ソラーナ・エコRWAデータ・スキャン：財務省債、株式、不動産トークン化

メイプルは2023年5月にトレジャリー・ソリューションを立ち上げた。ネットAPYで、ロックされたポジションロックされたポジションまたは償還手数料で、ソラナ・エコ初の財務省型RWAとなりました。この商品は現在、USDC融資に拡大されていますが、Solanaエコシステムにおける先駆的な役割を考慮し、この記事でも文書化しています。

のリターンの原則我々はできるMapleのワークフローを次のようなものに分解します。"">いくつかのステップ:

資金調達:貸し手はUSDCをMaple Financeのプールに預け入れ、LPトークンを表す資金の分け前を受け取ります。LPトークンを受け取ります。

融資の払い出し：The pool lends USDC to the Solana wallet of US-based crypto investment firm Room40 Capital.

財務省債投資::貸し出されたUSDCはサークルを通じて米ドルに換金され、国債に投資される。Room40 Capitalが借り手となり、収入を得るために国債を管理する。

収益分配：トレジャリー・ボンド投資から生み出されたリターンは、メープル・プラットフォームを通じてプールに還元され、貸し手はLPシェアに基づくリターンを受け取ります。

上記のケースでは、Room40はチェーン上のデータの透明性と非改ざん性により、USDCの資金の流れを隠すことができなかった。また、関連するリアルタイムの監査人がRoom40の原資産のリターン状況をオフチェーンで確認するため、Room40が報告した国庫利回りがチェーンに割り当てられたリターンと一致しない場合、USDCの貸し手はすぐに異常を発見することができる。

Room40のような現物投資機関からのいたずらを防ぐため、Maple Financeは、貸し手と借り手の両方を含むプラットフォーム上のすべての参加者がKYCとAMLの検証を行い、その身元と業務経歴はMapleの厳格なデューデリジェンスの対象となります。オンチェーンとオフチェーンを組み合わせることで、投資機関からのえこひいきの可能性を回避していると言えます。strong>

オンドファイナンスは今やRWAサーキットのリーダーであり、主力商品であるUSDY（オンドUSDイールド）と短期トレジャリー・トークナイズド・アセットであるOUSGは、RWAで最も代表的な商品となっている。Solanaエコシステムの中で最も代表的なRWA商品であり、高い透明性、高い流動性、安定した利回りによって多くの投資家を魅了しています。10月月足循環が2.5に達した。10億ドルに達し、ソラーナの国庫RWAプログラムのトップを飾った。text="">そして現在、Solanaチェーン上で流通している非ステーブルコインのRWA資産としては最大です。

仕組みとしては、USDYはMapleに似ています：ユーザーはUSDCのような安定コインをOndoプラットフォームを通じて資金プールに預け入れ、Ondoはその資金を投資します。Ondoは次に、これらの資金を規制ブローカーを通じて米国債に投資する。国債の収益はUSDYトークンの形で保有者に比例配分され、APYは通常4％から5.2％です。span leaf="">USDYは安定した収入源を提供するだけでなく、保有者はDeFiプロトコルの下、貸出、担保、流動性マイニングのためにクロスチェーンブリッジを介してイーサ、ポリゴンなどのチェーンにUSDYを転送することもでき、これは利子を生み出すことができるステーブルコインに相当します。

USDYに加えてof音通のもう一つの大きな商品はOUSG.OndoのプラットフォームはUSDCを吸収し、とりわけBlackRockの短期財務省ETF（SHV）に投資し、OUSG保有者の間で共有される金利収益を生み出す。OUSGの現在の流動性は7,900万ドルに達している。OUSGとUSDYの違いは、OUSGが主に短期米国債に投資することである。span leaf="">OUSGの年率換算リターンは通常USDYより若干低いが、その安定性は機関投資家に支持されている。両者の違いの理由は、USDYが米国債に加えて多くの銀行預金債券などに投資しているためで、通常、国債よりもリスクとリターンがやや高くなります。/p>

セキュリタイズは、米国と欧州でトークン化された証券を発行できる最初の企業である。2025年1月、セキュリタイズはワームホールと提携し、アポロ・グローバル・マネジメントの13億ドル（約1,000億円）の資金を導入した。2025年1月、SecuritizeはWormholeと提携し、Apollo Global Managementの13億ドルのクレジットファンド、$ACREDをSolanaに取り込んだ。

SecuritizeはSolanaにある。ソラナ上の2つの主要なRWAプログラムはBUIDLとVBILLで、どちらも米国債を原資産としており、ソラナの高い処理能力と低コストを組み合わせて、投資家に効率的で透明性の高いインカムベースの投資手段を提供しています。

ブラックロックがセキュリタイズと共同で立ち上げたBUIDLは、ブラックロック初のトークン化ファンドで、2024年3月にイーサでデビューし、2025年3月にソラナに拡大された。資産運用会社のVanEckがSecuritizeと提携して立ち上げたVBILLは、2025年5月にSolana、Avalanche、BNB Chain、Etherでローンチされた。現在、BUIDLとVBILLは時価総額が<約1億7500万円10,000,000ドル。

エーテルヒューズ（TUSOUR）エーテルヒューズ（TUSOURO & EUROB & CETES & GILTS）

。2024年、Etherfuseはトークン化された国債に焦点を当てたSolana上のStablebondsプラットフォームを立ち上げました。 Solana上の主なRWAプロジェクトには、TUSOUROが含まれます。（ブラジル債券）、ユーロブ（EU債券）、<セテス（メキシコ国債）、<

(UK Treasury Bonds)。span leaf="">株式

株式

xStocksはBacked Financeが立ち上げたトークン化された株式商品で、ソラーナのトークン化された株式のほぼ全体を占めている。ローンチから1ヶ月後、Xstockチェーンの取引総額は3億ドルを超え、トークン化された株式に対する市場の需要の証となった。

XStocksの各トークンは、規制されたカストディアンによって実際の株式が保有され、トークンの価値が原資産に連動することを保証する、現実世界の株式またはETFに1:1で固定されている。価格データはチェーンリンク予言マシンを介してリアルタイムでチェーンに同期され、透明性と正確性を確保している。現在、xStocksはアップル、テスラ、Nvidia、S&P 500 ETFなどの資産を含む60以上の銘柄とETFをカバーしており、優良銘柄のほとんどがこの中に含まれている。

現在,xStocksの時価総額は9400万ドルを超えています。

民間信用

民間信用は通常、中小企業など信用格付けの低い借り手のために、銀行以外の組織が提供するものである。中小企業（SME）ローン、売掛金融資、消費者金融、サプライチェーンファイナンスなど、信用格付けの低い借り手は、利回りは高いがリスクも高い。

プライベート・クレジットは、2008年の金融危機後、ウォール街で最もホットな投資の1つとなり、関連する市場規模は2010年の2500億ドルから2025年には約2兆ドルに拡大しました。2025年には約2兆ドルに成長すると予想されている。現在、ソラナにおける主要なプライベート・クレジット・プログラムはクレディックス・ファイナンスのみであり、アロイXのようなプログラムによる試みもあったが、持続可能なものではなかった。

クレディックス・ファイナンス

クレディックス・ファイナンスは2021年に設立され、RWAのプライベート・クレジット・カテゴリーに注力している。Credixのロジックは比較的シンプルで、オンチェーンと現実の間の融資仲介プラットフォームと見なすことができる：オンチェーンユーザーへの融資からUSDCに変換され、様々なに変換されます。span text="">各国の現地通貨通貨そして提供貸し借りチェーンの利用者に提供する。収入。

クレディックスのツイッターは2024年11月以降一度しか更新されておらず、1年近くメディアで彼を見つけることは事実上不可能であることは注目に値する。

不動産のトークン化

ブロックチェーン技術を通じて不動産をトークン化する不動産オンチェーンRWAは、初期のRWAビジョンにおいて支配的なアプリケーションシナリオでした。

数あるパブリックチェーンの中でも、Solanaは不動産オンチェーンプロジェクトの最も著名な実験場です。Solana上の最も有名な不動産RWAプロジェクトはHomebaseでしょう。ソラナで最も有名な不動産RWAプロジェクトはホームベースだろう。わずか100ドルからNFT対応物件に投資することが可能だ。しかし、同プラットフォームの公式ウェブサイトは2024年8月以降、1年以上ニュースがないままダウンしており、ウェブサイト上の「利用可能」物件リストも空白となっている。span leaf="">Solanaで現在アクティブな不動産ベースのRWAプロジェクトは、ParclとMetaWealthです。span text="">Parcl

Parclは不動産市場価格指数のトークン化に焦点を当てた不動産デリバティブプロトコルです。

Parcl は、不動産価格指数のトークン化に焦点を当てた不動産デリバティブ・プロトコルです。strong>Parclは、シティインデックスレート、永久契約に似ている。を使えば、ユーザーは不動産価格のロング・ショートができる。これらの指数は、1平方フィートまたは1平方メートルあたりの住宅用不動産の平均価格に基づいており、データはParcl Labsが提供し、毎日更新されます。

Parclは、原資産が不動産であることを除けば、ストレートアップのPerpDEXと考えることができる。ロングとショートに加え、ユーザーはUSDCをプールに提供することで流動性を追加し、取引手数料を得ることができる。さらに、ユーザーはわずか1ドルから投資に参加でき、投資の敷居を大幅に下げることができる。

ParclのTVLは今日の時点で約700万ドルです。

メタウェルス

MetaWealthはEUとカナダに開かれた不動産トークン化プラットフォームであり、受動的な収入を生み出す不動産分所有権へのアクセスをユーザーに提供する。

MetaWealthは欧州連合とカナダに開かれた不動産トークン化プラットフォームです。span leaf="">MetaWealthは、第三者の品質査定士による監査と調査を完了した後、対象となる物件を取得し賃貸し、物件の所有権を断片化することで、ユーザーはわずか100ドルという低い敷居で投資に参加でき、物件の総価格のうち投資額に応じた家賃の取り分を受け取ることができます。

現在、MetaWealthは138の不動産をトークン化し、85万ドルの収益を上げ、5万ドルの投資家と合計3600万ドルの不動産を管理している。2025年4月、MetaWealthは3つの規制RWA不動産債券を上場し、このマイルストーンを達成したSolanaエコシステム初のプロジェクトとなった;

2025年6月、137億ドルの運用資産を持つチェコのファンド会社APSは、MetaWealthを通じてトークン化された340万ドルのイタリア不動産を購入した。個人投資家と機関投資家の両方にとって、MetaWealthは革新的で透明性が高く効率的な投資プラットフォームを提供する。

コモディティ

コモディティは通常、工業原料、貴金属、一次産品であり、幅広い産業および商業用途がある。彼らのRWAisationは、各トークンが1オンスの金を表し、主にイーサで流通するPaxos Goldのように、最も顕著に金をチェーンに乗せることを含みます。そしてSolanaのバルクRWAプロジェクトは、高級アルコールをチェーンに載せるBAXUSと、エネルギーをチェーンに載せるElmntsとPowerledgerによって占められています。strong>BAXUS

BAXUSは高級蒸留酒（希少なウィスキーやワインなど）を貯蔵している。各ボトルは、所有者のデジタル証明書として機能するブロックチェーン技術によって固有のNFTを生成し、ボトルの出所、認証、取引履歴を文書化します。また、ユーザーが希少なワインを直接取引できるOpenseaのようなマーケットプレイスも提供しており、USDCやクレジットカードといった従来の支払い方法をサポートしている。

エルムント

エルムントは、石油やガスなどの商品資産の統合を専門としています。石油やガスの鉱業権などの商品資産をブロックチェーン上のデジタルトークンに統合することを専門としている。これらのトークンは、投資家が鉱業権資産の一部を所有することを表しており、投資家はトークンを購入することで、石油やガスの採掘からロイヤリティ収入を受け取ることができる。トークン化によって、従来は敷居が高く流動性が低かった鉱業権投資が、より分割可能で取引可能になり、参入障壁が低くなる。

パワーレッジャー

パワーレッジャー（Powerledger）は、オーストラリアのエネルギー技術です。Powerledgerは、2016年に設立されたオーストラリアのエネルギー技術企業で、ブロックチェーン技術を利用してエネルギー業界の分散化と持続可能性の推進に取り組んでいます。Powerledgerは、そのプラットフォームを通じて再生可能エネルギー源の追跡、取引、トレーサビリティを可能にし、購入時点（P2P）エネルギー取引、仮想発電所（VPP）、炭素クレジット取引、再生可能エネルギー証書（REC）などのアプリケーションをカバーしています。再生可能エネルギー証書（REC）などのアプリケーションをカバーしている。

Powerledgerは、Solanaブロックチェーンを通じて、太陽光、風力などの再生可能エネルギー資産をトークン化し、POWRトークンまたは取引と追跡のための他のトークンを生成する。これらのトークンは、特定のエネルギー単位、炭素クレジット、または再生可能エネルギー証明書を表し、ユーザーがブロックチェーン上で直接ピアツーピア取引を行うことを可能にし、仲介者を減らし、効率を高めます。

概要

ソラナチェーン上のRWAエコシステムは、安定コイン、自己債券、プライベートクレジット、不動産、コモディティの5つのカテゴリーをカバーしており、高い処理能力と低コストという利点を持つRWAトラックで大きな可能性を示している。しかし、ネットワークの安定性の問題、コンプライアンスと規制の課題、熾烈な市場競争は、依然として大きな障害となっている。今後、ソラーナは技術の最適化、コンプライアンス・ソリューションの開発、生態系の拡大を通じてこれらの課題を克服し、伝統的な金融とブロックチェーンをつなぐ重要なプラットフォームとなり、長期的な持続可能な発展を実現する必要がある。