FRBトップが集中的に発言：7月会合での利下げを支持する準備はまだできていない

Author: Ho Ho, Source: wallstreetnews

木曜日、連邦準備制度理事会（FRB）高官の多くが発言し、関税による物価上昇がインフレを持続的に押し上げることがないことを確認するにはあと数カ月様子を見る必要があり、次回の会合で利下げを支持する準備はまだできていないことを明らかにした。

ここ数日、トランプ氏が米大統領1期目に任命した2人のFRB総裁、ウォーラー氏とボウマン氏の発言が注目を集めている。両氏とも、インフレが抑制されたままであれば、7月29～30日に開催されるFRB会合ですぐに利下げを開始しても構わないと述べた。

しかしそれ以降、パウエルFRB総裁、ウィリアムズ・ニューヨーク連銀総裁、デイリー・サンフランシスコ連銀総裁を含む約12人のFRB政策担当者が、この考えに冷や水を浴びせている。

多くの当局者は「待つことができる」と言う

デイリー氏は木曜日のメディアのインタビューで、関税がインフレの大幅な上昇や持続的な上昇を引き起こさないかもしれないという証拠が増えていることを認めた。しかし、それは秋に利下げを行う可能性を残しただけである。デイリー氏は、「私の主な予想は、秋に金利調整を始めるというもので、その考えは変わっていない」と述べた。

今年に入ってからの物価上昇率は予想を下回り、4月のインフレ率は前年同月比2.1％と、目標の2％をわずかに上回った。

木曜日に発表されたデータによると、失業保険申請件数は2021年11月以来の高水準となり、過去6週間で顕著に増加している。一方、初回失業給付申請件数は6月21日の週に減少した。

デイリー総裁は、労働市場は減速しているものの、明らかに弱くなっているという警告的な兆候はまだ見られないと述べた。また、金融政策は現在「良い状態にある」と繰り返した。

ボストン連銀のスーザン・コリンズ総裁は木曜日、メディアのインタビューに応じ、「7月の会合までに1カ月分のデータを見るだけだが、もっと多くの情報を見たい」と述べた。

コリンズ総裁は、基本的な予想として、年内に利下げが始まるだろうと述べた。「利下げは1回かもしれないし、2回以上かもしれない。利下げを急ぐ必要はないと思います」。

同日、リッチモンド連銀のバルキン総裁は、関税が物価上昇圧力になるとの見通しを示した。まだ不確実性が高いため、FRBは金利を調整する前にもっと明確なシグナルを待つべきだ」と述べた。バルキン総裁は、「現在の好調な経済を背景に、我々は忍耐強く、より明確な見通しを待つ時間がある」と述べた。

また木曜日、ハト派的なシカゴ連銀のグールスビー総裁は、インフレ率が目標の2％に向けて明確に後退し、経済見通しの不確実性が低下すれば、FRBは利下げを再開する可能性があると述べた。「これまでのデータについては楽観的で、関税の影響はあるべき範囲にとどまるかもしれないが、確認が必要だ。

パウエルFRB議長は以前、火曜日の議会公聴会で、関税による将来の物価に対する不確実性がなければ、FRBはインフレ率の低下に合わせてすでに利下げを始めていただろうと語った。それまでは、金利政策の変更を急ぐ必要はない。「関税の影響は、その最終的な水準など多くの要因に左右される。今のところ、政策スタンスを調整するかどうかを検討する前に、経済の行く末を見守る余地は十分にある。"