マーケットメイクと暗号取引機関の規制：SECがカンバーランドDRWを叩く

By Nancy, PANews

ゴットビットなどのマーケットメーカーが米規制当局に起訴されたのに続き、カンバーランドDRWもSECに起訴された。SECの規制の鉄拳を前に、カンバーランドDRWは事業運営を変えるつもりはなく、再び自らを守る用意があると前向きに答えている。

無登録の証券トレーダーであり、2700万ドル以上の利益を得ていた疑い

10月11日、SECはシカゴを拠点とするカンバーランドDRW LLC.の告発を発表した。が2018年3月から現在に至るまで、未登録の証券ディーラーとして営業しながら、証券として発行・販売された暗号資産を自己勘定で売買し、少なくとも20億ドルの利益を得たとしている。同時にカンバーランドは、投資家との取引によって数百万ドルの違法な利益を上げ、連邦証券法の登録条項の下で享受できるはずだった投資家と市場の保護を奪った。

告発文書によると、カンバーランドは "暗号資産の流動性を提供する世界有数のプロバイダー "だと公言するなど、暗号資産空間における人気と重要性を喧伝したという。2018年3月以降、カンバーランドは電話やオンライン取引プラットフォーム「Marea」を通じて取引相手と取引を行っており、1,500人以上の富裕層の個人や事業体が参加できるようになっている.カンバーランドは取引相手に、証券として発行・販売される暗号資産の売買相場を提供している。これに関してSECは、証券として販売されるトークンの例として、MATIC（POL）、SOL、ATOM、ALGO、FILの5つを挙げている。

SECはさらに、買値と売値の間には通常大きなスプレッドがあり、買値と売値のスプレッド（または差額）を稼ぐか、値上がりしたポジションを決済することで利益を得ていると指摘した。SECによると、カンバーランドは暗号取引ビジネスから4億ドル以上の収益と2700万ドル以上の利益を得ていた。

一方、SECはカンバーランドが暗号資産を推進していることも強調している。提出書類には、カンバーランドにはリサーチアナリストとリレーションシップマネージャーのチームがあり、主に暗号業界と証券として発行・販売される特定の暗号資産に関するリサーチレポートを発行し、時にはこれらの価値が上昇する可能性があることを示唆していると記されています。カンバーランドは取引の相手方に対し、これらの暗号資産を将来の暗号資産プロジェクトの成功に向けた潜在的に有利な投資機会であると説明しています。Binance.com、Binance.US、Bittrex、Coinbase、Kraken、Poloniexなどの暗号資産取引プラットフォームで取引していた。

"連邦証券法は、すべての証券のディーラーが欧州委員会に登録することを義務付けており、暗号資産市場で活動するディーラーも例外ではありません。"と、SECの暗号資産・ネットワーク部門のホルヘ・G・テンレイロ代表代行は述べた。

SECは、カンバーランドが透明性と投資家保護を保証する法的枠組みに違反し、無登録で取引活動に従事したと主張し、カンバーランドに対する終局的差し止め、無登録の取引活動から得たすべての不当な利益の払い戻し、判決前の未払い利息、民事罰の支払いを裁判所に申し立てた。および民事罰の支払いを求めた。

カンバーランドはSECがイノベーションを抑制していると非難し、事業運営を変更するつもりはない

「カンバーランドは、イノベーションを抑制するSECの執行優先アプローチの最新の標的となった。カンバーランドは、SECの執行優先アプローチの最新のターゲットとなった。SECは最近の公聴会で、議会への協力を怠ったとして "ならず者機関 "と非難され、権力を乱用していると批判された。"カンバーランドはまずこう反論した。

カンバーランドはさらに、過去5年間にわたってこの問題についてSECと広範な議論を行い、数十の要約書や声明書、数千ページの資料を提供してきたと指摘した。また、SECの要件を満たすために2019年に登録証券ブローカー・ディーラーを買収したが、SECの管轄下にない2つの「商品」であるBTCやETHの取引にしか使えないと言われただけだった。SECの措置の結果、カンバーランドは事業運営や流動性を提供する資産に変更を加えることはない。

DRWに対する裁判所の告発は、「『フラットアース』の確信のみに基づく」ものだった。今回、SECのアプローチは22条ゲームのようであり、「参入して登録する」能力は蜃気楼のようだ。カンバーランドは再び自らを守る準備ができている。

SECの暗号マーケットメーカー規制に対し、暗号KOLの@qinbafrankは、「米国の規制当局は、安定したコインの初期規制から、取引プラットフォームの規制、有名プロジェクトの起訴、そして今回のマーケットメーカーに対する大規模な告発に至るまで、暗号業界にますます注目している。マーケット・メーカーを告発するということは、グレー・スペースが今後ますます小さくなり、以前は小さくて注目されないと感じていたプロジェクトが今後ますます司法に注目されるようになることを意味する。そして、マーケットメーカーに従事することがスモールコインの流動性の重要な生命線であるマーケットメーカーは、スモールコインのために、給与の底辺であると考えられていない？"

"現在のSECの規制体制は、暗号通貨の現実世界のアプリケーションを構築しようとしている誠実な事業者から搾り取る寄生虫のようなものです。これは将来、米国の技術革新の歴史に残る汚点となるだろう。ありがたいことに、SECは最終的に失敗する戦いをいくつか選んでいるようだ。とScrollの元パートナーシップ責任者である@0xLilShah氏は述べている。

一方、暗号通貨擁護団体The Digital Chamberの最高政策責任者であるCody Carbone氏は、今回の規制措置はSECによる規制の行き過ぎであり、誠実さの欠如であると見ている。暗号業界が繁栄するためには、見出しによる強制ではなく、明確なルールが必要だ。

また、あるいはこのニュースの結果、ビットコインは一時、暗号市場全般を下落に追い込み、CoinGeckoのデータによると、ビットコインの価格は過去24時間で、6万ドルの大台を割り込み、5万8000ドルまで下落した。

実際、これに先立ち、米国の規制当局が暗号業界に対する取り締まりを強化する中、マーケットメーカーのジェーン・ストリートとジャンプ・トレーディングはともに米国の暗号取引市場からの撤退を発表した。そして、最近のカンバーランドやその他の相次ぐ規制当局による訴追から、今後の暗号マーケットメーカーは、より厳しいコンプライアンス要件に直面することになるでしょう。