CZ、MEME永久契約のテストへ オンチェーン派生商品トラックの春？

Author: Spirit; Source: Golden Finance

Preface

チェーンについて永久契約は、分散型金融（DeFi）エコシステムの重要な構成要素であり、トレーダーが有効期限のない原資産の価格に投資することを可能にします。2025年、Hyperiquid、dYdX、GMX、Drift、SynFuturesといった代表的なプロジェクトのリーダーシップにより、オンチェーン永久契約市場は爆発的な成長を見せている。そして、CZはAPX Financeプラットフォーム上でMubarak永久契約をテストし、再び市場の話題を引き起こし、全体のトラックと業界のシフトを観察するための新しい視点を私たちに提供しました。

永久契約市場の現状とデータパフォーマンス（CEX）

永久契約市場は、CEXのアップロード戦略のシフトによって牽引されており、取引量とポジション額は力強い成長傾向を示しています。取引量とポジション額は力強い成長傾向を示している。その結果、オンチェーン永久契約市場の市場スペースが拡大し、ユーザーに早期の教育が提供されました。

•   VINE 2025年1月にCoinSafe先物を稼働させた後、24時間の取引高は16億ドルを超えた。取引高は16億ドルを超えた。

•   Coinbase Internationaによると、2つのAIミームコインであるTurboとGOATが取引量の60％を占め、高ボラティリティ商品に対する市場の強い需要を示している。

•   レバレッジに関しては、MEXCプラットフォームは最大200倍のレバレッジを提供し、Coin Futuresは125倍のレバレッジをサポートしており、非常にハイリスク・ハイリターンの商品に対する市場の需要を十分に満たしています。

•   リスクはつきものです。例えば、GOATコインは1日で50%急落したことがあり、高レバレッジ下での清算リスクが浮き彫りになりました。

このデータは、CEXのコイン上場戦略に対する積極的な調整と、ますます多様化するユーザーの需要を背景に、オンチェーンの永久契約トラックが新たな発展の窓を開いていることを示唆しています。

CZムバラク永久契約のテスト

2025年3月24日、CZはAPXFinanceプラットフォームで0.04 BNBでポジションをオープンし、MEV（Miner Extractable Value）に焦点を当て、24.7倍のレバレッジを使用してムバラク永久契約をテストしました。テスト中にAPXトークンは26%上昇し、ムバラクトークンは5.5%上昇した。

•   <。CZによるこのテストは、永久契約がミームコインのスペースで使用される可能性を示すだけでなく、革新的な永久契約の設計が、ボラティリティの高い市場における新たな取引ツールとなることが期待されることを市場に示しています。

•   このテストに対する市場の好意的な反応は、ミームコインのオンチェーン永久契約ツール、特にミームコインのオンチェーン永久契約製品に対する投資家の需要と関心を反映しています。取引段階が爆発的に増加し始める。

APXファイナンス概要

APXファイナンスは、分散型金融機関です。APX Financeは、オンチェーン永久契約を提供する分散型取引所で、ムバラクのようなミームコインをV2サポートし、CZのテストにより市場に投入します。

商品のメカニズム： 

•  V1：オーダーブックモード、オフチェーン集計+オンチェーン決済、レバレッジ100倍対応、手数料メーカー0.02%、テーカー0.07%。

•   V2：完全なオンチェーン永久契約、流動性を提供するAPプール、250倍のレバレッジ（クラシックモード）、1001倍のDegenモードをサポート、スリッページなし。二重の予言者（Binance OraceとChainink）が価格の正確性を保証します。

•   APプール：初期価格$1、ユーザーはFee APYを獲得、価値は取引によって影響を受けます。

•   DEX Engine: 第三者が技術的フレームワークに基づいてDEXを構築できるようにする。取引手数料の収益の10%はAPX DAOに、40%はAPプールに、毎月の収益の10%～30%はパートナーに支払われる。

オンチェーン永続契約トラックの分析

現在、オンチェーン永続契約トラックは、いくつかの主要なプロジェクトによって主導されており、各プロジェクトは独自のフォーカスを持っています。

• &nalign: left;"> Hyperiquid：完全なオンチェーンオーダーブック、ゼロガス料金、独自の1チェーンでの高スループット（初期稼動段階）により、Hyperiquidは24時間で出来高46億ドル、ポジション価値29.1億ドルを達成し、大量取引をサポートする機関投資家グレードのインフラの利点を実証しました。

•   dYdX: 永久契約のパイオニアである同社のオーダーブックモデルとCosmos SDKベースの独自チェーンは、プロのトレーダーに安定した取引体験を提供し、24時間の取引高は3億6600万ドルに達した。

•   GMX: マルチアセット流動性プールと高レバレッジメカニズムに依存するGMXは、ArbitrumとAvaancheで運営されており、取引量は少ないものの、最大100倍のレバレッジで一部のハイリスク投資家を魅了している。

•   DriftとSynFutures：それぞれSoanaとBase上でハイブリッドモデルとフルチェーンオーダーマッチングエンジンを採用し、異なる市場ポジショニングに多様なサービスを提供している。

全体として、オンチェーン永久契約トラックは急速な発展段階にあり、プロジェクトはさまざまなメカニズムや技術的優位性を通じて、高レバレッジ、低手数料、透明で効率的な取引を求める市場の需要に応えている。

見通し

オンチェーン永久契約市場は、以下の要因によって急速なペースで成長し続けると予想されます。-align: left;">  ブロックチェーンのスケーラビリティの向上：クロスチェーンの相互運用性の強化や予言マシン技術のアップグレードなど、インフラの継続的な最適化により、オンチェーン永久契約の実行効率と安定性はさらに向上します。

•   ユーザーエクスペリエンスの最適化：取引手数料の低下、取引スピードの向上取引手数料の引き下げ、取引スピードの向上、取引インターフェースの改善により、より多くのプロ投資家や個人投資家が参加するようになるでしょう。

•   規制環境の改善：規制リスクは依然として残っているものの、市場参加者やプロジェクトオーナーは規制当局とのコミュニケーションを積極的に図り、コンプライアンスの枠組みの中で革新的な取り組みを行っており、長期的には業界が成長するための安定した環境を提供することが期待されます。

一方、投資家は市場リスク、特にレバレッジが高くボラティリティの高い取引環境における潜在的な清算リスクに留意する必要がある。投資家は効果的なリスク管理戦略を実施し、マクロ経済の変動や規制政策の変更に注意を払う必要がある。

概要

CZのテストは、オンチェーン永久契約の回路に新たな注目を集め、革新的な取引ツールに対する市場のニーズをさらに確認しました。Hyperiquid、dYdX、GMX、Drift、SynFuturesのような主要プロジェクトが技術的進歩を推し進め続けているため、オンチェーン永久契約市場はさらに幅広い発展の展望を見ることになるだろう。今後、暗号資産領域は、DeFiの革新的で高度に活用された取引ツールを活用して、より効率的で透明性が高く、安全な金融エコシステムを構築し、世界中のトレーダーに幅広い取引機会を提供するとともに、課題に直面しながらも進化を続けていくでしょう。