ロールマン・マネジメントのキャピタル・ゲームを深掘りする

Author: Nian Qing, ChainCatcher

昨日、Web3ソーシャルメディアプラットフォームであるWunder.Socialは、Rollman Managementが主導する5000万ドルの資金調達ラウンドの完了を発表しました。このニュースはCoinDeskによるもので、Wunder.Socialは今月末にトークンをローンチする予定であることも言及している。これは、プライマリー市場の低迷が続く中、目を引く資金調達ラウンドであり、プロジェクトの投資家やVCがよく知られていないという事実は、資金調達の信憑性についてさらなる疑問を投げかけるものである。

ロールマン・マネジメントがメディアに登場するのは今回が初めてではない。2022年に設立されたこの組織は、2024年末から活動を始めたばかりで、5カ月足らずの間に、RollmanManagementは11の暗号プロジェクトに投資しており、そのほとんどが2000万ドル以上である。累積投資額は2億ドルを超える。

同時に、Rollman Managementのプロジェクトのポートフォリオはあまり知られておらず、ほとんどのプロジェクトはヨーロッパ、オーストラリア、その他の場所にあり、Rollmanからの非常に突然の大規模な資金調達の歴史は1回のみです。資金調達のプレスリリースの最後に、これらのプロジェクトのほとんどはIDOまたはトークン提供を受けようとしている。加えて、ロールマン・マネジメントはほぼすべての投資において単独で投資を行っており、有名なベンチャーキャピタルとの提携による投資は行っていない。

幅広い事業

同社のウェブサイトによると、ロールマン・マネジメント・デジタルは、ファミリーオフィス、富裕層個人、起業家にM&A、ベンチャーキャピタル、ベンチャーキャピタル・アドバイザリーサービスを提供するグローバルな投資ネットワークおよびコンサルティング会社です。ロールマンは、M&A、ベンチャーキャピタル、不動産、デジタル資産の分野で起業家を支援している。ロールマンは、戦略的計画のアドバイス、投資と取引、マーケティング、オーダーメイドのバンキング・アドバイザリー・ソリューション、機関レベルのWeb3サービスなどを提供し、幅広い活動を行っていると説明されています。

このうち、機関投資家向けWeb3サービスは、店頭取引（OTC）、バンキング、ヘッジファンド、ベンチャーキャピタル、マーケティング、暗号通貨/人工知能マイニング、資金調達、流通プラットフォームなど、あらゆるものをカバーしています、マーケットメーカー、流動性プロバイダー、分散型取引所（DEX）、集中型取引所（CEX）。ロールマン・マネジメントはまた、認知度を高め、顧客エンゲージメントを促進するためのマーケティング戦略をプロジェクトに提供しています。

ポートフォリオとスタイル分析

「投資コミットメント」は用心すべき用語です。文字通り、プロジェクト側に特定の金額を投資するという約束です。しかし、その背後には非常に大きな操作の余地がある。

以前、ChainCatcherはロールマン・マネジメントと投資スタイルが似ているベンチャーキャピタル組織であるGEM Digitalをこき下ろしたことがあり、あるプロジェクトリーダーによると、GEM Digitalはメールでプロジェクトに接触し、5000万ドルの投資を約束したが、投資契約が締結されたとき、GEM Digitalは5000万ドルの投資を約束したという。あるプロジェクト責任者によると、GEM Digitalは電子メールでプロジェクトに接触し、5000万ドルの投資を約束したが、投資契約に署名する際、プロジェクト責任者は、GEMが直接支払いを行わず、トークンが売却された後の利益で投資を埋めることを契約書に明記していたことを発見したという。

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ロールマン・マネジメントの投資コミットメントは、GEM Digitalとは異なるかもしれない。

1.高頻度かつ大規模な投資コミットメント：ロールマン・マネジメントの投資は比較的多角的で、ソーシャル、RWA、AIとインフラ、DeFiトラックに関与しており、投資額の中央値は2000万ドルである。投資額の中央値は2,000万ドル。VitalVeda、Tea-Fi、Candaoの投資の半分近くは、通常の投資ではなくコミットメントである。

2、知名度の低いプロジェクトを選択する：ロールマンは、これらの11のプロジェクトに投資し、エラストYilaiyunプロジェクトが先に設立され、それが中国地域で中国で設立されたプロジェクトであるため、いくつかの知名度とダイナミクスがあることを除いて、他のプロジェクトはほとんどニュースのダイナミクスを持っていない、プロジェクトは、オンライン主流の取引所でほとんどリリースされていません。他のプロジェクトはほとんどニュースがなく、主流の取引所でリリースされたものはほとんどない。

3.話題作りのためのメディアの利用：ロールマン・マネジメントの投資ニュースは、ほとんどがコインテレグラフやコインデスクといった主流のプラットフォームで発表されています。その大半はコインテレグラフに掲載されており（プレスリリースには「Sponsored」と表示されている）、単なる資金調達ニュースのテンプレートであり、記事構成も酷似しているため、明らかにロールマンの手によるものである。(プロジェクト名はこちら：AstraAI、Tea-Fi、Eventflo）

ロールマンの投資ニュースの目的はただ一つ、プロジェクトのトークンを売ることだ。ロールマンは、資金調達ニュースに対する暗号コミュニティの敏感さを悪用している。権威あるメディアを通じて「巨額投資」のニュースを広めることで、市場の注目を集め、トークン価格を押し上げることさえできる。もちろん、プロジェクトが始動しなくても、IDOのようなトークンセールの計画はある。

4、投資されたプロジェクトのトークンは「パンプ＆ダンプ」モードを示す：トークン価格のロールマンの投資プロジェクトは、すべての急激な上昇の価格のリリース後のニュースに登場し、その後下落傾向にある。例えば、ロールマンのAstraAIへの投資が発表された2024年11月21日、トークン価格は高値の7.7ドルから25ドルに上昇し、現在は4ドルとなっている。

今年1月30日、ロールマンはエラストスへの投資を発表し、エラストス・トークンは13ドルから21ドルへと急上昇した。から21ドルに上昇した。

VCの首を吊ってマーケティングの犬肉を売る

全体として、ロールマンはGCIの保守的なバージョンに近い。Rollmanは、扱うプロジェクトのほとんどが未発行であるという点で、GEM Digitalの保守的なバージョンに近い。そのため、GEM Digitalののれんに基づいて市場を引っ張るモデルに比べ、Rollmanは本質的に、投資という行為を通じて、プロジェクト所有者のためにトークンを販売している。

パンプ・アンド・ダンプは、暗号通貨の黎明期、特にICOブームの際によく見られた手法で、多くのプロジェクトが虚偽の宣伝や誇張された資金調達ニュースによって資金を集め、その後逃げ出したり破綻したりした。ロールマンやGEMデジタルのような組織は、正当性を装った「投資約束」や、メディアや知名度の低いプロジェクトを組織的に利用することで、この手口から「ステップアップ」したと見ることができる。

現在の暗号市場は弱く、主要市場が冷え込んでいる環境だ。プロジェクトの存続はさらに難しく、特に経歴や知名度の低いプロジェクトはなおさらだ。そのため、需要があれば市場があり、さらに規制はまだ完全ではなく、特に「投資コミットメント」のような曖昧な行動に対する定義や制約が少ない。そのため、ロールマンのような組織には操縦の余地がある。

ChainCatcherは、業界参加者（投資家、プロジェクトオーナー、メディア、個人投資家を含む）に対し、このようなタイプの投資に注意し、資本ゲームの犠牲者にならないよう注意を喚起したいと思います。