Klarna、ステーブルコイン＋ウォレットで口座システムを再構築

• 安定コインを発表してからわずか2週間後、Klarnaは今週、独自の暗号ウォレットを模索していると発表した。 "stablecoin＋wallet "の組み合わせは、BNPLのようなクレジットベースのFintechが、低コストで "アカウントベースの暗号通貨プラットフォーム "にアップグレードすることを可能にしている。 より大きな視点から見ると、なぜますます多くのFintechが最終的にウォレットとステーブルコインに移行しているのだろうか？そしてこの構造は、利益に制約のあるBNPLモデルにとって、新たな収益構造や拡大の余地をどのように解き放つのでしょうか？

• Stripeが1.5%カットを採用しながらも、ステーブルコインの支払い回収機能を開始したことで、支払い価格モデルに関する新たな議論が巻き起こりました。決済の限界費用がほぼゼロとなった現在、決済業界の利益プールは「チャネル手数料」から「ソフトウェアと金融オーケストレーション」に移行しつつある。この再構築の中で、複雑さをアウトソーシングし、高付加価値サービスを提供することで、ストライプはどのように価格決定力と収益ロジックを再構築できるのでしょうか？

市場概要と成長ハイライト

ステーブルコインの時価総額は3,100億1,000万ドル（～3,100億1,000万米ドル）に達し、前週比で 18億8,300万ドル（～18億8,300万米ドル）増加しました。b（～18億8,300万米ドル）と前週比で増加した。市場の状況としては、USDTが60.05%のシェアで引き続き独占しており、USDCは時価総額7.8556bドル（～785.46億ドル）で市場の25.34%を占め、2位につけています。

ブロックチェーンネットワークの分布

ステーブルコインの時価総額トップ3ネットワーク：

1. Ether: $166.268b ($166.268b)

2. Tron: $81.308b ($81.308b)

3. Tron: $81.308b ($81.308b)

4. ソラナ：1,647.3億ドル（164億7,300万ドル）

週間急成長ネットワーク・トップ3：

週間急成長ネットワーク・トップ3：

1. Resolv USD (USR): +55.96%

2. USDD (USDD): +14.91%

3. Sky Dollar (USDS) :+5.95%

<データは DefiLlama

Klarnaの次のステップ：クレジットトラックから暗号通貨プラットフォームへの移行

Tempoチェーンをベースとした安定コインをローンチした後、次のステップに進みます。をベースとしたステーブルコイン KlarnaUSD を発表した後、今週 Klarna は独自の暗号ウォレットを探求するために Privy との提携を発表した。表面的には、これは別の大手消費者金融会社の暗号空間への進出に見えるが、本質的には、Klarnaは「ユーザー資産関係」を独自のシステムに組み込もうとしている。新しい価値の担い手としてのステーブルコインと資金調達ポータルとしてのウォレットの組み合わせにより、Klarnaは初めてユーザーの資金の保持と支払い経路を直接引き継ぐことが可能となり、「取引ツール」から「資金調達ノード」へと飛躍する。BNPL（Buy Now, Pay Later）企業としてスタートした同社にとって、これは通貨システムとの関係を再定義することを意味する。

ビジネスモデルという点では、この変化はKlarnaの構造の核心に迫るものだ。BNPLモデルは基本的に信用供与であり、Klarnaは加盟店に資金を前払いし、売掛債権を生み出し、そのスプレッドから利益を得る。しかし、このモデルは非常に資本集約的で、リスクが集中し、規制やバランスシートの大きさに左右される。

ステーブルコインとウォレットの導入はこのロジックを変え、Klarnaは初めて「マスターアカウントの関係」と「支払い経路」の両方をコントロールすることができるようになった。クラルナは、信用仲介業者から資金仲介業者へ、つまり、これまでの信用リスクのリターンに依存する立場から、資金の流れから得られる利益の分配に参加する立場へと移行することができた。Klarnaの収益性の焦点は、「貸出」と「リスク」から「流動性」と「資本効率」へとシフトした。利用者の資金は短期間ウォレットに留まり、この残高が活性化されることで、シンキングファンドのリターンやFXのスプレッドを生み出したり、金融商品のマーチャントサイドに供給することもできる。

この変化の根本的な理由は、ステーブルコイン自体の本質的な性質にある。伝統的な預金システムと比較して、ステーブルコインは実際の不換紙幣の完全な準備に裏打ちされており、信用デリバティブを発生させないため、満期のミスマッチやデフォルトリスクを負わない。これは「ナローバンキング」モデルであり、プラットフォームは規制された預金取扱機関になる必要なく、ユーザーの資金調達関係を引き受けることができる。ユーザーがウォレットに保有するのはオンチェーン資産であり、銀行の負債ではない。つまりKlarnaは、自己資本比率やバーゼルIIIのコストを遵守する必要なく、アプリ内で直接資金保持と決済のループを閉じることができ、なおかつ完全なマネービジネス関係を維持することができる。ある意味、Klarnaはソフトウェアのロジックを使って、これまで銀行しかアクセスできなかった利益プールにアクセスしているのだ。

よりマクロ的な視点から見て、このことが暗に示しているのは、フィンテックの競争境界線の移動である。デジタル・ドルやチェーン決済ネットワークの普及に伴い、業界のイノベーションの焦点は、決済エクスペリエンス、信用リスク管理、加盟店サービスといったフロントエンドの領域から、金銭関係という基礎的なレイヤーにまで広がっている。過去10年間、フィンテックが分割払いやクレジットの効率性で競争していたとすれば、次の10年間は「口座安定型コインウォレット」を中心に競争の中核が再構築されるかもしれない。多くのユーザーを抱えるプラットフォームにとって、ステーブルコインは単なる国境を越えた決済ツールではなく、収益構造やユーザーとの関係を再構築できる基本的な金融トラックなのだ。

Stripeがステーブルコインコレクションを追加、価格モデルに疑問の声

Stripeは加盟店への新たな通知の中で、2025年12月12日にステーブルコインコレクションをデフォルトで有効にすると発表しました。Stripeは、2025年12月12日にstablecoinコレクションがデフォルトで有効になると発表した。加盟店はコードを変更する必要はなく、ステーブルコインでのユーザー支払いは自動的に既存のアカウントにUSDで請求されます。

これは加盟店にとって大きなメリットです。暗号ネイティブユーザーへのリーチ、決済の迅速化、そして参入障壁の低下で、Stripeは固定費なしで1.5%の手数料を請求します。

一見、合理的に見えるが、このレートはすぐに争点となった。

何が争点になったのか？

ステーブルコインの支払いは、従来の支払いよりもはるかに低コストであるはずだ。インスタントで、クリアリングハウスもコルレス銀行もなく、オンチェーンガスはいくつかのネットワークではゼロに近い。しかし、Stripeはまだクレジットカード式の1.5％の手数料を使っており、実際のコストとはほとんど関係がない。100,000ドルの集金の場合、オンチェーンのコストは数セントかもしれないが、ストライプは1,500ドルを請求する。

価値移転の限界コストがほぼゼロであるとき、取引額の何パーセントかを請求することは、昔の遺物のように思える。Stablecoinはお金の流れを再定義し、仲介者を排除し、待ち時間を圧縮し、決済をコードの実行に変換する。効率的な市場であれば、決済価格は真のコストに近づけられるはずだ。しかし、ストライプは依然として、サービスのコストではなく、トランザクションの大きさで価格を決めている。

しかし、1.5%を単に「搾取的な手数料」と考えるのは正確ではない。なぜなら、決済は決して「バイトやトークンを転送する」ほど単純ではなく、ストライプの役割は単なるトランザクション処理にとどまらず、その中核的な価値は、実際に抽象化されたもの、つまり製品化された信用を大規模に提供することだからだ。

実際、この1.5%は、リスク管理、チャージバック、紛争処理、不正検出、コンプライアンス、流動性、カスタマーサービスサポートなど、目に見えないが必要な多くの側面をカバーしており、加盟店が実際に経験する製品レイヤー（チェックアウト、APIオーケストレーション、分析ツール、サブスクリプションシステム、マルチリンクなど）を補助している。

つまり、加盟店はオンチェーンでの送金に費用を支払う代わりに、この複雑さをStripeにアウトソーシングする費用を支払うのです。Stripeはプログラマブル通貨をすぐに使える決済エクスペリエンスにカプセル化し、オンチェーンでの資産、コンプライアンス、リスク管理を従来の決済と統合するオーケストレーションシステムを通じて、stablecoinを従来の決済と同じくらいスムーズに使えるようにします。stablecoinを従来の決済と同じようにスムーズに機能させる。

このような価格アプローチは、長期的な構造的傾向から見て持続可能ではない可能性があります。ストライプは同時に、Tempoが象徴する根本的な決済の再構成、メトロノームが導入した企業向け課金・利用価格システム、AIエージェント経済向けの新しいタイプの企業向け金融サービスなど、より付加価値の高い企業向け金融サービス機能を展開しています。また、AIエージェント・エコノミーのための新たな決済ソリューションも提供する。将来的なAIを中心としたリスク管理、紛争管理、業務自動化機能の可能性と組み合わせることで、これらの方向性は新たな収益構造を指し示している。決済を純粋な「チャネル手数料」から、人間経済と機械経済の両方に貢献する「インテリジェントな金融オーケストレーション」ソフトウェアレイヤーへと昇華させるのだ。

この戦略的なシフトに伴い、現段階では1.5%は過渡的な価格設定と言えます。上位層のソフトウェア機能が十分に成熟し、主要な収益源となるまで、加盟店のエクスペリエンスとサービスの整合性を維持するためです。stablecoinによって決済コストがゼロに近づけば、決済の利益プールはチャネルからオーケストレーションレイヤーに移行する。将来の価格設定は、もはやトランザクションのサイズに縛られるのではなく、クロスボーダーでのコスト削減、サブスクリプションベースのAPIの使用、エンタープライズクラスのサービスにおける決済、リスク管理、課金のパッケージ化など、加盟店が受け取るビジネス価値に縛られるようになるかもしれません。

資本配置

暗号金融サービスプラットフォームNexoがBuenbitを買収、アルゼンチン免許でラテンアメリカの暗号準拠市場を加速

暗号金融サービスプラットフォームNexoがBuenbitを買収、アルゼンチン免許でラテンアメリカの暗号準拠市場を加速Highlights

• 暗号金融サービスプラットフォームNexoが中南米の暗号プラットフォームBuenbitを買収、アルゼンチンのライセンスで中南米の暗号対応市場を加速

• Buenbitは長年にわたり、同地域における不換紙幣と暗号資産のポータルとしての役割を果たし、累計20億ドル以上の取引量を処理し、アルゼンチン、ペルー、メキシコで急成長しています。p>

• ブエンビットのユーザーは、ブエノスアイレスがネクソ・ラテンアメリカのハブとなることで、ネクソの高利回り貯蓄、暗号担保クレジット、ストラクチャード商品にアクセスできるようになります。

なぜ重要なのか

• この動きは次のようなものです。世界で最も急成長しているコンプライアンス市場であるラテンアメリカにおけるNexoの存在感を強化し、現地の規制ライセンスを活用して組織的な参入を可能にし、ステーブルコインや暗号貯金などの需要が高い地域でより大きなビジネススペースを開きます。

  • テザーは、AMDベンチャーズおよびイタリアの国立AIファンドとともに、リスクの高い工場や物流環境で働く産業用ヒューマノイドロボットを製造するジェネレーティブ・バイオニクス（Generative Bionics）の8000万ドルの資金調達ラウンドに参加しました。リスクの高い工場や物流環境で動作する「物理的AI」ヒューマノイドロボット;

  • 今回の投資は、ブレイン・コンピューター・インターフェイス、大規模GPUクラスター、ビットコインの採掘業務の拡大など、AIと物理的インフラに進出するテザー社の戦略を継続するものです;

  • 。li>

  • ジェネレイティブ・バイオニクスは、2026年までに製造、物流、ヘルスケア、小売で最初の量産システムを導入する計画です。

  なぜそれが重要なのか

  • この動きは、テザーがシステム開発企業であることを示しています。この動きは、テザーが「ステーブルコインを超えて」主要なテクノロジーと物理的産業に体系的に浸透し、AIとロボット工学への投資を通じて多様な資産とインフラの足跡を築き、リスクへの回復力を高め、世界的な技術的リーチを拡大していることを示しています。

  パラダイムが初めてブラジルに投資、現地通貨利回りのステーブルコイン・クラウンが高金利経済への機関の新たなゲートウェイに

  クイック・ハイライト

  • パラダイムがブラジルのステーブルコイン・プロジェクト「クラウン」のシリーズA資金調達ラウンドを1350万ドルでリードし、9000万ドルの価値を評価。クラウンが発行するブラジルレアルのステーブルコインBRLVは、国債に完全に裏打ちされ、世界最大の新興市場のステーブルコインとなり、これまでに約6600万ドルの申し込みがあった。

  • BRLVは、ブラジルの15％のベンチマーク金利のオンチェーンリターンを機関に提供し、高金利市場における米ドルステーブルコインの「ゼロリターン」の問題を解決し、競争を難しくしている。ブラジルのサークル」と呼ばれ、機関投資家専用のインカムベースの現地通貨型ステーブルコインとして位置づけられている。

  • ブラジルは世界第5位の暗号市場で、デジタル資産への投資家が株式よりも多い。クラウンは、BRLVが10年後に流動性で1兆レアルに達すると予想している。は10年後に流通量が1兆レアルに達する可能性があり、マネーサプライに占める割合は1桁台後半となり、市場拡大の可能性が大きい。

  なぜ重要なのか

  • 地域通貨ステーブルコインは、グローバル資本が高金利経済の恩恵にアクセスするための新たな入口となりつつあり、「現地通貨＋金利」モデルは、ステーブルコインの競争環境を再構築し、国境を越えた資本フローの構造を変える可能性があります。 パラディグムの参入は、新興市場におけるステーブルコインの戦略的価値が急速に高まっていることを示しています。

  ストライプ、自己ホスト型ウォレットValoraの買収でステーブルコインのウォレットと流通インフラを拡大

  要点スナップショット

  • ストライプがセルフホスティングウォレットValoraチーム（IPなし）を買収し、ステーブルコインビジネスを拡大。

  • Stripeは、BridgeとPrivyの最近の買収、Open Issuanceプラットフォームの立ち上げ、Tempoチェーン開発への参加により、ステーブルコインの発行、管理、カストディのためのワンストップショップを構築しています;

  • Stripeは、BridgeとPrivyの最近の買収により、ステーブルコインの発行、管理、カストディのためのワンストップショップを構築しています;

  Stripeは、BridgeとPrivyの最近の買収により、ステーブルコインの発行、管理、カストディのためのワンストップショップを構築しています。li>

  Valoraはモバイル安定コイン決済に深く関わっており、アフリカをはじめ世界各地に進出しています。このチームが加わることで、Stripeはグローバルなユーザーへのリーチとオンチェーンでの決済体験を向上させることができます。

  なぜ重要なのか

  • 決済。Stripeのコンビナトリアルレイアウトは、レガシーテック企業がstablecoinインフラの優位性を争っていることを示唆している。

  a16zが投資する革新的な商業銀行であるLead Bankが、銀行システムにステーブルコイン決済を導入するためにLoop Cryptoを導入

  。クイックファクト

  • ステーブルコイン決済プロセッサーLoop Cryptoがミズーリ州のコミュニティバンクのLead Bankエコシステムに参加、銀行免許とオンチェーン決済機能を組み合わせ、ステーブルコインとデジタル資産決済能力を拡大

  • リード・バンクは技術チームによる買収後、フィンテックと暗号のトラックを完全に変換します。コミュニティ重視で革新的な銀行サービスで有名なリード・バンクは、現在7000万ドルの資金調達により14億7000万ドルの価値を評価し、次のようなサポートを提供しています。Affirm, Ramp, Stripe's Bridgeなど;

  • Loopは今年、VanEck、Fabricなどから戦略的投資を受け、決済量が前年比344%増加し、銀行と提携し、従来の決済ネットワークとのオンチェーン安定コイン決済の統合を深めている。銀行との提携により、従来の決済ネットワークとオンチェーン安定コイン決済の深い統合が可能になる。

  なぜ重要なのか

  • 米国のコミュニティバンクは暗号インフラを活用して市場に参入している。コミュニティバンクは暗号インフラを活用し、急成長するステーブルコイン決済分野に参入し、「銀行免許＋暗号」という新たな決済アーキテクチャを形成している。これは、暗号の保管、決済、取引に銀行が参加することを求める米国の規制の動きと呼応するものであり、ステーブルコインが主流の銀行システムに統合され、決済の風景が再構築されつつあることを示している。

  規制コンプライアンス

  複数のセクターがバンドルを解除し、統一された市場構造を構築する中、米国の暗号規制は全体的にスピードアップ

  規制コンプライアンス

  規制コンプライアンスハイライト

  • 上院超党派、大手銀行CEOがSEC、CFTCにまたがる包括的な市場アーキテクチャを前進させる。ギリブランド氏とルミス氏によると、上院は今週中に暗号オムニバスの草案を発表し、来週公聴会と投票を行い、2026年初頭にトランプ大統領に送付することを目指すとのことです。 対象となる問題には、インカムアセット、安定コイン、DeFi、「付随資産」の定義などが含まれます

  • CFTC 議長代行が2020年法案を取り下げ。CFTC議長代理は2020年の「現物交付」ガイダンスを撤回し、暗号商品の規制枠組みを再構築する余地を広げました。OCCは同時に、銀行の暗号保管を制限することに反対し、「リスクフリー元本」暗号担保取引を本業に含めることを承認し、支持を表明しました。

  • 業界ロビー活動の一元化は加速しており、米国のデジタル・チャンバーは、米国と英国の法律にとって重要な時期に、統一された国境を越えた言説を構築する試みとして、英国のCryptoUKを吸収しました。

  なぜそれが重要なのか

  • 上院の立法化推進、CFTCのCryptoUKは、米国と英国の立法にとって重要な時期に、統一された国境を越えた言説を構築しようとしています。米国が断片的な規制から、制度的な関与を強化し、米国市場における世界の暗号ビジネスの存在の重心を再定義する可能性のある体系的な再構成へと移行する中で、上院の立法措置の推進、CFTCの概念的なリセット、OCCの事業分離は、稀に見る同じ方向の合併を形成しています。

  英FCA、2026年に安定したコイン決済を規制の優先事項に、スターリング安定コインの現地発行を後押し

  クイックテイクオーバー

  • 英国の金融行動監視機構（FCA）は、2026年にローカルのステーブルコイン決済のサポートが優先されると述べ、イングランド銀行と協力して、取引、融資、保管などをカバーする包括的な暗号規制の枠組みを開発しています。フレームワーク;

  • FCAは、企業が製品をテストできるように安定コイン規制のサンドボックスを開放し、1月18日までに申請することになっています;

  • 金融行動監視機構（FCA）は、2026年にローカルの安定コイン決済のサポートを優先するとし、イングランド銀行と協力して、取引、融資、保管などをカバーする包括的な暗号規制のフレームワークを開発しています;英国はイノベーションと保護のバランスをとるために段階的な規制戦略を採用しているが、米国の急速な進歩に遅れをとっていると批判されている。

  なぜそれが重要なのか

  • コインを安定させることは、国の金融政策の焦点になりつつあります。コインは各国の金融インフラ競争の焦点になりつつあり、英国はローカル発行と規制を中核的な任務として枠付けしているため、世界的に準拠した暗号金融の優位性を取り戻そうとしていることになります。

  ポーランドの議会は大統領の拒否権を覆せず、MiCAをまだ持たない唯一のEU加盟国となる

  クイックハイライト

  MiCAをまだ持たない唯一のEU加盟国となる。ul class=" list-paddingleft-2">

• ポーランド議会は、大統領の拒否権を覆すのに必要な5分の3以上の賛成を得ることができず、暗号資産市場法法案はわずか18票差で否決された。




ポーランドの大統領は、法案はあまりにも負担が大きく、企業を国外に追い出す恐れがあると述べましたが、トゥスク首相は、国家安全保障上の懸念を挙げ、暗号化がロシアの諜報機関や犯罪組織によって悪用されていると主張し、法案可決を推進しました

• ポーランドのMiCAライセンスは、ドイツとマルタがすでに発行しているタイミングで発行されています。

• ドイツやマルタなどがMiCAライセンスを発行している一方で、ポーランドはローカルMiCAフレームワークのない唯一のEU加盟国ですが、そこでの暗号取引は50%以上成長し、約800万人のユーザーがいます。

なぜそれが重要なのか

• ポーランドのMiCAは、MiCAの枠組みを持たない。規制の行き詰まりは、暗号企業にとって引き続き不確実性に直面しているMiCAの着地点をめぐるEUの政治的分裂を浮き彫りにしており、また、EUがより集中化された国境を越えた規制アーキテクチャの推進を加速させ、加盟国がサイロ化して作業する余地を減らすことを促すかもしれない。

米消費者と組合が上院暗号法案に反対を表明、年金と証券保護が最大の争点に

要点のスナップショット

• 200近い消費者団体と金融改革団体、そして多くの労働組合が、上院の暗号市場構造法案に反対するために協力し、現在の草案では詐欺、利益相反、規制除外といった核心的なリスクに対処できていないとしています。

• 米国教職員連盟（AFT）もまた、責任ある金融革新法の撤回を求める書簡を送り、年金制度を暗号やステーブルコインのリスクにさらし、企業がオンチェーントークンを使うことで登録や開示の要件を回避できるようにする可能性があると警告しています。p>

• 民主党内の進歩的陣営は著しく分裂しており、環境保護団体も稀に反対運動に加わっていることから、上院が下院とは異なるバージョンの規制枠組みを推し進める中で、ますます複雑な政治的抵抗に直面していることが浮き彫りになっています。

なぜ重要なのか

• 年金団体や消費者団体からの集中的な反対。年金団体や消費者団体からの集中的な反対は、暗号資産を主流の金融システムに統合するかどうか、またどのように統合するかをめぐる米国内の深い分裂を露呈しており、統一市場構造法の遅延や書き換えの可能性を露呈し、規制の明確化のスケジュールに対する業界の不確実性を悪化させています。

アルゼンチンの中央銀行は、禁止を緩和するか、地元の銀行が暗号サービスを提供できるようにすることを提案しています

要点のスナップショット

1. アルゼンチンの中央銀行は、銀行によるデジタル資産の取引や関連サービスの提供を禁止している現在の禁止措置の改正を検討しており、早ければ2026年4月に着地する可能性がある。

2. 銀行の参加は地域の暗号の大衆化を促進すると、地元の取引所や専門家は述べています;アルゼンチンは2022年から2025年の間に939億ドルの暗号取引量があり、ラテンアメリカで2番目です;

3. 。ブラジルはより包括的な暗号規制を推進し、サービスプロバイダーに中央銀行のライセンス取得を義務付け、地域の規制強化の参考としました。

なぜそれが重要なのか

• アルゼンチンは銀行の関与を自由化した。アルゼンチンが銀行による暗号への関与を自由化すれば、コンプライアンスへの参入と利用者の範囲が大幅に拡大し、ラテンアメリカ市場の競争環境が変わり、各国が統一的な規制の道筋の整備を加速させることになるでしょう。

新製品

タサット、「エンルート・ゲイン」チェーン決済技術の米国特許を取得

タサット、「エンルート・ゲイン」チェーン決済技術の米国特許を取得ハイライト

• Tassatの「Yield-in-Transit」オンチェーン技術に関する特許。

• この技術は、Tassatが2025年7月にパートナーとともに立ち上げる機関投資家向け決済ネットワークLynqで使用されており、マーケットメーカーを可能にするように設計されています、

• 50以上の機関がLynqに接続しており、RWA、ステーブルコイン、暗号市場の拡大とともに、効率的なオンチェーン決済の需要が高まっています。

なぜ重要なのか

• 利息は資産の「移動中」の段階で発生させることができます。機関投資家がこの仕組みを採用すれば、オンチェーン決済の資本効率と収益分配が再構築され、RWAとステーブルコインの大規模な制度化に向けた、より細かい金融インフラが構築されることになります。

コインベースがインキュベートしたAI決済プロトコルx402がV2をローンチ、レガシー決済ネットワークにアクセスするためのマルチチェーン統一フォーマット

要点のスナップショット

• x402 V2は統一された決済レイヤーにアップグレードし、マルチチェーンと資産識別を標準化し、「マルチチェーンデフォルト」とACHや銀行カードなどの従来の決済ネットワークとの互換性を可能にします。li>

• API、アプリ、AIエージェントをカバーし、カスタマイズ可能な決済フローと動的なPayToルーティングを導入しました。

• 開発者はライフサイクルフックを使用して、サブスクリプション、ペイパーボリューム課金、マルチステップトランザクション、その他のシナリオを構築することができます。

なぜ重要なのか

• x402はネットワーク価値を抽象化しています。x402は、AIエージェントやアプリがクロスチェーンや従来の決済システムをネイティブに呼び出すことを可能にする標準化されたインフラにネットワークの価値移転を抽象化し、「マシンエコノミー」と次世代のインターネット決済の基礎となるプロトコルの枠組みを構築しています。

クリプトウォレットのエクソダスがエクソダス・ペイを立ち上げ、2026年にセルフホスティングのステーブルコインで現実世界の決済シナリオに参入する

クイックハイライト

• エクソダスは2026年初頭にエクソダス・ペイを開始する予定である。

• ユーザーは、資産の秘密鍵の管理を放棄することなく、携帯電話番号を通じて資金を送金し、保有額や使用額に応じて報酬を得ることができるようになります。

• Exodusは、従来の銀行ウォレットからのシフトが進んでいることをターゲットにしています。エクソダスは、伝統的な銀行から離れつつある若いユーザー層をターゲットにしており、ステーブルコインで現実世界の暗号決済利用の障壁を下げたいと考えている。

重要な理由

• ステーブルコインコインは交換媒体から日常的な決済ツールへと移行しつつあり、セルフホストソリューションの追加により、「Digital Dollars on Chain」は消費者側に直接行き渡り、ウォレットを資産管理から決済ポータルへと進化させることができます。

テザー、プライベートヘルスアプリ「QVAC Health」を発表、ステーブルコインの巨人からAIとローカルインテリジェンスへの拡大を加速

キーポイントのスナップショット<

テザーは、プライベートヘルスアプリ「QVAC Health」を発表しました。

• テザーは、ローカルで運営される健康・フィットネスデータアプリ「QVAC Health」をリリースしました。

• このアプリは、Tether独自の分散型AIプラットフォーム「QVAC」をベースにしており、中央集権化されたクラウドインフラをバイパスして、デバイス側でAIエージェントを実行することができます。

• Tetherは、ローカルで動作する健康・フィットネスデータアプリ「QVAC Health」をリリースしました。align: left;">テザーは最近、ロボット工学とブレイン・コンピューター・インターフェイスのGenerative BionicsとBlackrock Neurotechに投資しており、金融からAIや最先端技術インフラまで事業を拡大していることを示している。

なぜ重要なのか

• 世界最大のステーブルコイン発行者として、テザーは世界市場の主要プレーヤーです。世界最大のステーブルコイン発行会社であるテザーは、その金融と技術の強みを活かして、金融システムの外でAIとプライバシー技術の足跡を築きつつあり、ステーブルコインの巨人が「分散型インフラ＋ローカルAI」に向けて戦略的に飛躍したことを示し、暗号と技術産業におけるその役割を再定義する可能性があります。

?Flowglad Releases Zero Webhook Open Source Payments Solution Allowing AI to Bill SaaS in One Integration

ハイライト

ハイライト

• Flowgladは、Webhookを必要としないオープンソースの決済システムを提供し、開発者のコードベースや価格設定モデルに合わせてカスタマイズされた統合プロンプトを生成し、AIエージェントに以下のことを可能にします。"

• プラットフォームはまた、課金のための「単一の真実の情報源」として機能し、開発者が価格設定、プラン、ユーザー権限の複数のマッピングを維持する必要性や、支払者IDをローカルに保存する必要性を排除します

• オープンソースのコードには13万行のテストケースが含まれており、AIがすべての境界シナリオを直接解析できるようにすることで、ドキュメントの依存関係や、Webhookによって引き起こされる競合条件や同期の問題を減らしています。

なぜ重要なのか

• Flowgladは従来のSaaSを取り入れ、これまで以上に使いやすくします。Flowgladは、従来のSaaS決済統合の高い結合性と脆弱性を抽象化し、AI時代の開発プロセスのために決済アクセスを再構築し、「AIネイティブ課金インフラ」の重要な構成要素になると期待されています。

Stripeを利用した決済チェーンのTempoがテストネットワークを立ち上げ、stablecoinネイティブの決済インフラをオープン

重要なポイントのスナップショット

• StripeとParadigmによって構築された専用チェーンであるTempoは、パブリックベータを開始し、stablecoinネイティブなGas手数料、組み込みDEX、0.5秒最終決済、Passkey生体認証ログインなどのコア決済インフラを提供しています。Passkey biometric login and other core payment features;

• Tempoは9月の発表以来、Brex、Klarna、Mastercard、UBSなどを含む14の新しいデザインパートナーを追加し、テストに参加する40のインフラパートナーを集めています。

• クライアントはアパッチ・オープンソース・ライセンスの下でリリースされ、パートナーはクロスボーダー送金、グローバル決済、組み込み金融、トークン化された預金などのシナリオをテストしています。

• テンポを支える開発チームは、将来的に販売可能となる新しいクライアントの開発にも取り組んでいます。また、Tempoの開発チームは、Cloudflare Workersとインデックスのプロビジョニング上に構築された、信じられないほど高速なオープンソース・ブロック・ブラウザを開発し、その維持費は月々わずか数ドルです（RPCが使用されていると仮定した場合）。

なぜ重要なのか

• 。エンタープライズグレードのアプリケーションのための高性能なステーブルコイン決済ネットワークを構築しようとするTempoの試みは、オンチェーン決済を実験段階から大規模展開へと加速させ、従来の決済大手が決済専用のブロックチェーンインフラストラクチャの構築に全面的に投資していることを示すものです。

OSL、USDステーブルコインUSDGOの立ち上げにアンカレッジ・デジタルを選択

要点のスナップショット

• 香港のOSLグループは、米ドル建てステーブルコインUSDGOを発行するためにAnchorage Digitalを選択しました。

• Tetherも今年9月、米国市場向けにUSATを発行するためにAnchorageを選び、規制された発行スペースにおける希少性を強調しました。

• 米国市場でUSDGOを発行するためにAnchorage Digitalが選ばれました。align: left;">Anchorageは、その連邦コンプライアンスステータスがステーブルコイン発行者に確実性を提供し、米国内でのステーブルコインのコンプライアンス発行を促進すると述べています。

なぜ重要なのか

• 安定コインの米国市場での役割が高まるにつれて、その役割はますます大きくなっています。アンカレッジは、連邦銀行免許で高いコンプライアンス市場シェアを争っています。

市場導入

レボリュートはトラストウォレットと提携し、EUのインスタントコイン購入を開始、自己保管と手数料ゼロの体験を重視

アンカレッジは連邦銀行免許を持ち、高いコンプライアンス市場シェアを争っており、ステーブルコイン流通の勢力図を再構築する可能性があります。="text-align: left;">ハイライト

• レボリュートとトラストウォレットの統合、EU。ユーザーは、RevolutPay、銀行カード、送金を介して即座にコインを購入することができ、資産は中央集権的な取引所を経由することなく、直接セルフホスティングウォレットに送られます。

• 一部の取引は手数料ゼロで行うことができ、当初はBTC、ETH、SOL、USDC、USDTをサポートしています。トラストウォレットは、世界で2億2千万人以上のユーザーがいると述べています。

• RevolutPayを使ってコインを即座に購入することができます。align: left;">レボリュートは、EUのMiCAライセンス、最近の750億ドルの評価、国境を越えた暗号決済とグローバルバンキングの推進により、その拡大を加速しています。

なぜそれが重要なのか

• 規制強化や世界的な金融危機を背景に、レボリュートは世界的な金融危機を迎えています。規制の強化やセルフホスティングの需要の高まりを背景に、主流のフィンテックは「バイ・アズ・ホスティング」をユーザーポータルとして利用したり、取引所モデルからウォレットネイティブモデルへの欧州の暗号サービスの移行を推進しています。

JPモルガン・チェースはソラナでUSCPトークンを発行し、ギャラクシーがコマーシャルペーパー融資を完了するのを支援します

要点スナップショット

• ギャラクシーによる史上初の米国でのコマーシャルペーパーの発行と、JPMorganがソラナで作成したUSCPトークンの導入、発行と償還はUSDCで決済

• ギャラクシーによる史上初の米国でのコマーシャルペーパーの発行と、JPMorganがソラナで作成したUSCPトークンの導入。

• Coinbaseとフランクリン・テンプルトンは募集に参加し、エスクローとUSDCの入出金サービスを提供したため、この取引はパブリックチェーン上では珍しい機関投資家グレードの債券発行となりました。

• Coinbaseとフランクリン・テンプルトンは募集に参加し、エスクローとUSDCの入出金サービスを提供したため、この取引はパブリックチェーン上では珍しい機関投資家グレードの債券発行となりました。align: left;">この取引は、オンチェーンのマネーマーケット商品に対する機関投資家の関心を示しており、Galaxyはチェーン上に資金調達と株式構造を置くことで、プログラム可能な金融インフラを探求し続けています。

なぜ重要なのか

• 大きい。銀行や資本管理機関がチェーン上のコマーシャル・ペーパー発行に参加することは、従来の資本市場が高格付けの短期負債商品をオープン・チェーンに移行させ、チェーン上のコンプライアントでスケールアップした金融市場の出現を促進することを意味します。

テザー主導の暗号決済会社OobitとBakktが米国市場で提携、50州すべてで暗号決済を開放

ハイライトクイックファクト

• OobitとBakktが提携して米国で開始、暗号の「タップで支払い」はBase、Binance、Phantomなどの非保管ウォレットをサポートします。

• Bakktは50州すべてにわたってコンプライアンスとライセンス基盤を提供します。背景には、米国でのGENIUS法の可決、米国でのTetherによるUSAT安定コインの展開があります。

• OobitはTetherが主導する2024年のシリーズAで2500万ドルを調達、OOBトークンは先月イーサからソラナに移行、VCI Globalは1億ドルのトークン投資を発表。

なぜ重要なのか

• Oobitは、2024年のシリーズAに参入しました。Oobitの米国進出は、Tetherがエコプロジェクトとコンプライアンス経路を通じて欧州と米国での戦略的足跡を強化する中で、ステーブルコインと「オンチェーンウォレット直接決済」の主流決済システムへの統合が加速することを意味します。

テザーはアフリカのフィンテックHoneyCoinと提携し、USDȊをオフラインのPOSと国境を越えた支払いに導入します

テザーとアフリカのフィンテックHoneyCoinは協力して、USDȊをオフラインのPOSと国境を越えた支払いに導入します。ハイライト

• テザーはアフリカで急成長中のフィンテック・プラットフォームであるハニーコインと提携し、USD商人が直接安定コインを受け取り、支払いコストを削減できるキャッシュレスPOSシステムです。

• HoneyCoinはUSDȊをオンラインおよびオフラインの支払い、リアルタイムの外国為替（KES）、その他の支払いに統合します。↔USDȊ、QR決済、加盟店のバックオフィス機能により、アフリカの加盟店は摩擦の少ないクロスボーダー取引を行い、現地通貨安をヘッジすることができます。

• アフリカのオンチェーン売上高は、2024年から2025年にかけて前年比約52%増の2,500億円に成長します。2024-2025年に前年比〜52%増の2050億ドルに成長し、安定したコインの需要と銀行口座を持たない人口が、この地域での暗号決済の急速な普及を促進しています。

なぜ重要なのか

• 通貨変動と脆弱な金融インフラが常態化している地域では、暗号決済は成長を続けるでしょう。通貨のボラティリティと金融インフラが脆弱なアフリカでは、stablecoinは実用的で使用可能な決済と価値の保存になりつつあり、Tetherと現地のフィンテックとのコラボレーションは、小売決済と国境を越えた商取引への動きを加速させ、stablecoinを「交換媒体」から「実体経済のための決済ネットワーク」へと変化させています。

PNC Becomes First Major U.S. Bank to Offer Spot Bitcoin Trading in Online Banking

Snapshot of the Key Points

• PNCプライベートバンクがCoinbaseを利用したビットコインのスポット取引を開始。

• Coinbaseはカストディアン、取引執行、コンプライアンスを担当し、PNCは独自の資産を保有したり、暗号ブローカーに登録したりすることなく、暗号エクスポージャーを提供することができます。

• パートナーシップは2021年から実施されています。

• 提携は2021年から進められており、2025年7月に発表される予定で、PNCにとっては富裕層顧客のニーズに応える機会であり、コインベースにとっては伝統的な金融システムにさらに浸透する機会となる。

なぜ重要なのか

• 大規模なものです。銀行はコアオンラインバンキングシステムに直接ビットコインを組み込んでおり、暗号資産の主流金融統合の加速を示し、「暗号ポータルとしての銀行」モデルのための規制および商業的実行可能性の空間を切り開いています。

マクロトレンド

ECB：デジタルユーロは早ければ2027年に試験的に導入され、2029年までに発行準備が整う可能性がある。style="text-align: "left;">速報

• ECBは、デジタルユーロ規制が2026年に採択されれば、2027年に試験運用と発行を開始すると述べている。

• デジタルユーロは、無料でシンプルで、地域的に普遍的なものとなり、オンラインとオフラインの両方の決済をサポートし、「現金のような」プライバシー保護を提供することで、欧州のすべての人々が閾値なしでアクセスできるようにする。

• このプロジェクトは、欧州以外の決済大手への依存を減らし、技術的・経済的なセキュリティリスクを軽減するために、欧州の決済戦略の自律性を強化する重要なツールと考えられている。

なぜ重要なのか

• 数字についてユーロは通貨形態の技術的なアップグレードであるだけでなく、EUが決済の主権を再構築し、地理的競争の中で経済的な安全性を高めるための重要なステップでもあります。

IMFは安定した通貨が新興国からの資本逃避を悪化させる可能性があると警告しているが、専門家は規模はシステミック・リスクを引き起こすほどではないと述べている

Quick Facts

Quick Facts

• IMFは最新の報告書で、米ドルの安定化はハイパーインフレの新興市場における資本規制を弱め、「通貨代替」と国境を越えた資本流出を引き起こす可能性があると述べている。

• 多くのアナリストは、ステーブルコインの規模はまだ世界の外国為替や資本フローよりもはるかに小さく、現在は主に暗号取引に使用されており、マクロレベルでの資本逃避を支配するには不十分だと考えています;

• ステーブルコイン2022年以降、クロスボーダーフローは無担保暗号資産を上回っており、絶対ベースではアジア太平洋地域が最も高く、相対GDPエクスポージャーの高いアフリカ、中東、ラテンアメリカは、ドル固定資産に対する構造的な需要を反映しています。

なぜそれが重要なのか

• この議論は、安定的な資産運用の二重の役割を浮き彫りにしています。この議論は、世界の金融システムにおけるステーブルコインの二重の役割を浮き彫りにしています。それは、新興市場のための潜在的な「影のドル導管」としての役割と、規模の小ささによる一時的なシステミックショックとしての役割です。採用率が上昇するにつれ、国境を越えた安定通貨の流れをどのように規制するかが、各国の政策ゲームにおける重要な課題となるだろう。