ブラックマンデー」に見舞われる暗号市場：ETHの行方は？

暗号通貨市場が急落、大規模な流動化を誘発カウント

暗号通貨市場は8月2日以降、地政学的緊張、日本の利上げによる日本株式市場の急激な売り、弱い米雇用統計と景気後退懸念、大手ハイテク企業や小売大手の予想を下回る収益報告の発表に端を発した大規模なハイテク売りなどにより、パフォーマンスを落としている。

8月5日、日本のような伝統的な金融市場が急落する中、暗号市場も運命の時を迎え、ウェブ上の取引所は24時間で10億ドルを吹き飛ばし、その中には3億5000万ドルのBTCと3億4200万ドルのETHが含まれていた。

オンチェーンアナリストの@EmberCN（Remnant）の報告によると、ETH価格の急落は、ETHクジラによるオンチェーンでのレバレッジ清算の波を引き起こし、下落を加速させました。

「0x1111」で始まるアドレスは、277.9 WBTCのローンを返済するために6,559 ETHを清算しました。

「0x4196」で始まるアドレスは、720万ドルのUSDTローンを返済するために2,965ETHを清算しました。

「0x790c」で始まるアドレスは、606万ドルのUSDCローンを返済するために2,771ETHをクリアしました。

「0x5de6」で始まるアドレスは、517万ドルのUSDCローンを返済するために2,358ETHを清算しました。

CoinGeckoのデータによると、ETHは過去1週間で約3300ドルから2200ドル弱まで30％以上急落しており、清算のためにレバレッジをかける市場に対する圧力の高まりや、Jump TradingによるETHの大量売却のニュースなど、他の要因もETH暴落の一因となっている。.

【注：オンチェーン分析サイトSpot On Chainによると、8月5日、シカゴに拠点を置くトレーディング会社Jump Tradingの暗号ウォレットは、4,600万ドル以上のETHを17,576枚売却しました。17,576ETHで4,600万ドル以上を中央取引所に売却した。フォーチュン誌は6月20日、米商品先物取引委員会（CFTC）がジャンプ・トレーディングの暗号通貨投資活動を調査していると報じていた。このウォレットは7月25日以降、約90,000ETHを取引所に送金しており、市場暴落後もLidoプロトコルの37,600wstETHと11,500stETHを保有している]

分散型プラットフォームCake GroupのCEO兼共同設立者であるジュリアン・ホスプ氏は、「ETHの急落はジャンプトレーディングと関連しており、同社が伝統的な市場でマージンコールを受け、週末に流動性にアクセスする必要があったためか、規制上の理由から暗号通貨ビジネスから手を引いた可能性がある」と考えている。"

0xScopeの調査レポートによると、マーケットメーカー上位5社は8月3日以降、合計13万ETHを売却しています。 このうち、Wintermuteは4万7000ETH以上を売却し、Jump Tradingが3万6000ETH以上で続いています。また、GSR Marketsも292ETHを売却し、Amber Groupは65ETHを売却した。 Wintermuteが最も多くのETHを売却したが、Jump Tradingは先週末からETHの売却を開始し、他の主要マーケットメーカーを引き離している。他の主要マーケットメーカー

これらの出来事の連鎖反応により、1時間で1億ドルものETHが清算され、24時間の清算額は合計4億4500万ドル以上に上った。Parsecのデータによると、8月5日、DeFiプラットフォームでは3億2000万ドル以上の貸し借りが清算され、今年としては過去最高となった。このうち、2億1600万ドルがETH担保で、9700万ドルがwstETHで、3500万ドルがwBTCで清算された。

ETHが2,100ドル近くまで下落したことで、イーサの最高ガス料金は710グワイに達しました。ETHが1,950ドルまで下落し続ければ、DeFiプロトコルの9,220万ドル相当の暗号資産が清算されることになり、ETHが1,790ドルまで下落すれば、2億7,100万ドル相当のDeFi資産が清算されることになります。清算されるDeFi資産は2億7100万ドルになる。

暴落後、暗号市場のロングレバレッジは大量に清算され、大量の短期スポットホルダーが市場から退出し、市場のファンダメンタルズは揺らいだが、破壊されたわけではない。暗号市場の恐怖貪欲指数は26（恐怖の状態）まで低下し、2023年以来の低水準となり、短期的に低下し続ける余地はほとんどありません。

ETHスポットETFはこれからどこへ行くのか？

BTCスポットETFのデータを見てみると、中盤に（主に灰色のGBTCの売りから）純流出があったにもかかわらず、全体の累積純流入額はまだ175億ドル程度であり、BTC価格の相対的な底堅さを説明しています。

これとは対照的に、ETHスポットETFの純流入データは、発売のタイミングがマクロ経済環境の乱気流と重なったため、米国の株式市場やその他のリスク市場は不利な状況で急落したため、現在の累積純流入額は-5.11億ドルで、BTCに比べて総資産時価総額の規模も比較的小さい。グレースケールのETHEが流出の大半を占め、21億ドル以上と評価されたが、他のETF発行会社はすべて純流入となっている。Grayscale ETHEはまだ59.7億ドル相当のETHを保有しているため、今後数週間でさらなる流出が発生する可能性があります。

現在のところ、伝統的な市場での認知度や受け入れという点で、ETHとBTCの間にはまだ大きな隔たりがあります。ETHはまだBTCスポットETFの「脇役」に過ぎないが、これは暗号業界にとって重要な規制上の進歩を意味し、長期的には大きな意味を持つだろう。

市場の暴落を受けて、サークルの最高経営責任者（CEO）は「世界的なマクロ変動に直面する中、価格ではなく、技術、セクター、採用に注目し、暗号セクターに強気であり続けることが重要だ」と述べた。暗号産業に強気であり続ける。"歴史的に、暗号通貨業界は8月と9月にアンダーパフォームする傾向があるが、10月以降のトレンドはよりポジティブである。

8月5日のデータから、ETHの時価総額は2,734億ドルで、これは世界企業の時価総額リストの37位で、コカ・コーラ、バンク・オブ・アメリカ、さらにはウォーレン・バフェット氏がアップルのポジションを減らした後のバークシャーの手元資金（2,769億ドル）よりも低い。

暗号通貨を代表するアプリケーションベースのパブリックチェーンとして、技術導入とイノベーションの大きな可能性を秘めており、このETHの時価総額の下落は、機関投資家にとってより良いレイアウトの機会を生み出しました。加えて、市場は米連邦準備制度理事会（FRB）が9月に利下げを開始する可能性が高いとみている。FRBの利下げは、短期的には円の影響を相殺するのに十分であり、市場の流動性の放出がETHスポットETFにより多くの資本注入をもたらす可能性がある。