モルガン・スタンレー：暗号資産は世界の金融システムを再構築する

出典：ブロックチェーンナイト

テクノロジーの急速な発展と地政学的状況の変化により、世界の金融システムは岐路に立たされています。米ドルの支配は、BTCのような新興の暗号資産によって挑戦されています。

モルガン・スタンレーは、2024年にCrypto資産がどのように進化するかについて、特に新たな金融トレンドとの関連において、ニュアンスに富んだ思慮深い見解を示しています。

米国は世界のGDPの約25％しか寄与していないにもかかわらず、米ドルは世界の外貨準備高の60％近くを占めています。しかしながら、この不釣り合いな影響は精査され、評価されている。

米国の金融政策や経済制裁に対応するため、各国は多くの戦略的手段を用いて通貨準備の多様化を進めている。

EUと中国はこの変化の最前線にあり、国際貿易におけるユーロと人民元の役割を強化しようとしている。

一方、暗号資産市場は指数関数的に成長している。BTCはインターネットフォーラムのアイデアから、ソブリン準備資産へと進化した。

時価総額はスイスなどの主要国のGDPに匹敵し、エルサルバドルや中央アフリカ共和国などの国々がBTCを採用しており、世界の金融舞台への影響力は否定できない。

モルガン・スタンレーのデジタル資産市場担当エグゼクティブディレクターであるアンドリュー・ピール氏は、「投機目的を超えて、BTCの採用は進化し続けている」と書いています。

"1月、米国の規制当局は、ブラックロックと他の10社の資産運用会社がスポットBTC ETFを提供することにゴーサインを出しました。"

これは、デジタル資産の世界的な認識と使用における潜在的なパラダイムシフトです。

一方で、ステーブルコインの普及率は驚異的であり、特に米ドルにペッグされたものは顕著です。2022年には、これらの資産は10兆ドル近い取引を扱います。

この成長は、24時間365日の効率的な取引とほぼ即時の決済を促進し、デジタル資産空間における重要性が高まっていることを示しています。

その結果、VisaのSolana上でのCircleのUSDステーブルコインの統合や、PayPalのPayPal USDの立ち上げは、ブロックチェーン技術の採用における大きな変化を反映しています。

ステーブルコインの急速な人気は、CBDC（中央銀行デジタル通貨）への関心も高めている。CBDCを積極的に模索している国々は、2023年半ばまでに世界のGDPの95%以上を占めています。

非中央集権的な暗号資産とは異なり、これらのデジタル通貨は通貨システムに対する中央集権的なコントロールを提供し、金融サービスにおける効率性と革新性の向上を約束します。

この傾向の例としては、中国のデジタル人民元の立ち上げや、ブラジルのデジタル通貨プログラムDREXなどが挙げられる。

モルガン・スタンレーの分析は、BTC、ステーブルコイン、CBDCといったデジタル資産の進歩が金融システムを再構築しつつあることを強調しています。

こうした動きと金融政策への影響を理解することは、世界の金融安定とマクロ投資家にとって極めて重要です。実際、デジタル通貨の採用は、世界経済の原動力の変化を示しています。

この文脈において、BTCとステーブルコインの役割は特に重要です。エルサルバドルでの法定通貨としての使用を含め、BTCの広範な採用は、その正当性の高まりを反映しています。

国境を越えた取引や価値の保存に有用なステーブルコインは、世界的なお金の流れに影響を与えるに違いありません。

ピール氏は次のように結論づけています。"これらのデジタルソリューションの初期導入段階では、世界的な貿易や通貨使用の変化は緩やかかもしれませんが、時間の経過とともに主流に受け入れられるようになると予想されます。"

"世界がこのような技術の進歩に適応していく中で、従来の不換紙幣、BTC、電子通貨、ステーブルコインの相互作用やニュアンスを理解することが重要になります。"

同様に、CBDCの出現はチャンスと課題を提示しています。これらのデジタル通貨は、金融取引の効率性と潜在的な金融包摂力を高めることを約束します。しかし、プライバシー、セキュリティ、通貨主権への影響に注意深く対処する必要もあります。