9月の展望：暗号市場は昨年のブルランを再現するか？

著者：クライマー、ゴールデンファイナンス

9月4日、暗号市場は再び下落し、BTCは約55,600ドルまで落ち込み、トレントはさらに悪化し、下落率は昨年の弱気市場に追いついた。今年最後の4ヶ月の市場動向については、すべての関係者、機関、有名人、ロングとショートの見解は異なっており、短期と長期の投資アドバイスも異なっている。

しかし、一般的に今後の暗号市場に最も影響を与えそうな主な要因は、FRBの利下げ、選挙、SECの規制戦略、FTXの債務返済スケジュール、米国株とハイテク株、米国ビットコインETFの資金フロー、半減サイクルなどである。特に利下げ・半減相場を見越して、多くの投資家・機関投資家が早めのレイアウトを採用しているが、短期的なリスクに注意を払うようにというアナリストも依然としており、BTCが40,000～50,000,000ドル台まで引き戻す可能性もある。

この点に関して、Golden Financeは、余波を受けた暗号市場のダイナミクスをより明確に理解するために、代表的な組織の著名人の見解や、最近のポジティブな出来事とネガティブな出来事を収集し、照合しました。

強気イベントとポジティブイベント

強気:

強気:

など。align: left;">ETCグループのリサーチ責任者：ビットコインの非流動性供給は全体の74％と過去最高に達し、半減によって引き起こされた供給ショックが実際に強まっていることを示唆している。

シェイズ・オブ・グレイ：ドル安と低金利が続けば、ビットコインは恩恵を受ける。暗号バリュエーションに対する主な下振れリスクは、失業率のさらなる上昇と景気後退の可能性だが、米国の政策立案者は、問題に現れる景気後退の最初の兆候で、デフレと支出増に着手するだろう。

レクト・キャピタルのアナリスト：10月のビットコインの過去のパフォーマンスは通常、好調である。データによると、ビットコインが10月に下落したのは2014年と2018年のみで、いずれも弱気相場サイクルだった。そして現在、市場はビットコイン半減サイクルの年にある。歴史的に見ると、ビットコインが10月に1桁の上昇を見せたのは、同じく弱気相場の年であった2018年の10月のみである。それ以外の10月は通常2桁の利益をもたらし、平均22％の利益となっている。

暗号アナリストのタイタン・オブ・クリプト：ビットコイン価格は2025年までに11万ドルに達する勢いだ。

暗号アナリストのTitan of Crypto氏。

ビットフィネックスのアナリスト：25ベーシスポイントの利下げは典型的な緩和サイクルの開始を示す可能性があり、より積極的な50ベーシスポイントの利下げはビットコイン価格の即時急騰につながる可能性があるが、景気後退懸念が高まるにつれて引き下げが続く可能性がある。

QCPキャピタル：ビットコインは54,000ドルに強力なサポートレベルがある可能性があり、オプション市場は依然として中期的な強気シグナルを示している。また、最近のマクロ経済データが暗号通貨に与える影響は弱まっているため、今週の失業保険申請件数データ（9月5日）と非農業部門雇用者数レポート（9月6日）は暗号通貨価格に大きな影響を与えない可能性があると言及している。

アナリズム：グラスノードのデータによると、ビットコインの平均ハッシュレートは過去1年間着実に伸びており、2024年には大きく伸びている。歴史的に、ハッシュレートは通常ビットコインの価格に合わせて動いており、マイナーの自信とより楽観的な市場センチメントを反映しています。

CryptoQuantのアナリスト：オンチェーン指標であるビットコイン・プエル・マルチプル・インデックスは、ビットコインが「好ましい」買いレベルに近づいていることを示しています。さらに、ビットコインのコンピューティングパワーの低価格は、BTC価格が底値に近いことを示唆している可能性がある。

グラスノード：ビットコインの正味実現損益指標は今年後半に安定しており、半減後の市場の成熟に伴い利益と損失のバランスが取れていることを示唆している。

リアルビジョンのチーフ暗号アナリスト：ビットコインは2024年末までに15万ドルに達する可能性があり、ビットコインの値動きは「クレイジーシーズン」に入ると予想される。

ポジティブな出来事：

ロシアが国際貿易での暗号通貨の使用を許可。

米SEC、ヘッジファンド取引手数料開示規則の再開を求めず。

チューリッヒ・カントナル銀行がビットコインと暗号商品を発表。

Metaplanetは日本の金融大手SBIの暗号部門とパートナーシップを結び、ビットコインの保有を継続的に増やしています。Metaplanetは現在までに360ビットコイン（2億700万ドル）を取得し、一次準備資産を担保として活用することで、エクイティや負債による資金調達能力を高めています。メタプラネットは現在までに360ビットコイン（2億700万ドル）を取得しています。

米国のスポットビットコインETFは、8月に月間975BTCの純流入を記録し、100ビットコイン以上を保有するアドレス数は17カ月ぶりの高水準となる16,120に達したことが、データで示された

ベネズエラ大統領

ベネズエラの大統領は暗号通貨への回帰を提案しており、将来的には暗号通貨に優しい姿勢に戻るかもしれません。

暗号通貨の損失は8月に1500万ドルと過去最低に落ち込んだ。

スターバックスはエルサルバドルでビットコインを支払いとして受け入れている。

Greeks.liveマクロリサーチャー：暗号通貨は引き戻しトレンドに入りつつあり、メガホエールユーザーはロングポジションを並べ始めており、9月下旬から10月下旬を主な期限とする大型コールオプションが増加している。

弱気・弱気イベント

弱気：

BitMEXの共同創設者アーサー・ヘイズ氏：金利が再び上昇し、市場の流動性が引き締まれば、ビットコインは再び引き下げに直面する可能性がある。

トレーダーT：機関投資家のビットコインとその派生商品への投資は8月は不活発で、MSTR-BTCデータでは上昇センチメントが+1.1倍、下降センチメントが-1.3倍だった。 MSTR-BTCセンチメントとは、マイクロストラテジー（MSTR）株に対する市場の認識を指す。ビットコイン (BTC) センチメントとの相関は、市場がMicroStrategyとビットコインとの相関にある程度のバイアスを示していることを意味します。

ビットフィネックスのレポート：今月の利下げで15～20％の下落の可能性、ビットコインの底値は40,000～50,000ドルの間か。

ウォルフ・リサーチのアナリスト：ビットコインは2025年の潜在的な上昇の前に50,000ドル以下に引き戻される可能性がある。ビットコインは今後数週間で、そのレンジの底である5万ドル台前半に戻る可能性がある。大きな変化がない限り、短中期的にビットコイン価格に対する弱気な見方を継続する。

10倍リサーチ：潜在的なローリングショートが最近ビットコイン価格を押し上げ、9月にはリスクがあるかもしれない。

BTCマーケッツアナリスト：暗号市場は「9月効果」を含む複合的な要因で下落する可能性がある。

暗号データプロバイダーのカイコー：暗号市場は現在、深刻な供給過剰問題に直面しており、BTC価格の下落が続く可能性がある。他の主要ホルダーも近い将来、売り圧力を強める可能性がある。例えば、米国政府は20億ドル相当のビットコインを保有しており、その他にも英国、中国、ウクライナなどが多額のビットコインを保有しています。

シティ：ETFのフローは、市場が米国経済の着地の結果について透明性を持つまで、失望を続ける可能性がある。

アナリスト  Ali: BTCは6月22日以来、63,250ドルを上抜けできずにいる。この価格水準はレジスタンスとして機能する傾向があり、短期保有者はエントリーポイントを下回ると売りに傾くためだ。

CryptoQuant：価格の観点から、ビットコイン価格が56,000ドルを下回ると、急反落のリスクが高まる。

ポジティブな出来事：

ファーサイド・インベスターズのデータによると、米スポットビットコインETFは9月3日、過去約4カ月で最大の資金流出に見舞われた。市場心理が冷え込むなか、最大の資金流出となった。ウォール街の銀行やヘッジファンドの投資家は第2四半期もビットコインETFを保有していたが、全体的なフローは弱かった。

マトリックスポート：韓国での暗号通貨取引量は週末に年初来安値を更新。

ビットコインマイナーの収益は8月に年初来安値を更新。

ビクトリー証券：ファンディングレートは、約定市場のショートサイドの強さを示している。

IntoTheBlockのデータによると、ビットコインは61,700ドルと70,500ドルの間で売り圧力が持続している。多くのトレーダーがこの価格帯で損失を出しているため、ビットコインは価格がこの水準に近づくたびに持続的な売り圧力に直面し、多くの投資家が損切りを求めている。これがビットコインが新高値を更新するのに苦労する理由であり、強い勢いだけがこのトレンドから抜け出して新高値を更新することができる。

スポットオンチェーンデータによると、ビットコインが9月に上昇に転じたのは過去10年のうち3年しかない。

ブロックプロのデータによると、8月のビットコインとイーサリアム全体の調整済みオンチェーン取引量は15.3％減の3770億ドルで、ビットコインの調整済みオンチェーン取引量は12.1％減、イーサリアムは20.2％減だった。

サマリー

強気サイドとショートサイドの比較では、弱気センチメントが圧倒的に上回っているわけではない。現在の市場心理は、利下げ前の下振れリスクにより傾いており、選挙、米国経済、規制など、他のいくつかの大きな要因も未知数であるため、市場の風向きはいつでも大きく変動する可能性がある。しかし、機関投資家は総じて暗号市場の長期上昇トレンドに強気で、巨大クジラも静かにレイアウトしている。要するに、現在の状況では一般投資家はまだ慎重である必要があり、常に市場の変化に注意を払う必要があります。