データエレメント 暗号化された資産とRWA：コンバージェンスにおける互いの機会提供

2024年12月31日から2025年1月1日にかけて、訪問ブロックチェーンは「Web3.0新時代へ」をテーマに、2024年Web3.0新年分かち合い＆amp;お年玉を開催した。多くのWeb3.0分野の専門家や有識者が2024年を振り返り、2025年に向けて、彩り豊かとも言える見識を寄せた。Wanshang天琴法律事務所のパートナーである張鋒氏が招待され、データ資産、暗号資産、RWAの融合とその市場機会に関する見識を共有した。

I.データ資産、暗号資産、RWAの収束

データ資産、暗号資産、RWAの収束とは、データ要素の役割を果たすこと、分散型暗号資産、取引RWAの発行という3つの実務の収束を指す。および取引RWAの発行と取引RWAは、本質的には、企業や個人が所有するデータ資源、暗号原理に基づく分散型暗号資産、ブロックチェーンやその他の技術を通じた現実世界における様々な種類の資産の有機的な組み合わせと革新的な応用と考えることができる。

資産のデジタル化

データ資産、暗号資産、RWAの統合は、資産のデジタル化、デジタル資産化のプロセスでもあります。RWAは、デジタル資産に対する金融界の見方です。RWAはデジタル資産に対する金融界の見方であり、伝統的な資産や実物資産との統合である。暗号資産は暗号技術を使って新しい資産を構築し、新たな価値を創造する技術オタクの視点であり、データ資産はリソースのデータ要素を活用し、ビジネスプロセスを最適化してコストを削減し、効率を高め、循環モデルの価値を革新するためにプレーし続ける産業界の需要の視点である。この3つは、最終的に実際の特定のアプリケーションのビジネスシナリオに統合されています。

RWAは現実世界の資産をブロックチェーン上の暗号資産に変換します。これは、株式、債券、ファンド、売掛金などの伝統的な金融資産や、不動産、美術品、貴金属に関する権利などの物理資産を含む、いわゆる現実世界の資産が、これらの資産をデジタル世界で取引・管理できるようにすることを意味します。これは伝統的な資産のデジタル化プロセスを表している。RWAの場合、顕在化したものは暗号資産であるが、価値の担い手はデータ要素の役割である。

データ要素の役割を果たすことには、データ資産の価値の定量化とパススルーも含まれます。つまり、特定の技術や手法を通じて、顧客データやビジネスデータなどの企業や個人のデータ資産の価値を評価・定量化し、その価値を対応するデジタル資産にマッピングすることで、データ資産の価値をブロックチェーンに反映させ、取引することができます。ネットワークに反映させ、取引する。要するに、価値のあるRWAと暗号資産、すべてがデータ資産に属するのだ。

暗号資産は、技術的なツールとして、取引や価値を産み出すための優れた媒体です。ビットコインやイーサなどのデジタル通貨や、さまざまな種類のトークン、NFTなどの暗号資産は、データ資産やRWAデジタルトークンの取引媒体としても、データ資産やRWAと収束する過程で変換・循環できる価値担持の形態としても使用できます。どんな価値あるデータ資産や暗号資産も、現実世界の資産すなわちRWAであり、ただその現れ方が伝統的であったり、これまでにない革新的であったりするだけである。

テクノロジーの収束とイノベーション

ブロックチェーン技術は、収束を可能にする中核的な技術基盤です。ブロックチェーンの分散化、非改ざん、トレーサビリティなどの特徴を利用し、データ資産、暗号資産、RWAを統合するための信頼性が高く、安全で効率的な技術プラットフォームを提供します。これに基づいて、さまざまな資産の所有権、取引記録、価値の変化などの情報を正確に記録・追跡し、資産の真正性と安全性を確保することができます。

スマートコントラクトはインテリジェントな資産管理の鍵です。スマートコントラクト技術を通じて、データ資産、暗号資産、RWA取引・管理の自動発行取引利用が実現します。特定の条件が満たされると、スマートコントラクトはデータ資産の承認された利用、収益の分配、RWAデジタルトークンの発行、取引、償還を自動的に実行することができ、取引効率を向上させ、人による操作のリスクを軽減することで、信頼を高め、価値を創造します。

価値の統合と強化

データ資産の分析とマイニングは、暗号資産とRWAの取引に重要な意思決定基盤を提供できます。デジタル開発のプロセスは基本的に、継続的なデータ価値のマイニングのプロセスです。例えば、市場データやユーザーデータなどを分析することで、投資家は市場動向や投資機会をよりよく理解し、暗号資産投資やRWAデジタルトークン取引をより正確に行うことができます。

高い流動性とグローバル化した取引特性を持つ暗号資産は、データ資産とRWAにより良い流動性と取引効率をもたらすことができます。データ資産とRWAは、暗号資産取引プラットフォームと市場を通じて、より簡単に取引され、グローバルに流通することができ、より多くの投資家が参加するようになります。

RWAは現実世界の資産をデジタル資産の領域に導入し、資産の応用シナリオと価値の実現を拡大し、産業のデジタル化とデジタル産業化を促進します。データ資産や暗号資産は、RWAに代表される伝統的な金融資産や実物資産と組み合わせることで、より多様な金融商品やサービスを生み出し、さまざまな投資家のニーズに応え、資産価値を最大化することができます。

生態学的収束と相乗効果

データ資産、暗号資産、RWAの収束は、デジタル資産の統一されたエコシステムの構築に役立ちます。さまざまな種類の資産が相互に接続され、相互作用して完全な価値ネットワークを形成する。さまざまなタイプの資産所有者、投資家、開発者、サービス・プロバイダーなどが、このエコシステムの中で相互作用し、協力することで、デジタル資産市場の発展を共同で促進することができる。

収束の過程では、金融、テクノロジー、データなど異なる分野の企業や組織は、分野を超えた共同イノベーションに取り組む必要がある。金融機関はテクノロジー企業と協力し、ブロックチェーン技術やデータ資産を活用して金融商品やサービスを革新することができ、データ企業は暗号資産プラットフォームと協力し、データ資産の受け渡しや取引などを行い、すべての関係者に相互利益をもたらすことができる。

注目点と鍵

プロジェクトがRWAを発行できるかどうかを判断するには、資産自体の質、法的規制、技術やインフラのサポートなど、さらに考慮すべき問題があります、しかし、一定の技術的・市場的条件の下で、最も重要なのは、資産自体の収益性と市場自体の受け入れ、すなわち潜在的な投資家の確認である。

資産がRWAとして発行されるためには、まずその資産が本物であることを確認する必要があります。例えば、不動産プロジェクトの場合、不動産の所有権が明確に帰属し、所有権に争いがないことを証明する明確な権利証が必要です。債券などの金融資産の場合は、法的に準拠した発行書類と規制当局の承認が必要です。また、資産の出所が合法的でなければならず、例えば美術品の場合、窃盗や密輸などの違法な手段で取得されたものであってはならず、RWA発行前に関連する取引記録や所有権移転書類などを確認するなど、資産の出所について厳格なデューデリジェンスを実施する必要がある。

信頼できる安定したリターンを保証するための資産の品質と安定性。不動産などの現物資産の場合、建物の構造が安全かどうか、設備が完備しているかどうかなど、物理的な状態を評価する必要がある。企業債権などの金融資産の場合は、回収の可能性や債権の年数などを評価する必要がある。また、資産価値の安定性も重要である。 一部の新興テクノロジー企業の株式価値は大きく変動する可能性があり、RWAとしての発行を検討する際には、そのリスク許容度や市場の期待を慎重に評価する必要がある。

特定の募集の場合、投資家候補のマッチングは重要な側面です。投資家によってニーズやリスク選好は異なる。保守的な投資家にとっては、高格付け債券のパススルー後の資産など、安定したリターンが期待できるRWAへの投資を好むかもしれない。一方、リスク回避的な投資家は、新興産業企業の株式パススルー後の資産など、ハイリスク・ハイリターンのRWAに関心が高いかもしれない。プロジェクトは、潜在的な投資家のニーズに応じてRWA商品を設計する必要がある。多くの人が関心を寄せるデータ資産を対象として発行されるRWAについては、データ資産の名称が明確で、出所が正当で、品質が安定しており、安定したキャッシュフローを生み出せるかどうかが非常に重要な要素となる。多くのデータサービス商品は、キャッシュフローを生み出すことはできても、安定したものではありません。

課題とリスク

コンバージェンスはまた、関連する規制順守リスクを管理する必要があります。国や地域によってデータ資産、暗号資産、RWAに対する規制方針が異なるため、コンプライアンス上の問題が生じる可能性があります。暗号資産の法的地位は地域によっては不明確であり、トークン化されたRWAの発行や取引には証券規制などが絡む可能性がある。コンバージェンス・プロジェクトが現地の法律や規制を遵守するよう、さまざまなプロジェクトに対して強固なコンプライアンスの枠組みを設ける必要がある。

ブロックチェーン技術自体にも、スケーラビリティ、パフォーマンス、スマートコントラクトの脆弱性などの問題があり、コンバージェンスでは、それらがコンバージェンス効果やセキュリティに影響を与えないようにコントロールする必要がある。ブロックチェーンネットワークの混雑は取引の遅延やコストの増加につながる可能性があり、スマートコントラクトの脆弱性はハッカー攻撃によって悪用され、資産の損失につながる可能性がある。

暗号資産市場は価格変動が大きいという特徴があり、一方では市場の投機性を高めるが、データ資産やRWAとの融合後の商品価値や投資家リターンにも影響を与える可能性がある。したがって、投資価値とサイクル管理を暗号資産の特性に適合させる必要がある。

また、融合プロセスでは、データ資産のセキュリティとプライバシー保護が重要です。データが流出したり悪用されたりすれば、企業や個人に莫大な損失をもたらす可能性があります。データのセキュリティとプライバシーを守るためには、暗号化やアクセス制御などの効果的なデータセキュリティ対策が必要です。

データ資産、暗号資産、RWA：コンバージェンスにおいて互いに機会を提供する

データ資産、暗号資産、RWAは、特定のビジネスシナリオのコンバージェンスにおいて、互いに機会を提供する。市場機会を提供する。データ資産化の難しさは価値の定量化にあるが、暗号資産とRWAは優れたキャリアを提供する。暗号資産のポイントは価値の裏付けにあるが、データ資産とRWAは十分な価値の裏付けを提供する。この3つの統合は、それぞれの発展に新たな機会を提供すると言える。

金融セクター

株式、債券、不動産などの伝統的な金融資産は、RWAによってデジタル化され、暗号資産と組み合わされることで、より流動性の高い革新的な金融商品を生み出します。RWAデジタル債券や不動産投資信託（REIT）のデジタルトークンなど、より流動性の高い革新的な金融商品を創出し、投資家の多様な投資ニーズに応えます。

ブロックチェーン技術の分散型、改ざん防止、追跡可能な機能を利用して、金融取引の迅速な決済と清算を実現し、取引コストとリスクを削減する。例えば、スマートコントラクトによる金融取引の自動実行は、手作業による介入や中間リンクを減らし、取引の効率性と正確性を向上させる。

データ資産は、金融機関により豊富で正確な顧客データや市場情報を提供し、より正確なリスク評価や投資判断を支援することができる。例えば、ビッグデータを利用して顧客の信用リスクや投資嗜好を分析し、投資家にパーソナライズされた投資アドバイスやリスク管理ソリューションを提供する。そして、これらの融合は、より効果的な流動性とそのような資産の実現を可能にする可能性がある。

サプライチェーン分野

ブロックチェーンの改ざん不可能で追跡可能な特性を利用して、サプライチェーンのトレーサビリティシステムを構築し、製品の品質と安全性を保証する。消費者は製品のQRコードをスキャンするなどして、製品の生産、加工、輸送の全過程情報を得ることができ、製品に対する消費者の信頼を高めることができる。同時に、品質に問題がある製品については、問題の発生源を迅速に突き止め、効果的な対策を講じることができる。ブロックチェーン技術を通じて、注文データ、物流データ、品質データなど、サプライチェーンにおけるあらゆる種類のデータ資産を記録し、サプライチェーン参加者間のデータ共有と連携を実現し、サプライチェーンの連携効率と対応速度を向上させる。各参加者はサプライチェーンの重要な情報をリアルタイムで入手し、生産計画や物流配分をタイムリーに調整し、在庫コストや在庫切れのリスクを低減することができます。

ブロックチェーン技術は、サプライチェーンにおける物流、情報フロー、資本フローの透明性とトレーサビリティを確保し、サプライチェーンファイナンスのリスクを軽減することができる。例えば、原材料、在庫商品などのサプライチェーンにおける物理的資産のさらなるRWAデジタル化、暗号資産によるサプライチェーンファイナンスの革新などである。例えば、サプライヤーは売掛債権をRWAデジタル資産に変換し、暗号資産の形で融資することで、資本回転効率を向上させ、融資コストを削減することができる。

デジタル著作権分野

ブロックチェーン技術は、デジタル著作権を保護・擁護するより効果的な手段を提供できる。デジタル作品の作成、リリース、取引に関する情報をブロックチェーンに記録することで、権利の分散型確認とデジタル著作権の認証を実現し、著作権の一意性と不変性を確保することができます。侵害が発生した場合、クリエイターはブロックチェーンに預けられた情報を通じて迅速に権利を擁護することができ、権利擁護のコストと難易度を下げることができる。

デジタル著作権をデータ資産として認証・評価し、RWAと暗号資産の組み合わせを通じてデジタル著作権の取引と資金調達を実現する。クリエイターはデジタル著作物をNFTと組み合わせ、RWAでデジタル化し、対応する暗号資産を発行することができます。この暗号資産は投資家に購入され、デジタル著作物の著作権収入権を得ることができ、デジタル著作権業界に新たな資金調達チャネルとビジネスモデルを提供します。

RWAと暗号資産の統合により、デジタル著作権はより簡単に取引され、世界的に流通することができ、デジタル著作権の市場空間と利用者を拡大することができます。例えば、世界の投資家や消費者は、暗号資産取引プラットフォームを通じて世界中のデジタル作品を購入し、楽しむことができ、デジタル著作権業界の国際化を促進することができます。

その他の分野

新エネルギー産業を代表とすると、太陽光発電所や風力発電所などの新エネルギー資産は、RWAによってデジタル化され、暗号資産を通じて資金調達や取引を実現することができます。取引を行うことができる。公開情報によると、例えば、GCL EnergyはAnt Digitalとともに太陽光発電の現物資産に基づくRWAプロジェクトを完了し、融資額は2億元を超え、クリーンエネルギーにおける資金調達の難しさや資金の流動性の低さという問題を解決している。

農産物の作付け、生産、販売の全過程のデータをチェーンにアップロードし、取引可能な資産にするなど、農業データの資産化は企業に副収入をもたらすだけでなく、伝統的な農業における情報のサイロ化という問題を解決し、正確なマーケティング、ブランドプレミアム、トレーサビリティサービスを実現し、市場競争力と消費者の信頼を大幅に向上させる。

文化遺産や歴史的建造物の場合、RWAとクリプトアセットの組み合わせによってデジタル化してバーチャルツアー体験を作成し、非均質化トークン（NFT）の形で世界の観光客に販売することで、貴重な文化遺産を保護し、文化観光の発展を促進しながら、新たな収入源を生み出すことが可能です。