DAO投資の秘密を解き明かす 最前線のプロジェクトに投資する方法

競争力は、十分に多様なネットワークと特定分野の市場をリードする知識から生まれる。

前回の投稿では、投資型DAOの特徴、構造、メンバーのネットワーク構築の重要性を探った。今回の投稿では、投資型DAOの日々の機能をより深く掘り下げ、解体していく。それでも：投資型DAOには多くのモデルがあり、この記事の内容で市場にあるすべてのモデルを網羅することはできない。また、組織モデルが似ていたとしても、運用の詳細はDAOごとに異なるだろう。

DAOとしてどのように投資を行い、どのように物事を進めていくのか？

これは私が過去の取引所で100％聞かれた質問です。

私たちは通常3つのツールに頼っています。 1.日々のコミュニケーションに使われるDiscord。 2.投資ポータル。これはカスタマイズされたポータルで、すべてのプロジェクト機会をリストアップし、ステージ別（新規、アクティブ、DD、投票、クローズ、アーカイブ）に表示します。クロージング、アーカイブ）。これは、すべてのプロジェクト機会をリストアップし、ステージ別（新規、アクティブ、DD、投票、クロージング、アーカイブ）に表示するカスタマイズされたポータルであり、ディスコードを見る時間がないメンバーでも、現在のプロジェクト機会と投資ステータスを素早く理解することができます。

新しい投資機会が生まれると、数日間Discordで議論される。関心が薄ければスルーされる。それでも関心が高まれば、創業者たちはオンライン・ミーティングを開くよう要請される。ミーティングの後、2～3日間議論が行われ、その間にDDが行われる。話し合いが終わり、大きな意見の相違がなければ、Discord上で最初の投票が行われ、出資の可否と金額が決定される。コンセンサスが得られれば、次はブロックチェーン上で正式な投票を開始する。投票が可決されると、資金のロックが解除され、関連する事務処理を行うことができる。

プロセス全体がフラットで比較的効率的なため、市場機会に迅速に対応できる。もちろん、「人が多すぎる」ということわざも当てはまる。 ほとんどの人が気に入っているプロジェクトであれば、当然、非常に効率的であるし、ほとんどの人が気に入っていないプロジェクトであれば、やはり非常に効率的である。しかし、意見の相違が大きければ「ノイズ」が多くなり、結局コンセンサスが得られず、結果的にチャンスを逃してしまうことも少なくない。しかし、正直なところ、私はこの「ノイズ」のプロセスが好きだ。

投資組織の日々の仕事は、確かに議論や意思決定ばかりではない。単純に分けると、資金調達、リサーチ、ソーシング、デューデリジェンス、投資後、出口がある。

資金調達 - 以前の記事で取り上げたように、投資DAOはターゲットを絞った招待によってメンバーを集め、各メンバーが資金を投入する必要があるため、資金調達はメンバーのネットワークを構築すると同時に行われる。議決権が過度に集中しないように、1人のメンバーが投資できる最高額には厳しい制限があり、DAOの総運用資産（AUM）はあまり大きくならない。

AUMが大きくないので、個々のプロジェクトのチェックサイズも当然大きくはなりません。もし皆が興味を持っているプロジェクトに出会ったとしても、最低投資額が許容範囲を超えていれば、迅速にSPVを立ち上げるプロセスがあります。ほとんどのメンバーは追加資金を持ち、この種の投資に参加することに関心を持っています。このようにして、私たちは幅広い投資機会に柔軟に対応し、比較的小さなAUMでも効果的にリーチとインパクトを拡大することができるのです。

投資リサーチ - 体系的なワークフローはありません。しかし、DAOのメンバーは優れたリサーチスキルとそれぞれの専門分野に対する独自の理解を持っており、日常的にディスコードで様々なタイプの議論が行われることが多く、これは投資リサーチの非伝統的な形と見ることができます。システマティックではないが、幅広いトピックと綿密な分析をカバーする。また、特定の方向性については、技術調査から業界動向、トラック内の様々なプレーヤーの分析まで、焦点を絞ったディスカッションを企画することもあります。このアプローチは、全員の専門知識と積極的な参加に依存していますが、良い効果も上げています。

プロジェクトの機会を求めて - DAOのメンバーは、主にさまざまな分野の創業者や投資家であり、そのうちのかなりの割合が、このAIの波の震源地であるシリコンバレー地域に深く根ざしています。こうした背景から、多くのプロジェクトにアクセスすることができ、これまでの投資もほぼすべて人脈を通じて行ってきました。しかし、人脈のネットワークだけに頼っていては、体系性や網羅性の点で限界がある。

ポートフォリオが徐々に形作られ、AI創業者のサークルで評判が高まるにつれ、私たちにコンタクトしてくるプロジェクトの数は大幅に増加しました。また、特に強気の分野については、より多くの投資機会を呼び込むための見解を示すため、意見や投資理論を発表し続ける予定であり、これはまだ実践が始まっていない将来計画である。

また、人々が特に興味を持っているが、誰も知らないプロジェクトがしばしばあり、率先して手を差し伸べるだろう。しかし、こういったプロジェクトは一般的に、すでに後続のラウンドに入っているもので、より高額になる傾向があります。

もちろん、プロジェクトが半分しか終わっていない、人気のあるプロジェクトは申し込みが殺到している、非常に選り好みする投資家であることがわかります。私たちは現在、AIプロジェクトに投資していますが、創設者のほとんどはDAOが何なのかさえ知りませんでした。これは、コミュニケーションの過程で、相手は集団のプロ意識だけでなく、リソースや背景の多様性を認識することができ、それが創業者にとって魅力的だからです。

デューデリジェンス 投資調査と同様に、これは集団での議論とフィードバックを通じて行われる。

投資後の管理 - すべての投資先に関する公開情報を追跡するための社内AIツールがあり、毎週レポートが提供されます。情報の追跡に加え、各ポートフォリオには、チームとのコミュニケーションを担当する指名メンバーがいます。私たちの戦略は、創業者を困らせないようにすること、そしてチームがリソースのサポートを必要としている時や明らかな問題が発生している時のみ、積極的に支援に介入することです。各メンバーはそれぞれの専門分野とコネクションを持っているため、EIR（アントレプレナー・イン・レジデンス）のような強力なチームになる。このようなリソースを頼りに、私たちは効果的に創業者の問題解決を支援してきました。

エグジットの実行 - 議論され、合意されたいくつかの基礎戦略がありますが、投資期間のまだ初期であり、現時点ではエグジットの実践はありません。

投資関連の直接的な作業に加え、自発的に結成された仮想グループも多数あり、メディアリリースやエコ・コラボレーション、ポートフォリオ＆フレンズの年次集会の開催などに取り組んでいる。

今回はここまで。

私たちの仕事について書くのは今回が初めてです。