黄金百科｜暗号通貨AD原則とは？

文：CoinTelegraph、Dilip Kumar Patairya; 編集：Golden Finance、Deng Tong

I. 暗号通貨の反ダンピング原則とは何ですか？

反ダンピング原則は、引き上げ売りスキームから暗号通貨投資家を保護するためのものです。

「反ダンピング原則」とは、金融詐欺を防止するためにプロジェクト開発者、コミュニティ、または取引所が取る行動のことで、詐欺師は市場から退出する前に大きな利益を得るために、価格が一定のレベルに達したときに暗号通貨を売却します。 その後、価格は急落し、他の投資家に大きな金銭的損失をもたらす。 ADの原則は、このような詐欺に対抗するために考案された。

暗号通貨の分野では、アンチダンピングは、政府が外国からの輸入品から国内産業を保護するためにとる従来のアンチダンピング措置とは異なります。 政府は、国内生産者の競争条件を平準化し、国内経済を救うために、輸入品やサービスに保護関税を課します。

2.暗号通貨における引き上げ売りスキームとは何ですか？

「引き上げ売り」スキームには、組織化された団体または個人のグループが、暗号通貨トークンの価格を人為的につり上げ、投資家に損失を与えながら、保有する暗号通貨を売却して利益を得ることが含まれます。

詐欺師は、トークンに関する誤解を招くような情報を流し、協調的な購入を通じてトークンへの需要を画策することで、トークンの価格を人為的につり上げます。

利益を得るために、疑うことを知らない投資家たちは低い価格で資産を事前に蓄積します。 その後、詐欺師たちは保有資産を高値で投げ売りし、劇的な暴落を引き起こした。 発案者が莫大な利益を得た一方で、他の投資家（人為的な誇大広告により資産の可能性を信じていた）は投資額のすべてを失った。

引き上げと売却のスキームの首謀者は、ほとんど規制されていない暗号通貨業界を利用した。 彼らは詐欺トークンを現金化する前に市場センチメントを上昇させ、他の投資家に資金を失わせ、多くの場合、暗号エコシステムに対する信頼を失わせました。

3：ADスキームはどのように機能するのか？

暗号通貨空間におけるダンピング防止策は、広範なトークンのダンピングに制限や罰金を課したり、権利確定期間を設定したりすることで、投資家を保護するのに役立ちます。

ダンピング防止規制は、1回の取引で大量のトークンを購入または売却することを制限したり、注文を全供給量に制限したり、値幅制限を適用したり、1日の上限や価格上限を設定したりします。 売り抜けはしばしば、価格を劇的に上昇させるためにトークンを大量に購入し、巨額の利益を得るために売却する詐欺的な投資家によって行われます。

ダンピング防止の原則の仕組みは以下の通りです:

売買の制限

刻々と変化する暗号通貨空間では、トークンの安定性を維持し、市場のダンピングを阻止するために、プロジェクトが戦略的なコントロールを採用することがよくあります。 たとえば、スマートコントラクトに売買制限を組み込むなどです。 こうした手法は、価格変動に伴うリスクを軽減するため、長期的な持続可能性と投資家の信頼にとって極めて重要です。

EtherのEIP-1559アップデートは、取引手数料の一部を燃やすことで手数料市場のメカニズムを変更し、時間の経過とともに全体的な供給を減らし、潜在的に価値を高め、売却のインセンティブを減らすことができます。

チェーンリンクは、ノード運営者にネットワークに参加するインセンティブを与えることで、期待される報酬を集め続けるためにノード運営者がチェーンリンク（LINK）トークンを保持することを奨励し、ダンピングの可能性を減らします。 事前に設定されたインフレスケジュールに基づいて、Solanaのインフレの一定割合が誓約報酬に充てられる。 その結果、保有者はトークンを誓約することが奨励され、市場における流動性の供給が減少し、ダンピングが抑制されます。

トークンの権利確定

トークンの権利確定は、新しく作成または取得されたトークンをロックし、所定の期間後に解放することを伴います。 プロジェクトの創設者や初期投資家に付与されたトークンは、通常、時間とともに権利確定されます。

この手法は、トークンが市場にあふれるのを防ぎ、創設者がすぐに儲けようとしてプロジェクトを放棄するのを防ぎます。 投資家はプロジェクトの権利行使スケジュールを考慮する必要があります。

4つ目は、投資家はどのようにして引き上げ・売却スキームを避けることができるのか、ということです。

投資家はデューデリジェンスを行い、価値を生み出し、透明性のあるプロジェクトを選ぶべきである。 手っ取り早く一攫千金を約束するようなプロジェクトは避けるべきです。

害を避けることが、通常は最善の対処法です。 暗号通貨に関しては、投資家は慎重さを保ち、投資前に徹底的な調査を行い、信頼できそうにないプロジェクトを避ける必要があります。

警戒監視を怠らない

どのようなプロジェクトにも投資する前に、投資家はダンピングのリスクを警戒し、慎重に進めるべきです。 投資家はプロジェクトの創設者とその実績を調査し、警告の兆候がないか関連文書を確認する必要があります。

Squidトークンは、詐欺の兆候が明らかなプルアップ・アンド・ダンピング・スキームの好例です。 このトークンは数分のうちに90ドルから0.00079ドルまで下落しました。 調査の結果、トークンの作成者は実在せず、匿名であることが判明した。 プロジェクトのウェブサイトや、ホワイトペーパーや補足資料などの関連文書には、複数のスペルミスがあった。

これらの警告サインは詐欺を指し示しており、投資家は用心していれば詐欺を回避できたはずだ。 一部のソーシャルメディア・グループは、詐欺の到来を示唆している。 こうしたグループに積極的に参加し、警告のサインを意識することが、この種の詐欺を防ぐのに役立つかもしれません。

プロジェクトが監査されていることを確認する

スマートコントラクトの完全な監査は、コードの脆弱性を防ぐのに役立ちます。 完全な監査は、セキュリティと安全プロトコルに対するプロジェクトのコミットメントを強調します。 不正な意図を持つプロジェクトオーナーは、後で悪用できる脆弱性を意図的に残す可能性があります。

ADMはスマートコントラクトを通じて組み込まれ、信頼できる監査人によって監査されます。 詐欺師は、自分たちが持っていると主張するものをまだ実装していない可能性が高い。 プロジェクトがオープンソースであれば、関連するコードを調べ、舞台裏でどのように機能しているかを判断することができる。 投資家に技術的な知識がない場合は、監査人の助けを求めることができる。

FOMOを回避する

暗号通貨の分野では、「FOMO」（「取り逃がす恐れ」）は現実的な懸念です。 デジタル資産の価値が上昇すると、多くの投資家はそのトレンドに乗らなければならないというプレッシャーを感じます。 このような行動は、急激な価格上昇とそれに続く急激な価格下落を引き起こしている。 例えば、ビットコインの価格は最近70,000ドルを超えたが、これはビットコインの半減が予想され、スポット・ビットコイン上場投資信託が承認されたことなどが要因である。 投資家の中には、FOMOに影響されてビットコイン価格のピークで購入しても、その後価格が下落すれば結局損をしてしまう人もいるかもしれない。

投資家は、あまり知られていない暗号通貨への多額の投資は避けるべきです。 いずれにせよ、投資は失ってもいい額を超えないようにすべきです。

リンディ効果を考慮する

リンディ効果とは、（技術など）腐敗しないものは古ければ古いほど長持ちする可能性が高いという考え方です。 しばらくの間存在している技術やプロジェクトは、長続きし、その関連性を維持する可能性が高くなります。

投資家はリンディ効果を利用して、暗号通貨やブロックチェーンプロジェクトの寿命と潜在的な収益性を評価することができます。 ブロックチェーン・プロジェクトが長寿であることが証明されていれば、今後も運営を続け、利益を生み出す可能性が高くなります。