イーサガス料金は過去最低：悪い兆候か、上昇前のシグナルか

イーサリアムネットワークのガス料金は最近、史上最低を記録し、一部のアナリストはETHの差し迫った高騰を示唆する可能性があると考えています。

2024年8月12日、イーサネットワークのガス料金が過去5年間で最低の2グワイまで下がったことが報告されました。この結果、イーサインフレが再び上昇し始め、ETHの供給と長期的な価値を心配する声が上がっています。

しかし、2グワイが最安値ではありませんでした。8月16日、イーサのガス価格は下がり続け、平均取引手数料は1.1～1.9グワイの間で変動し、1グワイを下回ることもありました。

この現象は、いくつかの要因が重なった結果だとする分析もあります。まず、イーサのユーザー数は安定しているものの、ブロックスペースの需要が不足しています。現在のトランザクションの大半は、ブリッジング活動、誓約業務、または承認トランザクションであり、ガス費用をあまり消費しない。加えて、レイヤー2のスケーリングのコストとパフォーマンスが低下し続けているため、他のブロックチェーンの利用を選択するユーザーが増えており、ソラナでのようなミームコインブームが多くのユーザーを引き付けている。

今年4月にDencunのアップグレードが完了して以来、新しいブロックチェーンとレイヤー2ネットワークのコストとパフォーマンスは向上しており、これはより多くのトランザクションをレイヤー2ネットワークに移行させるというイーサリアム創設者Vitalik Buterin氏のビジョンに沿ったものです。

ガスコストの低さは「ブロックチェーンが死んだ」ことを意味せず、イーサリアムネットワーク上の1日の取引数、アクティブなウォレットアドレス、ERC-20アドレスなどの主要指標は依然として好調で、減速の兆しはありません。

さらに興味深いのは、Bitget Researchの主席アナリストであるライアン・リー氏によると、過去のデータによると、ガス料金が新安値まで下がると、ETHの価格は通常、その後間もなく力強く上昇するということです。

「イーサネットワークのガス料金が新安値まで下がるときは、ETHの価格が暫定的な底に近づいていることを意味することが多い。

「イーサネットワークガスの料金が新安値になるときは、ETH価格が中間底に近づいていることを意味することが多い。通常、ETH価格はこの局面の後、力強く反発します。"現在、レートカットのサイクルの真っ只中にいるという事実は、今後一定期間の歴史的な価格上昇への道を開く可能性があります。"

しかし、Gas手数料が下がり、EIP-1559メカニズムを通じて破壊されたETHの量が劇的に減少しているため、これはETHの供給が増え始め、インフレが復活していることを意味します。

データによると、イーサの供給量は過去1週間で16,000ETH以上、現在の価格でおよそ4200万ドル増加しており、供給量の年間増加率は0.7%になります。これは、取引手数料が高かった以前のデフレ状態とは本当に違う。

また、一部のコミュニティメンバーからは、Layer-2ソリューションが需要を促進する可能性がある一方で、イーサがデフレ状態に戻ることを困難にする可能性もあるという懸念がありました。そこで、メインのイーサネットワークでの取引量を増やすために、ガスの上限を引き上げて、より多くのユーザーをメインのネットワークに引きつけることが提案されました。Vitalik Buterin氏によって最初に提案されたこのアプローチは、メインイーサネットワークの取引容量を増やし、手数料を削減することを目的としていますが、バリデータの運用コストを増加させる可能性もあります。