ゴールデン・ナインとシルバー・テン：現在の市場考察と機会目録

著者：ルビー・ワン（Ruby Wang）、情報源：X、@rubywxt1

少し前の国を跨ぐ移動は2ヶ月続き、その間に多くのトラックやプロジェクトが大きく変わった。

「黄金の9と銀の10」ということわざがあるように、強気市場の後半を利用し、レイアウトの注目にまだ値するトラックと機会を再整理し、年末までに閉じるために良い収穫に努めています！

私、安定した通貨はこのサイクルの基本ディスクです

1.百団から八仙へ

安定したコインの全体の時価総額は、年初の2000億ドルから最近の2946億ドルへと、3四半期で50％増加した。

私たちは今年の前半に、@0x_Todd氏と安定コインの百団体戦争と小売業者の参加の姿勢について話す問題を行いましたが、今年は、この「安定コイン」の周りに、大きな物語の輪の外に財務管理に行くために、エアドロップをジャックし、補助金を食べるために、正直に言えば、リターンは本当に悪くないです。結局のところ、百グループ、ユーザーの利益。

今、私はstablecoinは第二段階に達していると思います。基本的に戦争はいくつかの陣営の頭に収束し、その同盟取引所やパブリックチェーンと組み合わせ、八仙人の段階に、それぞれが自分のスキルを示しています。コンテンツのこの部分は、私たちの最近の放送や@mdzziチャットHyperliquid安定コインUSDH入札戦争から、それぞれの移動同盟国の完全な感覚を感じることができ、筋力を示しています。

見出し陣営のこれらの新しい動きを注視し、ここで大きなチャンスを見つけるために投資と研究に時間を費やす必要があると思います。

そして、TGEではない新しいステーブルコインのプロジェクトについては、今年の前半とは異なり、あまりにも多くの注意散漫のレイアウトを待ち伏せするために少額の資金を費やす。

ちょっと整理してみました：

2.8「海を渡る八仙人」陣営目録（ハイライト版）

1.TetherのUSDTがUSATに準拠して米国に戻る

USDTは依然としてトップのステーブルコインで、全ステーブルコインの時価総額の60%近くを占めています。テザーは最近、準拠した新コインUSATを米国で発行し、アンカレッジ・デジタル・バンクを含むカストディアンと共に、GENIUS法の枠組みの下で前進すると発表した。一方、テザーと強く結びついている2つのL1、プラズマとステーブルは以下の通りである。PlasmaとStableは資金調達と生態学的上陸を加速させている。それを見越して、USDTは引き続き世界の取引所と取引所決済市場にしがみつき、USATは米国市場への復帰の橋頭堡となるだろう。

2.サークルUSDCとコインベース最強の北米コンプライアンス陣営

サークルのIPOの成功後、USDCはシェア25％の第2位のステーブルコインとなった。

サークルのIPO成功後、USDCは25％のシェアで2番目に大きなステーブルコインとなった。

サークルとコインベースによって構築されたCCTPクロスチェーン・ピニング＆キャスティング・プロトコルは、チェーン間の「公式ゲートウェイ」となっている。新しくリリースされたArcパブリックチェーンは、"stablecoin financeのホーム "と位置付けられ、Circleのバケット全体（Payments、Wallets、CCTP、USYCなど）とネイティブに接続されており、2026年にメインネット上でライブになる予定だ。コンプライアンス決済、国境を越えた清算と決済、ステーブルコインFX、トークン化された資本市場のシナリオにおいて、間違いなくそのレイアウトを継続すると予想される。

3.エテナUSDeと新しいチェーンConverge

エテナは間違いなく、このサイクルのロール王です。

Ethenaは間違いなくこのサイクルのロール王です。USDeは基本的に3位のステーブルコインに甘んじており、市場シェアは5%程度です。Ethenaの新しいチェーンであるConvergeはSecuritizeと一緒に構築されており、ステーブルコインをGas化し、TradFiとインターフェースすることを目指しており、取引所マージンやUSDeのような預金のようなメリットが期待されています。

さらに、Ethenaはバイナンスとの協力を発表しており、ネイティブ安定コインUSDmのそのチェーン上のL2 MegaETHの協力は、浸透するための努力で、様々な触手の伝統的な金融や暗号ネイティブ分野でEthenaを見ることができ、採用を増加させる。

4.スカイUSDS（旧DAI）

ベテランDeFi安定コインMakerDAOは、USDSの立ち上げでリブランディングを完了し、このサイクルは、エコ通貨市場としてスパークを起動します。cycleはエコ通貨マーケットプレイスとしてSparkを立ち上げた。usdsの時価総額は現在約45億～50億ドルで、第4位にランクされている。スカイはUSDeの攻撃的なアプローチよりも「守備的」であり、オーバー担保、RWA統合、DeFiインフラに引き続き注力している。

5.USD1：コイン＋中東MGXキャピタル

USD1はトランプ関連プロジェクトのワールド・リバティ・フィナンシャルが発行した。トランプ関連プロジェクトのWorld Liberty Financialによって発行され、アブダビのCoinAnへの20億ドルのMGX投資の決済用ステーブルコインとなった。現在の時価総額は20億ドルを超えており、主にBNBチェーンやBinanceエコシステムのLaunchpad/資産管理商品であるFour MemeやBuidlpad、VenusなどのDeFiプロジェクトへの融資などで利用されている。CoinSafeのチャネルが広がり、中東の資本チェーンが結束することで、USD1は徐々に取引所の財務管理とエコロジートークン発行において重要な位置を占めるようになると予想される。

6.Paxos×PayPalのUSDGアライアンス

USDGは、Paxos（シンガポールの法人）が発行する、新しく立ち上げられたSolana Preferred Stablecoinです。USDGは、Paxos（シンガポールの事業体）によって発行された、新しくローンチされたSolana優先のステーブルコインで、エンタープライズアプリケーションと「収益をネットワーク参加者に再分配する」という新しいモデルに向けられており、CoinSecurityのBUSDとPaypalのPYUSDの背後にあるホワイトラベル発行体です。

Paxosの背後にあるグローバル・ドル・ネットワークには、Anchorage、Galaxy Digital、Kraken、Robinhood、Bullish、DBSなどが含まれます。参加者に還元されます。最近では、決済、カストディアン、清算の各シナリオに着地することを目標に、数十の新メンバーが加わっている。決済加盟店、カード組織統合、クロスボーダー企業決済の強みを強化することが期待されている。

7.StripeとParadigmのTempoパブリックチェーン

Tempoは、Stripeがインキュベートし、Paradigmが投資した決済ファーストのパブリックチェーンです。Paradigmは設計書を発表し、TempoがStripeの決済チャネルとともにUSDC、USDG、その他の決済コインの高速決済レイヤーとなり、オンチェーンでのカード・スイピング体験をWeb2に近づけると期待しています。

TempoはStripeがインキュベートし、Paradigmが投資した決済優先のパブリックチェーンで、スループット、安定性、マーチャントの利便性の面で既存のチェーンの欠陥を解決することに焦点を当てています。text-align: left;">8.HyperliquidネイティブステーブルコインUSDH

Hyperliquidは、Perp DEXの代表として、最近ネイティブマーケッツによるUSDHの発行者としてコミュニティによって投票されました。ネイティブマーケッツは最近、コミュニティによってUSDHの発行者になるよう投票されました。ネイティブマーケッツの設立チームは、ハイプエコシステムの初期、OGマックスとユニスワップの元幹部で構成されています。

USDHはリザーブ収益でHYPEの買い戻しを賄い、外部の安定コインへの依存を減らすように配置されています。テストはまもなく開始されます。USDHはマージン、マーケットメイク、決済、エコロジー補助金において中心的な役割を果たし、内生的なフライホイールを形成することが期待されています。

3.チャンスはどこにある

ステーブルコインは、決済用ステーブルコインと金融用ステーブルコインの2つに大別できる。決済分野に進出したUSDTとUSDCを除き、他の新興ステーブルコインは主に財務管理/収入の分野で躍進しており、暗号ユーザーをより競争力のある収入で獲得しようとしている。もちろん、前者2社は取引所やパブリックチェーンとの協力を通じて、資金補助や手数料の引き下げも行うだろう。

要するに、その機会は3つのカテゴリーに分けられます：1）補助金を食べる、2）安定コインを得る、3）エアドロップを見越して新しい安定コインプロトコル/パブリックチェーンを採掘する、そして時にはこれらのカテゴリーが組み合わされることもあります。

1）補助金を食べる

• 補助金を交換する

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上半期には、コインベース取引所で年率12％のUSDC補助金が数ヶ月間あり、下半期には、バイナンスが8月に1ヶ月間ありました。さらに、オンチェーン・マネー・マネジメント・サービスのPlasmaがあり（枠は乱獲された）、最近ではUSDeに年率12％の補助金が1ヶ月間あった。

*注意しなければならないのは、ステーブルコインの発行元がアンカリングを解除するリスクと、入出金の為替レートだけです

• 為替関連Binance web3 Wallet/ OKX Walletなどのウォレット補助金

ウォレットの「Discover」セクションで最近のイベントを探すことができますが、これは通常プロジェクトオーナーやBNからの補助金です。例えば、しばらく前のMitosis、最近のUSDG、USDCの補助金$ Humaや他の活動は、利点は、一般的な新しいDeFiプロジェクトのセキュリティが高いよりも、ユーザーの参加のしきい値が低いということです。

一般的に、参加する価値があるかどうかを判断するには、1）数日間の年率換算レートの安定度、2）補助金の総額を見て判断します。Binance のプライベートキーレスウォレットを持っている必要があり、参加するにはイベントページでサインアップする必要があることに注意することが重要で、そうでなければ適切な報酬を受け取れない可能性がある。

• パブリックチェーン/DeFi補助金

ステーブルコイン発行者とパブリックチェーン/DeFiプロトコルが行う活動

例えば、USDeはTelegram Wallet Ton Walletは2ヶ月以上前から稼働しており、実測16% - 20%のAPYと25kの限度額（複数の番号に乗ることができる）

同様に、USDeはAAVEにあり、USDSとUSDGはSolanaにあり、今後