暗号ブームがサークルをIPOに導く：今、どう投資すべきか？

暗号通貨市場が再燃している。今年初めの深刻な低迷の後、暗号通貨価格は高騰し、新たな投資家が市場に押し寄せている。時代の驚くべき兆候として、サークル・インターネット・グループ（CIG）の新規株式公開（IPO）は、取引初日の木曜日に約170％急騰した。

米ドルにペッグされたいわゆるステーブルコインを発行する同社は、時価総額約200億ドルでその日を終えた。金曜日の午後、同社の株価はさらに40％上昇した。

サークルのジェレミー・フォックス・グリーン最高財務責任者（CFO）は、IPO当日のニューヨーク証券取引所（NYSE）で次のように述べた。私たちはまだ始まったばかりで、非常に日が浅いのです」。

というわけで、わずか2カ月半しか続かなかった2025年の暗号通貨弱気相場は終焉を迎えた。市場はビットコインと暗号通貨関連企業に熱狂している。ビットコインの価格は再び10万ドルを突破し、4月上旬に一時7万5000ドルを割り込んだ後、史上最高値に近づいている。

iシェアーズ（ブラックロック傘下）やフィデリティなどが立ち上げた上場投資信託（ETF）のおかげで、小売投資家はビットコインに集まっている。暗号通貨ブローカーのコインベース・グローバルは現在、S&P500に採用されている。一方、マイクロストラテジーやゲームストップのような企業は「ビットコインの宝庫」となり、バランスシートを埋めるために暗号通貨を買い占めている。

ワッデル・アンド・アソシエイツのCEO兼チーフ・インベストメント・ストラテジストであるデビッド・ワッデル氏は、「企業の金庫がビットコインを採用すればするほど、価格は上がる。ビットコインへの熱狂は「宗教が広く受け入れられている」ようなものだ。

この新たな強気市場は、ドナルド・トランプ大統領を含むワシントンが作り出した友好的な新たな規制状況によって煽られている。トランプ氏自身も、自身の名を冠した会社Trump Media & Technology Groupを通じて、既得権益に関与している。トランプ氏とその家族は、WLFIトークンを発行した暗号通貨プラットフォームWorld Liberty Financialの支援者でもある。トランプの息子のエリックとドナルド・ジュニアは、現在ライバルのグリフォン・デジタル・マイニングと合併して株式公開を進めているマイナー企業ハット・エイトの投資子会社であるアメリカン・ビットコインの株主である。

「これは触媒であると同時に、対立を生み出すものでもある」と、Subversive ETFsのシニアポートフォリオマネージャー、ダン・ワイスコフ氏は言う。同社は、上下院の共和党議員が保有する証券に投資する「Unusual Whales Subversive Republican Trading ETF」を運用している。この戦略に基づき、iシェアーズ・ビットコイントラストETFとマイクロストラテジーがファンドの上位2銘柄となっている。

しかし、ビットコインやその他の暗号通貨、デジタル通貨エコシステムに関連する銘柄の購入を検討している投資家は、極めて慎重になる必要がある。市場にはまだ多くの誇大広告があり、暗号通貨分野は目まぐるしい価格変動以外にはほとんど知られていない。

「ビットコインをどう評価しますか？

「ビットコインをどう評価するのか？ビットコインを評価することに問題はない。しかし、これは純粋に投機的な資金増加のための投資だ」。

しかし、ビットコインやステーブルコイン、その他のデジタル資産の可能性を無視するのも、おそらく得策ではない。ビットコイン支持者は、自分が何にコミットしているのかを知り、暗号通貨とその関連銘柄の価格が大きく変動することを覚悟する必要があると主張している。

「今年初めの個人投資家は不機嫌だった」と、さまざまなETFを運用する暗号投資会社ビットワイズ・アセット・マネジメントの最高投資責任者マット・ホウガン氏は言う。しかし、伝統的な機関投資家、ヘッジファンド、ファミリーオフィスは、強気の姿勢を変えていない。今回の反落はほんの一過性に過ぎない」。

ホーガン氏は、暗号通貨は資産クラスとしてまだ黎明期にあると考えている。すべての暗号通貨の総額は現在約3兆3000億ドルで、ビットコインだけで約2兆1000億ドルを占めている。これに対し、世界の金供給量は約23兆ドル、世界株式の時価総額は115兆ドル以上である。その結果、ホーガン氏は、投資家が暗号通貨に強気であるならば、資産の約5％を暗号通貨に配分することは理にかなっていると主張する。たとえ、市場ウエイトの中立的な配分を達成するためであっても、少なくとも2％から3％は暗号通貨を保有すべきだという。この見解は彼だけではない。

「ビットコインはなくならない。我々はすでにその分水嶺を越えた。スカイブリッジ・キャピタルのパートナーでグローバル事業開発責任者のジョン・ダーシー氏は、「ビットコインは今後も存在する資産だ」と語った。長期的には、ビットコインは不換紙幣に代わる有効な選択肢となるはずであり、「ビットコインはある意味、世界中の政府の責任ある行動に関する成績表である」と付け加えた。

ビットコインに特化した上場金融サービス会社であるフォールド・ホールディングスの創設者兼CEOのウィル・リーブス氏は、暗号通貨推進派には人口統計学的な利点があると付け加えた

。align: left;">市場をさらに押し上げる可能性がある。

「ビットコインはミレニアル世代の資産だ。この層はちょうど経済的な最盛期を迎えている」とリーブズ氏は語った。

テック業界のベテラン、ジェレミー・アレール氏が率いるサークルは、リアルタイムのクロスボーダー決済のデジタル版に対する需要の高まりから利益を得ている。サークルは、テザー社が発行するステーブルコイン、USDTと競合するステーブルコイン、USDCの発行元である。サークルは、テザー社が発行する安定コインUSDTと競合する安定コインUSDCを発行している。

ステーブルコインは、価値が別の資産、通常は米ドルやユーロなどの伝統的な通貨に特に固定されている暗号通貨である。このため、ビットコインや他の暗号通貨よりもはるかに変動が少ない。USDCとUSDTはどちらも1ドル前後で安定している。ステーブルコインは、シームレスでリアルタイムのデジタル送金（送金など）を可能にすることから、金融機関や消費者の間で人気が高まっている。また、金などの現物商品に裏打ちされたステーブルコインもある。

トレーダーは間もなく、ビットコイン・ブームから利益を得るための投資オプションが増えるかもしれない。

トレーダーはビットコイン・ブームから利益を得るための投資オプションが増えるかもしれません。ギャラクシー・デジタル社が最近米国でIPOに成功したことで、ウォール街にデジタル資産会社が増える可能性があります。

「前政権（バイデン政権を指す）はブロックチェーンやステーブルコインに友好的ではなかった」と、決済ネットワークBorderless.xyzの最高経営責任者（CEO）であるケビン・レティニティ氏は言う。ゲーリー・ゲンスラーと彼の規制の時代が終わり、より多くの暗号化企業が株式公開することを期待している。"Lehtiniitty氏は、IPO候補として、デジタルウォレット企業のFireblocks社、取引所・取引プラットフォームのCrypto.com社、コンプライアンス・データプラットフォームのChainalysis社を挙げている。

ベンチャーキャピタル会社StillmarkのマネージングパートナーであるAlyse Killeen氏は、現在議会に提出されているGenius Actが生み出す楽観論は暗号業界にとって良いことだと付け加えた。この法案は、ステーブルコインに規制の枠組みを提供するものだ。

しかし、投資家は警戒を怠るべきではありません。市場の爆発的な上昇は、完全に不合理ではないにせよ、市場の熱狂が少なくとも少し時期尚早で過剰であるという懸念を抱かせる。ひとつには、数多くの暗号通貨企業（数百の通貨やトークンは言うに及ばず）がすべて生き残れるかどうかはわからないということだ。約四半世紀前のドットコム・ブームとそれに続くバブル崩壊のように、今日の業界リーダーのいくつかは、今後数十年のうちに存在しなくなるか、規模がかなり縮小するかもしれない。

そのため、暗号通貨、ブロックチェーン技術、デジタル資産を信じる投資家は、現在ウォール街の大手企業の多くが提供している、アクセスしやすいリテールETF（上場投資信託）を通じてビットコインを保有する方が良いかもしれません。ビットコイン参入への身近なゲートウェイ」であり、より幅広い投資家層を生み出している。

上場している暗号会社の重役でさえ、ETFがおそらくほとんどの投資家にとって最良の選択肢であることを認めている。"ビットコインに特化したセルフホスト・クリプト・ウォレット・プロバイダーであるエクソダス・ムーブメントの最高財務責任者（CFO）、ジェームス・ガーネツキー氏は言う。ETFは非常に重要であり、誰もが "クリプト・ブロ（暗号通貨仲間）"になれるわけではない"

しかし、誰もが暗号通貨マニアになることができ、最終的にビットコイン分野のアマゾン、メタ・プラットフォームズ（旧フェイスブック）、アルファベット（グーグルの親会社）になり損ねた企業の追加リスクを負うことなく、業界の長期的成長から利益を得ることができる。企業はさらなるリスクをもたらす。