ETHの5,000ドルへの道：短期的なカタリストと中期的な見通し

著者：Teng yan、Delphi Digitalの元アナリスト; Compiled by 0xxz@GoldenFinance

今月、暗号通貨市場は大暴落を経験した。多くの投資家がパニックに陥り、彼らのポートフォリオは「HODL」と言うよりも早くリスクを失った。パニックは最高潮に達し、センチメントはどん底に落ちた。

先週、BTCは54,000ドルを下回り、ETHは2,850ドルを下回りました。

だからこそ、ETHのロングポジションをしっかりと支えるのに、今以上のタイミングはないのです。

最近のカタリスト

• スポットETH ETFは、今から1週間も経たない7月15日前後にローンチされる見込みです。以前見た大規模な売り越しを考えると、このニュースがラリーを呼び起こすと予想するのは妥当だ。最初のスポットETFのフローは誰にもわからないが、12ヵ月以内には予想を上回るものになると思う。

• 流入の最も説得力のある理由は、すでにBTC ETFに割り当てられているTradFi投資家もETHを購入することで分散することだと思います。この動きにより、単一の資産のリスクを減らしながら、暗号通貨市場のより広い部分（デジタルゴールド＋テクノロジープラットフォーム）を捉えることができます。「分散」は多くの投資家が好んで使う言葉だ。

• ETHEの流出は限定的かもしれない。現在、基準価額で取引されているため、退出したい投資家はETFのローンチを待たずに退出できる。さらに、Grayscaleは7月18日に、手数料が低い新しいイーサ・ミニ・トラストの株式を既存のETHE保有者に分配すると発表した。
  

ドイツ政府BTC残高。市場で売られている Credit: Arkham

• ETHを含む暗号通貨市場は、ドイツ政府によるBTCの売り浴びせとMt.Goxのペイアウトによって重くのしかかっています。実際に資本が流出しているため、こうした懸念は正当なものもあるが、これは早急に対処すべき独自の問題である。特にドイツは市場に電撃的に資金を流出させており、現在売り残されているBTCは10億ドルを切り、先月より30億ドルも少なくなっている。

現在の市場の状況

• ETH 永久先物のオープンポジション（OI）は、ETH以前のレベルまで回復しています。これは、ポジションの全体的な変化のため、あまり重要ではないかもしれませんが、一般的な関心や懸念の欠如を示しており、より多くの潜在的な上昇を残しています。
  

Credit: KaitoAI

• ETFのローンチが間近に迫っているにもかかわらず、ETHのセンチメントは最低水準にある。これは市場の状態を感じさせます。
  

• 多くのOTC投資家やトレーダー（例：Jason Choi /Tangent、Andrew Kang /Mechanism）は、なぜ弱気市場の変曲点にあるのかという議論を展開しています。これは事実かもしれないが、正確な答えは誰にもわからない。価格が大きく上昇し始めたら、買い戻さなければならないだろう。

中期的な見通し

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ソース：FedWatch

• マクロ環境の改善も進んでいる。も改善されつつある。利下げのサイクルに入りつつあり、市場では9月に利下げが実施される可能性は73％と予測されている。シティのアナリストは、2025年までに金利が200ベーシスポイント引き下げられる可能性があると予測している。我々はソフトランディングの軌道に乗っているようだ。

• FTXの債権者は、年末までに140億ドルから160億ドルの現金を回収すると予想されている。この人たちは暗号通貨ネイティブなので、その一部を使って暗号通貨を買うかもしれないと考えるのが妥当です（h/t @wintermute_t）。

• トランプ氏が選挙で勝利する可能性も高く、暗号通貨の規制見通しが良くなる可能性がある。そして、ゲンスラーはSECの委員長ではなくなった。

私はETHに強気です

近中期的にETHに強気である十分な理由があります。

そう考えているのは私だけではありません:

まだ技術に触れてもいません。イーサが暗号業界の成否を分ける重要な要素であることに、私たち全員が同意していると仮定しましょう。根本的な仮定は、ETHはトークン化された世界で最高のテクノロジーベットであるということです。

「トークン化の発展に投資するなら、イーサがおすすめです。すべてのトークン化の基礎となるものです。"

確かなことは、一本道ではないということだ。

市場はまだ緊張状態にあり、先週の衝撃から自信を取り戻す必要があります。

市場はまだ緊張しており、先週の衝撃から自信を取り戻す必要がある。