利下げは良いことだ：今回の利下げが暗号市場に与える影響

旧米国経済の重要性と米ドルの世界的地位から、連邦準備制度理事会の政策措置は世界の金融市場に広範囲かつ直接的な影響を及ぼすため、その決定は世界の市場から非常に注目されている。

それでは、連邦準備制度理事会（FRB）の今後の利下げサイクルについて、その強さ、スピード、頻度はどうなるのでしょうか？利下げサイクル全体の期間はどれくらいになるのか？世界の金融市場にどのような影響を与えるのか？

米連邦準備制度理事会（FRB）による今回の利下げをどう見ますか？h3>

1.今回の利下げラウンドへの期待

2024年第3四半期に入り、米国国内市場は金融政策の調整が必要かもしれないという兆候を見せている。失業率、雇用、給与の伸びに関するデータは市場活動の低下を示し、ハイテク株の下落は経済成長の鈍化を示し、米国は依然として膨大な債務残高の利息を抱えている。すべての兆候は、連邦準備制度理事会（FRB）が消費を促進し、経済を活性化させ、マネーを過剰発行するために金利を引き下げる必要があるということである。ブラックマンデーの前、市場は連邦準備制度理事会（FRB）が早ければ今年9月にも金利引き下げを開始する可能性があると広く予測していた。

市場の予想通り、ゴールドマン・サックスは以前、米連邦準備制度理事会（FRB）が9月、11月、12月に25ベーシスポイントの利下げを実施すると予想し、8月の雇用統計が低調だった場合、9月に50ベーシスポイントの利下げを実施する可能性があると指摘していた。シティバンクも9月と11月にそれぞれ50ベーシスポイントの利下げがありうると予想した。JPモルガンのエコノミストは、連邦準備制度理事会（FRB）が会合と会合の間に緊急利下げを行う可能性を挙げ、9月に50ベーシスポイント、11月に50ベーシスポイントの利下げを行う可能性があると予測を修正した。

ブラックマンデーの後、積極的な分析では、FRBが9月の会合前に25bpの利下げに踏み切る可能性は60％とされていた。前回の緊急利下げは、伝染病の流行が始まったときに行われた。

しかし、米国経済を含む世界経済はまだ非常に不確実であり、最終的に今回の利下げは予防的な利下げか救済的な利下げか、主要機関は異なる結論を保持しており、市場への2つの影響も非常に異なっており、さらに観察する必要があります。

2.今回の利下げがもたらす可能性のある影響

米連邦準備制度理事会（FRB）による利下げ観測は、すでに世界の金融市場や資本フローに影響を与え始めている。一部の投資家は以前、イングランド銀行が9月に利下げを実施する可能性は50％以上になったと指摘している。ECBについては、トレーダーは10月までに2回の利下げを予想しており、9月に大幅な利下げが行われるとの予想には遠く及ばない。

世界市場への影響

第一に、ドル金利の低下は、利回りの高い市場や資産への資金移動を促し、世界的な資本フローの増加につながる可能性がある。

また、利下げによってドル安が進み、為替レートが乱高下し、原油や金などドル建て商品の価格が上昇する可能性もある。加えて、ドル安は米国の輸出競争力を高める可能性があるが、国際貿易摩擦を悪化させる可能性もある。

一方、金利引き下げは世界の株式市場の借入コストを下げ、企業の利益期待を高める可能性がある。

国際的な資本コストの低下はより多くの投資を促すだろうが、すでに高い負債を抱えている国や企業への影響は限定的だろう。

なぜならば、国際資本コストの低下は投資を促進する一方で、高債務国や企業は、債務圧力や厳しい借入条件のために、こうした低コストの資金を新規投資に活用することが難しくなる可能性があるからだ。

最後に、利下げは世界的なインフレ圧力をもたらす可能性があり、特に通貨が下落し、商品価格が上昇すれば、経済の安定と中央銀行の政策に影響を与える。

利下げは暗号通貨市場に直接利益をもたらすでしょうか？

金利引き下げは市場の流動性を高め、借入コストを低下させ、暗号通貨価格を押し上げる可能性があると多くの人が考えている一方で、金利引き下げの環境は経済の不確実性を高め、投資家はビットコインなどの安全資産に目を向けるかもしれません。

複雑で変動しやすい市場環境では、利下げ中に市場が大きく変動することもあります。2008年の金融危機では、連邦準備制度理事会（FRB）による最初の利下げでも、市場は一時的に高値に達した後、急激に下落した。米連邦準備制度理事会（FRB）は迅速かつ大幅な利下げに成功したものの、危機の拡大を効果的に食い止めることはできなかった。危機の根源は、ドットコムバブルと不動産バブルの崩壊に遡ることができ、経済に深い不況の影響を与えた。

現在の利下げ政策が過去の過ちを繰り返し、例えば人工知能バブルの発生や、暗号市場の足を引っ張りかねない米国債危機を誘発するかどうかはまだわからない。

しかし短期的には、米連邦準備制度理事会（FRB）に代表される世界の中央銀行による利下げは、暗号市場だけでなく世界の金融市場にとっても一撃だ。利下げが市場の流動性向上に直接寄与し、市場に楽観的な見方を誘発することが予想されるのは間違いなく、短期的には暗号通貨市場に上昇の波が押し寄せる可能性に寄与し、投資家に素早く利益を上げる機会をもたらすと期待されています。

長期的には、暗号通貨市場の動向はより複雑で変動しやすい要因に影響され、価格変動は単一の要因に左右されるだけでなく、総合的に分析する必要があります：

まず、市場の動向は主に景気回復の強さに左右されます。逆に、景気回復が弱く、市場の信頼が薄れれば、暗号通貨は必然的に苦境に立たされる。ビットコインは、2020年の新冠流行の際、株式市場やコモディティの影響を受け、312の暴落も経験した。 米国経済がFRBの予想よりも弱い今、ISM製造業指数の低下に株式市場が追随すれば、経済が低迷しているときに投資家がビットコインを売る可能性に加え、ビットコインの価格も下がり続ける可能性がある。

第二に、インフレ要因を考慮する必要がある。中央銀行は景気を刺激し、消費を押し上げるために金利を引き下げますが、同時に物価上昇などのインフレリスクを招く可能性もあります。インフレが高まると、今度は中央銀行が金利を引き上げ、暗号市場に新たな圧力をもたらす可能性がある。

第三に、米国の旧選挙と世界的な規制の変更もまた、広範囲に影響を及ぼす。新大統領は誰になるのか？新大統領が暗号に対してどのような政策を採用するかはまだわかりません。

要するに、世界の中央銀行が開いた利下げの前奏曲は、暗号通貨市場に新たな機会と課題をもたらしたことは間違いありません。 利下げは短期的には暗号資産に流動性のサポートを提供するかもしれませんが、これには有利な流動性の増加やリスク回避の需要の高まりなどの要因が含まれますが、歴史的な金融危機の教訓やその他の複雑な要因の課題にも直面しており、暗号通貨市場の発展に有利であると保証することは当分困難です。

記事終わり

過去の金融の周期的なパターンを通して、危機とチャンスは手を取り合っています。一般的に景気後退によって、市場の変動や投資損失は不安なパニックをもたらすかもしれませんが、投資家や企業が再編成し、革新的な機会を見つけることもできます。同時に、危機は企業にビジネスモデルの改善や効率性の向上を迫り、将来の成長をより強固なものにする。

しかし、今回のラウンドは最終的にどうなるのだろうか？危機の悪影響はいつまで続くのだろうか？市場が本当に改善してから、米国は本当に金利を引き下げるのだろうか？それでも、現在の金融状況を見てから結論を出さなければならない。

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