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49年に州兵になったヴァーチャルたちはどうしてる？

2025/02/19 21:59

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著者：ルーク、マーズファイナンス

ディープシークとGrok3がWeb2の世界で話題を生み続けている一方で、Web3のAIエコシステムは史上最大の後退に見舞われており、多くのAIトークンが1ヶ月前の高値から少なくとも80％後退している。多くのAIトークンは1ヶ月前の高値から少なくとも80％後退し、仮想プロトコル（VIRTUAL）エコシステムも急落を見た-VIRTUALプラットフォームコインは1日で8.6％下落し、GAMEやLUNAなどのインキュベートトークンは10％以上下落した。

以前は、ソラナへのバーチャルの配備は市場に恩恵をもたらすと見られていたが、今では、野心を持っていたにもかかわらず、戦場に出た瞬間に撤退列車に押し込まれた1949年の新兵を彷彿とさせる。

しかし、それは警告なしに起こったわけではない。1月のピークから2月の谷にかけて、バーチャルに起こったことは、暗号版「ビッグ・ショート」のようなもので、投機バブル、技術的理想、市場サイクルの残酷なゲームを明らかにした。イーサネット・エコシステム・ベース最大のAIエージェント・プラットフォームとして、バーチャルスはソラナ・エコシステムにおけるAIエージェントの成功を再現しようと、ソラナへの事業拡大を計画していた。しかし、ソラーナの最近の不祥事、特にミームコインと陰謀団をめぐる騒動により、ソラーナ・エコシステムは信頼の危機に陥っている。バーチャルは新たな機会を探しているようだが、AIエージェント回路全体の急落やコテージ市場全体の急落は、ソラナにとってもイーサリアムエコシステムにとっても、市場の冬が加速しているように見えることを示唆している。

1つ、ソラナ支店の開店コールド：「スーツではない」マルチチェーン展開

1月25日、バーチャルズがソラナエコシステムへの参入を発表し、市場はこれをかつて「AIエージェント帝国」にとって重要な一歩とみなした。AIエージェント帝国」。チームは、メテオラ・トレーディング・プールやSOLストラテジック・リザーブ（SSR）といった5つの主要プログラムを通じて、ベースチェーンの成功モデルを再現する計画だった。

AI代理人の卒業率はわずか8.3%：Solanaのエコシステムにある156の新規プロジェクトのうち、卒業基準を満たしたのはわずか13件で、その半数以上がゼロに近い価格で取引され、時価総額が100万ドルを超えたのはわずか5件でした。

AI代理人の卒業率はわずか8.3%。

流動性の苦境：Solanaチェーンのユーザー参加率は低く、ほとんどのプロジェクトのアドレスは100未満で、Baseチェーンの22万2000のアクティブウォレットとは対照的です。

この状況は、Netflixレストランがやみくもに店舗を拡大するのに似ている。看板料理（AIプロキシ）で新しい市場を征服できると考えたが、Solanaユーザーは地元の名物料理（Meme Coin $TRUMPやai16zのような地元プロジェクトなど）を好むことがわかった。ai16z）である。さらに皮肉なことに、クロスチェーンのためのVirtualsの「チェーン間抽象化スワップ」はまだホワイトペーパーの段階で、ユーザーはSOLを使ってBaseでAIプロキシを買うか、ETHを使ってSolanaプロキシを買うことしかできず、これは四川のシェフに寿司を握らせることに匹敵する。

2、AIエージェントの凋落：「技術革命」から「ネギのおもちゃ」へ

バーチャルの苦境は、本質的にAIエージェントトラックのバブル崩壊の縮図である。

Virtualsの苦境は、本質的に、AIエージェントのバブル崩壊の縮図である。

Virtualsは、本質的に、AIエージェントのバブル崩壊の縮図である。

Virtualsの苦境は、本質的に、AIエージェントのバブル崩壊の縮図である。

ブーム期には、AI代理人トラックは株式市場の「トランプポンプ」のように狂っていた。2024年12月、AI物語と「トランプポンプ」のおかげで、VIRTUALトークンは30日間で500％高騰し、時価総額は50億ドルを超え、「AI代理人のナスダック」のようになった。"VIRTUALトークン "の時価総額が50億ドルを超えたこともあった。同時に、プラットフォームの累積収益は3776万ドルを超え、取引高は67億4000万ドルと、まるで一夜にして暗号業界のスターになったかのようだった。

しかし、バブルが崩壊するにつれ、裸で泳ぐことの代償が現れ始めた：

トークン・エコノミー・インサイド・アウト：1月のローンチは、トークン・エコノミー・インサイド・アウトの1つである。4,800万ドルの買い戻しプログラムは、短期的にはコイン価格を押し上げたが、手数料の分割に頼ることの脆弱性も露呈した。同質化：プラットフォーム上の16,000のAIエージェントのほとんどは、ソーシャルKOLトークン（AIXBTなど）やホットスポットに擦り寄る「バーチャルアイドル」であり、その機能はツイートのリツイートや土俗的な感情の生成に限られ、「破壊的AI」からはほど遠い。同時に、新しいプロキシの数は急速に減少しており、2月18日にオンラインになった新しいプロキシはわずか4つだった。

このシナリオは、2021年のNFTアバターブームを彷彿とさせる。投機家たちが、手にした「デジタルモンキー」がチャットもできないし、レンガやモルタルも動かせないと気づいたとき、売り崩しは避けられなくなった。

第3回：左にイーサ、右にソラナ：生態学的内部消費の囚人のジレンマ

ヴァーチャルズのクロスチェーン戦略は、もともとベースとソラナの2つの主要なパブリックチェーンをレイアウトすることを意図していました。

Baseチェーンの恥ずかしさ：イーサエコシステムの「優等生」として、VirtualsのSolanaへの拡大は、かえってイーサコミュニティからマザーチェーンへの「裏切り」と見なされました。このマルチチェーンレイアウトは、特にイーサリアム自身がスケーラビリティとコストの問題への対処に苦慮している中、L2の「吸血効果」に対するイーサリアムコミュニティの不安を悪化させた。
Solanaの冷遇：Virtualsは手数料の1％をSOLに変換することでSolanaエコシステムにインセンティブを与えているが、Solanaユーザーは明らかに国産プロジェクト、特にai16z（時価総額25.5億ドル）のようなネイティブな競合を好む。Virtualsは「部外者」としてSolanaコミュニティで広く受け入れられるのに苦労しており、ほとんど「パラシュートで入ってきた」ような存在になっている。

この状況は、姑と姑の両方を喜ばせようとするが、結局両方に不興を買い、可能性のある結末はただひとつ、追い出される婿を彷彿とさせる。