暗号プライバシーと金融規制のバランスに関する米SEC委員長のラウンドテーブル・スピーチ

出典：SEC公式サイト; Compiled by Golden Finance

証券取引委員会（SEC）のポール・S.アトキンス氏は現地時間12月15日、SEC暗号通貨作業部会の金融監視とプライバシーに関する円卓会議で講演した。同氏は、ブロックチェーンは取引と送信者の関連付けが極めて可能であり、規制の方向性を誤れば、暗号エコシステムは「これまでで最も強力な金融監視アーキテクチャ」に押し込まれる可能性があると述べた。

ポール・S・アトキンス（Paul S. Atkins）氏は、政府がすべてのウォレットをブローカーとして、すべてのコード片を取引所として、すべてのトランザクションを報告義務として扱うならば、この業界は「金融パノラマ刑務所」になってしまうと警告した。"金融パノラマ刑務所 "に変えてしまう。しかし彼はまた、個人のプライバシーを犠牲にすることなく、セキュリティとイノベーションのバランスをとる実行可能な道がまだ存在することも強調した。ブロックチェーンのプライバシーと規制の境界をめぐる議論は、規制の中心的な問題になりつつある。

以下は、ポール・S・アトキンス氏のスピーチ全文です:

ご列席の皆様、こんにちは。まずはじめに、本日の円卓会議を開催してくださったヘスター・ピアース委員と暗号通貨作業部会全体に感謝申し上げます。また、21世紀の金融プライバシーに関する見識を共有するために、わざわざワシントンにお越しいただいた著名なパネリストの方々に感謝申し上げます。私自身の見解を述べる前に、今日ここで表明する見解は私一人のものであり、必ずしもSECや他の委員会の立場を代表するものではないことを再度強調しておかなければなりません。

本日の円卓会議の参加者は、人々がプライバシーを犠牲にすることなく現代の金融に参加できるかという、本質的に非常にアメリカ的な問題を探求します。このパラドックスは多くの重要な問題を提起する。一方では、連邦政府には、違法な金融活動を抑制するための銀行秘密法（BSA）のような措置を通じて、財務省やその他の省庁が採用している戦術を含め、国家安全保障上の利益や脅威から米国民を保護する義務がある。その一方で、市民が政府やその他の機関による監視から自由に個人的な事柄（金融を含む）を行うことができるというのは、米国の中核的な価値観のひとつである。

暗号通貨の出現がきっかけとなり、21世紀のテクノロジーの文脈でこの問題を考えるまたとない機会が与えられた。今年1月以来、現政権は米国民に権力を取り戻し、暗号通貨も含めて自分たちのことは自分たちで管理できるようにする必要性を強調してきた。

私たちとしては、SECが投資家保護とプライバシーのバランスを取るという自らの成果を直視することが重要です。欧州委員会は、連結監査証跡（CAT）、スワップ・データ・リポジトリ、フォームPFなどのツールを作成し、投資家の保護、不正行為との闘い、市場の安全性の維持に不可欠であると主張している。しかし、連邦政府の飽くなきデータへの渇望は、こうしたツールの拡大を招き、米国の投資家の自由をますます危険にさらし、また、政府が提出された情報のすべてを利用するわけでもないため、しばしばほとんど成果を生まないコスト負担を投資家に強いている。例えば、欧州委員会がCATを創設した当初の目的は、市場全体の取引をより明確に把握することであったが、最終的には、SECを集団監視に一歩近づける強力なシステムへと発展させた。このため、私たちはCATの最も機密性の高いデータ要素の一部を縮小し、その範囲とコストを再検討する措置をとりました。

フリードリヒ・フォン・ハイエクは、その著書『致命的な欺瞞』の中で、多くの政府関係者が信じているこの信念を攻撃しています。完璧な解決策を見つけることだ。しかし、私たちはこのアプローチが実際にはいかにうまく機能しないかを見てきた。ハイエク博士がいかに正しいかということだ！

暗号通貨の出現によって、政府やさまざまな仲介者が個人の金融生活のほぼすべての側面を詮索できるようになる未来を想像するのは難しくない。規制当局はデータに対する強い渇望を持っているかもしれないが、この傾向はアメリカの栄光を生み出した自由社会の本質とは明らかに相反する。

その結果、規制当局は、暗号通貨がもたらす機会を受け入れるにあたり、謙虚で原則的であり続けなければならない。アナログの時代には、金融規制は当然ながら紙の記録、物理的な距離、手作業によるプロセスに制限されていた。このような遅れは、政府にとって不便である一方で、欧州委員会が米国の投資家についてアクセスできる情報量も自ずと制限された。しかし、デジタルの時代には、このような制限は大幅に軽減され、今日の暗号通貨とプライバシーを強化する技術に関する議論は、特に適切なものとなっている。

パブリック・ブロックチェーンは、従来のどの金融システムよりも透明性が高い。価値の移転はすべて、誰でもアクセスできる台帳に記録されます。オンチェーン分析企業はすでに、オンチェーンでの活動とオフチェーンでの身元を関連付ける法執行機関を支援することに長けている。言い換えれば、もし規制が間違った方向に進めば、暗号通貨はこれまでで最も強力な金融監視アーキテクチャになる可能性がある。

実際、もし政府がすべてのウォレットをブローカーとして、すべてのソフトウェアを取引所として、すべてのトランザクションを報告可能なイベントとして、そしてすべてのプロトコルを簡単に監視できるノードとして扱えば、エコシステムを金融パノプティコンに変えてしまうかもしれません。

同時に、このテクノロジーは、ゼロ知識証明、選択的開示、ユーザーが仲介業者や政府に完全な財務記録や個人情報を提供することなくコンプライアンスを証明できるウォレット設計など、アナログの世界では提供できないプライバシー保護ツールをもたらします。私たちは、規制されたプラットフォームが、すべての支払い、取引、寄付の詳細な記録を永久に維持することなく、ユーザーが審査に合格したことを証明できるシステムを構想しています。

これらのツールは、連鎖を移行する際に市場が円滑に運営され続ける助けにもなります。パブリック・ブロックチェーンに内在する完全な金融の透明性は、重要な金融市場の活動を阻害するかもしれません。

例えば、多くの機関投資家は、ポジションの構築、戦略のテスト、流動性の提供を、これらの活動を競合他社や略奪的なトレーダーに直ちに公開することなく行えることに依存しています。すべての注文、ヘッジ、ポートフォリオの調整がリアルタイムで見えるようになれば、先取り取引や模倣行動、「群れに従う」ことを招きかねない。在庫の不均衡や顧客の資金移動が即座に市場に公開されれば、マーケット・メイキングやアンダーライティングの魅力は大きく低下するだろう。

このテクノロジーは、国家安全保障上の脅威を抑制するという政府の利益と、アメリカ国民のプライバシー利益のバランスをとることを可能にします。しかし、このバランスをよりよく達成するためには、米国民がこれらのツールの使用を直ちに疑わないようにしなければならない。政府がこれらの重要な機能を実行する能力を守りつつ、合法的な活動の大量監視から市民を保護することは、国家安全保障と基本的な市民的自由を守る最善の方法であり、同時にイノベーションが繁栄する余地も提供します。

このように、利害関係は高く、私たちの目の前にある問題は広範囲かつ永続的です。円卓会議の冒頭で、私は、欧州委員会が米国民のプライバシーをどのように保護できるのか、また、暗号通貨のプライバシーツールが、大規模な金融監視の必要性を高めるのではなく、むしろ減らすことができるのかについて、専門家たちからより多くの洞察を聞きたいと思っています。

技術の進歩も金融の発展も、個人の自由を犠牲にするものではないことを保証する枠組みを、共に協力して構築できると確信しています。

他の予定があり、全日程に出席できなかったことは残念ですが、本日、皆さんとご一緒できることを嬉しく思います。お時間を割いていただきありがとうございます。この後の素晴らしい議論を楽しみにしています。