コインベース元CTO：米国経済に関する10のチャート 唯一の選択肢は紙幣を印刷すること？

BalajiSrinivasan（コインベース元CTO、『The Network State』著者）著; Compiled by 0xjs@GoldenFinance

175 兆ドルに上るアメリカの負債を返済することはできない。できるのはお金を刷ることだけだ。

なぜなら、マスクやダリオらが気づいているように......西側世界は2008年よりも深刻な政府債務危機に向かっているからだ。バイデンのアルツハイマーについて嘘をついてきたように、経済状況についても嘘をついてきた。だから、彼らはたくさんのお金を印刷するだろう。

数字を見て、自分で判断してください。

1.2008年よりも多くの緊急融資

まず第一に、連邦準備制度理事会（FRB）が2023年に2008年の金融危機の時よりも多くの緊急融資を行ったことをご存知だろうか？銀行システムは、まず米国政府が何十億ドルもの債券を金融機関に売却し、その後予期せぬ金利引き上げによって債券の価値を切り下げることで、存続していたのです。

FRBのこのグラフを見てほしい。左下の青い凸凹は2008年の危機の際に行われた融資である。紫はCOVID。右側のオレンジと青緑の巨大な怪物は2023年の銀行危機を表している。2008年よりもはるかに高いのがわかるだろうか？

2, 新クラウン流行より借入が多い

次に、ご存知ですか？アメリカはバイデンブームの時、新クラウンエピデミックの時よりも多くの借金をしたのですよ？新クラウン流行が金融危機とみなされるべきかどうかは置いておこう。少なくとも、新クラウン流行期の借入金利は約0％だった。しかし今日、アメリカ政府は平時に歴史的な額の借金を......しかも5％もの高金利で行っている！これは、自暴自棄になった男がクレジットカードの請求額を限度額まで使い切るようなものだ。

3.利払いが国防費を上回る

第三に、このような借金のすべてが、国債の利払いを最大の政府支出にしていることをご存知だろうか。利払いが最大の政府支出となっていることをご存知だろうか。国防費、社会保障費、その他の支出よりも多い。2024年現在、すべての税金（と印刷されたドル）の主な用途は、国債保有者への支払いだ。それでも、ここ数年で米国債（またはその他の債券）を購入した人は、もうすぐ姿を消すことになる。すべての戦争とすべての福祉は、今買って後で払うものなのだ。このグラフからわかるように、支払いの時期は今なのだ。

4.さらなるドル安

第4に、ドルがわずか4年間で少なくとも25％の価値を失ったことをご存知だろうか。おそらくインフレの実体験から知っていることだろう。しかし、ラリー・サマーズの推定によれば、購買力の低下はそれ以上であり、金利上昇によるローン返済額の大幅な増加を考慮すると、年平均で18％である。4年以内に、この切り下げ幅はドルの価値の25％をはるかに超えるだろう。

5.中国は米国債をさらに売却

次は、中国（米国債の最大の外国人買い手）が米国債の売却を加速させていることをご存知だろうか？少し専門的な話になるが、中国は米国に対する「外部投資家」であり、ちょうどあなたのハイテク企業に投資する新しいベンチャーキャピタルが外部投資家であるのと同じである。たとえ彼らがあなたの株式（この場合は負債）の5％しか買わなかったとしても、彼らは他の皆のために価格を決めるのだ。そして、外需が旺盛であること、そしてその需要が購入する必要のない人々からもたらされていることを示している。

6、BRICSは金を買い増す

しかし、ドルは価値を貯蔵する手段ではないのか？米国債でなければ、他の国々は何を買うのだろうか？中国は、米国以外のほとんどの国々をリードしている。これらの国々は歴史的な量の金をため込み始めており、西側諸国はそれを売り払っている。

7.これまで以上に脱ドル化

さて、では交換手段としてのドルはどうだろうか。ご存じないかもしれないが、今や世界の大半の貿易相手国である中国は、人民元での国境を越えた外国為替取引に移行したばかりだ。

8. 制裁の効果はかつてないほど低い

なるほど、しかしドルは制裁の武器として使われ続けることはできないのだろうか。各国がアメリカの金融システムにアクセスする必要はないのか？実はそうではない。ロシアに対するすべての制裁は、実際にはロシアを傷つけるよりもヨーロッパを傷つける。ヨーロッパはロシアの石油とガスを必要としているが、ロシアには他の顧客がいる。世界銀行によれば（ロシアの情報源ではない。）)によれば、ロシアは購買力平価ベースのGDPで日本を抜いて世界第4位の経済大国になったばかりだ。

9, 平時の借金が第二次世界大戦に近づく

しかし、米軍はどうだろうか？ドルを守るために戦争を始めることはできないのだろうか？長い話になるが、下のグラフを見てほしい。今日、アメリカは表向き「平時」にある。

同様に、これは別の日の話題だが、アメリカには中国のような敵対国に対して持続的な軍事作戦を展開する資金も製造基盤もない。工場と戦うことはできない-特に資金がないときには。

10、実質的な借金は歴史上のどの帝国をも上回る

最後に、おそらくこの話全体で最も重要な数字は175.3兆ドルだ。社会保障やメディケアのような給付金をすべて考慮すると、これがアメリカの本当の借金だ。そして、この数字自体が急速に増加している。

175.3 兆ドルは、ドラッケンミラーがこれまで使ってきた約200兆ドルという数字と一致する。ドラッケンミラーはすべてを考慮に入れ、アメリカ政府の負債全体を示すためにこの数字を使っている。

a) 昨年、連邦政府全体は約2兆ドルしか受け取っていない

b) この数字自体が赤字支出の影響を受けている

 c) 2020年以降、ドルは実際に約25%下落している

d) もし清算が行われれば、「177兆ドル」は「177兆ドル」になる。清算すれば、「177兆ドル」の資産価値は急落する

e)...あるいは金融危機が発生した場合、あるいはその両方が発生した場合、

175兆ドルの負債は返済不可能になる。アメリカ政府には、かろうじて借金を返すだけの資金がある。同盟国から退職者まで）誰に対しても、守ることのできない約束をしてきた。このような職務怠慢の中で政権を維持することは、ほとんどの人が本当に理解できないほど悪くなりそうだ。

ドルの重要性は低下している

要するに、私はまだ始めてもいないのだ。もっと多くのチャートをお見せすることもできますし、債券、不動産、ハイテクに投資する世界中の投資家から、何が起きているのかを見たビデオをもっとお見せすることもできます。

しかし、正直に言えば、ドルは急速に失速している。かつてのような不可欠な資産ではなくなったのだ。要約すると、

a) 中国は貿易にドルを必要とせず、ドルではなく人民元を使っている。

b) BRICSは貯蓄のためにドルを必要としない。

c)ロシアは生き残るためにドルを必要とせず、米国経済から締め出された第4の経済大国である。

しかし、米国は新王位伝染病、第二次世界大戦、そして歴史上のどの帝国をも超えるレベルで借入を行っているため、できるだけ多くの国がドルを受け入れる必要がある。

では次に何が起こるのか？いくつか考えがあるが、まずは何が起きているのかに同意する必要がある。