンセンサスに依存している。Axelarはアーキテクチャの面ではWormholeに似ているが、コンセンサスの面ではWormholeとは異なる。Wormholeと比較して、Axelarはバリデータノードの数が多く、より分散化されている。

しかし、スケーラビリティの観点からは、より複雑なオペレーションを実行するためにスマートコントラクトをプログラムして展開できるクロスチェーンレイヤーとして、Axelarは他に類を見ないほど適しており、そのインターチェイニングのコンセプトは、さらにその後のエコシステム発展の下地を作っている。一方、トークンエコノミクスの観点からは、AXLトークンとAxelarの組み合わせは間違いなく緊密であり、新しいトークンエコノミーモデルの適用後は、プロジェクトの発展に新たなエンパワーメントをもたらすことができる。現在の特定プロジェクトの発展から見ると、LayerZeroの発展はイーサネットエコシステムの第2レイヤー間の相互作用に焦点を当て、Wormholeの発展はソラナエコシステムとイーサエコシステムの相互作用に焦点を当て、Axelarの発展はイーサエコシステムとコスモスエコシステムの相互作用に焦点を当て、これらは競争と相互補完の状況にあることが分かる。この3つは互いに競合し、補完し合っている。つまり、現在の市場競争環境はまだブルーオーシャンの中にあり、将来的にはパブリックチェーントラックとDeFiトラックが発展することで、クロスチェーン相互運用性トラックはさらに広い市場成長空間を持つことになる。

まとめると、私たちはクロスチェーン相互運用性トラックにおけるアクセラの競争力を楽観視しています。

まとめ

トラックから見ると、アクセラがいるクロスチェーン相互運用性トラックはまだ成長段階にあります。今後、パブリックチェーントラックやDeFiトラックの発展により、成長の余地は大きい。競争の中で、アクセラが提案するソリューションとインターチェーンのコンセプトは、スケーラビリティの面で独自の優位性を持つ。将来、このコンセプトに頼り、豊かなエコシステムを構築するのに十分なプロジェクトを集めることができれば、アクセラはこのトラックで大きな競争力を持つことになるだろう。