グーグル、最も多用途なAIモデル「ジェミニ2.0」を発表 しかし、それは本当に「すべて」のモデルなのか？
グーグルは、比類のない能力を持つ多目的なタスクのために設計された、最先端のマルチモーダルAIであるGemini 2.0を発表した。AIイノベーションの飛躍を示すものである。
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グレースケール・リサーチ：2025年第1四半期の暗号産業展望
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著者：Grayscale出典：Grayscale Research翻訳：Golden Finance大場善
- 暗号市場は2024年第4四半期に急騰した。2">
暗号市場は2024年第4四半期に急騰し、この傾向はFTSE/Grayscale Crypto Industry Indexファミリーによって裏付けられる。市場の上昇は、米国の選挙結果に対する好反応を大きく反映している。
スマートコントラクトプラットフォームは競争が激しく、イーサは依然としてこの分野のリーダーではあるものの、時価総額2位のソラナに劣勢です
イーサは依然としてこの分野のリーダーではあるものの、時価総額2位のソラナに劣勢です
イーサは依然としてこの分野のリーダーではあるものの、時価総額2位のソラナに劣勢です。とオープンネットワーク（TON）。
グレイスケールリサーチチームは、トップ20アセットリストを更新しました。今四半期に追加された資産には、HYPE、ENA、VIRTUAL、JUP、JTO、GRASSが含まれます。これらの資産は価格変動が激しく、投資リスクが高いことに注意する必要がある。
Grey Crypto Industry Index Systemは、投資可能なデジタル資産とその背後にある技術的原理を理解するのに役立つ包括的な枠組みを提供します。このフレームワークを基に、グレイスケールはFTSEラッセルと提携し、暗号資産クラスを測定・監視するFTSEグレイスケール・クリプト・セクター・インデックス・シリーズを開発しました。Grayscale Researchは、デジタル資産市場の継続的な分析にこれらの指数を組み込んでいます。
2024年第4四半期にクリプト市場の評価が急上昇したが、これは米国の選挙結果に対する市場の好意的な反応によるところが大きい。Composite Crypto Market Index (CSMI) によると、暗号業界の時価総額は四半期中に1兆ドルから3兆ドルに増加しました。
暗号の時価総額を伝統的な公的および私的市場の資産クラスと比較すると、デジタル資産業界の現在の市場規模は世界のインフレ連動債市場に匹敵し、米国のハイ・イールド債券市場の2倍以上です。しかし、グローバル・ヘッジファンド業界や日本の株式市場よりはかなり小さい。
市場評価が上昇傾向にある中、新しいトークンの多くが暗号業界のフレームワークの組み入れ基準（ほとんどの資産で最低時価総額1億ドル要件）を満たしました。今四半期のリバランスでは、63の新しい資産をインデックスシリーズに追加し、現在283のトークンをカバーしています。
Consumer & Cultural Crypto Sectorは最も多くの新規トークンを追加しましたが、これはmemecoinの継続的な力強いリターンと、ゲームおよびソーシャルメディア関連資産の評価を反映しています。時価総額で四半期中に追加された最大のアセットは、イーサレイヤー2プロトコルMantleで、これは現在、当社の最低流動性要件を満たしています。
スマートコントラクトプラットフォームの競争環境
スマートコントラクトプラットフォームは、おそらくデジタル資産業界において最も競争の激しい市場セグメントです。strong>です。2024年はイーサにとって大きな年であり、イーサは米国のスポット取引所取引商品（ETP）の承認を受け、大規模なアップグレードを完了したにもかかわらず、イーサ（ETH）はソラナなどの競合他社を下回っています。
投資家たちは、高性能ブロックチェーンのSuiや、Telegramと統合するTONブロックチェーンなど、他のレイヤー1ネットワークにも照準を合わせています。
アプリ開発者向けのインフラを構築するとなると、スマートコントラクト・ブロックチェーンの設計者は、「ブロックチェーンのトリレンマ」に影響を与えるさまざまな設計上の選択に迫られます。strong>ネットワークのスケーラビリティ、セキュリティ、分散化」に影響を与えるさまざまな設計の選択に迫られます。例えば、スケーラビリティを優先するブロックチェーンは、一般的に高いスループットと低い取引手数料を示し（例えば、Solana）、一方、分散化とセキュリティを優先するブロックチェーンは、低いスループットと高い手数料を示す可能性が高い（例えば、Ether）。
どのようなデザインであれ、スマート契約プラットフォームの価値は、主にネットワーク手数料収入を生み出す能力から生まれます。手数料収入は、総ロックイン量（TVL）などの指標も同様に重要ですが、この市場におけるブロックチェーントークンの価値上昇の主要な原動力と見なされることがよくあります。このデータは、手数料収入とプラットフォームの時価総額の間に統計的に有意な関係があることを示しています。
以下のスマートコントラクトプラットフォームが、今四半期のグレー調査トップ20に含まれています：
- イーサ（ETH）
- 楽天（OP）
グレイリサーチチームは、四半期ごとに数百のデジタル資産を分析し、FTSE/グレイ・クリプト・セクター・インデックス・ファミリーのリバランスを導きます。プロセス。そして、次の四半期に高い可能性を秘めた暗号セクターの上位20資産のリストを公表します。
今期は、特に3つの主要な市場テーマに注目しています:
1.米国の選挙と、DeFiや誓約などの分野における規制への潜在的な影響;
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2.分散型AI技術における継続的なブレークスルーと、ブロックチェーンを利用したAIエージェントの動向。
3.ソラナ・エコシステムの継続的な成長。
このような背景から、今四半期に追加された6つの新規資産は以下の通りです：
- ハイパーリキッド（HYPE）：。レイヤー1のブロックチェーンで、オンチェーン金融アプリケーションのサポートに重点を置いており、主なアプリケーションは永久契約のための完全オンチェーン分散型取引所（DEX）です。
- Ethena（ENA）:EthenaはUSDeと呼ばれる新しいステーブルコインを立ち上げ、主にビットコインとイーサのヘッジポジションによって支えられている。
- VIRTUAL PROTOCOL (VIRTUAL): イーサのレイヤー2ネットワークベース上にAIエージェントを構築するためのプロトコルで、トークン化されたAIエージェントの作成と共同所有が可能。
- ジュピター（JUP）: Solana上で最大のDEXアグリゲーターで、TVLはすべてのSolanaアプリのトップに位置する。
- Jito（JTO）:ソラナ上で流動性誓約契約を結び、2024年に5億5000万ドル以上の手数料収入を得る。
- グラス（GRASS）: Chromeの拡張機能を通じて未使用の帯域幅を共有できる分散型データネットワーク。
これらの資産は、暗号セクター全体で最も有望で革新的な成長セグメントを代表し、投資家に多様な選択肢を提供します。
注：網掛けは次期四半期（2025年第1四半期）に追加される資産を示す。 *アスタリスクは、Cryptocurrency Industry Indexに含まれない資産が属する業界を示す。 出所：Artemis、Grayscale Investments。データは2024年12月20日現在。例示目的のみ。グレースケール、その関連会社および顧客は、ここで取り上げたデジタル資産のポジションを保有する可能性があります。トップ20に掲載されている資産はすべて価格変動が大きく、ハイリスクとみなされます。
上記の新たなテーマに加え、イーサリアムのスケーリングソリューション、資産のトークン化、分散型物理インフラ（DePIN）など、これまでの四半期で重点的に取り組んできた分野にも引き続き自信を持っています。これらのテーマは今四半期のトップ20にも反映されており、Optimism、Chainlink、Heliumといったプロトコルが引き続き含まれています。
今期は、Celoなどのプロジェクトをトップ20から除外しました。Grayscale Researchチームはこれらのプロジェクトの価値をまだ認識しており、暗号エコシステムの重要な一部であり続けると信じていますが、調整後のトップ20資産ポートフォリオは、来四半期においてより魅力的なリスク対リターンの比率を提供する可能性が高いと信じています。
暗号資産クラスへの投資にはリスクがあり、その中にはスマートコントラクトの脆弱性や規制の不確実性など、暗号特有のものもあります。さらに、トップ20のリストにある資産はすべて変動が激しくリスクが高いため、すべての投資家に適しているわけではありません。したがって、デジタル資産への投資を検討する場合、投資家は自身のポートフォリオや財務目標との関連で潜在的なリスクを十分に評価する必要があります。
インデックスの定義：
FTSE/Greyクリプト・セクター・インデックス（CSMI）は、世界中の主要取引所に上場しているデジタル資産の価格リターンを測定します。
注釈:
[1]2024年12月20日現在、Crypto Sectors Total Market Indexは四半期で58%上昇している。データソース：FTSE、Shades of Grey Investments。
[2]データソース：FTSE、グレイ・インベストメンツ、2024年12月20日時点。
[3]データソース：FTSE Russell、2024年12月20日現在
[4]データ出所：FTSE Russell、2024年12月20日時点。
[5]USDeの担保には、他の流動性の高いステーブルコインが含まれる場合があります。
[6] Bitget.
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