インド、リスクの高い民間暗号通貨に代わるRBI保証のデジタル通貨を発表

インド、決済合理化と非規制暗号規制のためRBIのデジタル・ルピーを計画

インドは、インド準備銀行（RBI）が保証する国家保証のデジタル通貨を立ち上げる準備を進めている。

ピユーシュ・ゴヤル商工相は、ドーハで開催された経済フォーラムでこの計画を確認し、「急速にデジタル化が進むインド経済の自然な進化」と称した。

デジタル・ルピーは民間暗号通貨とどう違うのか？

ビットコインや他のプライベート・トークンとは異なり、RBIのデジタル・ルピーは、主権的な裏付けを持ち、法定通貨として機能し、ブロックチェーン技術で運用されながら、不換紙幣の安定性を提供する。

ゴヤールは、このプラットフォームが即座の確認と透明性のある記録を可能にし、金融犯罪や不正送金を抑制する可能性があると強調した。

インド・ブロックチェーン・アライアンスの創設者兼CEOであるラージ・カプール氏は、次のように述べた、

"RBIの保証に裏打ちされた'という言及は、国が発行するデジタル通貨が、裏打ちされていない'暗号と比較して、優れた正当性と安全性を持っていることを対比しようとしているため、実質的なものであり、修辞的なものではない。"

また、投機的なトークン、ミームコイン、あるいはアンカーとなる資産を持たない刹那的なDeFiの構成物は、依然としてリスクが高いと付け加えた。

投機より規制がインドの暗号戦略を形作る

インドは民間の暗号通貨に全面的な禁止を課してはいないが、当局は普及を阻止するために重税を課している。

ゴヤールはこう説明した、

「バックエンドに誰もいない暗号通貨で立ち往生してほしくないのです」。

専門家によれば、インドは金融と証券の監視を組み合わせたハイブリッド規制の枠組みを導入する可能性が高い。

Kapoor氏は、暗号の発行者は、検証可能なフィアットまたはコモディティの準備を規制された保管場所に維持し、定期的な第三者機関の監査に提出することが要求される可能性があると指摘した。

投資家とフィンテック企業にとっての意味

エマージング・ペイメント・アソシエーション・アジアのチーフ・エクスパンション＆イノベーション・オフィサーであるモニカ・ジャスジャ氏は、次のようにコメントした、

これは、投機よりも規制されたデジタルマネーへの信頼を示すものであり、フィンテック企業にとっては、「国家の外ではなく、国家とともに発展する」という明確なメッセージとなる。

また、国家が支援するデジタル・ルピーは、投資家の関心をコンプライアンスに沿ったベンチャー企業にシフトさせる一方で、不安定な暗号ネイティブ・プロジェクトへの関心を低下させる可能性があると付け加えた。

CBDC開発におけるインドのスタートダッシュ

RBIはすでに小売と卸売の両分野でデジタル・ルピーを試験的に導入しており、中央銀行デジタル通貨（CBDC）の導入においてインドは一歩リードしている。

同国はデジタル決済におけるリーダー的存在であり、暗号の導入も進んでいることから、この動きは注目に値するが、規制の不確実性により、暗号を扱う優秀な人材の80～85％は海外に移転していると推定される。

プライバシーと監視のバランスは依然として課題

業界のオブザーバーは、中央集権的なCBDCは暗号の本来の理念である分散化に挑戦していると警告している。

カプールは、インドがプライバシーと監視のバランスをどうとるかについて疑問を呈し、次のように述べた、

「トークン発行者の規制負担は、真の競争を可能にするほど低くなるのか、それとも既存企業に有利になるのか。インドは、外国のステーブルコインや国境を越えたトークンの流れにどのように対処するのだろうか？

インド、デジタル通貨に向けた世界の動きに参加

この計画は、中央銀行がデジタル通貨を模索する国際的な流れを反映したもので、資産担保型安定コインを最近承認した米国のGENIUS法のような枠組みからインスピレーションを得ている。

Chainalysis'の2025 Global Adoption Indexによると、アジア太平洋地域の暗号アクティビティは前年比1.4兆ドルから2.36兆ドルに増加し、インド、パキスタン、ベトナムが急増をリードしている。

RBIの監督とブロックチェーンの効率性を融合させることで、インドは、規制されたデジタルマネーが伝統的な銀行や民間の暗号と共存する方法を再定義する可能性のある、透明で説明責任のあるデジタル決済エコシステムの構築を目指している。