金相場は、予想を上回るインフレデータと労働市場の冷え込みの兆候を背景に、週明けの下げ幅を縮小した。金利の動きに非常に敏感な貴金属は、0.7%も上昇し、1オンスあたり2,647.25ドルで取引された。
インフレと労働データが市場を揺るがす
最近の米経済指標はまちまちだ。木曜日に発表されたデータによると、9月の基礎インフレ率は予想以上に上昇し、失業給付申請件数は1年ぶりの高水準に達した。失業保険申請件数の増加は、労働市場の潜在的な減速を示唆しており、景気過熱に対するFRBの懸念を和らげる可能性がある。
インフレ率の上昇と労働市場の弱体化という要因が重なり、米連邦準備制度理事会（FRB）の次の動きに対する憶測を呼んでいる。スワップ市場では現在、11月に25ベーシスポイントの利下げが実施されるとの観測が流れている。ジョン・ウィリアムズ、オースタン・グールスビー、トーマス・バーキンらFRBの政策担当者は、インフレ率のサプライズにも動じない様子で、インフレ管理と経済の安定を両立させるため、FRBはまだ利下げに踏み切る可能性があることを示唆した。
金価格への影響
金利低下の見通しが金の需要を高めている。債券や預貯金とは異なり、金には利回りがないため、金利が低下すると魅力が増す。借入コストが下がれば、金のような利回りのない資産を保有することが投資家にとって魅力的になる。その結果、金地金は2024年に25%以上上昇し、金利引き下げの可能性が最近の上昇を後押ししている。
金は今年、中央銀行の強力な買い入れや地政学的緊張の高まりなど、他の重要な要因からも支援を受けている。特に新興市場の中央銀行は、経済の不確実性に対する安全装置として金準備を増やしている。一方、中東における敵対行為は、イスラエルとイランの対立激化の懸念の中で、投資家が保護資産として金に目を向け、ヘイブン需要を強めている。
地政学的緊張が金の魅力を高める
中東における紛争の激化は、金のような安全資産への需要を高めている。イスラエルがイランへの報復に備えるなか、地政学的な不確実性が投資家をリスクの低い資産へと向かわせている。歴史的に、地政学的な危機はしばしば金価格の高騰につながる。金属は混乱時に価値の貯蔵とみなされるからだ。
加えて、地政学的リスクの高まりは、世界経済の安定性に対する既存の懸念をさらに高めている。米国がインフレと労働市場の不安定さに直面し、欧州が独自の経済的課題に直面している中、金は政治と金融の不確実性の両方に対するヘッジを求める人々にとって魅力的な選択肢であり続けている。
金の見通し
金曜日の朝現在、スポット金は1オンスあたり2,639.00ドルで取引されており、0.4%の小幅な上昇を反映している。この上昇にもかかわらず、金は週足で0.4%の小幅下落を続けている。しかし、金利低下の可能性は、中央銀行の需要と地政学的リスクと相まって、短期的には金価格を支えることが予想される。
ブルームバーグ・ ドル・スポット指数は横ばいで推移し、ドルの相対的な安定を反映した。銀は下落したが、プラチナとパラジウムは上昇した。
今後の金の動向は、米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策決定と地政学的緊張の推移に大きく左右される。FRBが11月に利下げに踏み切れば、金は一段と上昇し、不透明な時代の重要資産としての地位を確固たるものにする可能性がある。投資家は、米国の経済データと中東情勢を注意深く監視し続けるだろう。
Weatherly