MAS、シンガポールの革新的なトークン化で金融市場の変革を目指す

世界の資産トークン化をリードするシンガポールの大胆な戦略

シンガポールは、資産トークン化の世界的なフロントランナーになるための舞台を整えつつある。シンガポール金融管理局（MAS）が野心的な計画を展開 この技術を商業的現実に押し上げるために。

債券、株式、不動産などの伝統的な資産をブロックチェーン上で取引可能なトークンにデジタル化するアセット・トークナイゼーションは、金融市場を再構築する大きな可能性を秘めている。

MASの戦略には、商業ネットワークの形成、強固なインフラの確立、部門全体でスムーズな導入を確保するための統一的な枠組みの構築などが含まれる。

流動性を高める商業ネットワークの構築

MASの計画の中心は、流動性を促進し、トークン化された資産の幅広い採用を可能にする商業ネットワークの構築である。

これらのネットワークは流動性プールを深化させ、トークン化された資産をよりアクセスしやすくし、大規模な取引にとって魅力的なものにするよう設計されている。

MASはデジタル・プラットフォーム上での資産の移動を合理化することを目指しており、このネットワークは金融機関のバックボーンとして機能し、シームレスな取引、トークン化された商品へのアクセスの拡大、従来の取引システムにありがちな運用上のボトルネックの軽減を可能にする。

プロジェクト・ガーディアントークン化の新たなスタンダードを築く

MASのプロジェクト・ガーディアン は、7つの管轄区域にまたがる40以上の主要な金融機関、業界団体、政策立案者が結集するイニシアティブである。

この共同アプローチは、トークン化された資産の大規模な展開を促進できる実用的なガイドラインとフレームワークを開発することを目的としている。

このプロジェクトは、シティ、スタンダードチャータード、HSBC、シュローダー、UOBといった著名企業を含む多様な参加者を集め、これまで資本市場におけるトークン化を妨げてきた規制や運用上の課題に対処し、取り組むための協調的な取り組みである。

MASのレオン・シン・チオン副専務理事（市場・開発担当）によると、主要プレーヤーからの熱意は圧倒的だという。

「トークン化された資本市場商品の商業的展開を促進し、トークン化された市場を業界全体で拡大するための業界標準とリスク管理の枠組みを共同作成するために、金融機関や仲間の政策立案者が熱心に参加してくれたことに勇気づけられました」と、彼は分かち合った。

負債と資金のトークン化のためのフレームワークの立ち上げ

トークン化の実用化を促進するため、MASはプロジェクト・ガーディアンに2つの主要なフレームワークを導入しました。

についてガーディアン・フィクスト・インカム・フレームワーク（GFIF） トークン化された債券やその他の債券商品に関する業界特有の要件に対応し、債券資本市場においてトークン化を導入するための青写真を提供する。

この枠組みは、プロセスを合理化し、決済時間を短縮し、トークン化された資産へのアクセスを拡大することを目的としている。

一方、ガーディアン・ファンド・フレームワーク（GFF）は、マルチアセット・ファンドをトークン化するためのベスト・プラクティスを概説している。

トークン化された投資ビークルの作成プロセスを簡素化することで、このフレームワークは、トークン化されたファンドを従来の投資商品に代わる実行可能で効率的なものにしようとしている。

GFFは、ファンドマネジャーがトークン化を規制されたコンプライアンスに準拠した方法で取り入れるための詳細な推奨事項を提示しており、これによりトークン化ファンドが業界全体で採用されることが期待される。

グローバル・レイヤー・ワン・イニシアティブはインフラストラクチャーの共同作業

MASのトークン化戦略のもうひとつの要は、次のようなものだ。グローバル・レイヤー・ワン（GL1）イニシアチブ 多目的な共有台帳インフラの確立を目指す共同プロジェクト。

ユーロクリアやHSBCなどの最近の参加者を含むこのイニシアチブは、国際市場のための標準化されたデジタル資産インフラの構築に焦点を当てている。

GL1内の新しいワーキンググループは、デジタル資産管理の原則を設定し、規制とセキュリティの基準が国境を越えて維持されるようにすることに専念する。

GL1は、トークン化された市場の技術的基盤を合理化するだけでなく、デジタル資産分野におけるグローバルな協力の青写真となることが期待されている。

このイニシアチブを通じて、シンガポールは、他の国や金融機関がシームレスに採用・導入できる相互運用可能なフレームワークの構築に向けて大きな一歩を踏み出している。

SGDテストネットで水面をテストする

トークン化された資産の実用的な市場統合を支援するため、MASはSGDテストネットを立ち上げました。これは、一部の金融機関がシンガポール・ドルのホールセール中央銀行デジタル通貨（CBDC）を使ってトークン化された取引を実験できるようにするテストネットワークです。

DBS、OCBC、スタンダード・チャータード、UOBを含む最初の参加者グループは、決済から証券決済までのユースケースをテストする予定である。

この管理された環境は、金融機関にとって、ライブ市場に伴うリスクを伴わずに、トークン化の実際の応用を探るためのサンドボックスを提供する。

SGDテストネットは、金融機関が統一プラットフォーム上でトークン化された取引を検討できるようにするというMASの広範な戦略の一環であり、効率、スピード、セキュリティの向上に重点を置いている。

アセット・トークナイゼーションが広く採用されるようになるにつれ、こうしたテスト・ネットワークは、潜在的なリスクを理解し、軽減すると同時に、こうした新たなテクノロジーに対する信頼性を高める上で不可欠なものとなっている。

トークン化された未来に向けたシンガポールのビジョン

ボストン・コンサルティング・グループの2022年の予測によると、資産のトークン化市場は2030年までに16兆ドルに達する可能性があり、MASの戦略は、この変革的なセクターをリードするというシンガポールの決意を反映している。

これらの取り組みを通じて、MASは、デジタル資産が主流の金融商品となるトークン化された経済の基礎を築こうとしている。

シンガポールの積極的なアプローチは、伝統的な金融におけるブロックチェーン技術の統合の新たな基準となり、世界規模でよりオープンで効率的、かつ利用しやすい金融システムへのシフトのきっかけとなる可能性がある。