ETFが通過 米国暗号覇権の始まり

Source: w3c DAO

米国でビットコインETFのスポットが承認されたというニュースは、最終的に塵も積もれば山となる前に、何度か逆転を繰り返しました。

塵も積もれば

2024年1月11日、米国証券取引委員会（SEC）は、暗号通貨業界にとって歴史的な瞬間となる、ビットコインETFのスポット発行を11社に承認したと発表しました。

ビットコインスポットETFは、要求に応じて株式を発行または償還できるオープンエンドファンドです。ETFは主要な取引所で取引され、原資産と一致した価格で取引日を通して売買できるという点で、株式に似ています。

しかし、SECのゲーリー・ゲンスラー委員長は、「ビットコインのような非証券商品を保有するETPに限定した今日の委員会の行動は、決して委員会が暗号資産証券の上場基準を承認する意思があることを意味するものではない」とも言及しています。

中立的な立場ではありますが、ビットコインは主に投機的でボラティリティの高い資産であり、ランサムウェア、マネーロンダリング、制裁逃れ、テロ資金調達などの違法行為にも利用されていることを指摘しておきたいと思います。

当社は本日、特定のスポットビットコインETP株の上場と取引を承認しますが、ビットコインを承認または推奨しているわけではありません。投資家は、ビットコインに関連する多くのリスクと暗号通貨との相対的な価値について慎重になるべきです。"

ビットコインスポットは、投資家に、より簡単で、低コストで、透明性の高い方法を提供します。ビットコイン市場に参加するための、より簡単で透明性の高い方法を投資家に提供します。また、ビットコインの正当性と流動性を高め、価格を押し上げる可能性もある。

しかし同時に、暗号通貨に対する米国の規制と管理がより強化され、暗号市場の主導権と発言権がより米国の手に渡ることも意味する。

主導権と発言権は完全に米国の手に落ちる

Observer.comは何人かの上級専門家やコメンテーターにインタビューしました。議長が賛成票を投じたことで、議員や裁判所からの圧力がないとは言い切れない」と述べているが、結果から言えば、SECはこれまでの10年間、同様の申請を繰り返し却下しており、最初の却下から今回の承認まで、暗号業界は「他人のルール（SECの規制方針）に従って一歩一歩進んでいる。ルール」に従っている。

また、「コインセーフの罰金とスポットETFの成立により、米国の規制政策は網を引き締めながら明確な傾向を示しており、規制というゲームの後、暗号市場の主導権と発言権は最終的に米国の手に戻った。世界最大のビットコインマイニングマシン市場は米国にあり、最大の取引データは米国の手にあり、スポットETFの成立により、ビットコインとウォール街市場のつながりはさらに緊密になるだろう。そう遠くない将来、暗号市場は米国金融市場のバックヤードになるかもしれない。"

米国の覇権の継続

米国は世界最大級の金融市場であり、暗号通貨に対する態度や政策は世界の暗号通貨市場に大きな影響を与え、実証することになるでしょう。

Standard-setting

米国は、スポットビットコインETFの規制と管理を通じて暗号通貨市場を指導・規制し、市場の秩序と安定性を維持し、投資家の利益と権利を保護しています。

米国は暗号通貨に対する認識と支持を示す一方で、他の国や地域に規制モデルと基準を提供しており、基準の確立は米国の暗号覇権の始まりを意味する。

最大のマイニング市場

米国はビットコインのマイナーにとって世界最大の市場であり、世界最大の暗号通貨取引データの保有者でもあります。 

米国は、スポットビットコインETFを承認することで、米国の金融機関や分析機関、投資家がビットコイン市場に参加しやすくなり、ビットコインの成長と利益を共有できるようになります。

米国はまた、スポット・ビットコインETFを通じてビットコイン取引、マイニング、ウォール街市場をより密接に結びつけることで、ビットコインの革新性とダイナミズムを活用することができ、米国の金融市場に新たな勢いと活力を注入することができます。

ドルの覇権

米国は世界最大の経済・軍事大国であり、暗号通貨に対する態度や政策も、世界における戦略や関心を反映しており、ドルの覇権を継続している。 

米国は、ビットコインETFのスポットを承認することで、暗号通貨の重要性と活用を実証し、世界における競争と牽制の新たなツールと手段も提供した。

米国はまた、スポット・ビットコインETFを通じて暗号通貨市場に影響を与え、コントロールすることで、暗号通貨が他の国や地域によって利用され、米ドルの覇権や利益を脅かし、それに挑戦することを防ぐ。

米国の内部不一致

昨日11日23:00GMT時点で、CoinDeskは11のスポットビットコインETFの初日の取引量に関するデータを集計しており、そのうち取引量は合計36億3300万ドルとなっています。Grayscaleは5億3200万ドル、Invesco/Galaxyは5億3100万ドルで、ビットコインETF取引の初日をリードした。

多くのコメンテーターはこれを「歴史的瞬間」と呼んだ。

SECのゲンスラー委員長は報告書の中で、「コロンビア特別区連邦控訴裁判所は、グレイスケールが提案したETPの上場と取引を不承認とした理由を、委員会が十分に説明しなかったという判決を下した（グレイスケール判決）。

そのため、同裁判所はグレイスケール判決を破棄し、問題を委員会に差し戻しました。このような状況や、承認命令の中で詳しく説明されている状況に基づき、私は、最も持続可能な道は、このスポットビットコインETP株の上場と取引を承認することであると考えています。"

これを受けて、オブザーバーはまた、"10年間の引っ張り合いを経て、暗号市場は正式に規制によって管理され、認識されるという新たな章に入った "と述べた多くの業界関係者に話を聞きました。彼は、世界最大の金融市場である米国でスポットETFが棚に並び、消費者市場のリテールエンドに到達できたことは、暗号市場にとって大きな成功であると考えている。

しかし、この投資家は妥協の話に難色を示した。彼は、「SEC委員長による賛成票は、議員や裁判所からの圧力がなかったとは言い難い。」（これは、暗号業界に友好的な米下院議員がゲーリー・ゲンスラー氏を解任するための法案を通したがっていることを受けてのことだ）と述べた。しかし、彼は、"人々は（SECの規制政策が）長年にわたってあなたを箱詰めにしてきた。"そして、"あなたは彼らのルールに従うという事実が、プロセスの中で一歩一歩進んでいる "と強調した。

さらにオブザーバー紙は、SECのウェブサイトに掲載されたキャロライン・クレンショーSEC委員の声明を引用し、ビットコインのスポット市場が詐欺や操作から安全ではないことを「かなりの証拠が示唆している」と述べた。スポットと先物商品は同じではなく、彼女は2023年の裁判所の判決に同意していない。

彼女は、「今日、私たちは非中央集権的で規制されていないスポット市場と、SEC自身が規制していない先物市場に依存しています。SEC自身が規制していない先物市場との間に、怪しいつながりがある。先にも述べたように、私たちは、現物市場で不正や操作が起こるたびに、先物市場の監視でそれが明らかになるはずだという考え、あるいは希望に頼っているのです。そのような透明性は存在しないと思います。仮にあったとしても、私たちの能力以上の不正を是正することはできないでしょう。」