EMCラボ2月レポート：第5次暗号資産強気市場の誕生

著者：0xWeilan、ソース：EMC Labs

問題は解決され、強気相場が始まりました。

収益性の高いGBTCの歴史的遺産を解決した後、BTC ETFチャネルは2月に巨額の資金流入で脈打ちました-関連統計によると60億ドル以上です。BTCETFの承認はBTC資産発行の歴史において大きな出来事であり、1月のBTCの劇的な価格変動による短期的な影響はほぼ終わったが、それが引き起こした市場構造の変化による長期的な影響は徐々に明らかになるだろう。徐々に明らかになるであろう。"

このことは当初、2月のBTCの価格パフォーマンスによって実証されており、BTCは1カ月で43.79%上昇し、18,631ドルを数え、2023年に市場が回復期に入って以来、1カ月で最大の上昇を記録しました。

ウォール街はBTCを買い占めようと動き出しており、コインベースは在庫を使い果たし始めています......

地上資本はBTCからETHや他の高アルファプロジェクトに流れ始めています。セクターは全般的に上昇しており、ファンダメンタルズで停滞している銘柄は狂ったように引き上げ始めています。

11月のニュースレターでは、「内部的な感覚と外部的な感覚により、暗号強気相場の第5ラウンドが出ようとしている」と述べました。

今日、暗号強気相場の第5波はすでに始まっていると判断できます。

Ordinalsプロトコルの提案は大きな反響を呼びました。BTC NFTの取引量はイーサを上回ったこともある。長い間静かだったBTCエコシステムが大きな注目を集め、中核暗号資産であるBTCの評価額は数兆ドルに達し、この巨大資産の流れはDeFi空間で最も無視されているトピックとなっています。BitTorrentネットワーク上でスマートコントラクトをプログラムし、実行するかどうか、どのように実行するかという問題は、根本的なレベルで論争を巻き起こしていますが、規模の大きな資本を引き寄せてもいます。BTCの生態学的イノベーションは、この強気市場でスポットライトを浴びることになるでしょう。

EMC Labsは、アプリケーションセンターへのETHの復帰、Layer2、RaaS（サービスとしてのロールアップ）によってもたらされた拡大、革新的なアプリケーションプロジェクトの開発は、大規模なユーザーインポートのための強固な基盤を提供し、強気相場が展開するための比較的堅実な業界のファンダメンタルズを提供したと考えています。EMCラボは、前回の強気相場サイクルで「ブロックチェーン技術の証明」が完了したと主張している。パブリックチェーン空間でのブロックの争奪戦、DeFi空間での取引、貸し借りが普通に使われるようになったこと、分散型ストレージ市場がWeb2サービスプロバイダーによって採用されたことなどはすべて、分散型テクノロジーの現実世界での有用性を証明するものであり、それ以来、投機的価値を超えて成長している。

IoTとブロックチェーンという2つの技術の融合によって生まれたDePIN（分散型物理インフラネットワーク）は、最も話題になっている分野の1つです。このパラダイムは、ブロックチェーン技術とパスを通じて、個人や中小企業がインフラ・ネットワークを展開・運営するインセンティブを与え、デジタル中心のインフラの世界的展開をより効率的、民主的、かつ費用対効果（回復力）の高いものにするというものだ。ユーザーはライセンスなしでネットワークにアクセスでき、より費用対効果の高い方法でネットワーク・リソースを利用できるようになる。DePINトラックは、DeFiを超えるブロックチェーン技術のもう1つの広大なユースケースとなる可能性を秘めており、潜在的な市場規模は最大で数兆ドルに上り、膨大な想像力をかきたてる。

資本供給の成長は価格上昇の直接的な原因であり、資本供給の持続的な成長は強気相場開始の直接的な原因である。

そして、2024年1月と2月にステーブルコインの流入規模が上昇し続けたことで、BTC価格は60,000ドル超まで上昇しました。

私たちは、安定コインの発行を、市場内資金調達の長期的傾向の指標として見ています。つまり、供給が減少し始めると、成長し始めるのに十分な時間がかかり、成長し始めると、減少し始めるのにも十分な時間がかかるということです。

前回の弱気相場における安定コインの最高供給額は1629億ドルで、2022年4月に純流出が始まり、2023年10月に終了しました。2023年10月に終了し、17カ月間で432億ドルの流出となった。2月29日現在、5カ月間のステーブルコイン全体の流入額は146億ドルに迫り、発行総額は1340億ドルに達したが、かつての最高値にはまだ戻っていない。暗号資産の採用が増加し、世界的な投資熱が高まっていることから、現在の強気相場の資金流入ラウンドは、前回の強気相場のラウンドをはるかに上回ると予想されている。 

11 BTC ETFポジション内訳米国株の強気相場が続く中、BTC ETFチャネルを通じて資金が流入し続け、BTCの短期的な価格発見を支配する大きな力となっていると考えるのが妥当である。

第二に、業界は「技術」と「アプリケーション」の次元で十分なイノベーションの蓄積を達成する必要がある。新しい技術とアプリケーションだけが、大規模なユーザーと資本を引き付けることができる。

最後に、コミュニティと投資家心理は引き続き活発である。コミュニティ・ユーザーの活動は、業界のファンダメンタルズの修復と繁栄を特徴づけるものであり、一方、継続的な活動、さらには高い投資家心理は、資産を再評価したいというファンドの衝動を示すものである。この衝動は、合理的な枠組みを逸脱した後、市場を狂気の段階（トップ）に押し上げるだろう。

まだ始まったばかりだ。