強気相場が始まったばかりであることを示唆する5つの連鎖指標

By Martin Young, CoinTelegraph; Compiled by Five Baht, Golden Finance

暗号通貨市場は過去3ヶ月間横ばいで推移してきたが、あるアナリストによると、少なくとも5 つの指標があるという。強気相場は始まったばかりかもしれない。

暗号通貨の時価総額は、2月末から2.5兆ドル前後で変動している。 市場関係者は、サイクルが終わったかどうかについて葛藤している。

アナリストの「TLDRのELI5」が5月19日のXへの投稿で強調したように、これら5つのオンチェーン指標は、物事が始まったばかりであることを示唆している。

Source: ELI5

Bitcoin market dominance（ビットコイン市場の優位性）。56％以上

歴史的に、暗号通貨の強気相場はビットコインの高い優位性から始まり、以前の弱気相場サイクルではほとんどのトレーダーがトレントを捨てていた。

一方、BTCの優位性が低下し、トレントシーズンが始まったとき、それは強気サイクルの次の段階を示唆しました。しかし、それはまだそうではないようだ。

TradingViewによると、ビットコインの市場支配率は56％強と依然として高い。 2023年10月以降、ビットコインの市場シェアは50％を超えている。

Bitcoin MVRV Z Score Below 6

LookIntoBitcoin chartsによると、資産の現在の市場価値、つまり資本を過去の平均と比較するビットコインMVRV Z Scoreは、サイクルのピーク時に通常約6の高値に達します。約6の高値に達する。

LookIntoBitcoinによると、この数値は現在その半分以下であり、2021年3月以来6を超えていません。

ビットコインMVRV-。Zスコア。 出典：lookintobitcoin

Puell Multiple Hasn't Yet Surpassed 3

Puell Multipleは、サイクルのピークと一致する別の指標であり、毎日採掘されるビットコインの価値をその価値の年間移動平均で割って計算されます。

コイングラスによると、ピュエル倍率は、4月20日に半減した後、1を下回りました。LookIntoBitcoinのデータによると、保有波動に基づいて異なるグループの人々が保有するBTCの量を示すチャートも、ビットコインに対して強気である。

実現キャップの保有波動は、以前の期間と比較して、最近の購入者がどれだけのビットコインを保有しているかをマクロ的に見ることができます。

直近のレンジのピークからの引き下げは、売り圧力が一巡し、さらなる上昇余地がある可能性を示唆しています。

ELI5は、「BTCへの新規エントリー（約束）はますます少なくなり、パニック売りが出やすくなっている。まだ上がる可能性はありそうだ。"

ビットコインが保ち合い波の上限を達成。 出典：lookintobitcoin

Bitcoin Miners' Revenue Per Hash

5 つ目の強気なオンチェーン指標は、ハッシュあたりのマイナーの収益であり、これは基本的に、マイナーがプルーフ・オブ・ワークによってどれだけ稼いでいるかを示しています。

ネットワークが難しくなるにつれ、時間とともに減少していくでしょうが、ELI5は、1秒あたり0.3ドルでピークに達した過去2回は、以前の市場サイクルのピーク時であったと指摘しています。

一方で、市場が過熱し、ピークを迎えている可能性を示唆するオンチェーン指標も数多くあります。

RHODL（実現HODL）比率は、最近購入されたコインの平均価格と、1～2年前に購入されたトークンの平均価格を比較したものです。新規購入者が長年の保有者よりもはるかに多くの金額をBTCに支払っている場合、これは3月の指標が示すように、市場がピークを迎えていることを示している可能性があります。

RHODL比率。 出典：lookintobitcoin

累積価値破壊日数（CVDD）指標もピークを迎えたようだ。 これは、現代のコインが古い手から新しい手へと移動する際の、価値破壊までの時間の累積合計と市場の年齢の比率を追跡します。

ELI5 は、「大量の古いコインが同時に動き始めた場合、これは市場がピークに達していることを示す可能性がある」と述べています。

本稿執筆時点では、BTCは66,668ドルで取引されており、3月中旬の史上最高値から10％下落している。